Analizar el impacto de las finanzas por Internet en el desarrollo financiero tradicional. Seleccione un tema de trabajo, utilice métodos de investigación empíricos y describa brevemente un tema.

Resumen: El rápido desarrollo de las finanzas por Internet ha traído una influencia e impacto cada vez mayores en la industria financiera tradicional. Ante este nuevo cambio y desafío, ¿cómo deberían ver y responder las instituciones financieras? Este artículo parte de la connotación, las manifestaciones y los últimos desarrollos de las finanzas en Internet y analiza su impacto en la dirección del desarrollo, la transformación estructural y las opciones de innovación estratégica de la industria financiera tradicional.

Palabras clave: Finanzas por Internet

Influencia en las finanzas tradicionales

Con la profundización de las finanzas de mi país y la aceleración del proceso de reforma financiera, el auge de Internet La ola financiera ha tenido un impacto en los sectores financieros tradicionales, la eficiencia del mercado financiero, las estructuras de transacciones financieras e incluso la arquitectura financiera general tendrán un impacto profundo.

Las finanzas por Internet han promovido la competencia entre las instituciones financieras tradicionales y las instituciones emergentes, y la afluencia de "spoilers" continúa aumentando, especialmente las instituciones financieras no bancarias y los pagos de terceros y otras finanzas por Internet que compiten por el crédito. , riqueza Los negocios financieros, incluida la gestión, la gestión de activos, los valores y los seguros, etc., han aportado una influencia y un impacto cada vez mayores en la industria financiera tradicional ante este nuevo cambio y nuevo desafío, ¿cómo deberían responder las instituciones financieras? Este artículo pretende discutir brevemente esto.

1. La connotación de las finanzas de Internet

En la actualidad, existen muchas expresiones de la connotación de las finanzas de Internet y la definición aún no está unificada. Aquí, el autor concluye preliminarmente que las finanzas por Internet son un tipo de finanzas híbridas que intervienen en el proceso comercial financiero tradicional a través de herramientas como Internet y la Internet móvil. Desde una perspectiva financiera amplia, las finanzas por Internet incluyen, entre otros, pagos a terceros, ventas de productos financieros en línea, evaluación y revisión de crédito, intermediarios financieros, comercio electrónico financiero y otros modelos. Desde una perspectiva financiera estrecha, las finanzas de Internet están relacionadas con la circulación de crédito y el pago de moneda, es decir, los métodos y métodos que dependen de Internet para lograr la integración financiera pueden denominarse finanzas de Internet. El panorama financiero actual de Internet está formado por instituciones financieras tradicionales e instituciones no financieras.

Las finanzas por Internet de las instituciones financieras tradicionales incluyen principalmente la innovación bancaria en línea de los servicios financieros tradicionales y la innovación tecnológica del comercio electrónico. Las finanzas por Internet para instituciones no financieras consisten principalmente en empresas de comercio electrónico que dependen de la tecnología comercial de Internet para operaciones de capital, plataformas de préstamos en línea basadas en el modelo Renrendai (P2P), plataformas de inversión en línea basadas en el modelo de crowdfunding, aplicaciones móviles de gestión financiera para gestión financiera y terceros La plataforma de pago y otros componentes se basan en el sistema de Internet y piensan en crear un negocio cuasi financiero, utilizando las características de Internet para completar canales financieros, préstamos, información, ventas, gestión de clientes y otras tareas. . Entre los financieros tradicionales existe la opinión de que los bancos tradicionales ya han adoptado sistemas de gestión de banca electrónica con tecnología digital y de Internet, por lo que los bancos también son finanzas por Internet. Pero, de hecho, el autor cree que la red electrónica controlada por los bancos o Internet utilizada debería llamarse Internet financiera.

Aquí, este artículo se centra en explorar el impacto de las finanzas por Internet compuestas por instituciones no financieras en la industria financiera tradicional.

2. Modelo y manifestaciones de desarrollo de las finanzas por Internet

El primer modelo es la banca bancaria en línea.

Actualmente los bancos comerciales utilizan los canales de Internet para brindar servicios al público y sociedad, Internet juega un papel de canal en ella. El segundo modelo utiliza la plataforma de comercio electrónico para obtener respaldo crediticio basado en la recopilación y el análisis de big data, y es un modelo de transacción integral basado en parámetros de transacción.

El tercer modelo es el modelo P2P, que proporciona servicios de intermediación y combina prestamistas y demandantes de fondos2. Las plataformas tienen diferentes modelos y se dividen principalmente en las dos categorías siguientes:

La primera es el modelo de transacción garantizada de una agencia de garantía. Este tipo de plataforma actúa como intermediario y no absorbe depósitos ni presta. dinero Sólo proporciona servicios de información financiera y está gestionado por pequeñas empresas cooperativas y las agencias de garantía ofrecen doble garantía. Por ejemplo, Renrendai, el modelo de transacción de este tipo de plataformas es principalmente "1 a muchos", es decir, múltiples inversores invierten una solicitud de préstamo. El segundo es el modelo CreditEase de "modelo de transferencia de contrato de derechos del acreedor bajo plataforma P2P". Se le puede llamar modelo "muchos a muchos". Este modelo combina la relación de préstamo entre inversores y prestatarios a través de Internet para realizar préstamos de persona a persona.

El cuarto modelo utiliza marketing interactivo y hace pleno uso de Internet para integrar estrechamente los canales de marketing tradicionales y los canales de marketing en línea, lo que permite que la industria financiera se transforme de "centrada en el producto" a "centrada en el cliente". ***Construir una plataforma financiera en Internet abierta y compartida.

El quinto modelo es en realidad un modelo de fondo monetario, representado por Yu'E Bao, un servicio de valor agregado de saldo creado por Alipay. Los usuarios pueden pagar su dinero de Alipay a Yu'E Bao en cualquier momento. , no sólo libre de tarifas de transferencia, sino también rentable.

3. La dirección del desarrollo de las finanzas tradicionales bajo la influencia de las finanzas de Internet. En el último período, con el desarrollo de tecnologías de comunicación como Internet y su integración con la industria financiera, las "finanzas de Internet". " se ha convertido en una importante dirección de tema de investigación. En las primeras etapas de la investigación, muchos académicos, como Allen et al (2002), Fight (2002), etc., solo consideraron a Internet como una nueva forma de lograr servicios y transacciones financieras, y discutieron el impacto de Internet. sobre esta base. Por supuesto, si analizamos este problema sólo desde una perspectiva técnica, en comparación con el modelo de negocio financiero tradicional, Internet seguramente revolucionará la industria financiera tradicional con sus ventajas en la recopilación y el procesamiento de información, la entrega de productos y la prevención de riesgos. En última instancia, este tipo de impacto solo se puede resumir en: más rápido. Con la profundización de la investigación, se centra más atención en el impacto de Internet en las organizaciones financieras tradicionales y los métodos operativos, por lo que algunos académicos creen que las finanzas por Internet son el tercer modelo financiero después de los intermediarios financieros tradicionales y los mercados de capital

4. Los cambios en la estructura financiera tradicional bajo la influencia de las finanzas de Internet y su impacto en las finanzas de Internet "el comercio de alta frecuencia" (HFT) y el "comercio algorítmico" (AT) continúan creciendo. Por un lado, esto aumenta la escala de las transacciones y, por otro, también mejora la homogeneidad de los productos financieros. Tomando como ejemplo a los Estados Unidos, el volumen promedio diario de negociación en 2003 fue de 3 mil millones de acciones, que aumentó a un promedio de 10 mil millones de acciones en 2009. Al mismo tiempo, la proporción de los métodos de negociación tradicionales ha disminuido significativamente, en las bolsas de valores de Nueva York. (NYSE) cayó del 80% en enero de 2003 al 25,8% en diciembre de 2009 (Angel et al., 2011). A diferencia de los grandes aumentos en el volumen de operaciones, el comercio electrónico puede reducir el tamaño promedio de las operaciones, lo que resulta en ahorros de costos más eficientes al negociar grandes posiciones. Tradicionalmente, las transacciones de intercambio eran necesarias para ocultar la escala real de las grandes transacciones. Hoy en día, la exposición de las instrucciones se puede controlar a través de los "grupos oscuros" de los sistemas de comercio electrónico y las transacciones se pueden completar de forma continua a un costo menor. Las transacciones electrónicas se realizan a la "velocidad de la luz" y la distancia tiene un impacto crucial en las transacciones. La investigación empírica de Garvey y Wu (2010) encontró que los costos de las transacciones electrónicas tienen una relación significativa con la distancia geográfica. Los operadores del mercado de valores que están más cerca de la bolsa pueden obtener una mayor calidad de ejecución de órdenes. Las limitaciones en la velocidad de transmisión de datos conducen a diferencias en la velocidad del comercio electrónico. Los operadores con una ventaja de velocidad pueden reducir los costos de transacción. Los cambios en la estructura del mercado tienen profundos impactos en la liquidez, la volatilidad y la eficacia de los mercados financieros.

En primer lugar, intuitivamente, el comercio electrónico amplía el tamaño del mercado y puede proporcionar más liquidez. El estudio empírico de Hendershott et al. (2011) demuestra que el comercio algorítmico mejora la liquidez de las acciones de la Bolsa de Nueva York y la liquidez de todo el mercado se vuelve más abundante. En tiempos de volatilidad del mercado, el comercio algorítmico tiende a liberar más liquidez que el comercio manual. Sin embargo, si bien el comercio electrónico aumenta la oferta de liquidez, también aumenta la demanda de liquidez, y esta última también puede reducir la liquidez del mercado y generar diferenciales de tasas de interés más amplios (Kumar et al., 2011).

En segundo lugar, el comercio electrónico suele cerrar posiciones al cierre del mercado. Además, las estrategias comerciales de alta frecuencia, como la estrategia de impulso, también pueden exacerbar las fluctuaciones del mercado a corto plazo. El ejemplo más reciente es la "caída repentina" del índice Dow Jones el 6 de mayo de 2010. Aunque el comercio de alta frecuencia no fue la causa del colapso, su reacción posterior provocó una enorme presión de venta y exacerbó la volatilidad del mercado (Kirilenko et al., 2011). Sin embargo, los cambios en el período de observación afectarán los resultados de las pruebas empíricas. Por ejemplo, la investigación de Chaboud et al (2009) sobre el mercado de divisas encontró que el comercio algorítmico está relacionado negativamente con la volatilidad del mercado.

En tercer lugar, la investigación sobre la eficiencia del mercado se centra principalmente en el mecanismo de determinación de precios de las transacciones electrónicas. Hendershott y Riordan (2009) creen que el comercio electrónico sirve como un especulador estabilizador, y su oferta y demanda de liquidez hace que los precios del mercado sean más eficientes. El comercio de “fondo oscuro” perjudicará la eficacia de la determinación de precios y, al mismo tiempo, reducirá la volatilidad del mercado (Ye, 2011). Después de introducir factores de liquidez, el modelo de Zhu (2012) demuestra que los "dark pools" pueden proporcionar información relacionada con los precios y ayudar a descubrirlos, pero reducirán la liquidez.

5. Opciones de innovación estratégica para las finanzas tradicionales bajo la influencia de las finanzas por Internet

(1) Mejorar activamente las ventajas comerciales tradicionales de los bancos y mejorar los niveles de servicios financieros. Es innegable que los bancos actuales todavía tienen grandes ventajas en materia de regulación económica, control de riesgos, informes de crédito social, enormes clientes fuera de línea y servicios profesionales, pero también hay muchas debilidades y deficiencias. Por lo tanto, las instituciones financieras deben innovar activamente, mejorar continuamente el nivel comercial tradicional de los bancos, mejorar la gestión de cuentas, la liquidación de pagos, los procesos de depósitos y préstamos y otros servicios financieros básicos, y ganar mercado y clientes con servicios de alta calidad.

(II) ) desarrollar activamente la banca electrónica, móvil e inteligente. Los bancos deben acelerar el ritmo de la transformación, mejorar las funciones de las herramientas de pago como la banca en línea y la banca móvil, confiar en las comunicaciones móviles e Internet para mejorar y desarrollar negocios "familiares" de banca electrónica como la banca en línea, la banca móvil y la banca mediante iPad. y banca WeChat, y brindar servicios al cliente remotos Brindar servicios financieros modernos más convenientes y eficientes al público.

En la actualidad, el Banco de Beijing ha lanzado un "banco directo", el Banco Everbright de China ha lanzado un "centro de visualización de banco inteligente" y el Banco Guangfa de China ha lanzado una "cuenta de oro inteligente, con gestión automática del saldo". , suscripción automática y canje de fondos en moneda, tarjeta de crédito automática y otras funciones. Estos enlaces requieren que los bancos abran puertos y datos. En la actualidad, los productos financieros de Internet todavía son difíciles de implementar. El gran número de clientes y las ventajas del big data han tenido un enorme impacto en el modelo fuera de línea favorecido por las finanzas tradicionales. Los bancos deben aprender de las fortalezas de los demás, aprovechar activamente las oportunidades de cooperación con empresas y plataformas de Internet y aprovechar al máximo el big data. volumen de plataformas de Internet, comprender los registros crediticios de los clientes y mejorar la precisión de las calificaciones crediticias de los clientes, la comprensión del poder adquisitivo y los hábitos de consumo de los clientes y la prestación de productos y servicios financieros más adecuados Recientemente, China Minsheng Bank ha lanzado una estrategia de cooperación con Alibaba en. negocios de gestión financiera, negocios de banca directa, finanzas de terminales de Internet, tecnología de TI, etc., utilizando las ventajas de las finanzas básicas tradicionales para estimular el desarrollo de las finanzas de Internet