¿Qué es un bono a plazo?

Características de las transacciones a plazo de bonos

La transacción de contrato a plazo es un método de transacción en el que compradores y vendedores firman un contrato a plazo y acuerdan entregar productos físicos en un período determinado en el futuro. En comparación con las transacciones al contado, las características de las transacciones de contratos a plazo se reflejan principalmente en los siguientes aspectos. (1) En las transacciones de contratos a plazo, el comprador y el vendedor deben firmar un contrato a plazo, pero no se requieren transacciones al contado.

(2) En las operaciones de contratos a plazo suele haber un largo intervalo entre el momento en que el comprador y el vendedor entregan la mercancía o el momento en que se concluye la operación. Es común tener una diferencia de varios. meses, a veces incluso hasta un año o más. Las transacciones al contado generalmente implican comprar y vender ahora, con entrega o entrega inmediata. Incluso si hay un cierto intervalo de tiempo, es relativamente corto.

(3) Las transacciones de contratos a plazo a menudo se establecen mediante negociaciones formales, y ambas partes llegan a un acuerdo y firman un contrato, mientras que las transacciones al contado son arbitrarias, convenientes y flexibles, y no existen procedimientos de transacción estrictos.

(4) Por lo general, se requiere que las transacciones de contratos a plazo se realicen en lugares designados. Las transacciones entre las dos partes deben ser supervisadas por un tercero para garantizar que la transacción sea abierta, justa y equitativa, y por lo tanto efectiva. prevenir malas conductas mantener el orden de las transacciones del mercado; sin embargo, las transacciones al contado no están sujetas a demasiadas restricciones, por lo que es probable que se produzcan algunas actividades ilegales.

La negociación de contratos a plazo y la negociación de futuros también están estrechamente relacionadas y son diferentes. La principal relación entre ambos es que el comercio de contratos a plazo es el prototipo del comercio de futuros y se desarrolló directamente sobre la base del comercio de contratos a plazo, por lo que la gente a menudo se confunde. De hecho, existe una diferencia cualitativa entre los dos. La esencia del comercio de contratos a plazo es la misma que la del comercio al contado. Lo que los compradores y vendedores quieren entregar en última instancia es el objeto físico, no cualquier otra cosa. El propósito del comercio de futuros no es entregar o entregar el producto, sino evitar riesgos; o obtener ganancias, o para cubrirse o ganar dinero. Asumir riesgos y ganancias.

Aunque existe una gran diferencia entre las transacciones de contratos a plazo y las transacciones al contado, en esencia, el objeto de ambas transacciones son los productos físicos, y el propósito de las transacciones es transferir la propiedad de los productos y realizar el valor de las mercancías, por lo que ambas son transacciones de mercancías. El objeto del comercio de futuros es un contrato de futuros con certificados de propiedad de materias primas estandarizados. El objetivo del comercio no es lograr la entrega de bienes, sino evitar riesgos o obtener ganancias especulativas. Su esencia es una transacción de valores.

La función de negociación del contrato de negociación a plazo de bonos

La negociación de contratos a plazo se genera y desarrolla sobre la base de la negociación al contado. Es un complemento de la negociación al contado y tiene las siguientes funciones:

1. Puede estabilizar la relación entre oferta y demanda. Un contrato de transacción a plazo es un contrato de compra y venta por adelantado. Para los proveedores de ambas partes, puede vender bienes por adelantado, prediciendo así las ventas y los precios de los bienes, y organizar la producción de todo corazón; para los demandantes, puede ordenar bienes por adelantado, preseleccionando así la fuente y el costo de los bienes, y aumentando; fondos en consecuencia, planificando el transporte, el almacenamiento y otros trabajos, e incluso organizando preventas sobre la base de compras anticipadas, de modo que todos los aspectos de los derechos de uso estén conectados orgánicamente. La relación de oferta y demanda en las transacciones de contratos a término está representada principalmente por una relación estable de producción y ventas. 2. Los riesgos de mercado pueden reducirse hasta cierto punto. Ésta es la causa fundamental del surgimiento y desarrollo de las transacciones de contratos a término y su popularidad entre los comerciantes. También es la principal manifestación para compensar las deficiencias de las transacciones al contado. Las deficiencias del comercio al contado se reflejan principalmente en la señal del precio corto de la transacción, es decir, esta señal del precio al contado tiene grandes limitaciones para guiar las actividades de producción y operación. Si los productores y operadores organizan la producción futura y las actividades comerciales futuras basándose en los precios al contado, enfrentarán grandes riesgos. Los precios de mercado futuros y los precios de mercado se ven afectados por factores externos y es difícil ser consistentes, especialmente para los productos agrícolas y secundarios. El alcance de esta inconsistencia no se refleja en los tipos al contado. De esta manera, los riesgos futuros del mercado se distribuyen entre los operadores del mercado. Para compensar las deficiencias de las transacciones al contado y evitar o reducir los riesgos del mercado, la gente comenzó a intentar encontrar formas de compartir los riesgos. Como resultado, los operadores firmaron contratos a largo plazo con los productores para comprar productos antes de que fueran producidos. Luego, los productores entregaron los productos después de su producción. Actividades comerciales por contrato a largo plazo para los operadores.

¿Este tipo? ¿Acuerdo precursor? Las actividades comerciales por contrato a largo plazo, en las que primero existe un compromiso de transacción y luego un cumplimiento (entrega y pago), aparecieron ya en las antiguas Grecia y Roma. Antes de que se cosechen los productos agrícolas, los comerciantes de la ciudad compran los productos a los agricultores y los agricultores entregan los productos agrícolas a los comerciantes de la ciudad después de que se cosechan. En el siglo XIII, este tipo de actividad comercial vio la práctica de firmar contratos a plazo basados ​​en la calidad, variedad y especificaciones de muestras de productos básicos. Las transacciones de contratos a plazo son ahora bastante comunes a nivel internacional y han alcanzado una cierta escala. La ventaja de la negociación de contratos a plazo es que convierte los ajustes de las señales del mercado ex post en ajustes de las señales del mercado ex ante. Por lo tanto, las transacciones de contratos a plazo no sólo pueden estabilizar la relación de oferta y demanda, sino también evitar o reducir los riesgos de mercado hasta cierto punto. En el desarrollo de la economía de mercado de mi país, la existencia objetiva de riesgos de mercado tiene una importancia práctica importante para el desarrollo de transacciones de contratos a plazo.

La conexión y diferencia entre la negociación a plazo de bonos y la negociación de futuros

Contacto

La negociación a plazo se refiere a la firma de un contrato a plazo entre el comprador y el vendedor para acordar una fecha determinada en el futuro. Un método para negociar productos físicos con entrega a tiempo.

La función básica del comercio a plazo es organizar la circulación de mercancías que se producirán en el futuro y que aún no han aparecido en el mercado, mientras que el comercio al contado organiza la circulación de mercancías existentes. En este sentido, las transacciones a plazo son esencialmente transacciones al contado y son una extensión de las transacciones al contado en el tiempo.

El comercio de futuros y el comercio a plazo tienen muchas similitudes, la más destacada de las cuales es que el comprador y el vendedor acuerdan comprar o vender una determinada cantidad de un producto básico a un precio acordado en un momento determinado en el futuro. El comercio a plazo es el prototipo del comercio de futuros, y el comercio de futuros se desarrolla sobre la base del comercio a plazo.

Distinguir

(1) Los objetos de la transacción son diferentes. El objeto del comercio de futuros son los contratos de futuros estandarizados formulados por las bolsas. ¿Se puede decir que los futuros no lo son? ¿producto? , sino un contrato, un contrato estandarizado que se puede negociar repetidamente y que no involucra objetos físicos específicos en el comercio de futuros. El objeto de una transacción a plazo es un contrato no estandarizado negociado de forma privada entre las dos partes, y no hay límite para los productos involucrados. Las transacciones de contratos a plazo representan los deseos de ambas partes de la transacción. Las dos partes llegan a un acuerdo sobre las condiciones de la transacción a través de negociaciones uno a uno y firman un contrato a plazo.

(2) Las funciones son diferentes. Las funciones del comercio de futuros son la aversión al riesgo y el descubrimiento de precios. El comercio de futuros es la compra y venta de contratos de futuros por parte de muchos compradores y vendedores de acuerdo con las reglas del mercado de futuros mediante licitaciones abiertas, justas, imparciales y centralizadas. Es fácil formar precios de futuros reales y autorizados, guiar la producción y la operación. actividades de las empresas y, al mismo tiempo, brindan a los coberturadores la posibilidad de evitar y transferir el riesgo de fluctuaciones de precios. Aunque las transacciones a término también pueden desempeñar un papel en la regulación de la oferta y la demanda y reducir las fluctuaciones de precios hasta cierto punto, debido a la falta de liquidez en los contratos a término, su autoridad de precios y su capacidad para distribuir riesgos se reducen considerablemente.

(3) Los métodos de expresión son diferentes. Existen dos métodos de ejecución para la negociación de futuros: entrega física y liquidación de cobertura. La mayoría de los contratos de futuros se cierran mediante liquidación de cobertura. La ejecución de transacciones a plazo adopta principalmente la entrega física. Aunque también se puede utilizar la transferencia de endoso, la ejecución final es la entrega física.

(4) Los riesgos crediticios son diferentes. En el comercio de futuros, basado en el sistema de margen, se implementa un sistema de liquidación diaria libre de deudas, la liquidación se realiza todos los días y el riesgo crediticio es pequeño. Las transacciones a plazo tardan una cantidad considerable de tiempo en completarse la entrega física. Durante este período, el mercado sufrirá diversos cambios y pueden ocurrir diversos comportamientos que no favorecen el desempeño, tales como: el comprador no tiene fondos suficientes y no puede pagar a tiempo; el vendedor tiene una producción insuficiente y no puede garantizar el precio de mercado; aumenta y el vendedor no está dispuesto a realizar el envío al precio original. Los precios del mercado tienden a bajar y los compradores no están dispuestos a pagar el precio original; Todo esto impedirá que se complete la transacción a plazo y el contrato a plazo no es fácil de transferir, por lo que la transacción a plazo conlleva un alto riesgo crediticio.

(5) El sistema de márgenes es diferente. El comercio de futuros tiene un sistema de margen específico, que requiere un margen de los compradores y vendedores en función de una determinada proporción del valor del contrato, normalmente entre el 5% y el 10% del valor del contrato. Depende de ambas partes decidir si existe una tarifa o cuánto margen cobrar por las transacciones a plazo.