¿Qué es la escala semilogarítmica?
Línea de tendencia alcista
Una línea de tendencia alcista tiene una pendiente positiva y se forma conectando dos o más mínimos. El segundo mínimo debe ser más alto que el primero para que la pendiente sea positiva. La línea de tendencia ascendente actúa como soporte, indicando que la demanda neta (demanda menos oferta) está aumentando incluso cuando los precios suben. La combinación de precios en aumento y aumento de la demanda es una tendencia muy alcista y muestra una gran disposición por parte del comprador. Una línea de tendencia alcista se considera sólida e intacta siempre que el precio se mantenga por encima de la línea de tendencia. Una ruptura por debajo de la línea de tendencia alcista indica un debilitamiento de la demanda neta y un posible cambio de tendencia.
Línea de tendencia bajista
Una línea de tendencia bajista tiene una pendiente negativa y se forma conectando dos o más puntos altos. El segundo máximo debe ser más bajo que el primero para obtener una pendiente negativa. Una línea de tendencia bajista actúa como resistencia, lo que indica que la oferta neta (oferta menos demanda) está aumentando incluso cuando los precios caen. La combinación de caída de precios y aumento de la oferta es un mercado muy bajista y muestra una gran disposición por parte de los vendedores. Mientras el precio se mantenga por debajo de la línea de tendencia, la tendencia bajista se considera sólida e intacta. Una ruptura por encima de la línea de tendencia bajista indica una reducción de la oferta neta y un posible cambio de tendencia.
Configuración de escala
Para las líneas de tendencia, los máximos y mínimos aparecen mejor alineados cuando los precios se expresan en una escala semilogarítmica, especialmente cuando se dibujan líneas de tendencia a largo plazo o cuando hay un gran cambio en el precio. La mayoría de los programas de gráficos permiten al usuario configurar la escala para que sea aritmética o semilogarítmica. Una escala aritmética muestra valores crecientes (5, 10, 15, 20, 25, 30) directamente en el eje y. Un cambio de precio de $10 se ve igual de $10 a $20 que de $100 a $110. Una escala semilogarítmica muestra valores crecientes como porcentaje en el eje y. Un movimiento en el precio de $10 a $20, que representa un aumento del 100%, parecerá mayor que un movimiento de $100 a $110, que es sólo un aumento del 10%.
En el caso de EMC, hay un gran movimiento de precios a largo plazo. Aunque no hay una ruptura a la baja de la línea de tendencia alcista en la escala aritmética, la tasa de aumento parece ser más suave en la escala semilogarítmica. El precio de EMC se duplicó tres veces en menos de dos años. En una escala semilogarítmica, la línea de tendencia sigue todas las tendencias alcistas. En una escala aritmética, se necesitan tres líneas de tendencia diferentes para mantenerse al día con el progreso de la acción.
En el caso de AMZN, hubo dos falsas rupturas alcistas por encima de la línea de tendencia bajista cuando la acción cayó entre 2000 y 2001. Estas falsas rupturas pueden llevar a compras prematuras ya que las acciones continúan cayendo después de estas rupturas. La acción cayó un 60% tres veces en dos años. La escala semilogarítmica refleja la disminución porcentual de manera uniforme y no se ha traspasado la línea de tendencia bajista.
Verificación
Se requieren dos o más puntos para trazar una línea de tendencia. Cuantos más puntos se utilicen, más efectivos serán los niveles de soporte y resistencia representados por las líneas de tendencia. A veces es difícil encontrar más de dos puntos para construir una línea de tendencia. Aunque las líneas de tendencia son un aspecto importante del análisis técnico, no todos los gráficos de precios pueden dibujar una línea de tendencia. A veces, los altibajos son inconsistentes y es mejor no forzarlos. Una pauta general en el análisis técnico es utilizar dos puntos para trazar una línea de tendencia y un tercer punto para confirmar la validez.
El gráfico de MSFT muestra que una línea de tendencia alcista ha sido alcanzada 4 veces. Después del tercer toque en noviembre de 1999, la línea de tendencia se considera una línea de soporte eficaz. La acción ha probado este nivel por cuarta vez, reforzando la fuerza del nivel de soporte. Mientras la acción se mantenga por encima de la línea de tendencia (soporte), la tendencia está bajo control alcista. Una ruptura por debajo de la línea de tendencia indica un aumento en la oferta neta y ese cambio es inminente.
Espaciado de puntos
Los puntos bajos utilizados para formar una línea de tendencia alcista y los puntos altos utilizados para formar una línea de tendencia bajista no deben estar demasiado separados ni demasiado juntos. La distancia más adecuada depende de la unidad de tiempo, el alcance del movimiento de precios y las preferencias personales. La efectividad de los mínimos (máximos) de reversión es un problema si los mínimos (máximos) están demasiado cerca. Si los mínimos están demasiado separados, la relación entre los dos puntos es cuestionable. Una línea de tendencia ideal consta de puntos espaciados uniformemente. Las líneas de tendencia en el ejemplo de MSFT representan mínimos bien espaciados.
En el ejemplo de WMT, el segundo máximo parece estar demasiado cerca del primero para una línea de tendencia válida. Sin embargo, es realista trazar una línea de tendencia que comience en el punto 2 y se extienda hasta el retroceso máximo de febrero.