¿Qué impacto tendrá la fuerte apreciación del RMB en la economía y la vida nacional? ¿Por qué?
Por otro lado, la apreciación del renminbi también ha hecho que China sea menos atractiva para los inversores extranjeros a la hora de invertir y construir fábricas en el continente porque los costos de producción han aumentado. Los mismos salarios se pagan a los trabajadores en China. Solía costar sólo $108, ahora cuesta $108. [/quote]
Otras declaraciones:
[Cita] Impacto en diversas industrias
1. Los pasivos en moneda extranjera obviamente se beneficiarán, incluyendo principalmente la aviación, el comercio, etc. industria. Dado que estas industrias tienen grandes pasivos en divisas (especialmente pasivos en dólares estadounidenses), la apreciación del RMB generará ganancias y pérdidas cambiarias para estas industrias, en particular las aerolíneas, que a menudo tienen enormes pasivos en dólares estadounidenses y, por lo tanto, se benefician significativamente.
2. petróleo crudo), plásticos de fibras químicas (importación de materias primas), aviación (importación de equipos de aviación), confección (importación de tejidos de alta gama) y otras industrias. Debido a que estas industrias necesitan importar materias primas y repuestos relevantes cada año, la apreciación del RMB reducirá los costos de estas industrias hasta cierto punto. Por ejemplo, los costos de la pulpa representan el 70% de la industria papelera de China, y el 38% de la pulpa se importa. Por lo tanto, la apreciación del RMB reducirá significativamente el costo de la industria papelera, mejorando así significativamente la rentabilidad de la industria papelera.
3. La industria de productos de inversión también será buscada por una cierta cantidad de fondos, que incluyen principalmente bienes raíces, desarrollo de parques y otras industrias con valor de tierra, y carbón, metales no ferrosos y otras industrias con valor del recurso. Dado que la tasa de apreciación no es grande, los fondos extranjeros pueden obtener ganancias de apreciación invirtiendo en terrenos o bienes inmuebles propiedad de empresas de estas industrias, aumentando así el atractivo de los fondos para estas industrias de productos de inversión y provocando aumentos de precios.
4. Las industrias tradicionales orientadas a la exportación se han visto directamente afectadas, incluidas las textiles y el vestido, los electrodomésticos, la maquinaria y otros productos. Debido al aumento de los costos provocado por la apreciación del RMB, los márgenes de beneficio de estas industrias disminuirán, pero creemos que una apreciación de sólo el 2% tendrá poco impacto. Las empresas de estas industrias, especialmente las empresas líderes, tienen un riesgo relativamente fuerte. poderosa resistencia a través de la compresión de costos y transferencias de precios apropiadas.
5. Las industrias con precios internacionales se verán afectadas en cierta medida, incluidas las de metales no ferrosos, petroquímicos, acero, componentes electrónicos y otras industrias con precios totalmente internacionalizados. Debido a que los precios de los productos en estas industrias se ven muy afectados por los precios internacionales, en el caso del precio del RMB, la apreciación del RMB hará que sus precios de venta caigan, lo que resultará en una disminución de las ganancias.
6. Las industrias sustituidas por productos importados también se verán perjudicadas en cierta medida, incluidas las de automóviles, maquinaria de construcción, siderurgia, electrodomésticos, etc. Los productos de estas industrias compiten ferozmente con los productos importados. La apreciación del RMB dará lugar a una disminución de las cotizaciones del RMB de los productos importados, lo que reducirá la competitividad de los productos locales hasta cierto punto y afectará aún más la rentabilidad de estas industrias.
7. La industria de servicios de comercio exterior puede verse perjudicada indirectamente. Porque la apreciación del RMB puede tener algunos efectos adversos en el comercio exterior de mi país, especialmente en las exportaciones, y puede tener algunos efectos adversos en los puertos, aeropuertos y la industria naviera, pero porque la apreciación también puede estimular un aumento de las importaciones a un determinado En cierta medida, su impacto es relativamente menor.
Impacto en el mercado de valores:
La apreciación del RMB tiene un impacto directo en las empresas cotizadas en dos aspectos: en primer lugar, el impacto directo y sustancial en los costes y el rendimiento de las empresas cotizadas. empresas Impacto significativo en los estados financieros de las empresas cotizadas;
Como todos sabemos, el mineral de hierro importado de China representa la mitad del consumo interno; el petróleo crudo importado representa casi 1/3 del consumo interno. A medida que el RMB se aprecie frente al dólar estadounidense, el costo para las empresas chinas de importar estas materias primas disminuirá en consecuencia. Por un lado, el aumento de los precios internacionales de las materias primas ha provocado un aumento correspondiente en los precios de los productos nacionales relacionados. Por otro lado, la apreciación del RMB ha reducido el costo de las importaciones de materias primas. Inevitablemente aumentará el rendimiento de las empresas nacionales relacionadas que cotizan en bolsa y su valor de inversión en acciones. Una vez que los inversores institucionales tengan las expectativas anteriores, comprarán por adelantado acciones de industrias relacionadas y de empresas cotizadas relacionadas, lo que aumentará los precios de las acciones de estas industrias y empresas.
Sin embargo, la apreciación del RMB tiende a inhibir las exportaciones. Para las empresas cuyo negocio principal es la exportación o cuyos productos tienen una proporción relativamente grande de las exportaciones, es probable que su desempeño se vea afectado hasta cierto punto y sus acciones también serán vendidas por los inversores. De manera similar, para las empresas que utilizan muchas materias primas importadas, debido a la apreciación del renminbi, es decir, la depreciación de las monedas extranjeras, el precio de los bienes importados tiene una tendencia a la baja. Aquellas empresas que se dedican principalmente a importaciones pueden beneficiarse. esto, y sus acciones también deberían subir.
Hablemos primero del impacto en los estados financieros de las empresas cotizadas. Para las empresas que poseen acciones B y/o acciones H, o que cotizan en el extranjero, si su rendimiento permanece sin cambios, estas empresas que cotizan en bolsa cambiarán su contabilidad en RMB de acuerdo con las normas contables internacionales o los requisitos de los mercados de valores extranjeros (es decir, Mercado de acciones B y mercado de acciones H) Cuando los estados financieros se convierten a dólares estadounidenses y dólares de Hong Kong, la apreciación del RMB dará lugar a un aumento correspondiente en su rendimiento contable, aumentando así correspondientemente el valor de inversión de las acciones B, H acciones y acciones cotizadas en el extranjero.
(1) Si todas las monedas negociadas por una empresa que cotiza en bolsa son RMB, es decir, la empresa compra en China, vende en China y todas las salidas y entradas son RMB. Como se mencionó anteriormente, suponiendo que su escala comercial, costos y desempeño se mantengan sin cambios, el valor de sus acciones A permanecerá sin cambios después de la apreciación del RMB, pero después de convertirse a dólares estadounidenses y dólares de Hong Kong, su desempeño contable, las acciones B Las acciones de /H y las acciones cotizadas en el extranjero aumentarán en consecuencia.
(2) Las compras son en el exterior y las ventas también son en el exterior. Las salidas y entradas de capital se realizan en moneda extranjera. Suponiendo que su rendimiento operativo se mantenga sin cambios, el valor de inversión de sus acciones B/H y de las acciones cotizadas en el extranjero permanecerá teóricamente sin cambios después de que el RMB se aprecie, pero el valor de sus acciones A puede disminuir en consecuencia.
(3) Las compras se realizan en el país y las ventas en el extranjero, es decir, la salida es RMB y la entrada es moneda extranjera. Suponiendo que la escala de las entradas y salidas se mantenga sin cambios, después de que el RMB se aprecie, el valor de las acciones B/H y las acciones cotizadas en el extranjero en teoría no debería cambiar, y el valor de las acciones A debería disminuir en consecuencia.
(4) Adquisiciones extranjeras y ventas nacionales (como empresas de comercio exterior dedicadas a importaciones), es decir, la salida es moneda extranjera y la entrada es RMB. Suponiendo que la salida es antes de la apreciación del RMB y la entrada es posterior a la apreciación del RMB, su valor de compra permanece sin cambios. Dado que se trata de una operación comercial, el RMB realizado permanece sin cambios y el valor de sus acciones A permanece sin cambios. Sin embargo, en este momento, su desempeño está denominado en monedas extranjeras como dólares estadounidenses. El aumento correspondiente hará que sus acciones B/H y las acciones cotizadas en el extranjero también aumenten en consecuencia.
No existe una conexión inevitable entre la apreciación del RMB y el aumento del mercado de valores.
Es necesario distinguir los negocios líderes de las distintas sociedades cotizadas.
Además, el mercado de valores se ve afectado por múltiples factores y las fluctuaciones en los precios de las acciones también son muy diferentes de las tendencias teóricas.
El enorme superávit comercial de China con Estados Unidos debería aliviarse con la apreciación del renminbi, pero podemos ver que, después de todo, la apreciación del renminbi es limitada. La apreciación actual del RMB es de alrededor del 7%. Estados Unidos espera que el RMB se aprecie entre un 10% y un 40% para resolver los problemas comerciales entre China y Estados Unidos. Los expertos predicen que la economía china puede soportar un rango de apreciación del RMB del 7% al 10%. Por lo tanto, es poco probable que China permita que el yuan se aprecie significativamente para su propio beneficio. De hecho, la inversión extranjera y las empresas conjuntas representan una gran parte de las aparentemente masivas exportaciones de China. En 2006, alrededor del 60% de los más de 600 mil millones de exportaciones de China fueron realizadas por empresas con financiación extranjera. Las empresas nacionales reales incluyen empresas de propiedad estatal, empresas colectivas y empresas privadas. En resumen, los chinos poseen menos del 50%. En la actualidad, la línea principal de las relaciones económicas y comerciales entre China y Estados Unidos se ha convertido en la inversión estadounidense, la manufactura china y el consumo estadounidense. Para dar un ejemplo sencillo, supongamos que el costo original de producir un par de zapatos Nike en Estados Unidos era de 20 dólares estadounidenses, y ahora el costo de producirlos en el extranjero, en China, es de 4 dólares estadounidenses. Entre ellos, el costo de comprar este par de zapatos en el extranjero, en China, es de 2 dólares estadounidenses y la ganancia obtenida por la empresa china es de 0,4 dólares estadounidenses. Lo único que gana China son los salarios de sus empleados y los impuestos pagados por las empresas. El nivel salarial en China es mucho más bajo que el de Estados Unidos, y muchas provincias y ciudades tienen políticas fiscales preferenciales para las empresas con financiación extranjera, por lo que no nos hemos beneficiado mucho de estas dos cosas. Pero es esta situación la que obliga a nuestras empresas a avanzar hacia un alto valor añadido. Las empresas con bajo valor añadido serán eliminadas del mercado tarde o temprano y la apreciación del RMB sin duda acelerará este proceso.
El mayor beneficio de la apreciación del RMB es que calma parcialmente la ira de Estados Unidos. No discutamos si Estados Unidos tiene razón o no al culpar al tipo de cambio del RMB por su déficit comercial con China. Al depender únicamente de la fortaleza económica y la influencia global de Estados Unidos, todavía tenemos que mirarlo a los ojos y actuar. El 40% de nuestras exportaciones anuales van a Estados Unidos, un mercado muy dependiente de China. Si nos aferramos al tipo de cambio del RMB y "enfrentamos" a Estados Unidos, creo que al final será China la que sufra la mayor pérdida.