El estatus y el papel del rublo ruso en la economía de la CEI

(1) La evolución del estatus del rublo en la CEI

Después del colapso de la Unión Soviética, los países de la CEI propusieron la idea de establecer una zona unificada del rublo. Sin embargo, con la introducción de las monedas nacionales por parte de los estados miembros de la CEI, la idea de una zona unificada del rublo quedó archivada y los estados miembros de la CEI comenzaron a liquidar el rublo en sus propias monedas. En los primeros días de la independencia, la situación económica de los estados miembros de la CEI se deterioró en general y el valor de sus monedas era extremadamente inestable. El comercio entre los países miembros se liquida principalmente en moneda física o "moneda fuerte", y la economía nacional ha experimentado una grave dolarización. Después de la crisis financiera de 1998, los países miembros dejaron de liquidar el comercio exterior en bienes físicos y comenzaron a liquidarlo en “monedas fuertes”. El dólar estadounidense desempeña las funciones de medida de valor, instrumento de pago y medio de almacenamiento en el comercio exterior de los países de la CEI. Además del dólar estadounidense, el rublo también representa una gran proporción en el comercio exterior y la composición de las divisas de los países de la CEI. Las monedas de otros países de la CEI son difíciles de utilizar como instrumentos de pago para el comercio exterior y no pueden servir como medida de valor ni como medio de almacenamiento. Según los datos publicados por la Comisión de Estadística de la CEI, el 20% de las exportaciones totales y el 38% de las importaciones totales entre los estados miembros de la CEI son comercio intrarregional. En los primeros 11 meses de 2004, el volumen del comercio bilateral alcanzó los 95.000 millones de dólares EE.UU. De hecho, ya se cumplen las condiciones para la liquidación en moneda local. Sin embargo, todavía existen muchos factores que restringen la liquidación en moneda local. En primer lugar, aunque la dependencia comercial entre los países de la CEI es alta, la cooperación en los campos del crédito y los valores entre los países miembros es mínima, los vínculos financieros entre los países son débiles, la infraestructura y los sistemas financieros son imperfectos, el desarrollo del mercado de divisas está retrasado y la divisas del gobierno El grado de intervención en el mercado es relativamente alto. En segundo lugar, la liquidez del sistema bancario de algunos países miembros es demasiado baja para asumir la función de cambio de divisas. Por el contrario, el rublo ruso es la moneda con más probabilidades de convertirse en moneda regional.

El rublo desempeña un papel importante en el comercio exterior de la CEI, sólo superado por el dólar estadounidense. En primer lugar, el agregado económico de Rusia es grande y representa más del 70% de la región de la CEI. Ningún país de la región de la CEI puede igualarlo. Este es un factor decisivo en el potencial del rublo para convertirse en la moneda principal de la CEI. El rublo es una de las pocas monedas de la CEI que se puede comprar y vender como moneda extranjera en las bolsas. Los bancos centrales publican cotizaciones de los tipos de cambio del dólar, el rublo y la moneda local, mientras que los tipos de cambio entre otros países miembros se calculan mediante arbitraje. En segundo lugar, Rusia ha adoptado una serie de medidas para mejorar la situación del rublo. En primer lugar, prohíbe fijar el precio de los bienes en el mercado interno en dólares, euros o las llamadas "unidades acordadas" y define el rublo como la única medida de valor fuera de Rusia a través de una legislación que crea condiciones favorables para reducir el nivel de dolarización. y mejorar la situación del rublo. En segundo lugar, algunos productos de exportación comenzaron a fijar sus precios en rublos. Desde junio de 5438 hasta octubre de 2005, el gobierno ruso decidió exportar armas a otros estados miembros de la CEI a precios internos en rublos, fortaleciendo aún más el estatus del rublo en la región de la CEI.

(2) Liquidación en moneda local entre los países de la CEI

Después de entrar en el siglo XXI, especialmente después de la liberalización del sistema de gestión de divisas de Rusia, el comercio bilateral de los países de la CEI con Rusia Interés en El uso del rublo ha aumentado significativamente. Las empresas y los particulares que se dedican al comercio exterior en los países de la CEI suelen aceptar rublos y depositarlos en cuentas bancarias. Esto se debe a que no hay dificultad para convertir rublos a dólares y los tipos de interés de los depósitos en rublos son altos. Por diversas razones, los bancos comerciales de los países de la CEI también están dispuestos a conceder préstamos en rublos a sus clientes, a operar activos en rublos o a invertir rublos en el mercado de crédito interbancario y en el mercado de bonos corporativos, de gran liquidez. En 2009, el comercio entre Rusia y los miembros de la Comunidad Económica Euroasiática liquidados en rublos se volvió más activo. El rublo está exprimiendo al dólar en los pagos entre estos países. En 2009, el monto liquidado en rublos alcanzó una escala equivalente a 654,38+78 millones de dólares estadounidenses, lo que representa aproximadamente el 48% de los pagos totales de los estados miembros de la Comunidad Económica Euroasiática. Como puede verse en el Cuadro 1, alrededor del 50% de las transacciones en Rusia, Bielorrusia y Kazajstán se liquidan en rublos. Pero es innegable que el dólar estadounidense sigue siendo la moneda de liquidación más importante después del rublo. Además, el rublo no es la moneda más importante para los acuerdos entre los Estados miembros de las entidades económicas euroasiáticas, a excepción de Rusia. Por ejemplo, en el acuerdo entre Kazajstán y Bielorrusia, los rublos representan alrededor del 25% y el dólar estadounidense representa el 58%; en el acuerdo entre Kazajstán y Kirguistán, el rublo representa el 3% y el dólar estadounidense representa el 88%; En el acuerdo entre Kazajstán y Tayikistán, el rublo representa sólo el 0,5% y el dólar estadounidense el 99%.

Esto demuestra que, hasta cierto punto, el rublo puede convertirse en la moneda de liquidación entre Rusia y otros países, pero sin la participación de Rusia, otros países de la CEI todavía prefieren utilizar dólares estadounidenses para las liquidaciones.

Además, la proporción de países de la CEI que utilizan sus propias monedas en los acuerdos de comercio exterior es muy baja. Por ejemplo, aunque el tenge kazajo, el rublo bielorruso y la grivna ucraniana desempeñan un cierto papel en la liquidación del comercio exterior con Rusia, su proporción es muy baja, menos del 2%. En los acuerdos de comercio exterior con los Estados miembros de la Comunidad Económica Euroasiática, el tenge se utiliza sólo en el 1% de los acuerdos de comercio exterior, lo que equivale a 180 millones de dólares estadounidenses. En el comercio exterior con los Estados miembros de la Comunidad Económica Euroasiática, la moneda belarusa representa sólo el 0,5%, es decir, aproximadamente 65.438 + 70 millones de dólares.

Como se mencionó anteriormente, el estatus del rublo en los países de la CEI está sujeto a muchas restricciones. En primer lugar, los factores políticos afectan el uso del rublo en los países de la CEI. La moneda es un símbolo de soberanía nacional. Después de obtener la independencia, los países de la CEI consideraron sus monedas nacionales como un símbolo de independencia soberana y se negaron a utilizar el rublo. En segundo lugar, cualquier moneda necesita suficientes productos básicos como garantía, y la aceptación generalizada del rublo depende de su poder adquisitivo. Además, la energía representa una parte importante de las exportaciones de Rusia a los países de la CEI. Tradicionalmente, estos productos se han cotizado y liquidado en dólares estadounidenses. El rublo no es ni una medida de valor ni un medio de pago para el comercio de energía, lo que no favorece que el rublo se convierta en una moneda regional. La moneda de liquidación y el precio del contrato son dos conceptos diferentes. Para fijar los precios de los contratos en las actividades de comercio exterior, las empresas de los países de la CEI todavía tienden a fijar los precios en dólares o euros. Esto demuestra que las entidades de comercio exterior todavía no confían en la estabilidad del tipo de cambio del rublo. Además, los países de la CEI no sólo llevan a cabo actividades económicas y comerciales con Rusia, sino que también llevan a cabo amplias actividades económicas y comerciales con muchos países no pertenecientes a la CEI, lo que requiere una gran cantidad de monedas libremente convertibles.

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