¿Qué es la financiación de proyectos?
Pregunta 2: ¿Qué significa financiación de proyectos?
La denominada financiación de proyectos se refiere a una financiación basada en el crédito del propio proyecto, y la financiación de proyectos corresponde a una financiación corporativa. La financiación de proyectos es una financiación concertada por una entidad económica específica. Cuando un prestamista inicialmente considera concertar un préstamo, se contenta con utilizar el flujo de efectivo y los ingresos de la entidad económica como fuente de fondos para pagar el préstamo, y se contenta con utilizar los activos de la entidad económica como garantía de seguridad para el préstamo. préstamo.
Cuando financian a través de financiación de proyectos, los bancos solo pueden confiar en los activos o ingresos del proyecto para recuperar el principal y los intereses del préstamo. En este tipo de financiación, los bancos corren riesgos mucho mayores que en la financiación corporativa. Si el proyecto fracasa, es posible que el banco no pueda recuperar el capital y los intereses del préstamo, por lo que la estructura del proyecto suele ser compleja. Para realizar esta compleja estructura, se requiere mucho trabajo preliminar y el costo inicial es relativamente alto.
Como rama importante de las finanzas internacionales, la financiación de proyectos se ha desarrollado durante los últimos 30 años hasta convertirse en un medio eficaz y cada vez más maduro para recaudar fondos para la construcción y el desarrollo de proyectos de ingeniería a gran escala. A diferencia de los métodos de financiación tradicionales, la característica fundamental de la financiación de proyectos es que la financiación no sólo depende de la garantía de crédito o del valor de los activos del patrocinador del proyecto, sino que también depende de los activos propios del proyecto y de los flujos de efectivo futuros para considerar las garantías de reembolso del préstamo. La Comisión Estatal de Planificación y la Administración Estatal de Divisas han promulgado reglamentos provisionales sobre la financiación de proyectos en el extranjero. Según las regulaciones, la financiación de proyectos se refiere a un método de financiación que recauda fondos en divisas en el extranjero en nombre de proyectos de construcción nacionales, utilizando sólo los ingresos y activos esperados del proyecto como obligaciones de pago de deuda externa.
La financiación de proyectos tiene las siguientes características:
(1) Los acreedores no tienen recurso a activos e ingresos distintos de los proyectos en construcción;
(2) Instituciones nacionales Los activos, el capital y los ingresos distintos de los proyectos en construcción no se hipotecarán, pignorarán ni utilizarán para pagar deudas;
(3) Las instituciones nacionales no proporcionarán ningún tipo de garantía financiera. Al mismo tiempo, se estipula que la financiación de proyectos se aplica principalmente a proyectos de infraestructura como generación de energía, carreteras de alta calidad, puentes, túneles, suministro de agua urbana y plantas de tratamiento de aguas residuales, así como otros proyectos de construcción con grandes escalas de inversión y rendimientos esperados estables a largo plazo.
La financiación del proyecto tiene las siguientes características:
1. Implica al menos al patrocinador del proyecto, a la empresa del proyecto y al proveedor del fondo.
2. El proveedor del fondo confía principalmente en los activos propios del proyecto y en el flujo de caja futuro como garantía para el reembolso del fondo.
3. La financiación del proyecto es un método de financiación sin recurso o con recurso limitado, es decir, si el proyecto no puede reembolsar los fondos del préstamo en el futuro, el acreedor solo puede obtener los ingresos y los activos del proyecto en sí. , pero no tiene derecho a involucrarse en otros activos del patrocinador del proyecto.
4. La principal diferencia entre la financiación de proyectos y la financiación tradicional es que, según el método de financiación tradicional, el prestamista presta fondos al prestatario y luego el prestatario invierte el dinero prestado en un proyecto para pagar la deuda. La obligación corre a cargo del prestatario. Lo que los prestamistas valoran es el crédito del prestatario, las condiciones operativas, la estructura de capital, los niveles de activos y pasivos, etc. , en lugar del éxito o fracaso del proyecto que ejecuta, porque el prestatario todavía tiene otros activos disponibles para pagar la deuda. Sin embargo, dependiendo del método de financiación del proyecto, el patrocinador u organizador del proyecto de ingeniería generalmente establece una nueva empresa de proyecto para recaudar fondos para el proyecto, y el prestamista presta directamente los fondos a la empresa de proyecto de ingeniería en lugar del patrocinador del proyecto. En este caso, la obligación de reembolsar el préstamo recae en la empresa del proyecto de ingeniería, no en la empresa funeraria, y el préstamo del prestamista se reembolsará con los ingresos obtenidos después de que la construcción del proyecto de ingeniería entre en producción. Por lo tanto, los prestamistas analizan la economía, la viabilidad y la rentabilidad del proyecto. El éxito o fracaso del proyecto es decisivo para que el prestamista recupere el préstamo. La clave para el éxito o el fracaso del proyecto es que la empresa del proyecto debe tener fuentes y canales de información precisos y completos en el análisis y demostración del proyecto de inversión, realizar investigaciones y análisis cuidadosos y detallados del mercado y capacidades de implementación organizacional efectiva. y comprender y familiarizarse plenamente con los procedimientos de construcción del proyecto de inversión, prever posibles problemas que puedan surgir durante la ejecución del proyecto y tomar las contramedidas correspondientes. Se trata de trabajos altamente profesionales y técnicos. En algunos proyectos de inversión internacionales a gran escala, las empresas de consultoría financiera profesionales suelen actuar como consultores financieros para sus proyectos. Como intermediario entre los recaudadores de fondos y los inversores en el mercado de capitales, las empresas de consultoría financiera pueden confiar en su conocimiento del mercado y las ventajas de los analistas financieros profesionales para formular planes financieros estrictos, científicos y técnicos para proyectos y formar una estructura de capital mínima, y hacer decisiones de inversión racionales durante el proceso de planificación e inversión de activos.
Tipos de financiación de proyectos:
Financiación de proyectos sin recurso
La financiación de proyectos sin recurso también se denomina financiación pura de proyectos. Bajo este modelo de financiamiento, el capital y los intereses del préstamo dependen enteramente de la eficiencia operativa del proyecto. Al mismo tiempo, para proteger sus propios intereses, los bancos prestamistas deben obtener garantías de derechos de propiedad de los activos propiedad del proyecto. Si el proyecto no se completa o no funciona por diversas razones, y sus activos o ingresos son insuficientes para pagar todos los préstamos, el banco prestamista no tiene derecho a recuperar del patrocinador del proyecto.
Financiamiento del proyecto con recurso
Además de utilizar los ingresos operativos del proyecto de préstamo como fuente de pago y obtener garantía de derechos de propiedad, el banco prestamista también requiere de terceros distintos del entidad del proyecto que proporcione garantía. El banco prestamista tiene derecho a recuperar del tercero garante. Sin embargo, la responsabilidad del garante por la deuda se limita al monto de la garantía proporcionada, de ahí el término financiación de proyectos con recurso limitado.
Condiciones de solicitud de financiación del proyecto:
1. El proyecto en sí ha sido aprobado por el departamento gubernamental.
2. El informe del estudio de viabilidad del proyecto y el presupuesto del diseño del proyecto han sido revisados y aprobados por los departamentos gubernamentales pertinentes.
3. Introducir tecnología, equipos, patentes, etc. Ha sido aprobado por el departamento económico y comercial del gobierno y se han completado los procedimientos pertinentes.
4. La tecnología y el equipo del producto del proyecto son avanzados y aplicables, con instalaciones de soporte completas y soporte técnico claro.
5. La escala de producción del proyecto es razonable.
6. Se espera que los productos del proyecto tengan buenas perspectivas de mercado y potencial de desarrollo y una fuerte rentabilidad.
7. Los costes de inversión del proyecto y las diversas previsiones de gastos son razonables.
8. Las fuentes de materias primas necesarias para la producción del proyecto son estables y se ha firmado un contrato de suministro o carta de intención.
9. Se ha confirmado el lugar de construcción del proyecto y el terreno de construcción.
10. Se han implementado las instalaciones de agua, electricidad, comunicaciones y otras instalaciones de apoyo necesarias para la construcción y producción del proyecto.
11. El proyecto tiene buenos beneficios económicos y sociales.
12. Se han implementado otras condiciones de construcción relacionadas con el proyecto.