Cuestiones tributarias en el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas

Sobre la planificación fiscal para fusiones y adquisiciones empresariales

[Resumen] Una planificación fiscal razonable no solo puede reducir el costo de las fusiones y adquisiciones, sino también maximizar los beneficios de las fusiones y adquisiciones, e incluso afectar el ascenso y la caída. de empresas después de fusiones y adquisiciones. La planificación fiscal para fusiones y adquisiciones corporativas incluye: planificación fiscal para seleccionar la empresa objetivo; planificación fiscal para seleccionar el método de inversión para fusiones y adquisiciones; planificación fiscal para seleccionar el método de financiación de fusiones y adquisiciones;

[Palabras clave]Fusiones y adquisiciones; planificación fiscal; carga fiscal

Las fusiones y adquisiciones son una forma importante de gestión del capital corporativo. Las empresas pueden llevar a cabo una reorganización estratégica a través de fusiones y adquisiciones para lograr objetivos diversificados o ejercer sinergia en operaciones, gestión y finanzas, obteniendo así una mayor ventaja competitiva. Como factor económico importante que afecta a cualquier microempresa en la macroeconomía, los impuestos son un objeto de planificación importante que no puede ignorarse en la toma de decisiones y la implementación de fusiones y adquisiciones corporativas. Algunas empresas incluso enumeran la obtención de beneficios fiscales como una de las motivaciones directas para las fusiones y adquisiciones. Independientemente de la motivación principal para las fusiones y adquisiciones, una planificación fiscal razonable no sólo puede reducir el costo de las fusiones y adquisiciones y maximizar los beneficios de las fusiones y adquisiciones, sino que incluso puede afectar el ascenso y la caída. de fusiones y adquisiciones. Este artículo intenta descubrir los vínculos y principios de planificación fiscal que pueden existir en las fusiones y adquisiciones corporativas, a fin de maximizar los beneficios económicos de las fusiones y adquisiciones corporativas.

1. Planificación fiscal para la selección de empresas objetivo de fusiones y adquisiciones

La selección de empresas objetivo es la parte más importante de las decisiones corporativas de fusiones y adquisiciones. Al seleccionar las empresas objetivo, puede considerar los siguientes factores relacionados con los impuestos y hacer planes razonables para los atributos, tipos de impuestos, vínculos fiscales y cargas fiscales de los contribuyentes:

1. Las empresas objetivo se encuentran en diferentes industrias. , formando diferentes tipos de fusiones y adquisiciones y los atributos de los contribuyentes, vínculos de pago de impuestos y planificación fiscal. Si una empresa de fusiones y adquisiciones elige como empresa objetivo a un competidor en la misma industria que produce bienes similares, se trata de una fusión y adquisición horizontal para lograr el propósito de eliminar la competencia, expandir la participación de mercado, aumentar el poder de monopolio y formar economías de escala. Desde una perspectiva fiscal, las fusiones y adquisiciones horizontales generalmente no cambian el número de impuestos y vínculos fiscales de una empresa de fusiones y adquisiciones, porque el sector comercial de la empresa permanece sin cambios después de la fusión. Desde la perspectiva de los atributos de los contribuyentes, los pequeños contribuyentes del IVA pueden convertirse en contribuyentes comunes debido a la expansión de su escala después de fusiones y adquisiciones. Si una empresa de fusiones y adquisiciones opta por fusionarse con sus proveedores o clientes, se trata de una fusión y adquisición vertical para lograr el propósito de fortalecer la cooperación en varios eslabones de producción para la producción colaborativa. Para las empresas de fusiones y adquisiciones, comprar a proveedores o vender a clientes se ha convertido en actividades internas de compra y venta, y sus vínculos de pago del IVA se han reducido. Dado que los productos de la empresa objetivo son diferentes de los de la empresa de fusiones y adquisiciones, las fusiones y adquisiciones verticales también pueden cambiar los atributos de su entidad fiscal y aumentar sus tipos de impuestos y vínculos de pago de impuestos. Por ejemplo, si las empresas siderúrgicas se fusionan con las empresas automotrices, el impuesto al consumo aumentará. Debido al aumento de los tipos de impuestos, se puede decir que los atributos de los contribuyentes correspondientes también han cambiado, y también se ha agregado el vínculo de pago del impuesto al consumo a las actividades comerciales de las empresas. Si una empresa de fusiones y adquisiciones elige como empresa objetivo una empresa de un sector que no tiene nada que ver consigo mismo, se trata de una fusión mixta. Este tipo de fusión y adquisición tendrá un impacto en los atributos, tipos de impuestos, vínculos de pago de impuestos, etc. de la empresa adquirida en función de las condiciones industriales de la empresa objetivo. Por ejemplo, la fusión de empresas productoras de acero y empresas inmobiliarias aumentará los tipos de impuestos comerciales y los vínculos de pago de impuestos.

2. La relación entre los distintos tipos de capital social de la empresa objetivo y la planificación fiscal. Las empresas objetivo se pueden dividir en empresas con financiación extranjera y empresas con financiación nacional según la naturaleza de sus fuentes de capital. Sin embargo, la legislación fiscal de mi país trata de manera diferente a las empresas con financiación nacional y a las empresas con financiación extranjera, y los tipos y tipos impositivos aplicados son bastante diferentes. . En términos generales, las empresas con inversión extranjera disfrutan de más beneficios fiscales. Por lo tanto, al seleccionar empresas objetivo, las empresas de fusiones y adquisiciones pueden elegir empresas con inversión extranjera. Si el capital extranjero representa la proporción legal del capital de la empresa después de la fusión y adquisición, ésta puede solicitar registrarse como empresa con inversión extranjera, disfrutando así de medidas fiscales preferenciales sobre la renta y tipos de cambio preferenciales para las empresas con inversión extranjera, y puede quedar exenta. del impuesto sobre el mantenimiento y la construcción urbanos, el impuesto sobre el uso del suelo urbano y el impuesto sobre el uso del suelo urbano que no se aplican a las empresas con inversión extranjera. Impuestos como el impuesto sobre la propiedad y el impuesto sobre el uso de vehículos y embarcaciones.

3. La situación financiera y la planificación fiscal de la empresa objetivo. Si la empresa de fusiones y adquisiciones tiene un alto nivel de ganancias, para cambiar su situación fiscal general, puede elegir una empresa con una gran pérdida operativa neta como empresa objetivo de la fusiones y adquisiciones y lograr una reducción del impuesto sobre la renta empresarial mediante la compensación mutua de ganancias y pérdidas. Si se produce una pérdida durante la tributación combinada, la empresa de fusiones y adquisiciones también puede aplazar la pérdida y pagar el impuesto sobre la renta. Sin embargo, debemos estar alerta a los efectos adversos que pueden traerse a toda la empresa después de la fusión y adquisición de la empresa objetivo, especialmente el impacto negativo de la disminución de las ganancias sobre su valor de mercado, así como la "provisión excesiva de fondos a la empresa objetivo por parte de la empresa adquirente para evitar que la empresa adquirida se vea arrastrada a dificultades operativas." Anemia global".

4. La relación entre la ubicación de la empresa objetivo y la planificación fiscal de fusiones y adquisiciones. China implementa una serie de políticas preferenciales en materia de impuestos sobre la renta para empresas registradas en zonas económicas especiales y zonas de desarrollo económico y tecnológico. Las empresas de fusiones y adquisiciones pueden elegir empresas objetivo que puedan disfrutar de estas medidas preferenciales como objetivo de las fusiones y adquisiciones y cambiar el lugar de registro de toda la empresa después de las fusiones y adquisiciones, de modo que los contribuyentes después de las fusiones y adquisiciones puedan obtener dichos beneficios fiscales.

En segundo lugar, elija la planificación fiscal para inversiones en fusiones y adquisiciones.

Las fusiones y adquisiciones corporativas se pueden dividir en fusiones y adquisiciones de activos en efectivo, fusiones y adquisiciones de acciones en efectivo, fusiones y adquisiciones de activos en acciones y fusiones y adquisiciones de acciones y acciones según el método de inversión. Para los accionistas de la empresa objetivo, los dos últimos métodos de inversión no requieren el reconocimiento inmediato de las ganancias de capital obtenidas de las acciones intercambiadas durante el proceso de fusión y adquisición. Incluso si necesitan pagar el impuesto sobre la renta sobre ganancias de capital en el futuro. También desempeñan un papel en el aplazamiento del pago de impuestos. Sin embargo, la legislación tributaria de nuestro país estipula que sólo los dividendos en efectivo deben pagar el impuesto sobre la renta, y las ganancias de capital no deben pagar el impuesto sobre la renta. Los accionistas de la empresa objetivo reciben una exención fiscal total. En los dos primeros métodos de contribución en efectivo, los accionistas de la empresa objetivo están sujetos al impuesto sobre la renta cuando reciben efectivo en forma de dividendos, pero no pueden obtener exención fiscal ni aplazamiento de impuestos.

En tercer lugar, la planificación fiscal al elegir el método de financiación del fondo de fusiones y adquisiciones

Las leyes fiscales de varios países generalmente estipulan que los gastos por intereses incurridos por las empresas debido a pasivos se pueden deducir de las ganancias actuales, por lo que reduciendo el impuesto a la renta a pagar. Por lo tanto, cuando las empresas de fusiones y adquisiciones planean recaudar los fondos necesarios para las fusiones y adquisiciones, pueden recaudar los fondos necesarios para las fusiones y adquisiciones mediante financiación de deuda, aumentando así el nivel general de deuda y obteniendo un mayor efecto de evasión de impuestos sobre intereses.

En cuarto lugar, elegir la planificación fiscal para el tratamiento contable de fusiones y adquisiciones.

Las normas contables de varios países generalmente estipulan dos métodos de tratamiento contable diferentes para las fusiones y adquisiciones corporativas: el método de fusión de acciones y el método de compra. Las normas contables de mi país no contienen disposiciones específicas al respecto y las empresas pueden tomar diferentes decisiones en función de sus propias circunstancias específicas. Desde una perspectiva fiscal, el método de compra puede contribuir a reducir la carga fiscal. Esto se debe a que las normas contables de varios países estipulan que el balance de una empresa refleja el costo histórico de sus activos, y las leyes fiscales también exigen que la depreciación de los activos fijos se base en el costo histórico reflejado en el valor en libros. Incluso si el valor de mercado de un activo es mayor que su valor en libros, la base para la depreciación sigue siendo la misma. Después de las fusiones y adquisiciones, el tratamiento contable del método de compra refleja el precio de compra, lo que aumenta la base de activos de la empresa de fusiones y adquisiciones. La depreciación se puede acumular de acuerdo con el valor de mercado, generando así una mayor cantidad de evasión fiscal por depreciación y reduciendo la carga del impuesto sobre la renta. .

En diferentes aspectos de las actividades de fusiones y adquisiciones, las empresas pueden llegar a acuerdos de planificación fiscal contradictorios con fines de planificación fiscal. En este momento, las empresas deben comprender que la planificación fiscal es una parte importante de la gestión financiera corporativa y su objetivo fundamental es reducir el costo total de la empresa, mejorar la eficiencia económica y maximizar el valor corporativo. Por lo tanto, las empresas deben seguir los siguientes principios al realizar planificación fiscal en actividades de fusiones y adquisiciones:

1. Considerar de manera integral los puntos clave de la planificación fiscal en todos los aspectos de las fusiones y adquisiciones, hacer arreglos generales y centrarse en reducir el impuesto general. carga de la empresa, en lugar de simplemente reducir el monto del impuesto para un determinado vínculo o tipo de impuesto.

2. Seguir el principio de costo-beneficio de la planificación fiscal, medir los costos y beneficios de la planificación fiscal y organizar razonablemente la frecuencia y el alcance de la planificación fiscal. Al medir el costo de la planificación fiscal, se debe prestar atención al cálculo de su costo de oportunidad. Por ejemplo, el aumento de otros gastos o la disminución de algunos ingresos provocado por la implementación de un plan de planificación fiscal es el costo de oportunidad del plan.

3. Con base en la situación general de la empresa, considere los intereses a largo plazo y mida de manera integral el impacto general y a largo plazo de la planificación fiscal en las operaciones corporativas durante las fusiones y adquisiciones corporativas. El hecho de que las "fusiones y adquisiciones" puedan completarse con éxito depende de muchos otros factores internos y externos, además del costo. La clave del éxito final de las fusiones y adquisiciones radica en la integración y reorganización estratégica de la empresa objetivo después de la fusión. La reducción de la carga fiscal es sólo uno de los métodos de gestión financiera y debe combinarse con otras medidas de gestión financiera de la empresa para que tenga un efecto positivo. papel en toda la empresa. Además, para las empresas de fusiones y adquisiciones, como forma de gestión del capital, el comportamiento de fusiones y adquisiciones es sólo una de muchas decisiones y comportamientos comerciales, y no es una panacea para cambiar el destino de la empresa o salvarla del peligro. No podemos sobrestimar ciegamente el papel de las fusiones y adquisiciones corporativas, ni podemos confiar demasiado en la planificación fiscal, una herramienta única de gestión financiera en las fusiones y adquisiciones corporativas.

Yang Hongying