¿Qué es el arbitraje? ¿Qué es una Cartera Cero?El arbitraje es la capacidad de obtener ganancias sin riesgo al descubrir errores en los precios de los valores. Por ejemplo, si las acciones de AT se venden a 54,23 dólares en la Bolsa de Valores de Filadelfia y a 54,24 dólares en la Bolsa de Valores de Nueva York, existe una oportunidad de arbitraje. Puede vender en corto 654,38+0 millones de acciones de AT en la Bolsa de Valores de Nueva York y obtener 54,24 millones de dólares. Luego cerró su posición comprando 6,5438+0 millones de acciones en la Bolsa de Filadelfia a un precio de 54,23 millones de dólares. Sin ningún riesgo, ganas $65,438+0,000. Este ejemplo ignora los costos de transacción, pero si existen oportunidades de arbitraje, los resultados son similares. b. Cartera de inversión cero significa que los inversores no pagan ni un centavo durante el proceso de inversión. En el ejemplo anterior, es una cartera cero porque los inversores solo venden acciones en corto en mercados sobrevaluados y compran acciones en mercados infravalorados. c. La teoría de la fijación de precios de arbitraje significa que si el mercado está en equilibrio, no habrá oportunidades de arbitraje. Los inversores no descubrirán oportunidades de cartera nulas y obtendrán beneficios libres de riesgo.