¿Qué son * * * los fondos mutuos y los fondos indexados?

Los fondos de inversión se originaron en el Reino Unido y son populares en Estados Unidos. Massachusetts Investment Trust Company, 65438-0926, fundada en Boston, fue el primer fondo mutuo moderno en los Estados Unidos. En los años siguientes, los fondos de inversión vivieron su primera época gloriosa. A finales de la década de 1920, los activos totales de todos los fondos cerrados alcanzaron los 2.800 millones de dólares. La caída del mercado de valores de 1929 asestó un duro golpe a la emergente industria de fondos de Estados Unidos. Después de la crisis, el gobierno de Estados Unidos promulgó la Ley de Valores (1933), la Ley de Bolsa de Valores (1934), la Ley de Sociedades de Inversión y la Ley de Asesores de Inversiones (1940) para proteger los intereses de los inversores. Entre ellos, la "Ley de Sociedades de Inversión" proporciona disposiciones detalladas sobre los elementos legales de la composición y gestión de los fondos de inversión, sentando una buena base para el rápido desarrollo de los fondos de inversión a través de una protección legal completa. Después de la Segunda Guerra Mundial, la economía estadounidense creció con fuerza y ​​la confianza de los inversores se recuperó rápidamente. Hoy en día, los fondos de inversión han sido favorecidos por muchos inversores institucionales, incluidos departamentos de fideicomisos bancarios, compañías de seguros, fondos de pensiones, etc. Estados Unidos se ha convertido en el país más desarrollado del mundo en la industria de fondos y la escala de los activos de los fondos ha superado a los activos de los bancos.

En inglés, * * * mutual con mutualfund significa alianza, y fondo significa holding, que consiste en juntar el dinero de muchas personas para operaciones de inversión profesionales.

* * *El mismo fondo es en realidad una sociedad de inversión. Como empresa, cada fondo tiene su propio administrador, personal, modelo operativo y objetivos. El objetivo de inversión de un fondo refleja su creación y razón de existencia. En resumen, * * * reúne parte de los fondos de los clientes en fondos para invertirlos con fines preestablecidos en nombre de sus intereses. Cada casa de fondos contrata profesionales de inversión, a menudo llamados administradores de cartera, para administrar la cartera del fondo. Estos profesionales pueden formar un equipo para operar el fondo, y algunas empresas de inversión incluso confiarán en otras empresas o en profesionales de la inversión gratuita para que ayuden a la empresa con las operaciones de capital. * * * El mismo fondo reúne una gran cantidad de dinero de inversores y empleados para comprar acciones de diversos fabricantes. Una cartera de acciones, bonos y otros activos adquiridos en nombre de un grupo de inversores y administrados por una empresa de inversión profesional u otra institución financiera.

Existen dos tipos de fondos: abiertos y cerrados.

Los fondos mutuos abiertos pueden reembolsar o emitir acciones en cualquier momento al NAV, que es el precio de mercado de todos los valores dividido por el número de acciones en circulación. La cantidad de acciones emitidas por un fondo abierto cambia todos los días a medida que los inversores compran acciones nuevas o canjean las antiguas.

Los fondos cerrados no reembolsan ni emiten acciones con valor liquidativo. Las acciones de fondos cerrados se negocian a través de corredores como otras acciones ordinarias, por lo que su precio difiere de su valor liquidativo.

* * *Los fondos mutuos se refieren a compañías de fondos establecidas de acuerdo con la ley, que recaudan fondos mediante la emisión de acciones, y los inversionistas aparecen como accionistas de la compañía de fondos. La estructura es similar a la de una sociedad anónima general, pero no realiza operaciones reales, sino que confía los activos a una sociedad gestora de fondos para su gestión y operación, y confía a otras instituciones financieras para que mantengan los activos del fondo en su nombre. Los documentos legales para su constitución son los estatutos y el folleto informativo de la sociedad del fondo.

El sistema fiduciario tiene un profundo impacto en los fondos de inversión. No se limita al impacto directo sobre estos últimos, sino que también se refleja en: por un lado, los fondos de inversión se dividen según su forma organizativa en fondos corporativos y fondos de contrato; fondos abiertos. Históricamente, los fondos de inversión abiertos se diseñaron y formaron para mejorar la liquidez del capital y extraer lecciones de los acuerdos institucionales de los sistemas fiduciarios modernos que permiten a los fideicomisarios cancelar los depósitos fiduciarios.

Los fondos contractuales, también conocidos como fondos fiduciarios o fondos fiduciarios unitarios, son administradores de fondos (es decir, empresas de gestión de fondos) y fideicomisarios (custodios) que emiten unidades de beneficiarios en nombre de los derechos e intereses del beneficiario. El administrador se dedica a la gestión de los activos del fideicomiso de conformidad con el contrato de fideicomiso, y el custodio, como titular nominal de los activos del fondo, es responsable de la custodia de los activos del fondo. Tituliza los derechos de los beneficiarios y, al emitir unidades de beneficiarios, los inversores pueden compartir los resultados operativos del fondo como beneficiarios. El documento legal que lo establece es una escritura de fideicomiso y no existe un estatuto de fondo.

Los fondos contractuales siguen el principio de confianza en sus operaciones específicas, y los comportamientos de los administradores de fondos, custodios e inversores se rigen por contratos de confianza. Por lo tanto, en países extranjeros, estos fondos de inversión generalmente tienen la palabra "fideicomiso" en sus nombres. Por ejemplo, Japón, Corea del Sur y la provincia de Taiwán los llaman fideicomisos de inversión en valores, y el Reino Unido y Hong Kong los llaman fideicomisos unitarios.

La principal diferencia entre fondos corporativos y fondos contractuales es la diferencia en la estructura organizacional y las relaciones legales, por lo que estos últimos son más flexibles que los primeros. Los fondos corporativos son más comunes en EE. UU., mientras que los fondos contractuales son más comunes en el Reino Unido.

En pocas palabras, * * * el mismo fondo significa que la compañía del fondo se establece de acuerdo con la ley, recauda fondos mediante la emisión de acciones y los inversores aparecen como accionistas de la compañía del fondo. La estructura es similar a la de una sociedad anónima general, pero no realiza operaciones reales, sino que confía los activos a una sociedad gestora de fondos para su gestión y operación, y confía a otras instituciones financieras para que mantengan los activos del fondo en su nombre. Los documentos legales para su constitución son los estatutos y el folleto informativo de la sociedad del fondo.

2.***Ventajas del mismo fondo

① Diversificación de los riesgos de inversión

* * *El tamaño de los activos del mismo fondo es mayor que eso de los inversores comunes basta con diversificarse en diferentes acciones o incluso en diferentes herramientas de inversión para lograr una verdadera diversificación del riesgo y evitar grandes pérdidas debido a una mala selección de acciones.

②Gestión de operaciones profesional

* * *Los administradores de fondos profesionales y los equipos de investigación trabajan con compañías de fondos para realizar estudios de mercado sobre el entorno de inversión general e individual en el país y en el extranjero, así como sobre el entorno de inversión individual. Tener un conocimiento profundo de la situación de la empresa. Y siempre que pague una pequeña comisión de gestión de fondos, podrá disfrutar de los servicios de expertos, lo que se puede decir que es la mejor noticia para los pequeños inversores.

③El mejor canal de ahorro de impuestos

(1) Fondos nacionales: cuando las ganancias se generan a partir de la diferencia de precio de compra y venta de los fondos de acciones, pueden estar libres de impuestos según las condiciones actuales. leyes y reglamentos; en cuanto a la distribución de beneficios del fondo a los inversionistas, si la fuente de este tipo de distribución de beneficios se genera a partir del objetivo de inversión, debe incluirse en el impuesto a la renta integral de acuerdo con la deducción adicional especial para ahorro e inversión. , puedes disfrutar de una exención de impuestos de 270.000 yuanes.

(2) Fondos extranjeros: en la actualidad, las leyes fiscales de mi país adoptan un enfoque territorial. Cuando las personas invierten en fondos extranjeros, ya sean ganancias de capital o distribuciones de intereses generadas por la diferencia de precios de compra y venta, no necesitan incluirse en los ingresos personales para la declaración de impuestos y pueden ahorrar impuestos legalmente.

3. La liquidez es bastante flexible

Cuando los inversores no quieren invertir, pueden optar por retirar el dinero en cualquier momento. El dinero canjeado por fondos de bonos nacionales se puede recibir el día siguiente. Día laborable. Para fondos de acciones nacionales, con fondos extranjeros, tarda aproximadamente una semana en llegar. A diferencia de otros instrumentos de inversión, existe el riesgo de no venderse.

(1) Una pequeña cantidad de dinero se puede invertir en el mundo.

* * *Un mismo fondo diversifica las inversiones en diferentes objetivos, o incluso en diferentes mercados financieros (regiones y países). Con una inversión mínima de 3.000 yuanes (límite de tiempo fijo), los inversores pueden compartir los frutos del crecimiento económico en varias regiones del mundo. El umbral de inversión es mucho menor en comparación con otros vehículos de inversión.

②Alta seguridad.

* * *El mismo fondo adopta el principio de separación de custodia y operación. Si lamentablemente una sociedad de fondos o un banco custodio quiebra, los acreedores no podrán solicitar el embargo de los activos del fondo ni ejercer otros derechos, y los derechos e intereses de los inversores no se verán afectados.

(Fondo indexado) El fondo indexado se refiere a un fondo que opera de acuerdo con un índice seleccionado (por ejemplo, el índice Standard & Poor's 500)

, el índice Nikkei 225 de Japón, las acciones ponderadas de Taiwán. índice de precios, etcétera. ), eligen el mismo modelo de asignación de activos para invertir con el fin de obtener rentabilidades sincronizadas con el mercado.

Los fondos indexados son un tipo de fondo que se basa en el principio de ajustarse al índice objetivo y seguir los cambios en el índice objetivo para lograr un crecimiento sincronizado con el mercado. La inversión de fondos indexados adopta una estrategia de inversión que se ajusta a la tasa de rendimiento del índice objetivo e invierte en las acciones que componen el índice objetivo de manera diversificada, de modo que la tasa de rendimiento de la cartera de acciones se ajusta a la tasa de rendimiento promedio del mercado de capitales representada por el índice objetivo. Los fondos indexados son fondos indispensables en los mercados de valores maduros. En los países desarrollados occidentales, al igual que otros productos indexados, como futuros sobre índices bursátiles, opciones sobre índices, warrants sobre índices, depósitos indexados y notas indexadas, son cada vez más favorecidos por diversas instituciones, incluidas bolsas, compañías de valores, compañías fiduciarias, compañías de seguros, fondos de pensiones, etc favor.

Los fondos indexados son fondos que aseguran que el rendimiento de una cartera de valores sea similar al rendimiento de un índice de mercado. Las operaciones son las mismas que las de otros fondos. Lo que diferencia a un fondo indexado de otros fondos es que sigue el desempeño de los mercados de acciones y bonos y sigue una estrategia estable. Sus ventajas en el mercado de valores incluyen no sólo la evitación efectiva de riesgos no sistémicos, bajos costos de transacción y retrasos en el pago de impuestos, sino también características como una baja inversión en monitoreo y una operación simple. Por lo tanto, a largo plazo, su rendimiento inversor es mejor que el de otros fondos.

Los fondos indexados son fondos que construyen carteras de inversión para la inversión en valores basándose en el principio de compilar índices de precios de valores. En teoría, el método de operación de los fondos indexados es muy simple, siempre que se compre la proporción correspondiente de valores según la proporción de cada valor en el índice y se mantenga durante un largo tiempo.

Para los fondos indexados puramente administrados pasivamente, las tasas de rotación de capital y los costos de transacción son relativamente bajos. Los honorarios de gestión también tienden a ser mínimos. Este tipo de fondo no invierte mucho dinero en determinados valores o industrias. En general, se mantendrá la inversión total y no habrá especulación en el mercado. Por supuesto, no todos los fondos indexados cumplen estrictamente con estas características. Los diferentes fondos indexados también adoptarán diferentes estrategias de inversión.

Edita el desarrollo de fondos indexados en este párrafo.

Estados Unidos es el país occidental con los fondos indexados más desarrollados. Vanguard Group tomó la iniciativa en la creación del primer fondo indexado en los Estados Unidos, el Vanguard 500 Index Fund, en 1976. El surgimiento de los fondos indexados creó una revolución en la industria de inversión en valores de Estados Unidos, lo que obligó a muchos competidores a diseñar productos de bajo costo para enfrentar el desafío. Hasta ahora, hay más de 400 fondos indexados en el mercado de valores de Estados Unidos y siguen creciendo rápidamente cada año. El producto de fondos indexados más reciente y interesante es el fondo cotizado en bolsa (ETF). Hoy en día, en los Estados Unidos, las categorías de fondos indexados incluyen no sólo una amplia variedad de fondos indexados de acciones estadounidenses, fondos indexados sectoriales de EE. UU., fondos indexados globales e internacionales y fondos indexados de bonos, sino también fondos indexados de crecimiento, apalancados e inversos, y fondos de inversión. Los fondos negociados son un fondo indexado recientemente desarrollado.

El rápido desarrollo de los fondos indexados en el mercado de valores de China se beneficia de las ventajas únicas de los fondos.

En junio de 2002, sólo medio año después de que la Bolsa de Valores de Shanghai lanzara el Índice SSE 180, la Bolsa de Valores de Shenzhen también lanzó el Índice SZSE 100. Posteriormente, entró en el mercado el primer fondo indexado nacional, el Huaan SSE 180 Index Enhanced Securities Investment Fund. A principios de 2003, también se lanzó otro fondo que siguió de cerca la tendencia del Fondo Índice SSE 180: el Fondo Índice Tiantong SSE 180. Sin embargo, el desarrollo de los fondos indexados en China no ha sido fácil. Para evitar riesgos sistémicos y riesgos de inversión en acciones individuales, los fondos indexados preferidos de mi país adoptan principios operativos diferentes a los de los fondos indexados extranjeros. La principal diferencia es que los administradores de fondos indexados optimizados nacionales pueden ajustar las posiciones del índice en función de su juicio sobre las tendencias del índice y utilizar las ventajas de la investigación y el análisis financiero en el proceso de selección subjetiva de acciones para evitar que algunas acciones con mayores riesgos entren en la inversión. cartera. En la parte de inversión indexada, Xinghe Fund y Jingfu Fund siguen el índice compuesto de acciones A de la Bolsa de Valores de Shanghai, y Fund Pufeng sigue el índice compuesto de acciones A de la Bolsa de Valores de Shenzhen. A juzgar por los resultados operativos reales de este tipo de fondo, el rendimiento no es el ideal. La razón radica tanto en las deficiencias del propio mercado de valores chino como en las razones operativas de las compañías de fondos. No obstante, los fondos indexados se han convertido en el vehículo financiero favorito de muchos inversores. Con la mejora continua del mercado de valores de mi país y el vigoroso desarrollo de la industria de fondos, creo que los fondos indexados tendrán un gran potencial de desarrollo en nuestro país.

Edita el historial y el estado actual de los fondos indexados en esta sección.

Los fondos indexados se originaron en Estados Unidos y se desarrollaron principalmente en Estados Unidos. El primer fondo indexado del mundo apareció en los Estados Unidos en 1971. Era un producto de fondo indexado lanzado por Wells Fargo para inversores institucionales. En ese momento, despertó mucha más oposición que apoyo y defensa. A finales de la década de 1970 hubo varios fondos de anualidades, incluido AT&T, que cambiaron parcialmente la visión sobre la inversión indexada. Después de la década de 1980, el mercado de valores estadounidense se volvió cada vez más próspero y los fondos indexados comenzaron gradualmente a atraer la atención de algunos inversores. No fue hasta la década de 1990 que los fondos indexados realmente lograron un gran desarrollo. De 1994 a 1996, los fondos indexados tuvieron éxito durante tres años. Durante 1994, el S&P 500 subió un 1,3%, superando al 78% de los fondos de acciones del mercado. De 65.438 puntos a 0,995 puntos, el índice S&P 500 logró una tasa de crecimiento del 37%, superando el rendimiento del 85% de los fondos de acciones del mercado. De 65.438 puntos a 0,996 puntos, el índice S&P 500 subió un 23%, superando una vez más el rendimiento del 75% de los fondos de acciones del mercado. En los últimos tres años, el 91% de los fondos de acciones del mercado han visto crecer sus ganancias menos que el índice S&P 500. El concepto de fondos indexados ha comenzado a ganarse una buena imagen en la mente de los inversores y también ha recibido una amplia atención por parte de la industria de fondos. Las ventajas de las estrategias de inversión indexadas han comenzado a aparecer claramente.

Según las estadísticas, los activos de los fondos indexados en manos de inversores institucionales estadounidenses ascendían a 10 mil millones de dólares en 1980. A finales de 1996, los activos totales de estos fondos indexados habían alcanzado los 10 mil millones de dólares. Los activos de los fondos indexados en manos de inversores individuales también han aumentado de 4.000 millones de dólares en 1990 a 58.000 millones de dólares.

Después de más de 20 años de rápido desarrollo, los fondos indexados estadounidenses se han convertido en una rama rica y a gran escala de la industria de fondos. Actualmente, los gestores de fondos indexados de mayor éxito en Estados Unidos son Vanguard y DFA (Dimensional Fund Advisors). Los fondos indexados gestionados por Vanguard han superado los 65.438 millones de dólares, y su Vanguard S&P 500 Index Fund (Vanguard S&P 500 Index Fund) ocupó el segundo lugar en la clasificación mundial de fondos en 1997 con una escala de 69.000 millones de dólares. Actualmente, varias empresas de gestión de fondos en los Estados Unidos, incluidas empresas de gestión de fondos reconocidas como Fidelity, Merrill Lynch y DUEYFUS, gestionan básicamente uno o más fondos indexados.

Edita las características de los fondos indexados en este párrafo.

Actualmente existen tres fondos indexados, Xinghe, Pufeng y Tianyuan, que son "fondos indexados optimizados" con las características de los fondos indexados.

Los fondos indexados se refieren a fondos que compran todo o parte de los valores en el mercado de valores incluidos en el índice de acuerdo con los estándares del índice, con el propósito de lograr el mismo nivel de ingresos que el índice.

Por ejemplo, el objetivo del Shanghai Composite Index Fund es obtener los mismos rendimientos que el Shanghai Composite Index. El Fondo del Índice Compuesto de Shanghai compra acciones del índice en función de la composición y el peso del Índice Compuesto de Shanghai. En consecuencia, el rendimiento del Fondo del Índice Compuesto de Shanghai fluctuará como el Índice Compuesto de Shanghai.

Las características más destacadas de los fondos indexados son los bajos costes y el retraso en el pago de impuestos, lo que tendrá un gran impacto en la rentabilidad de los fondos. Además, esta ventaja se hará más destacada con el paso del tiempo. Además, una cartera simplificada eliminará la necesidad de que los administradores de fondos se comuniquen con los corredores con frecuencia y seleccionen acciones o cronometren el mercado.

En concreto, las características de los fondos indexados se reflejan principalmente en los siguientes aspectos:

1. Ésta es la ventaja más destacada de los fondos indexados. Los gastos incluyen principalmente gastos administrativos, gastos de transacción y gastos de ventas. Los honorarios de gestión se refieren a los gastos incurridos por los administradores de fondos en la gestión de inversiones; los costos de transacción se refieren a los costos de transacción, como las comisiones de corretaje al comprar y vender valores.

Dado que los fondos indexados adoptan una estrategia de tenencia y no necesitan intercambiar acciones con frecuencia, estas comisiones son mucho más bajas que las de los fondos gestionados activamente, llegando a veces la diferencia al 1%. /FONT > 3% Aunque se trata de una cifra pequeña en términos absolutos, debido al efecto del interés compuesto, los resultados acumulados tendrán un gran impacto en los ingresos del fondo durante un largo período de tiempo.

2. Distribuir y prevenir riesgos. Por un lado, debido a que los fondos indexados diversifican ampliamente sus inversiones, las fluctuaciones en cualquier acción no afectarán el desempeño general del fondo indexado, diversificando así los riesgos. Por otro lado, dado que los índices que siguen los fondos indexados generalmente tienen un largo historial de seguimiento, los riesgos de los fondos indexados son predecibles hasta cierto punto.

3. Pago de impuestos diferidos. Debido a que los fondos indexados adoptan una estrategia de comprar y mantener, la tasa de rotación de las acciones que poseen es baja. Sólo cuando una acción se elimina del índice, o cuando un inversor solicita el rescate de su inversión, el fondo indexado vende sus tenencias y obtiene una ganancia de capital parcial. De esta manera, el impuesto a las ganancias de capital que se paga cada año (en países desarrollados como Estados Unidos, las ganancias de capital entran dentro del alcance del impuesto a la renta) es muy pequeño. Sumado al efecto compuesto, diferir los pagos de impuestos puede traer muchos beneficios a los inversionistas.

4. Menos seguimiento. Dado que operar un fondo indexado no requiere decisiones de inversión activas, los administradores de fondos rara vez necesitan monitorear el desempeño del fondo. La tarea principal de un administrador de fondos indexados es monitorear los cambios en el índice correspondiente para garantizar que la composición del fondo indexado sea adecuada.