¿Qué es la teoría del tiburón?

Stephen Ross (uno de los estudiosos más destacados de la teoría creativa de la revolución inversora) dijo una vez: "...la teoría neoclásica es la teoría del tiburón, no la teoría económica racional humana, y ésta es la brecha entre las finanzas y la economía tradicional La diferencia fundamental... los arbitrajistas con buena salud financiera aprovecharán estas oportunidades (generadas por falacias de comportamiento), se aprovecharán de ellas y utilizarán sus acciones para poner fin a las diferencias anormales de precios" (citado de "La evolución de los conceptos de inversión") .

En general, las personas jurídicas (en adelante, peces grandes o tiburones) en el mercado tienen sus ventajas, pero las personas físicas (en adelante, peces pequeños) no siempre están en desventaja.

A través de este artículo, expongo mis puntos de vista. En mi opinión, las "desventajas del tiburón" son las siguientes:

1. Es grande y difícil de entrar y salir. La posición de capital de una persona jurídica es grande, por lo que es inevitable que haya mayores riesgos de liquidez dentro y fuera (especialmente cuando el mercado cambia drásticamente), por lo que el comercio algorítmico que mencioné en otro artículo debe ser útil.

2. Restricciones de transacciones (restricciones legales y de clientes). En el caso del crédito de inversión, no se permiten las ventas en corto y se requieren tenencias básicas, por supuesto, las empresas autónomas o los inversores extranjeros tienen mayor flexibilidad; (Me pregunto si esta es la razón por la que la rentabilidad media de los llamados fondos de inversión profesionales en los últimos años no ha podido superar la del mercado).

3. Incapacidad para cambiar de estrategia con flexibilidad (metas del fondo). Muchos fondos (contratos o fondos de cobertura) anunciarán sus estrategias de inversión al recaudar fondos. Sin embargo, si la estrategia de inversión original falla, igualmente tendrá que operarse en base a los compromisos asumidos en el momento de la recaudación de fondos.

4. Pueden ser observados (pueden ser controlados) y restringidos por la competencia entre ellos. En base a la tercera razón, las estrategias de operación de las personas jurídicas de los fondos deben ser sometidas a la observación del mercado, y hay margen para la manipulación. Los oponentes pueden provenir de otros tiburones que no necesitan revelar sus estrategias.

5. Aún debes hacerlo incluso si no entiendes el mercado. Los gestores de fondos no tienen derecho a no entender el mercado (si lo hacen, perderán sus puestos de trabajo), pero tienen que actuar incluso si no lo entienden. Pero el mercado no siempre se mueve y los administradores de fondos están realmente en problemas.

6. Problema de agencia. Si los comerciantes corporativos no gestionan sus propios fondos, inevitablemente caerán en la contradicción del "problema de agencia". ¿Quiere competir con el mercado? Si gana, es posible que no obtenga una bonificación de desempeño relativa, pero si pierde, debe irse. El libro "Nuevas finanzas" tiene una descripción detallada de esto (consulte otros Po). artículos).

Pero los tiburones también tienen sus ventajas Las "ventajas del tiburón" son las siguientes:

1. Análisis y ventajas técnicas. Las personas jurídicas cuentan con recursos económicos y pueden obtener las mejores cotizaciones y las mejores armas. En el artículo "Sistema de comercio de colonización igualitaria", los internautas pueden tener una comprensión general de cómo las personas jurídicas escanean las órdenes a través de la tecnología de la información. Después de escanear las órdenes, si todavía queda dinero, es posible que deban pensar si será demasiado fácil. Creo que la llamada hoja de guayaba no debería estar en manos de Xiaoyu.

2. Obtener información de segundo a tercer nivel. El libro "Psicología Financiera" divide la información de mercado en cuatro niveles. Generalmente, los inversores pueden obtener la información del primer nivel (es decir, información pública) que puede ser engañosa pero la información del segundo nivel (información interna de visitas personales, información de personas jurídicas); ) es inaccesible se puede obtener a través del departamento de asesoría de inversiones), e información de tercer nivel (información sobre cómo operan otros, especialmente los novatos, las personas jurídicas pueden obtenerla a través del departamento de corretaje). En cuanto a la información de cuarto nivel (información sobre cuáles son las pocas estrategias que hay en el mercado), es difícil para los peces, grandes o pequeños, obtenerla.

3. Ventaja cercana al mercado (mercado rápido). Es más probable que las personas jurídicas obtengan cotizaciones de primera mano y no necesitan pasar por el proceso de encomienda, por lo que pueden conectarse al mercado comercial más rápidamente.

4. Ventaja en costos de transacción. Si tiene un gran volumen de operaciones y realiza pedidos a través de su propio departamento de corretaje, debería poder obtener ventajas en los costos de transacción.

5. Ventaja financiera. Cuando hay suficientes soluciones mágicas, incluso se puede controlar la dirección del mercado. Esta ventaja es particularmente obvia cuando se menciona a especuladores internacionales como Soros en artículos relevantes de Po.

Por lo tanto, si eres un “pez pequeño”, entonces debes evitar su frente y atacar sus debilidades. Los posibles métodos de combate son los siguientes:

1. Utilice nuevas tácticas (indicadores especiales) que haya desarrollado pero que aún no sean conocidas en el mercado (las llamadas estrategias minoritarias)

2 Cuando se libra una guerra de guerrillas, hay que cambiar rápidamente de táctica, entrar y salir, y huir cuando se gana dinero, al igual que las milicias vietnamitas y afganas, no tienen ventaja en materia de armas y aún tienen la oportunidad de hacer trampas; sobre los soldados americanos.

Sin embargo, mientras la codicia y el miedo humanos permanezcan, los tiburones no morirán, porque siempre habrá comida para alimentarlos y entrar en los cotos de caza.

El momento, el lugar y las personas son favorables. Un luchador inteligente elegirá un campo de batalla que le resulte beneficioso. Por ejemplo, si le preguntas "Si un cocodrilo y un leopardo pelean, ¿quién ganará?". , la respuesta es "¿Dónde está el campo de batalla? Si el campo de batalla está en el pantano, ganará el cocodrilo; si el campo de batalla está en la sabana, ganará el leopardo".

El propósito de escribir este artículo no es desalentar a los peces pequeños, sino recordar a los inversores que el campo de batalla comercial es enorme (opciones sobre acciones nacionales o mercados extranjeros; ni siquiera necesariamente en el mercado financiero), hay Hay muchas estrategias (especulación, arbitraje, spread o trading de creación de mercado), y las tácticas son más complicadas (trading diario, trading intradía o tick trading, etc...). Siempre debes situarte en el lado opuesto para comprobar tu estrategia. para ver si te has perdido algo. ¿Cuáles son las condiciones para ganar? , los débiles se comen a los fuertes.

Los débiles serán eliminados, y los fuertes se harán más fuertes.

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