¿Qué es un contrato NDF en RMB?

NDF se refiere a divisas a plazo no entregables. Es un modelo de transacción de divisas a plazo y un instrumento financiero derivado utilizado para transacciones extraterritoriales de divisas en países y regiones que implementan controles de divisas. En el momento de la transacción, ambas partes determinan el monto nominal, el tipo de cambio a plazo y la fecha de vencimiento de la transacción. Dos días antes del vencimiento, se determina el tipo de cambio al contado para esa moneda. En la fecha de vencimiento, ambas partes de la transacción calculan ganancias y pérdidas con base en la diferencia entre el tipo de cambio al contado y el tipo de cambio a plazo determinado al inicio de la transacción, y la parte perdedora lo entrega al beneficiario en monedas convertibles como Dólares estadounidenses.

El enfoque es que el comprador y el vendedor no necesitan pagar un certificado de capital o depósito al firmar un contrato de compraventa, ni tampoco necesitan pagar el principal cuando expira el contrato. Solo necesitan liquidar. el tipo de cambio y el spot acordados por ambas partes cuando expire la herramienta de negociación de diferencias de tipo de cambio.

La lógica operativa de NDO (opción de divisas a plazo no entregable) es la misma que la de NDF, pero se extiende desde el concepto de divisas a plazo hasta el comercio de opciones.

El mercado RMB NDF es un mercado a plazo entre bancos y clientes chinos en el extranjero. Su objetivo principal es ayudar a los clientes con gastos o ingresos en RMB a cubrir riesgos en el futuro. Pero cuando expira, sólo se calcula la diferencia de precio, no la entrega real. La moneda de liquidación es USD. Debido a los controles de la cuenta de capital de China, sólo unos pocos fondos de cobertura pueden fluir hacia China continental para especular directamente con el RMB.

La característica de los fondos de cobertura es que van y vienen rápidamente. La entrada en la especulación y las políticas chinas tiene un costo. Por lo tanto, la gran mayoría de los especuladores nacionales sobre la apreciación del RMB no son fondos de cobertura, sino chinos de ultramar. El impacto de los fondos de cobertura sobre el yuan chino debería ser indirecto, no directo.

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