Traducción al Inglés de Contabilidad 2 (Urgente)

Antecedentes teóricos

En la revisión de la literatura se puede encontrar una gran cantidad de modelos predictivos. Estos modelos utilizan diferentes métodos para evaluar el desempeño de una empresa y predecir su fracaso. Lo que sigue es una breve descripción cronológica y metodológica de los artículos más importantes, que describe estudios que fueron sólo fundamentales en ese momento (al menos para los métodos aplicados), así como aquellos que todavía se utilizan ampliamente o han dejado una huella en otros científicos. Proporcionar investigaciones estimulantes.

En la revisión de la literatura se pueden encontrar varios modelos de predicción. Estos modelos utilizan diferentes métodos para evaluar el desempeño de una empresa y predecir su quiebra. A continuación se muestra una breve introducción a algunas de las teorías más importantes en orden cronológico y métodos analíticos. Algunos de estos estudios fueron innovadores en su momento (al menos en términos de métodos aplicados), pero solo estuvieron a la vanguardia por un tiempo; algunos todavía se usan ampliamente o son fugaces, pero inspiraron a otros científicos;

El análisis de los estados financieros se remonta a la década de 1920, cuando F. Donaldson Brown se unió a DuPont y desarrolló un modelo de medición del desempeño financiero de 1920 a 1924. Se trata del ratio deductivo, el modelo DuPont, que utiliza ratios financieros tradicionales para analizar la rentabilidad de una empresa. Integra la rentabilidad y la gestión de activos de una empresa, midiendo su liquidez, apalancamiento y eficiencia. El retorno de la inversión se calcula interactuando los diferentes ratios financieros en las áreas anteriores. Las principales ventajas del modelo DuPont son su simplicidad y su vinculación con planes de compensación. Por otro lado, su principal desventaja son los datos contables basados ​​en el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias, que no son fiables debido al concepto de devengo. El modelo DuPont fue la forma dominante de análisis financiero hasta la década de 1970.

El análisis de las cuentas financieras se inició en la década de 1920. F. Donaldson Brown desarrolló el modelo de evaluación de la situación financiera entre 1920 y 1924 después de trabajar para DuPont. Este índice deductivo, conocido como "modelo DuPont", utiliza índices financieros tradicionales para analizar la rentabilidad de una empresa. Integra la rentabilidad y la gestión de activos de una empresa y mide su liquidez, apalancamiento y eficiencia. Y calcule el retorno de la inversión cruzando los ratios financieros relevantes en los campos anteriores. La mayor ventaja del modelo DuPont es su sencillez y su conexión con la planificación salarial. Por otro lado, su mayor desventaja es que se basa en números contables del balance y de la cuenta de resultados. Y estas cifras no son fiables debido al concepto de beneficio. Hasta la década de 1970, el modelo DuPont siguió siendo la corriente principal del análisis financiero.

En el campo del análisis de ratios y la predicción de quiebras, el primer estudio aplicando métodos estadísticos fue realizado por Beaver (1967) en 1966. Aplicó un análisis univariado, utilizando cada uno de los 14 índices contables por separado, para encontrar diferencias en la estructura de los índices financieros entre empresas en quiebra y no en quiebra hasta cinco años antes de la quiebra. Concluyó que la relación flujo de efectivo a deuda era el mejor predictor de la relación, prediciendo la quiebra con un 78% de precisión. Los comentaristas criticaron su modelo por el uso de métodos estadísticos.

Uno de los primeros investigadores en los campos del análisis de ratios y la predicción de quiebras utilizó métodos estadísticos. Implementado en 1966 por Beaver (1967). Aplicó un análisis univariado utilizando 14 ratios contables por separado para encontrar diferencias en la estructura de ratios financieros de empresas en quiebra y no en quiebra al menos cinco años antes de la quiebra. Concluyó que la relación entre el flujo de caja y la deuda era el mejor predictor de la relación: acertaba al predecir la quiebra el 78% de las veces. Los críticos criticaron su modelo por los métodos estadísticos que utilizó.

Altain (Altain y Hotchkiss, 2006) eliminó esta limitación estadística y aplicó un análisis discriminante multivariado para construir su Z-score de 1968, que es probablemente el modelo más conocido hasta la fecha. El modelo Zscore afirma predecir correctamente la quiebra un año antes del incumplimiento en el 95% de los casos, dos años antes en el 83% de los casos, y declina rápidamente en observaciones más largas. Sin embargo, en la década de 1980, los teóricos, principalmente econometristas, comenzaron a destacar los métodos estadísticos aplicados como un defecto importante en el modelo Zscore. Afirman que el análisis discriminante lineal sigue una distribución normal de ratios financieros y una estructura igual de varianzas y covarianzas entre pares de empresas buenas y malas, pero a menudo este no es el caso.

Altai Aritan En (Altai Aritan En y Hotchkiss Hotchkiss, 2006) superó esta limitación estadística y aplicó el análisis discriminante multivariado para establecer su teoría del puntaje Z en 1968, probablemente el modelo más famoso. El modelo de puntuación Z afirma tener una precisión del 95% en la predicción de la quiebra con un año de antelación y del 83% con dos años de antelación, pero la precisión disminuye significativamente durante períodos de observación más largos. Sin embargo, en la década de 1980, los teóricos, principalmente economistas, consideraron que los métodos estadísticos del modelo de puntuación Z eran su principal defecto. Creen que el análisis discriminante lineal sigue la distribución normal de los ratios financieros y la estructura equilibrada de varianza y covarianza al analizar pares de empresas buenas y malas. Pero la realidad muchas veces no es así.