¿Qué es el sistema de Bretton Woods? Por favor avise.
(1) Antecedentes históricos
La Segunda Guerra Mundial provocó enormes cambios en el equilibrio de poder entre los países imperialistas. Alemania, Italia y Japón fueron países derrotados y sus economías nacionales quedaron completamente destruidas. Aunque Gran Bretaña y Francia ganaron, su industria y agricultura sufrieron graves daños. Solo Estados Unidos estaba lejos del campo de batalla. No solo no fue destruido, sino que también ganó una gran cantidad de dinero de la guerra y mejoró aún más su estatus político y económico.
De 1938 a 1944, la producción industrial estadounidense se triplicó. En 1945, el valor total de la producción industrial del país capitalista representaba el 60%, representando un tercio de sus exportaciones, y sus reservas de oro alcanzaron los 20 mil millones de dólares estadounidenses, representando dos tercios (la proporción aumentó aún más a tres cuartos). en 1948). Esta guerra dio a Estados Unidos ventajas políticas, económicas y militares absolutas. Durante la guerra, Estados Unidos proporcionó armas por valor de más de 47 mil millones de dólares a aliados como Gran Bretaña y Francia a través de la Ley de Arrendamiento de Suministro, y también aprovechó la oportunidad para ocupar los vastos mercados de los países de Europa occidental y sus países asociados. Estados Unidos se ha convertido en la mayor nación acreedora debido al aumento de la inversión extranjera. Esto ha creado condiciones especiales para la hegemonía del dólar.
Aunque la fortaleza económica de Gran Bretaña ha disminuido, la zona de la libra y el sistema preferencial imperial todavía existen, el 40% del comercio internacional todavía se liquida en libras y las libras siguen siendo la principal moneda de reserva internacional. Con este fin, el Reino Unido todavía está luchando por mantener el estatus de la libra.
Ya durante la guerra, Estados Unidos planeaba activamente reemplazar la libra esterlina y establecer un sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense.
El 7 de abril de 1943, los gobiernos británico y estadounidense anunciaron el "Plan Keynes" y el "Plan Blanco" en Londres y Washington respectivamente.
(2) Plan White
El Plan White es el "Plan del Fondo de Estabilización de las Naciones Unidas" propuesto por White, el Subsecretario del Tesoro. Sus principales contenidos son:
Financiamiento Internacional
1. Basado en el sistema de fondos. El fondo es de al menos 5 mil millones de dólares y lo pagan los estados miembros de acuerdo con cuotas prescritas. La proporción está determinada por factores como las reservas de divisas de oro de un miembro, la balanza de pagos y el ingreso nacional.
La moneda del fondo está vinculada al dólar estadounidense y al oro. La unidad monetaria utilizada por el Fondo es la UNITA, cada UNITA equivale a 65.438 00 dólares estadounidenses o contiene 65.438 037 granos de oro puro (65.438 0 granos = 0,0648 gramos de oro puro).
3. Los derechos de voto dependen de la parte pagada por los estados miembros. El derecho a voz y voto en el FMI es directamente proporcional a la participación del fondo pagada por cada país miembro.
4. Estabilizar los tipos de cambio de divisas. La moneda de un país miembro debe mantener una paridad fija con la UNITA, y la moneda de un país miembro no puede devaluarse sin la aprobación de las tres cuartas partes del poder de voto de los países miembros del "FMI".
5. Abolir las medidas discriminatorias como los controles de divisas, los acuerdos bilaterales y los tipos de cambio.
6. Ajustar la balanza de pagos internacionales. Proporcionar crédito a corto plazo a los países miembros para resolver los déficits de la balanza de pagos.
Las oficinas del fondo están ubicadas en el país con mayor participación.
El Plan Blanco intenta controlar el "Fondo de Estabilización de las Naciones Unidas" por parte de Estados Unidos y "vincular" las monedas de los estados miembros al dólar estadounidense a través del "Fondo". El plan también se basa en que los países levanten los controles cambiarios y las restricciones a las transferencias internacionales de capital.
Plan de Keynes
El plan de Keynes fue el “Plan de la Unión Internacional de Asentamiento” elaborado por Keynes, un consultor del Tesoro británico. Sus principales contenidos son:
(l) Establecer una "Unión Internacional de Acuerdos" equivalente al Banco Mundial.
(2) Los bancos centrales de los estados miembros abren cuentas corrientes dentro de la alianza, a través de las cuales se liquidan mediante transferencia los créditos y deudas externas oficiales de cada país.
(3) Los países con superávit depositan su superávit en cuentas, y los países deficitarios pueden solicitar a la Alianza sobregiros o depósitos de acuerdo con cuotas prescritas.
(4) La unidad contable de la cuenta "Alliance" es "Bancor", y su valor se calcula en oro. Los estados miembros pueden cambiar oro por "Banco", pero no pueden cambiar "Banco" por oro.
(5) Las monedas de todos los países están denominadas en "Banco" y no pueden cambiarse sin la aprobación del Consejo de la Alianza.
(6) La participación de los países miembros de la "Alianza" se calcula como el 75% del volumen comercial promedio de importación y exportación en los tres años anteriores a la guerra.
(7) La "Alianza" tiene su sede en Londres y Nueva York, y las reuniones de su consejo directivo se celebran alternativamente en el Reino Unido y Estados Unidos.
El Plan Keith se basó en la difícil situación de Gran Bretaña en ese momento e intentó minimizar el papel del oro. En realidad, este plan aboga por el restablecimiento de la solución multilateral y la abolición de la solución bilateral. Por supuesto, esto también expuso la intención de Gran Bretaña de compartir el liderazgo financiero internacional con Estados Unidos.
(4) El establecimiento del sistema de Bretton Woods
Aunque el Plan Huaiyin y el Plan Keynesiano tenían como objetivo establecer instituciones financieras internacionales, estabilizar los tipos de cambio, expandir el comercio internacional y promover el mundo desarrollo económico, pero sus modos de funcionamiento son diferentes. Dado que la fuerza económica y militar de Gran Bretaña era inferior a la de Estados Unidos, las dos partes llegaron a una "Declaración de Expertos sobre el establecimiento de un Fondo Monetario Nacional" en abril de 1944, que básicamente reflejaba el plan de White.
El 1 de julio de 1944 se celebró en Bretton Woods, New Hampshire, Estados Unidos, la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas (conocida como Conferencia de Bretton Woods). Después de tres semanas de discusiones, la reunión firmó el Acuerdo del Fondo Monetario Internacional y el Acuerdo del Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, conocidos colectivamente como el Acuerdo de Bretton Woods, que establece un sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense, el Acuerdo de Bretton Woods. sistema. .
2. Contenido del Sistema de Bretton Woods
La esencia del Sistema de Bretton Woods es establecer un sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense. Su contenido básico es que el dólar estadounidense está vinculado al oro y las monedas de otros países están vinculadas al dólar estadounidense, implementando un sistema de tipo de cambio fijo.
(A) Paridad monetaria del país vinculado.
Es decir, las disposiciones y principios de ajuste de los tipos de cambio, las principales disposiciones son las siguientes:
1. El dólar estadounidense está vinculado al oro. Es decir, los países confirmaron el precio oficial del oro de 35 dólares por onza fijado por Estados Unidos entre junio de 1934 y octubre, con un contenido de oro de 0,81 gramos de oro por dólar. El gobierno o el banco central pueden cambiar dólares por oro de Estados Unidos al precio oficial. De esta manera, el estatus del dólar estadounidense y del oro es el mismo y las monedas de otros países no pueden cambiarse por oro. Para proteger el precio oficial del oro de los precios del oro en el mercado libre, los gobiernos deben cooperar con el gobierno de Estados Unidos para mantener este precio oficial del oro en los mercados financieros internacionales.
2. Las monedas de otros países están vinculadas al dólar estadounidense. Otros gobiernos fijan el contenido de oro de sus monedas y determinan el tipo de cambio con el dólar estadounidense basándose en la proporción del contenido de oro. Los estados miembros también pueden dictar el tipo de cambio con el dólar en lugar del valor de la moneda. Por ejemplo, en 1946, el contenido de oro de una libra era de 3,58134 gramos de oro puro y el contenido de oro de 1 dólar estadounidense era de 0,888671 gramos de oro. Entonces, la relación entre el contenido de oro (paridad de oro) de libras y dólares estadounidenses era. 1 libra = 3,58134.
3. Implementar un tipo de cambio fijo ajustable. Según el acuerdo del Fondo Monetario Internacional, el tipo de cambio de la moneda de cada país frente al dólar estadounidense generalmente sólo puede fluctuar dentro de un rango de 1 más o menos el tipo de cambio legal. Si el tipo de cambio de mercado excede el rango de fluctuación del tipo de cambio legal1, los gobiernos están obligados a hacer predicciones en el mercado de divisas para mantener la estabilidad del tipo de cambio. El sistema de tipos de cambio del sistema de Bretton Woods se denomina "vinculación ajustable". Si el tipo de cambio legal de un país miembro cambia en más del 10%, debe ser aprobado por el Fondo Monetario Internacional. En febrero de 1971, el rango de variaciones del tipo de cambio al contado se amplió a 2,25 más o menos, y el estándar para determinar la "paridad" se cambió del oro a los Derechos Especiales de Giro.
(2) Principios de libre convertibilidad de monedas y liquidación de pagos internacionales.
El "Acuerdo" estipula el principio de libre convertibilidad de las monedas de varios países: cualquier país miembro puede cambiar la moneda nacional acumulada por otros países miembros en transacciones de cuenta corriente, y si la otra parte la convierte a corriente moneda de la cuenta. Dado que no es realista que todos los países apliquen el principio de convertibilidad de la moneda de forma inmediata y universal, el Acuerdo también prevé un "período de transición".
En cuanto a los principios de pagos y liquidaciones internacionales, el acuerdo estipula que los países miembros no restringirán los pagos o liquidaciones en la cuenta corriente de la balanza de pagos sin el consentimiento del Fondo Monetario Internacional.
(3) Determinación de los activos de reserva internacionales
En este sistema, las divisas y el oro se yuxtaponen y * * * constituyen conjuntamente activos de reserva internacionales.
Las disposiciones sobre paridad monetaria del Acuerdo colocaron al dólar estadounidense en una posición de "equivalencia" con el oro y se convirtió en la moneda de reserva internacional más importante en las reservas de divisas de varios países.
(D) Ajuste de Balanza de Pagos
El 25% de la participación del miembro del FMI se paga en oro o moneda convertible en oro, y el 75% restante se paga en moneda nacional. Cuando un país miembro tiene un déficit en la balanza de pagos internacional, puede comprar (es decir, pedir prestado) una cierta cantidad de divisas del FMI con su propia moneda de acuerdo con los procedimientos prescritos, y reembolsar el préstamo recomprando su propia moneda dentro del tiempo especificado. . Cuanto mayor sea la parte suscrita por un Estado miembro, mayor será el préstamo que recibirá. Los préstamos se limitan a los países miembros que cubren déficits de balanza de pagos, es decir, pagos en cuenta corriente.
5Establecimiento del Fondo Monetario Internacional
El establecimiento de una institución financiera internacional permanente, el Fondo Monetario Internacional, es una característica importante del sistema de Bretton Woods.
El "Acuerdo" aclara el propósito del Fondo Monetario Internacional: ①Establecer la institución del Fondo Monetario Internacional y promover la cooperación monetaria internacional. (2) Promover el desarrollo equilibrado del comercio y la inversión internacionales para aumentar el empleo y los niveles de ingresos reales de los países miembros y ampliar las capacidades de producción. ③ Promover la estabilidad del tipo de cambio, mantener relaciones cambiarias normales y evitar la depreciación competitiva de la moneda. ④ Establecer un sistema de pagos multilateral y esforzarse por eliminar los controles cambiarios. ⑤ Proporcionar financiación a los países miembros y corregir los desequilibrios en la balanza de pagos. ⑥Reducir o reducir la expansión del déficit o superávit de la balanza de pagos.
El acuerdo otorga al FMI las siguientes funciones: ① Función de supervisión. Supervisar el cumplimiento por los Estados miembros de las disposiciones del acuerdo y mantener el orden de las transacciones financieras y cambiarias internacionales. ②Función de consulta. En principio, los países miembros celebran consultas periódicas una vez al año; celebran consultas periódicas sobre la situación y las perspectivas económicas mundiales cuando un país miembro modifica sus medidas o políticas cambiarias, o implementa políticas que tienen un impacto significativo en otros países miembros, o en el país; El Fondo Monetario Internacional cree que cuando la política cambiaria de un país miembro es incompatible con los principios rectores del Acuerdo, el Director Gerente del Fondo Monetario Internacional llevará a cabo consultas especiales con ese país.
③Función de financiación. Es decir, otorgar préstamos a países deficitarios para estabilizar el mercado de divisas y expandir el comercio internacional. Sobre la base de las funciones anteriores, el FMI se encuentra en realidad en el sistema monetario internacional de la posguerra. En el sistema de Bretton Woods, la convertibilidad del dólar estadounidense en oro y la implementación de un sistema de tipo de cambio fijo por varios países son los dos pilares de este sistema monetario, y el FMI es la institución central para el funcionamiento normal de este sistema monetario. .
Tres. Características y funciones del sistema de Bretton Woods
(1) Características del sistema de Bretton Woods
1 Características del contenido del sistema
(1) Paridad monetaria. Características. Después de la Segunda Guerra Mundial, el sistema monetario internacional no determinó el tipo de cambio basándose en la paridad de las monedas de varios países, sino que generalmente estableció una relación proporcional fija con el dólar estadounidense basada en la comparación de la paridad de las monedas legales. varios países.
(2) Los mecanismos de ajuste del tipo de cambio son diferentes. El punto de entrega del oro antes de la guerra era el límite alrededor del cual fluctuaban los tipos de cambio para ajustar automáticamente los tipos de cambio. Después de la Segunda Guerra Mundial, el rango de fluctuaciones del tipo de cambio se definió artificialmente y las fluctuaciones del tipo de cambio fueron reguladas por la intervención de varios países en el mercado de divisas bajo la supervisión del FMI.
(3) El grado de cambio de moneda es diferente. Según el patrón oro internacional, las monedas de varios países son libremente convertibles y los pagos internacionales generalmente no tienen restricciones. Bajo el sistema de Bretton Woods, muchos países no pudieron lograr la libre convertibilidad de sus monedas y los pagos externos estuvieron sujetos a ciertas restricciones. Por supuesto, las regulaciones del FMI generalmente prohíben las restricciones a los pagos en cuenta corriente y estipulan que las restricciones deben levantarse cuando se cumplan las condiciones para lograr la libre convertibilidad de la moneda.
(4) Características de las reservas internacionales. Según el patrón oro, el principal activo de reserva internacional es el oro. Después de la Segunda Guerra Mundial, los activos de reserva internacionales eran el oro, las monedas convertibles y los derechos especiales de giro, de los cuales el oro y el dólar estadounidense eran igualmente importantes. En términos de reservas de divisas, antes de la guerra, además de las libras esterlinas, había dólares estadounidenses y francos franceses. Sin embargo, el sistema monetario internacional después de la Segunda Guerra Mundial incluía las monedas de casi todos los países y regiones del mundo capitalista, siendo el dólar estadounidense la reserva de divisas más importante.
(5) Diferencias en los principios de resolución internacional. Bajo el patrón oro internacional, los países implementan acuerdos multilaterales libres. En el sistema monetario internacional de posguerra, muchos países implementaron controles de cambio y adoptaron acuerdos comerciales y de pago bilaterales.
(6) La diferencia entre flujo e intercambio de oro.
Bajo el patrón oro internacional, el flujo de oro es completamente libre; bajo el Sistema Bretton, el flujo de oro suele estar restringido. Antes de la guerra, la ley angloamericana permitía a los residentes intercambiar oro; en los países que implementaban estándares de cambio de oro, el Reino Unido, Estados Unidos y Francia también permitían a los residentes intercambiar oro con divisas (libras, francos o dólares estadounidenses); Después de la guerra, Estados Unidos sólo permitió a los gobiernos extranjeros intercambiar oro bajo ciertas condiciones: intercambiar dólares estadounidenses por oro con Estados Unidos en lugar de permitir a los residentes extranjeros cambiar dólares estadounidenses por oro con Estados Unidos, un patrón de intercambio de oro muy debilitado.
2 Características Institucionales
(l) Establecer una institución financiera internacional permanente. El sistema monetario internacional antes de la Segunda Guerra Mundial no estaba organizado ni regulado por una organización internacional unificada. El sistema de Bretton Woods estableció instituciones financieras internacionales permanentes como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo. A través de la organización, coordinación y supervisión de las instituciones financieras internacionales, se asegura la implementación de los principios y medidas del sistema unificado internacional de patrón cambiario del oro.
(2) Firmó un acuerdo vinculante con el Fondo Monetario Internacional. El patrón oro no tiene un acuerdo unificado sobre el sistema de tipos de cambio y los países exportadores de oro. El área monetaria solo implementa las leyes y regulaciones de los países soberanos y asociados en el área. El acuerdo de posguerra del Fondo Monetario Internacional es un acuerdo internacional que tiene cierta fuerza vinculante para los gobiernos miembros. Su unidad radica en someter a casi todos los países capitalistas al patrón cambiario internacional del oro; su rigor radica en sus regulaciones integrales sobre cuestiones relacionadas con el mantenimiento del funcionamiento del sistema monetario, que todos los países deben cumplir.
(3) Según el acuerdo del Fondo Monetario Internacional, se han establecido varios sistemas necesarios para la gestión monetaria internacional moderna. Por ejemplo, el sistema internacional de ajuste de la balanza de pagos, el sistema internacional de supervisión crediticia, el sistema internacional de estadísticas financieras, el sistema internacional de tipos de cambio, el sistema internacional de reservas, el sistema internacional de liquidación, etc.
Por lo tanto, en comparación con el sistema monetario internacional histórico, el sistema monetario internacional de posguerra ha mejorado significativamente. Se manifiesta principalmente en: establecer una organización mundial, formular ciertos acuerdos internacionales vinculantes y establecer reglas y regulaciones unificadas y completas.
(B) El papel del sistema de Bretton Woods
El establecimiento del sistema de Bretton Woods promovió la recuperación y el desarrollo de la economía mundial capitalista de la posguerra y amplió los intercambios económicos entre los países. . Especialmente en las décadas de 1950 y 1960, el sistema de Bretton Woods funcionó bien y de hecho jugó un papel enorme en la estabilización de las finanzas internacionales y el desarrollo de la economía mundial después de la guerra.
1. Promover el desarrollo del comercio internacional y de la economía mundial. Aunque este sistema ayuda a los Estados Unidos a expandir la exportación de bienes y capitales, también favorece la expansión externa de la economía estadounidense; sin embargo, debido al tipo de cambio fijo, favorece la contabilidad de los costos y ganancias de las importaciones y exportaciones; , así como el flujo de capital internacional. El comercio internacional creció mucho más rápido que antes de la guerra. De 1913 a 1918, la tasa media de crecimiento anual del comercio mundial de exportación fue de 0,7, mientras que de 1948 a 1960 fue de 6,8 y de 1960 a 65.438.
2. Garantiza la relativa estabilidad de las relaciones monetarias internacionales. Aunque los miembros del FMI tienen diferentes intereses y muchos desacuerdos y contradicciones, después de todo, el "acuerdo" ha permitido el funcionamiento normal del sistema monetario mundial capitalista de posguerra, permitiendo así la circulación normal de bienes, servicios y capital en el mundo capitalista. . Evitar un grave deterioro de la economía y el colapso del sistema monetario.
3 Alivió la crisis de balanza de pagos. El Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial brindan diversos apoyos crediticios a los países deficitarios para ayudar a los países miembros a resolver sus dificultades de balanza de pagos internacional, superar las dificultades de los desequilibrios de la balanza de pagos internacional y promover la estabilidad monetaria.
4. Propicio a la internacionalización de la producción y del capital. Dado que el tipo de cambio es relativamente estable, se evitan los riesgos cambiarios provocados por los flujos de capital internacionales, lo que favorece la entrada y salida de capital internacional. Al mismo tiempo, también crea un buen entorno para la financiación internacional, favorece el desarrollo de la industria financiera y de los mercados financieros internacionales y también crea buenas condiciones para la internacionalización de la producción de las empresas multinacionales.
5. Promover el desarrollo económico interno de cada país. Bajo el patrón oro, los países se centran en el equilibrio externo, por lo que las economías nacionales tienden a ajustarse. Bajo el sistema de Bretton Woods, los países generalmente se centraban en el equilibrio interno, por lo que la economía interna era relativamente estable y la crisis y la situación de desempleo no eran tan graves como antes de la guerra.
Cuarto, los defectos del sistema de Bretton Woods
(-) Condiciones para mantener el sistema de Bretton Woods
El sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense está en Un funcionamiento relativamente fluido a largo plazo es inseparable de la fuerte fortaleza económica y de las suficientes reservas de oro de Estados Unidos. Para mantener el funcionamiento del sistema de Bretton Woods se deben cumplir tres condiciones básicas. 1. La balanza de pagos de Estados Unidos mantiene un superávit y el valor externo del dólar estadounidense es estable. Si otros países tienen una inflación grave y un déficit en su balanza de pagos internacional, la moneda del país puede depreciarse con la aprobación del FMI y restablecer una relación de paridad fija con el dólar estadounidense. Esto no afecta el estatus internacional del dólar estadounidense. Sin embargo, si la balanza de pagos de Estados Unidos continúa siendo deficitaria y el valor externo del dólar se vuelve inestable durante mucho tiempo, el dólar perderá su papel central y amenazará los cimientos del sistema de Bretton Woods.
2. Estados Unidos tiene abundantes reservas de oro. Bajo el sistema de Bretton Woods, el dólar estadounidense estaba vinculado al oro, y los dólares estadounidenses en poder de gobiernos extranjeros o bancos centrales podían cambiarse por oro de Estados Unidos. Estados Unidos debe tener suficientes reservas de oro para cumplir con su obligación de cambiar 35 dólares por una onza de oro. Si Estados Unidos pierde demasiadas reservas de oro y tiene reservas insuficientes, será difícil cumplir con sus obligaciones cambiarias y el sistema de Bretton Woods también será difícil de mantener.
3. El precio del oro se mantiene en el nivel de precios oficial. Después de la guerra, Estados Unidos tenía amplias reservas de oro. Si los precios del mercado fluctúan, Estados Unidos puede estabilizar los precios vendiendo o comprando oro. Si Estados Unidos tiene reservas de oro insuficientes y no puede operar el mercado y estabilizar los precios del oro, el tipo de cambio del dólar estadounidense caerá y los cimientos del sistema monetario internacional se verán sacudidos.
(2) Defectos del sistema de Bretton Woods
Debido al desarrollo desigual del capitalismo y los repetidos cambios en la fuerza económica de los principales países capitalistas, existen contradicciones inherentes en el sistema internacional. sistema monetario centrado en el dólar estadounidense y sus fallas cada vez más expuestas.
1. Defectos del propio sistema de comercio de oro. Debido a que el dólar estadounidense está vinculado al oro, disfruta de un estatus especial, lo que fortalece en gran medida la influencia de Estados Unidos en la economía mundial. Por un lado, Estados Unidos puede emitir billetes para pagos externos y exportaciones de capital sin utilizar oro, lo que favorece la expansión externa y el saqueo de Estados Unidos. Pero, por otro lado, Estados Unidos también soporta la carga de mantener la paridad del tipo de cambio del oro. Cuando la gente confía en el dólar estadounidense y el dólar estadounidense es relativamente corto, esta paridad cambiaria del oro se puede mantener. Cuando la gente tiene una crisis de confianza en el dólar estadounidense y hay demasiados dólares que pueden cambiarse por oro, será difícil mantener una paridad fija entre el dólar estadounidense y el oro.
2. Defectos del sistema de reservas inestable. Este sistema no puede proporcionar una moneda de reserva en cantidad suficiente, con un valor monetario fuerte y aceptable para todos los países, de modo que el crecimiento de las reservas internacionales pueda satisfacer las necesidades del comercio internacional y el desarrollo económico mundial. La producción de oro creció lentamente después de la guerra y el único aumento de las reservas internacionales para adaptarse al crecimiento del comercio internacional fue el aumento del dólar estadounidense. En 1960, Triffin, profesor de la Universidad de Yale en Estados Unidos, señaló en su libro "El oro y la crisis del dólar" que el sistema de Bretton Woods utiliza la moneda de un país como principal moneda de reserva internacional. Con la producción de oro estancada, la oferta de reservas internacionales depende enteramente de la balanza de pagos de Estados Unidos: la balanza de pagos de Estados Unidos mantiene un superávit y los activos de reserva internacionales son insuficientes para desarrollar el comercio internacional. La balanza de pagos de Estados Unidos mantiene un déficit y el comercio internacional; Los activos de reserva son excesivos. La crisis del dólar amenaza al sistema monetario internacional. Esta contradicción interna de difícil solución es denominada por los economistas internacionales el "dilema de Triffin", que determina la inestabilidad del sistema de Bretton Woods y la inevitabilidad de la torre.
3. Defectos en el mecanismo de ajuste de la balanza de pagos. El sistema estipula que el rango de fluctuación del tipo de cambio debe mantenerse dentro de L y el tipo de cambio es inflexible, lo que limita el ajuste del tipo de cambio a la balanza de pagos. Los creadores de este sistema claramente esperaban restaurar los desequilibrios de la balanza de pagos a través del financiamiento del FMI, políticas internas sólidas y ajustes ocasionales del tipo de cambio. Es decir, los desequilibrios temporales entre los países miembros son financiados por el FMI, mientras que los desequilibrios fundamentales se corrigen ajustando las tasas de interés. La práctica ha demostrado que este mecanismo de ajuste no tiene éxito porque en realidad sólo se centra en ajustes unilaterales de las políticas internas.
4. Es difícil unificar el equilibrio interno y externo. Bajo un sistema de tipo de cambio fijo, los países no pueden utilizar el apalancamiento del tipo de cambio para ajustar su balanza de pagos internacional. Sólo pueden adoptar políticas económicas o medidas regulatorias que no conduzcan al logro de objetivos económicos internos, sacrificando el equilibrio interno por el equilibrio externo.
Cuando el déficit de la balanza de pagos de Estados Unidos y el tipo de cambio del dólar disminuyen, otros países deberían intervenir en el mercado de divisas basándose en el principio de tipos de cambio fijos, pero esto a menudo provocará y agravará la inflación en estos países si no lo hacen; Si intervienen, la depreciación del dólar se intensificará y sufrirán pérdidas por la depreciación de sus activos de reserva en dólares.
Verbo (abreviatura de verbo) el colapso del sistema de Bretton Woods
(1) Razones del colapso del sistema de Bretton Woods
1. el sistema mismo. La razón fundamental del colapso del sistema monetario internacional centrado en el dólar estadounidense. Es el sistema mismo el que tiene contradicciones inevitables. Bajo este sistema, el dólar estadounidense desempeña el papel de moneda mundial como medio de pago internacional y reservas internacionales.
Por un lado, como medio de pago internacional y reservas internacionales, el dólar estadounidense requiere un valor de moneda estable para ser aceptado generalmente por otros países en pagos internacionales. La estabilidad del dólar estadounidense no sólo requiere que Estados Unidos tenga suficientes reservas de oro, sino que también requiere que la balanza de pagos internacional de Estados Unidos mantenga un superávit, de modo que el oro continúe fluyendo hacia Estados Unidos y aumente su oro. reservas. De lo contrario, la gente se muestra reacia a aceptar dólares estadounidenses en pagos internacionales.
Por otro lado, si el mundo quiere obtener suficientes reservas de divisas, Estados Unidos también necesita mantener un gran déficit en la balanza de pagos internacional, de lo contrario, el mundo enfrentará una escasez de reservas de divisas. y métodos de pago internacionales en canales de circulación internacional. Pero a medida que aumenta el déficit estadounidense, la garantía de oro del dólar seguirá disminuyendo y el dólar seguirá depreciándose. Después de la Segunda Guerra Mundial, el paso de la escasez de dólares a la inundación de dólares fue el resultado inevitable del desarrollo de esta contradicción.
2. La crisis del dólar y la crisis económica estadounidense estallan con frecuencia. La economía mundial capitalista está cambiando y la crisis del dólar es la causa directa del colapso del sistema de Bretton Woods.
(1) Las reservas de oro de Estados Unidos han disminuido. En 1950, Estados Unidos lanzó la Guerra de Corea, que resultó en un aumento significativo de los gastos militares en el extranjero. La balanza de pagos siguió siendo deficitaria durante muchos años y las reservas de oro continuaron agotándose. En 1960, las reservas de oro de Estados Unidos cayeron a 178 mil millones de dólares, cantidad insuficiente para cubrir la deuda actual de 2,103 mil millones de dólares en ese momento, y se produjo la primera crisis del dólar estadounidense. A mediados de la década de 1960, Estados Unidos participó en la guerra de Vietnam, la balanza de pagos se deterioró aún más y las reservas de oro continuaron disminuyendo. En marzo de 1968, las reservas de oro de Estados Unidos habían caído a 12.100 millones de dólares, mientras que la deuda externa a corto plazo durante el mismo período fue de 33.100 millones de dólares, lo que desencadenó la segunda crisis del dólar estadounidense. En 1971, las reservas de oro de Estados Unidos (102.100 millones de dólares) representaban sólo el 1,505% de sus pasivos corrientes externos (67.800 millones de dólares). En ese momento, Estados Unidos había perdido por completo la capacidad de cambiar dólares estadounidenses por oro. Como resultado, el presidente Nixon tuvo que anunciar en agosto de 197115 que suspendería la obligación de convertir el dólar estadounidense en oro. En 1973, estalló la crisis económica más grave en Estados Unidos y las reservas de oro cayeron de 24.560 millones de dólares a principios del período de posguerra a 110.000 millones de dólares. La falta de suficientes reservas de oro como base ha sacudido gravemente la credibilidad del dólar estadounidense.
(2) La inflación en Estados Unidos está aumentando. Cuando Estados Unidos lanzó la guerra de agresión en Vietnam, tenía un enorme déficit fiscal y tuvo que recurrir a la emisión de moneda para compensarlo, lo que provocó inflación. Junto con dos crisis petroleras, los precios del petróleo aumentaron y los gastos aumentaron, al mismo tiempo, los gastos gubernamentales aumentaron drásticamente debido al aumento de las prestaciones por desempleo y la disminución de la productividad laboral. El índice de precios al consumidor de Estados Unidos era de 1,6 en 1960, aumentó a 5,9 en 1970 y a 11 en 1974, lo que tuvo un enorme impacto en el tipo de cambio del dólar estadounidense.
(3) La balanza de pagos internacional de Estados Unidos sigue siendo deficitaria. Al final de la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos aprovechó la fuerza económica ampliada durante la guerra y la oportunidad de otros países debilitados por la guerra para exportar bienes a gran escala a Europa occidental, Japón y otras partes del mundo. Esto resultó en un enorme superávit en la balanza de pagos de Estados Unidos y una gran cantidad de reservas de oro de otros países fluyendo hacia Estados Unidos. Los países en general sienten la "escasez de dólares". Con el crecimiento económico y la expansión del comercio de exportación de los países de Europa occidental, su balanza de pagos internacional ha pasado de un déficit a un superávit y sus reservas de dólares y oro estadounidenses han aumentado. Debido a la expansión exterior y la guerra de agresión de Estados Unidos, la balanza de pagos internacional pasó de un superávit a un déficit y los fondos estadounidenses salieron en grandes cantidades, formando la "brecha del dólar". Esto somete al tipo de cambio del dólar estadounidense a un enorme impacto y presión, y continúa fluctuando a la baja.
(2) El colapso del sistema de Bretton Woods
1 El dólar estadounidense ya no se puede convertir en oro. En julio de 1971 estalló la séptima crisis del dólar.
El 15 de agosto, la administración Nixon anunció la implementación de la "Nueva Política Económica" y dejó de cumplir con las obligaciones de los gobiernos extranjeros o bancos centrales de cambiar dólares estadounidenses por oro. Esto significa que el dólar estadounidense está desacoplado del oro y uno de los dos pilares que sostienen el sistema monetario internacional se ha derrumbado.
2. Abolir el sistema de tipo de cambio fijo. En marzo de 1973, Europa Occidental vio otra ola de ventas de dólares y una avalancha de oro y marcos. El 16 de marzo de 2006, la Unión Europea se reunió con nueve países de mercado en París y llegó a un acuerdo. La República Federal de Alemania, Francia y otros países implementan una "flotación conjunta" frente al dólar estadounidense y fijan sus tipos de cambio entre sí. El Reino Unido, Italia e Irlanda cotizan por separado y no participan en la misma cotización por el momento. Además, otras monedas occidentales importantes también han implementado tipos de cambio flotantes frente al dólar estadounidense. En este punto, el sistema de tipo de cambio fijo, otro pilar que sustentaba el sistema monetario internacional después de la guerra, también colapsó por completo. Esto anunció la desintegración definitiva del sistema de Bretton Woods.
2. Cuando hay un conflicto entre la política monetaria implementada por el Banco Central Europeo y la política fiscal mantenida por los estados miembros, la coordinación es muy difícil. Después de la implementación de una moneda unificada, el Banco Central Europeo implementó una política monetaria unificada para mantener la estabilidad del euro, pero los estados miembros aún conservaban el derecho de implementar sus propias políticas fiscales. Cuando surgen contradicciones y conflictos de intereses, es difícil coordinarlos. Así como existe un dilema de Triffin en el sistema monetario de Bretton Woods, también existen contradicciones internas insuperables en el mecanismo interno del euro.
3. La ampliación de la UE y la implantación del euro intensificarán inevitablemente los conflictos con los países en desarrollo.
La implementación de la moneda única europea seguramente liberará aún más el poder económico potencial del mercado único europeo. Las relaciones comerciales entre los estados miembros de la UE serán más estrechas y la competitividad externa mejorará. Esto sin duda fortalecerá el comercio de Europa. La doctrina de protección aumentará la exclusividad y hará más difícil para los países en desarrollo abiertos ingresar a este mercado. No solo intensificará la competencia y los conflictos con los países desarrollados, sino que también profundizará los conflictos con los países en desarrollo, e incluso puede ser boicoteado por los países en desarrollo.