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Contabilidad Buffett

Los inversores deben poder controlar los factores que afectan las ganancias operativas. Buffett excluye todas las ganancias y pérdidas de capital y cualquier otro elemento inusual que pueda aumentar o disminuir las ganancias operativas. Intenta trazar de forma independiente los distintos resultados anuales específicos del negocio. Intentó comprender cuánto podría generar la gestión de ingresos operativos para el negocio dada la disponibilidad de fondos específicos. Buffett cree que esta es la mejor base para juzgar el desempeño operativo de una empresa.

Buffett defiende que "una gestión económica exitosa consiste en obtener un mayor rendimiento del capital contable (sin financiación inadecuada ni fraude contable, etc.), no sólo el crecimiento continuo de las ganancias por acción". Me gusta utilizar el rendimiento sobre el capital contable (la relación entre los ingresos operativos (numerador) y el capital contable (denominador)) como base para evaluar el desempeño anual de una empresa.

Además, Buffett cree que las empresas a menudo pueden lograr buenos rendimientos sobre el capital social con poca o ninguna deuda. Como todos sabemos, las empresas pueden aumentar su rentabilidad sobre el capital aumentando su ratio de endeudamiento. Buffett ciertamente comprende esta situación. Pero la idea de añadir deuda para impulsar el rendimiento sobre el capital de Berkshire no es nueva para Buffett. Dijo: "Una buena decisión empresarial o de inversión puede producir resultados económicos satisfactorios sin endeudarse". Además, las empresas muy endeudadas son muy vulnerables durante las recesiones económicas. Buffett no está dispuesto a arriesgar el bienestar de los accionistas de Berkshire aumentando la deuda.

Aunque Buffett tiene una actitud conservadora, no tiene miedo de pedir dinero prestado. De hecho, en lugar de pedir dinero prestado cuando lo necesita con urgencia, preferiría actuar cuando prevé la necesidad de dinero por adelantado. Buffett señaló que sería ideal si se dispusiera de fondos suficientes a la hora de decidir adquirir el negocio. Pero la experiencia le enseñó que siempre ocurría lo contrario. La oferta monetaria suelta hará subir los precios de los activos. El endurecimiento de la política monetaria y el aumento de las tasas de interés aumentarán el costo de los pasivos y deprimirán los precios de los activos. Cuando el precio de adquisición de una empresa es bajo, es probable que los costos de endeudamiento (mayores tasas de interés) compensen el atractivo de la oportunidad. Es por ello que Buffett cree que las empresas deberían gestionar los activos y pasivos por separado.

Esta filosofía empresarial de pedir dinero prestado primero para poder utilizarlo en excelentes oportunidades de negocio en el futuro muy probablemente conducirá a la pérdida de beneficios a corto plazo. Sin embargo, Buffett sólo tomaría esa medida si tuviera buenas razones para creer que las ganancias de la adquisición del negocio excederían los pagos de intereses necesarios para pagar el préstamo. Además, dado que no hay muchas oportunidades atractivas de inversión empresarial, Buffett quiere que Berkshire esté bien preparado en todo momento. Para ello, hizo una analogía: "Si quieres disparar a un elefante raro y que se mueve rápidamente, siempre debes llevar un arma".

Buffett cree que las diferentes empresas dependen de su flujo de caja. con distintos niveles de capacidad de endeudamiento. Buffett enfatizó que una buena empresa debería poder obtener un buen rendimiento del capital social sin tener que pedir dinero prestado. Los inversores deberían ser escépticos con respecto a las empresas que tienen que pedir prestado grandes cantidades de deuda para lograr buenos rendimientos sobre el capital social.

Cabe recordar que las empresas orientadas al crecimiento tienen la oportunidad de reinvertir la mayor parte de sus excedentes con altas tasas de rentabilidad. Este tipo de empresas son las mejores a la hora de crear fondo de comercio. La mayoría de las inversiones de Buffett comparten esta característica financiera básica. El rendimiento sobre el capital de American Express es del 23%, el de Gillette supera el 35% y el de Coca-Cola llega al 55%. Los retornos de estos negocios siguen aumentando.

En términos generales, la importancia del ROE es que nos permite predecir con qué eficacia se reinvierten las ganancias. Una empresa con un rendimiento a largo plazo sobre el capital contable del 20% no sólo proporciona el doble de rendimiento que las acciones o bonos ordinarios, sino que también nos brinda la oportunidad de obtener un flujo constante de rendimientos del 20% mediante la reinversión. La empresa más ideal puede reinvertir todo su excedente a largo plazo a esa tasa de apreciación, permitiendo que nuestra inversión original se aprecie a una tasa de interés compuesta del 20%.

上篇: Tú eres mi montaña, yo soy tu agua, ¿qué canción es? 下篇: ¿Para qué se utiliza la contabilidad? Contenido del trabajo: 1. Lo primero que debe hacer cada mes es registrar el comprobante contable basándose en el comprobante original (al realizar el comprobante contable, debe estar firmado por una persona con la autoridad de firma financiera (gerente) antes de que se pueda registrar la contabilidad) y luego preparar una tabla de resumen de cuentas al final del mes o Registre periódicamente el libro mayor (el motivo para registrarse al final del mes es equilibrar la tabla de resumen de cuentas tanto como sea posible para garantizar que los registros estén libres de errores cada). Cada vez que ocurre una transacción, registre el libro mayor detallado de acuerdo con el comprobante contable. 2. Presta atención a la depreciación a final de mes, amortización de gastos diferidos, etc. Si los costos de puesta en marcha de un nuevo negocio se transfieren todos a gastos en el primer mes. Los asientos de depreciación son deudor: gastos administrativos o gastos de fabricación, deudor: depreciación acumulada, y la depreciación acumulada se calcula con base en el valor original, valor neto y vida útil de los activos fijos. Los impuestos y tasas de fin de mes (impuesto de construcción urbana, recargo educativo, etc.) serán determinados por la autoridad fiscal local. 3. Después de preparar el resumen de cuenta a fin de mes, prepare dos entradas. La primera entrada: transferir el monto total de la cuenta de pérdidas y ganancias a las ganancias de este año, débito: ingresos del negocio principal (ingresos de inversiones, otros ingresos comerciales, etc.) y crédito: los beneficios de este año. Segunda entrada: Débito: Ganancia del año Crédito: Costos comerciales principales (impuestos y recargos comerciales principales, otros costos comerciales, etc. Después de la transferencia, si la diferencia está en el lado del débito, es una pérdida y no hay impuesto sobre la renta). se requiere. Si está en el lado del crédito, significa que la utilidad debe pagarse impuesto a la renta, y luego se utiliza como comprobante contable para debitar: gasto de impuesto a la renta: impuesto a pagar - impuesto a la renta a pagar, crédito: ganancia para el; año, crédito: gasto por impuesto a la renta, aunque el impuesto a la renta está relacionado con la ganancia, no lo es. La pérdida que no se debe pagar impuesto a la renta depende principalmente de si la renta imponible ajustada es positiva. Si es positiva, se debe calcular el impuesto a la renta. y se debe prestar atención al método de contabilidad del impuesto sobre la renta. 4. Finalmente, prepare un balance general basado en el saldo de activos (fondos monetarios, activos fijos, cuentas por cobrar, documentos por cobrar, inversiones a corto plazo, etc.) en el libro mayor. ), pasivos (documentos por pagar, cuentas por pagar, etc.), capital contable (capital pagado, reserva de capital, utilidades no distribuidas, reserva excedente) (refiriéndose al monto registrado el último día de la cuenta del libro mayor), y basado en la cuenta de pérdidas y ganancias total o la tabla de resumen de la cuenta (como la tarifa de administración) 5.
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