¿Qué significa para el RMB superar la marca de 6,6?
Antes de 2015, el RMB había mostrado una tendencia de “apreciación externa y depreciación interna”. La apreciación del renminbi ha acelerado el flujo de capital extranjero hacia los activos chinos. Con el auge de la industria inmobiliaria, la economía nacional está creciendo rápidamente. Sin embargo, la apreciación del RMB en el extranjero también ha provocado la depreciación del poder adquisitivo interno, es decir, 10 inflación, 10 depreciación de la moneda y una rápida expansión de las burbujas de activos.
Como resultado, las personas que pidieron préstamos para comprar casas antes descubrieron que si compraron casas con préstamos hace 10 años, tendrían que pagar más de 2.000 yuanes al mes. Sienten que esta vida continuará en la oscuridad durante décadas. Como resultado, no esperaban que 10 años después, cuando el préstamo estaba casi reembolsado, los precios de la vivienda hubieran aumentado entre 5 y 10 veces. De repente sentí que podía permitirme comprar una casa en esos años.
Pero a partir del tercer trimestre del año pasado, la apreciación del RMB terminó, aunque el banco central ha reiterado repetidamente que el RMB no tiene base para una depreciación externa. Sin embargo, la mayoría de los académicos creen que con la creciente presión a la baja sobre la economía de China y la continua flexibilización de la política monetaria interna, no será fácil para el tipo de cambio del RMB mantener una valoración alta. En vista de la internacionalización del RMB, el banco central adoptará en el futuro un método de depreciación ordenada, secreta y lenta del tipo de cambio del RMB.
La pregunta ahora es: ¿por qué el RMB se aprecia internamente y externamente? Ahora que el RMB se está depreciando, ¿seguirá depreciándose o apreciándose el poder adquisitivo del RMB nacional? Durante los últimos 10 años, la razón por la cual el RMB ha estado subiendo externamente y cayendo internamente es principalmente porque China ha implementado un sistema de liquidación y venta de divisas. Si los activos en moneda extranjera quieren fluir hacia China, deben convertirse en RMB o su equivalente. valor. A medida que más y más monedas extranjeras entren en China, se invertirá más moneda base nacional, lo que provocará una inundación de liquidez y una alta inflación. En aras de la cobertura, todo tipo de fondos han elegido propiedades que puedan "conservar y aumentar el valor".
Ahora, por el contrario, el RMB está mostrando una tendencia a la depreciación y las reservas de divisas están empezando a perderse. El dinero caliente en el país y en el extranjero no sólo gana con la apreciación del RMB, sino que también disfruta de los dividendos de la apreciación de los bienes raíces en el continente. Ahora el juego ha terminado, la gente vende sus activos en RMB y los cambia por dólares estadounidenses, y la gente quiere quitarles el dinero. Debido a la reducción de la moneda base, los billetes impresos por el banco central no tienen dónde invertir y sólo pueden invertirse en empresas inmobiliarias (luchando por ser el rey) y en el mercado de hipotecas personales, provocando la burbuja inmobiliaria en el primer país. - y los mercados de segundo nivel se inflarán cada vez más.
El tipo de cambio del RMB cayó rápidamente por debajo de la marca de 6,6, lo que significa que el tipo de cambio del RMB está sobrevaluado, lo que significa que el RMB no tiene valor. Debido a que el banco central imprime y tira grandes cantidades de dinero cada año, los precios de la moneda base y los activos se están inflando rápidamente. Si no hay devaluación, China comprará el mundo en 10-15. Ahora el valor inmobiliario en las ciudades de primer nivel de China, como Beijing, Shanghai y Shenzhen, puede comprar la mitad del de Estados Unidos. Por lo tanto, el propio tipo de cambio del RMB necesita depreciarse.
Actualmente, el Banco de China se enfrenta a un dilema: por un lado, si quiere mantener sobrevaluado el tipo de cambio del RMB y ralentizar el proceso de flujos de capital, debe vender reservas de divisas. De ser así, las reservas de divisas de China pronto se agotarán. En mayo, las reservas de divisas de China eran sólo de 3,1 billones de dólares, una disminución total de 900.000 millones de dólares desde el máximo de 4 billones de dólares de hace dos años, una caída del 23%. Esto significa que los avances del comercio exterior de China durante los últimos 10 años serán en vano.
Por otro lado, si se permite que el tipo de cambio del RMB siga las tendencias del mercado. Aunque se pueden mantener las reservas de divisas, a medida que la tendencia a la depreciación del RMB tome forma, los activos denominados en RMB se venderán, las burbujas de activos en las ciudades nacionales de primer y segundo nivel colapsarán inmediatamente, y la industria inmobiliaria en los de tercer y cuarto nivel Las ciudades de primer nivel estarán deprimidas durante mucho tiempo. Esto finalmente condujo al estallido de la crisis económica y financiera de China.
El tipo de cambio del RMB ha entrado en un nuevo canal de depreciación. No es prudente que el banco central mantenga la alta valoración del RMB utilizando los métodos anteriores. Ahora sólo le queda optar por una forma gradual y lenta de devaluarlo. Al mismo tiempo, si los capitales especulativos nacionales y extranjeros ven tomar forma la tendencia de depreciación del RMB, no mantendrán activos en RMB durante mucho tiempo. Por lo tanto, cuando una gran cantidad de capital salga de China, la burbuja inmobiliaria también colapsará y el capital existente regresará a la economía real y al capital de riesgo, la tecnología y otros campos, pero el alto crecimiento de la economía nacional en el El pasado pronto terminará.