¿Qué es una crisis financiera?

La crisis financiera, también conocida como crisis financiera, se refiere a todos o la mayoría de los indicadores financieros (tales como: tasas de interés a corto plazo, activos monetarios, valores, bienes raíces, precios de la tierra, número de quiebras comerciales ) en un país o varios países y regiones y el número de quiebras de instituciones financieras).

Las crisis financieras se pueden dividir en crisis monetarias, crisis de deuda, crisis bancarias y otros tipos. Las crisis financieras de los últimos años han adquirido cada vez más alguna forma de crisis híbrida.

Se caracteriza por las expectativas de la gente de que la economía será más pesimista en el futuro. El valor de la moneda de toda la región se ha depreciado significativamente, el volumen económico total y la escala económica han sufrido mayores pérdidas y el crecimiento económico. ha sido golpeado. A menudo va acompañado del colapso de un gran número de empresas, un aumento del desempleo, una depresión económica general en la sociedad y, a veces, incluso malestar social o agitación a nivel político nacional. Respecto a la cuestión de la crisis financiera asiática que conmocionó al mundo, Zhu Rongji afirmó firmemente en muchas ocasiones importantes que "el RMB no se depreciará ni aumentará las crisis y dificultades de otros países y regiones asiáticos". Estamos todos en el mismo barco y nunca nos aprovecharemos de las dificultades de los demás." La imagen del gobierno chino representada por Zhu Rongji se ha ganado el respeto y los elogios de la comunidad internacional. Los medios de comunicación nacionales y extranjeros creen en general que Zhu Rongji sacó al pueblo chino de la situación en la ola de reformas económicas. La mejor persona para avanzar hacia la luz. (El contenido anterior está extraído de "Sobre las características lingüísticas de los discursos de Zhu Rongji", número 10, 1998, de la revista "Applied Writing")

[Editar este párrafo] La evolución de la crisis financiera estadounidense ha ha pasado por tres etapas

La tormenta de Wall Street provocada por la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos se ha convertido ahora en una crisis financiera global. Se puede decir que el rápido desarrollo de este proceso, el gran número y el enorme impacto son inesperados para la gente. En términos generales, se puede dividir en tres etapas: la primera es la crisis de la deuda, que es el problema causado por la incapacidad de pagar el principal y los intereses a tiempo al pedir prestado un préstamo para vivienda. La segunda etapa es la crisis de liquidez. Debido a la crisis de la deuda, algunas instituciones financieras no pueden tener suficiente liquidez en el momento oportuno para satisfacer las necesidades de liquidez de los acreedores. La tercera etapa es la crisis crediticia. Es decir, la gente tiene dudas sobre sus actividades financieras basadas en el crédito, provocando tal crisis.

[Editar este párrafo] Eventos de crisis financiera

El 18 de marzo de 2008, la Reserva Federal decidió reducir la tasa de interés de los préstamos a un día de los bancos comerciales del 3,0% al 2,25% el 16 de marzo. , 2008. El mismo día, la Reserva Federal decidió reducir la tasa de descuento del 3,5% al ​​3,25%.

El 31 de enero de 2008, la Autoridad Monetaria de Hong Kong anunció que el tipo de interés básico se reduciría en 50 puntos básicos hasta el 4,5%.

El 29 de enero de 2008, la tasa de interés de los préstamos a un día de la Reserva Federal para los bancos comerciales cayó del 3,5% al ​​3,0%.

El 29 de enero de 2008, la Reserva Federal proporcionó 30 mil millones de dólares a los bancos comerciales a través de una subasta de préstamos.

El 24 de enero de 2008, Morgan Stanley dijo que despediría a unos 1.000 empleados en una semana; Bank of America y Wachovia Bank anunciaron que sus caídas de ganancias en el cuarto trimestre de 2007 alcanzaron el 95% y 98% respectivamente.

El 22 de enero de 2008, la Reserva Federal bajó su tipo de interés de referencia en 0,75 puntos porcentuales hasta el 3,5%.

El 5 de octubre de 2007, el índice Dow Jones y el índice S&P alcanzaron máximos históricos durante la sesión, y este último también estableció un punto de cierre récord.

El 21 de septiembre de 2007, la Reserva Federal inyectó 3.000 millones de dólares en reservas temporales en el sistema bancario mediante acuerdos de recompra a un día.

El 19 de septiembre de 2007, la Reserva Federal inyectó 9.750 millones de dólares en reservas temporales en el sistema bancario a través de acuerdos de recompra a un día, reduciendo la tasa de préstamo a un día entre bancos comerciales al 4,75%.

El 14 de septiembre de 2007, las tasas de interés hipotecarias estadounidenses cayeron al nivel más bajo en cuatro meses.

El 12 de septiembre de 2007, Citigroup proporcionó 214 dólares para apoyar a la empresa financiera GMAC; el Banco Central Europeo inyectó una vez más 75 mil millones de euros en el sistema bancario.

El 6 de septiembre de 2007, el Banco Central Europeo decidió mantener el tipo de interés de referencia de la zona del euro sin cambios en el 4%; el Banco de Inglaterra anunció que mantendría su tipo de interés de referencia sin cambios en el 5,75%.

El 6 de septiembre de 2007, el tipo de interés interbancario británico aumentó considerablemente en los últimos días y alcanzó el nivel más alto de los últimos nueve años.

El 5 de septiembre de 2007, la Reserva Federal inyectó 8.500 millones de dólares en reservas temporales en el sistema bancario mediante acuerdos de recompra a un día.

El 4 de septiembre de 2007, la Reserva Federal inyectó 5 mil millones de dólares en reservas temporales en el sistema bancario a través de un acuerdo de recompra de dos días; el índice de actividad manufacturera de Estados Unidos cayó al nivel más bajo en casi cinco meses en Agosto.

El 31 de agosto de 2007, Barclays tomó prestados aproximadamente 1.600 millones de libras de las reservas de emergencia del Banco de Inglaterra por segunda vez; Ameriquest, una importante compañía de hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos, ya no acepta nuevas solicitudes de préstamos hipotecarios.

El 31 de agosto de 2007, el Royal Bank of Scotland (RBS) redujo el número de empleados en su departamento de banca de inversión responsable del mercado estadounidense.

El 30 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 10 mil millones de dólares en el sistema financiero; el Banco de Inglaterra emitió un préstamo de 1,6 mil millones de libras a un tipo de interés punitivo del 6,75%.

El 29 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 5.250 millones de dólares en el sistema financiero; el presidente de la Reserva Federal, Bernanke, escribió al Congreso de los Estados Unidos, sugiriendo que el Congreso intentara ayudar a los prestatarios en el mercado de hipotecas de alto riesgo.

El 29 de agosto de 2007, los precios de las acciones de Bear Stearns, Citigroup y Lehman Brothers se desplomaron; en el segundo trimestre, el índice de precios de la vivienda en Estados Unidos experimentó su mayor caída en 20 años.

El 28 de agosto de 2007, la tasa de morosidad de las tarjetas de crédito de consumo en Estados Unidos aumentó significativamente en un 30% interanual; los inversores vendieron acciones de bancos del sudeste asiático y Citigroup redujo su objetivo de fin de año para el Straits Times. Índice.

El 28 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 9.500 millones de dólares en el sistema financiero; la previsión de beneficios de Countrywide Financial Corp., la mayor compañía hipotecaria estadounidense, fue rebajada por Lehman Brothers; inversión en Bell Previsiones de beneficios para el tercer trimestre de Stern, Lehman Brothers y Morgan Stanley.

El 27 de agosto de 2007, China Construction Bank declaró que poseía 1.060 millones de dólares en valores estadounidenses respaldados por hipotecas de alto riesgo y que había retirado 139 millones de RMB en provisiones para pérdidas por inversiones en valores respaldados por hipotecas.

El 24 de agosto de 2007, el Banco de Japón retiró 300 mil millones de yenes del mercado financiero; la Reserva Federal inyectó 17,25 mil millones de dólares en el sistema financiero.

El 23 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 7 mil millones de dólares en el sistema financiero; el Banco Central Europeo inyectó otros 40 mil millones de euros en el sistema financiero; Los bancos estadounidenses retiraron fondos de la Reserva Federal por valor de 2.000 millones de dólares en fondos prestados de la ventanilla de descuento.

El 23 de agosto de 2007, la mayoría de los principales mercados bursátiles de la región de Asia y el Pacífico subieron; el ICBC y el Banco de China publicaron sucesivamente informes semestrales. El primero tenía 1.229 millones de dólares en bonos relacionados con créditos de alto riesgo. y este último poseía más de 90 mil millones de dólares estadounidenses en dichos activos.

El 22 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 2.000 millones de dólares en el sistema financiero.

El 21 de agosto de 2007, el Banco de Japón anunció que inyectaría otros 800 mil millones de yenes en los bancos; la Reserva Federal inyectó otros 3,75 mil millones de dólares en el sistema financiero; despidió a 500 empleados de su departamento de negocios hipotecarios.

El 20 de agosto de 2007, el Banco de Japón inyectó 1 billón de yenes en el sistema bancario y la Reserva Federal inyectó otros 3.500 millones de dólares en el sistema financiero. El mercado de valores japonés subió bruscamente.

El 18 de agosto de 2007, la Reserva Federal bajó la tasa de descuento y el mercado de valores de Nueva York se recuperó bruscamente; el mercado de valores alemán también se disparó debido a que la Reserva Federal redujo la tasa de descuento.

El 17 de agosto de 2007, los mercados bursátiles europeos y americanos redujeron sus caídas, mientras que los mercados bursátiles japoneses y emergentes continuaron cayendo. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó una vez por debajo de los 20.000 puntos, el índice de empresas estatales cayó más del 10% y la Reserva Federal redujo la tasa de redescuento en 0,5 puntos porcentuales hasta el 5,75%.

El 17 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 17 mil millones de dólares en el sistema financiero; Nationwide Financial Corporation, la mayor compañía hipotecaria comercial de Estados Unidos, se enfrentó a la quiebra;

El 16 de agosto de 2007, la Reserva Federal inyectó otros 7 mil millones de dólares en el sistema financiero; los mercados bursátiles mundiales se desplomaron. Las caídas del mercado de valores en Japón y los mercados emergentes superaron con creces las de los mercados europeos y estadounidenses.

El 15 de agosto de 2007, el Banco Central Europeo y la Reserva Federal consideraron un acuerdo de intercambio de divisas; el Banco Central Europeo inyectó más de 210 mil millones de euros en el sistema bancario de la eurozona y los bancos estadounidenses comenzaron a negarse a utilizarlo; Créditos de alto riesgo como garantía. Concesión de préstamos.

El 14 de agosto de 2007, los tres principales bancos centrales de Estados Unidos, Europa y Japón inyectaron una vez más más de 72 mil millones de dólares para rescatar el mercado; el banco central de Asia y el Pacífico volvió a inyectar capital; el sistema bancario.

El 11 de agosto de 2007, los bancos centrales de todo el mundo inyectaron más de 326.200 millones de dólares para rescatar el mercado en 48 horas; la Reserva Federal inyectó 38.000 millones de dólares en el sistema bancario tres veces al día.

Del 9 al 10 de agosto de 2007, los bancos centrales de Europa, Estados Unidos, Canadá, Australia, Japón y otros países inyectaron sucesivamente 302.300 millones de dólares a la economía global.

En agosto de 2007, el Banco de China y el Banco Industrial y Comercial de China estuvieron involucrados en la "crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos".

En agosto de 2007, Countrywide, la mayor compañía hipotecaria de Estados Unidos, afirmó que la tormenta en el mercado de las hipotecas de alto riesgo había comenzado a afectar a los préstamos hipotecarios de alta calidad.

En julio de 2007, S&P y Moody's emitieron advertencias sobre más de 17 mil millones de dólares en bonos respaldados por hipotecas riesgosas.

En julio de 2007, los fondos propiedad del Macquarie Bank en Australia sufrieron pérdidas en el mercado de créditos hipotecarios de alto riesgo.

En julio de 2007, American HomeMortgage Investment cerró sus puertas.

En junio de 2007, dos fondos de cobertura propiedad de Bear Stearns sufrieron grandes pérdidas debido a sus inversiones en el mercado de hipotecas de alto riesgo.

En abril de 2007, surgieron riesgos en el mercado de créditos hipotecarios de alto riesgo, comenzando con la solicitud de protección por quiebra de New Century Mortgage Company.

[Editar este párrafo] El mecanismo de contagio de la crisis financiera internacional tiene nuevas características:

La crisis financiera causada por factores externos y el contagio internacional de la crisis financiera no son fenómenos que sólo han aparecido en los últimos años. En 1873, las economías de Alemania y Austria eran prósperas, atrayendo capitales para permanecer en el país, y el crédito extranjero se suspendió repentinamente, lo que provocó dificultades operativas para la estadounidense Jay Cooke Company. En 1890, el Baring Brothers Investment Bank de Londres tuvo un pago. crisis de los reclamos de Argentina, y en octubre de ese año, Nueva York Se produjo la crisis financiera y una serie de negocios en Londres casi colapsaron en noviembre de ese año. Sólo se salvó gracias al rescate del fondo de garantía sindicado organizado por William. Liderdale, gobernador del Banco de Inglaterra. Sin embargo, el apoyo financiero del Reino Unido a Sudáfrica, Australia, los préstamos a Estados Unidos y otros países latinoamericanos se redujo drásticamente como resultado de este incidente, provocando la crisis económica en los países antes mencionados. países y regiones duró hasta 1893. En la primavera de 1928, el mercado de valores de Nueva York comenzó a crecer, agotando las fuentes de crédito que podrían haberse invertido en Alemania y América Latina. caer en una depresión económica. Es probable que la suspensión del crédito exterior acelere la recesión económica en el extranjero, lo que a su vez afectará a los países que la causaron todo. En la década de 1990, con la expansión del dinero caliente internacional, estallaron con frecuencia crisis monetarias y financieras internacionales. Según un estudio realizado por Barry Eichengreen y Michael Bordo en 2001, la probabilidad de una crisis financiera en un país seleccionado al azar es ahora la probabilidad. es el doble que en 1973, y las crisis monetarias y financieras internacionales también son mucho más contagiosas. A menudo se propagan desde el país o región donde estalló la crisis por primera vez a otros países y regiones pronto como una enfermedad infecciosa. El círculo de la opinión pública ha dejado muchas palabras para describir este fenómeno: el "efecto tequila" de la crisis mexicana de 1994, la "gripe asiática", el "virus ruso", etc., y el mecanismo de contagio de las crisis monetarias y financieras. también en auge. Dado que diversos mecanismos de contagio de crisis sólo pueden materializarse en condiciones de apertura de la cuenta de capital y del mercado financiero, nuestro país dependió en gran medida de controles moderados sobre las cuentas de capital y una baja apertura del mercado de servicios financieros para sobrevivir a la crisis financiera asiática de 1997. , pero hoy, con los cambios en la situación económica y financiera de nuestro país, aunque la cuenta de capital de nuestro país aún no se ha abierto por completo, el riesgo de contagio de la crisis ha aumentado considerablemente. La crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos que conmocionó al mercado financiero internacional ha sonado. alarma para nosotros, indicando que el mecanismo internacional de contagio de la crisis financiera tiene nuevas características.

En sentido amplio, los canales de contagio internacionales de las crisis monetarias y financieras se pueden dividir en dos categorías: canales de contagio no accidentales y canales de contagio episódicos. Los primeros se refieren a los canales que existen en ambos países. período de crisis y el período de crisis anterior a la crisis, canales de infección; este último se refiere a canales de infección que sólo aparecen después del estallido de una crisis. Dado que el primer tipo de canal de contagio se origina en conexiones económicas y financieras reales entre países o regiones, el contagio de la crisis proviene de cambios en los fundamentos macroeconómicos, por lo que también se le llama "canal de contacto real" o "contagio basado en fundamentos", que Incluye principalmente vínculos comerciales y devaluación competitiva, ajustes de políticas, shocks estocásticos de liquidez en la demanda agregada, etc.

El contagio accidental no tiene nada que ver con los fundamentos económicos. Es simplemente el resultado del comportamiento de los inversores u otros participantes en el mercado financiero (especialmente el comportamiento irracional). Por eso, también se lo conoce como "contagio real" y "contagio puro". Incluye principalmente: Choques de liquidez, efectos múltiples de equilibrio y despertar, contagio de influencia política, etc. Sin embargo, estos mecanismos de contagio a menudo se basan en vínculos comerciales e inversiones de países “centrales” a países “periféricos”. Son causados ​​por inversionistas institucionales de países desarrollados que abandonan los activos de los mercados emergentes y buscan activos de alta calidad en sus países de origen. En cuanto al impacto de la crisis de las hipotecas de alto riesgo de Estados Unidos en China, el papel de los vínculos comerciales y los mecanismos de inversión extranjera en China puede no ser muy crítico. Por el contrario, la inversión de China en el extranjero y la cotización en el exterior de empresas chinas pueden convertirse en los principales canales para ello. contagio de crisis, y La importancia de dichas rutas de transmisión de crisis seguirá aumentando.

[Editar este párrafo] ¿Por qué ocurrió la crisis financiera?

La actual crisis financiera fue causada por la burbuja en el mercado inmobiliario estadounidense. En cierto modo, esta crisis financiera es similar a otras crisis que ocurrieron cada cuatro a diez años después del final de la Segunda Guerra Mundial.

Sin embargo, existen diferencias fundamentales entre las crisis financieras. La crisis actual marca el fin de una era de expansión crediticia que se basaba en el dólar como moneda de reserva global. Otras crisis cíclicas son parte de procesos más amplios de auge y caída. La actual crisis financiera es la culminación de un ciclo de súper auge que ha durado más de 60 años.

Los ciclos de auge y caída a menudo giran en torno a las condiciones crediticias y siempre implican un sesgo o un malentendido. A menudo esto se debe a que no se reconoce que existe una relación circular y reflexiva entre la voluntad de prestar y el valor de la garantía. Cuando el crédito es fácilmente disponible, se crea demanda, y esta demanda eleva el valor de las propiedades, lo que, a su vez, aumenta la cantidad de crédito disponible; Las burbujas ocurren cuando la gente compra propiedades con la expectativa de beneficiarse de la refinanciación de sus hipotecas. El auge del mercado inmobiliario estadounidense en los últimos años es prueba de ello. La superprosperidad que duró 60 años es un ejemplo más complicado.

Siempre que la expansión del crédito encuentra problemas, las autoridades financieras han tomado medidas de intervención para inyectar liquidez (en el mercado) y encontrar otras formas de estimular el crecimiento económico. Esto crea un sistema de incentivos asimétrico, también conocido como riesgo moral, que impulsa una expansión crediticia cada vez más fuerte. El sistema tuvo tanto éxito que la gente empezó a creer en lo que el ex presidente estadounidense Ronald Reagan llamó "la magia del mercado", lo que yo llamo "fundamentalismo de mercado". Los fundamentalistas creen que el mercado tenderá a equilibrarse y que permitir que los participantes del mercado persigan sus propios intereses servirá mejor a los intereses de la comunidad. Se trata claramente de un malentendido, ya que no fueron los propios mercados los que salvaron a los mercados financieros del colapso, sino más bien la intervención de las autoridades. Sin embargo, el fundamentalismo de mercado se convirtió en la forma de pensar dominante en la década de 1980, cuando los mercados financieros comenzaron a globalizarse y Estados Unidos comenzó a tener déficits en cuenta corriente.

La globalización permite a Estados Unidos absorber los ahorros del resto del mundo y consumir más de lo que produce. En 2006, el déficit de cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó el 6,2% de su producto interno bruto (PIB). Los mercados financieros alientan a los consumidores a pedir préstamos mediante la introducción de productos cada vez más sofisticados y condiciones más generosas. Siempre que el sistema financiero global enfrenta peligro, las autoridades financieras intervienen y contribuyen a la situación. Desde 1980, la regulación se ha relajado continuamente, hasta el punto de que existe sólo de nombre.

La crisis de las hipotecas subprime ha provocado que las instituciones financieras de los países desarrollados reevalúen los riesgos y asignen activos. En los próximos dos años, los fondos de los países desarrollados revertirán su flujo y volverán a fortalecer la estabilidad financiera local. instituciones. Esto provocará una fuerte caída de los precios del mercado de valores, una depreciación de las monedas locales, una disminución de la escala de inversión, una desaceleración del crecimiento económico e incluso una recesión en los países de mercados emergentes. Entre ellos, los tres países bálticos y la India son los más vulnerables. La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero los fondos chinos también se enfrentan a una buena oportunidad de "salir" a integrarse y adquirir las empresas correspondientes.

[Editar este párrafo] Cómo resolver la crisis financiera

Si China sólo importa petróleo para lograr la apreciación del RMB, sería mejor utilizar directamente los ahorros en moneda extranjera para subsidiar el petróleo.

Si China quiere llevar a cabo una gobernanza estructural, primero debe limpiar el sistema crediticio, especialmente el seguimiento de las enormes cantidades de fondos que se han prestado. Si hay una brecha en esta área, se debe imprimir más dinero para alcanzar un nuevo punto de equilibrio mediante el aumento de los precios (depreciación interna del RMB). Este es un precio que los chinos deben pagar. Si no hay ningún problema en esta parte, detenga la apreciación del RMB inmediatamente y gaste las reservas en dólares estadounidenses lo antes posible, o invierta en los Estados Unidos y venda bienes raíces en lugar de salvar a las instituciones financieras estadounidenses. De esta manera, Estados Unidos no ejercerá presión sobre el RMB y salvará la economía estadounidense. Ya sea que el pueblo chino obtenga ganancias o pérdidas en el futuro, será beneficioso para el presente.

El mercado de valores y el mercado inmobiliario de China deben protegerse deliberadamente. Esto es un reflejo de los resultados de la reforma de China, especialmente el sector inmobiliario. Los países de todo el mundo consideran los bienes raíces como el pilar (última línea de defensa). de sus propias economías. Una vez que los bienes raíces estén en peligro, ahorrarán a toda costa. Es normal que la industria inmobiliaria de China esté en auge, y la represión gubernamental sólo creará oportunidades para que intervenga el dinero caliente extranjero, haciendo que el pueblo chino pague un precio mayor en el futuro. Los promotores inmobiliarios deben estar especialmente protegidos y no matar cerdas y vender su carne cuando aumenta el precio del cerdo. No es culpa de los promotores inmobiliarios que los precios de la vivienda hayan subido.

El mercado de valores no puede ser salvado por el capital extranjero. El capital extranjero no vendrá a China sin ninguna razón. China tampoco tiene la capacidad de participar en un juego de poder y mantener el capital extranjero en China. De esta manera, en caso de exceso de liquidez, no se puede permitir que el RMB se aprecie, a pesar de las continuas y grandes entradas de capital extranjero.

China no puede utilizar la devaluación para ahuyentar la inversión extranjera, porque la economía de China ya es inseparable de la inversión extranjera, y ahuyentarla provocará el colapso de la economía.

China no necesita implementar políticas de austeridad. Si este es el caso, equivaldrá a retirar el propio dinero de China del principal campo de batalla económico y permitir que el capital extranjero y el dinero caliente dominen la economía china. Al final, los fondos propios de China serán inútiles.

China debe controlar adecuadamente el comportamiento de las instituciones financieras para atrapar dinero. China no debe inflar burbujas financieras. Los fondos no pueden fluir alrededor de las instituciones financieras. China debe guiar a la gente para que invierta en la industria. Estamos involucrados en burbujas de alta tecnología y burbujas de Internet, pero nunca he oído hablar de burbujas financieras. Si China tiene una burbuja financiera alta, ¿no pueden subir los precios? El dinero fluye en el extremo superior y, sin más circulación en la industria, la economía puede sobrevivir sin problemas.

El país quiere frenar la reforma del comercio de acciones. El comercio de acciones es principalmente la división de acciones de propiedad estatal. No es una buena idea competir con el mercado por ganancias (fondos) mediante levantamientos. la prohibición. El país puede cambiar el período de división de 3 años a 30 años. Reducir considerablemente el ritmo del levantamiento de la prohibición puede desempeñar un papel de rescate en el mercado de valores.

El Estado debe controlar estrictamente la refinanciación e implementar una supervisión de la eficiencia y del precio de las acciones de las empresas que cotizan en bolsa. Si el precio de las acciones cae debido a la refinanciación, los accionistas deben ser compensados ​​con el dinero de la refinanciación, para que no haya nada. será un comportamiento malicioso para ganar dinero.

En cuanto al impuesto de timbre, realmente no es un problema reducirlo o no, no es la clave de la cuestión. El país recaudó más de 200 mil millones en concepto de impuesto de timbre el año pasado. Incluso si no se reduce, no recaudará 200 mil millones este año. Incluso si se reduce, no será mucho en comparación con el levantamiento de la prohibición. con la refinanciación, no es nada en absoluto.

El gobierno debería centrarse en abordar cuestiones estructurales y no imponer restricciones aleatorias a la economía china.

[Editar este párrafo] Nueva crisis financiera mundial

En los próximos dos años se producirá una crisis financiera mundial

La crisis de las hipotecas subprime ha provocado que las instituciones financieras en Los países desarrollados se reestructurarán Estimando riesgos y asignando activos, en los próximos dos años, los fondos en los países desarrollados revertirán su flujo y fortalecerán la estabilidad de las instituciones financieras locales. Esto provocará una fuerte caída de los precios del mercado de valores, una depreciación de las monedas locales, una disminución de la escala de inversión, una desaceleración del crecimiento económico e incluso una recesión en los países de mercados emergentes. Entre ellos, los tres países bálticos y la India son los más vulnerables. La nueva crisis financiera ejercerá presión sobre el crecimiento económico de China, pero los fondos chinos también se enfrentan a una buena oportunidad de "salir" a integrarse y adquirir empresas correspondientes en la base.

Se están acumulando los nubarrones de una crisis financiera mundial. En los próximos dos años, se producirá un nuevo tipo de crisis financiera en todo el mundo. Las mayores víctimas de esta crisis financiera serán algunos países de mercados emergentes, lo que traerá desafíos y nuevas oportunidades al desarrollo económico de China.

La reversión de los flujos de capital conducirá a crisis financieras en los países de mercados emergentes

¿Por qué habrá un nuevo tipo de crisis financiera en el mundo en el futuro? Esto comienza con el patrón básico de desarrollo de la industria financiera en las economías desarrolladas y las economías de mercados emergentes durante la última década.

En la última década, las economías desarrolladas representadas por Estados Unidos y el Reino Unido se han beneficiado de la tendencia general de la globalización y han seguido prosperando. Sin embargo, la base de esta prosperidad es en realidad relativamente frágil.

Los ahorros de estas economías son relativamente insuficientes, el consumo continúa creciendo y la tendencia a la financiarización de la economía continúa fortaleciéndose. Esto se refleja en el hecho de que los hogares utilizan los activos financieros existentes, especialmente los bienes raíces, como garantía para pedir prestado a los bancos. su creciente consumo. El resultado inevitable del desarrollo de este patrón es la ruptura de la cadena de crédito al consumo, y su manifestación concentrada es la crisis de las hipotecas de alto riesgo en Estados Unidos. La crisis de las hipotecas de alto riesgo hizo que las instituciones financieras estadounidenses reevaluaran el costo de los riesgos financieros y también obligó a estas instituciones financieras a reasignar sus activos para reducir los riesgos.

Por otro lado, las economías de mercados emergentes han atraído una gran cantidad de fondos de los países desarrollados durante su desarrollo durante la última década. Tomando como ejemplos a México, Rusia, India, Brasil y otros países, la mitad de sus fondos. mercados de valores Los fondos antes mencionados provienen de fuentes nacionales. El creciente capital extranjero no sólo eleva los precios de los activos locales, sino que también promueve la prosperidad de la economía local. También provoca la apreciación continua del tipo de cambio real de la moneda local. Esta serie de procesos sembró las semillas de las crisis financieras en estas economías, las más prominentes de las cuales son dos regiones: primero, los tres países bálticos -Estonia, Lituania y Letonia- no sólo tienen déficits en cuenta corriente que representan más del 10% del PIB, , pero también Los déficits fiscales también aumentan día a día, los aumentos de precios internos se intensifican y estos países también han implementado un sistema de tipo de cambio vinculado al euro, que sin duda escribió la mejor fórmula de reacción química que condujo a la crisis financiera.

Otra economía muy frágil es la India. Aunque la economía india ha mantenido una tasa de crecimiento anual promedio de más del 8% en los últimos tres años, su situación macroeconómica no es optimista: la cuenta corriente de la India ha estado en déficit durante mucho tiempo, más de la mitad de los fondos en los valores El mercado proviene del extranjero y la inflación La tasa sigue aumentando y el gobierno central ha estado en déficit durante mucho tiempo.

Una consideración exhaustiva de algunas condiciones económicas en los países desarrollados y los países de mercados emergentes no nos resulta difícil sacar una conclusión: en los próximos dos años, es probable que la economía mundial experimente una reversión de los flujos de capital. , que es lo que ocurrió hace unos años. Los fondos de las economías desarrolladas se precipitaron hacia los países de mercados emergentes en busca de altos riesgos y altos rendimientos. Cuando los países desarrollados revaluaron los riesgos, se revirtieron y regresaron a los países desarrollados, fortaleciendo la estabilidad de las instituciones financieras. países desarrollados. La formación de esta tendencia sin duda tendrá un impacto directo en los países en desarrollo y, en última instancia, conducirá a la formación de crisis financieras en los países de mercados emergentes.

La diferencia entre la nueva crisis financiera y la crisis financiera asiática

Esta crisis financiera puede tener formas diferentes a la crisis financiera asiática que ocurrió hace diez años. La crisis financiera asiática que ocurrió hace diez años tuvo principalmente la forma de una crisis de balanza de pagos. En ese momento, Asia tenía una gran cantidad de deudas externas vencidas que debían ser reembolsadas. Al mismo tiempo, los especuladores financieros internacionales seguían corriendo. dinero, lo que resultó en reservas insuficientes de divisas en estos países, por lo que tuvieron que dejar que la moneda se depreciara significativamente. La forma de la nueva ronda de crisis financiera no está necesariamente marcada por una escasez en la balanza de pagos, porque hoy muchos países de mercados emergentes tienen reservas de divisas relativamente altas. Al mismo tiempo, porque han aprendido las lecciones de la crisis financiera asiática. crisis, estos países no se han endeudado a gran escala. Sin embargo, esto no significa que los países de mercados emergentes no estén enfrentando crisis financieras. cantidad de capital que regresa, lo que conduce a una reducción sustancial en el precio del mercado de valores interno y a la depreciación de la moneda local. Esto ha llevado a una disminución en la escala de la inversión local, una desaceleración del crecimiento económico e incluso una recesión. Esto es un reflejo del auge económico y las burbujas de precios de activos en estos países de mercados emergentes hace unos años. El desencadenante de este nuevo tipo de crisis financiera probablemente sea la crisis del Báltico, que puede extenderse desde los tres países bálticos a los países de Europa del este, luego al sur de Asia, incluida la India, y luego a algunos otros países de mercados emergentes.

Los flujos de capital no pueden liberalizarse a ciegas y la política fiscal debe conservar un cierto grado de flexibilidad

Una vez que se produzca una crisis financiera de este tipo, ¿qué desafíos enfrentará la economía china? Es posible que algunos capitales extranjeros huyan como lo hicieron en otras economías de mercados emergentes, lo que tendrá un cierto impacto en la balanza de pagos internacional de China y traerá cierta presión deflacionaria a la economía china, sin embargo, para la actual alta velocidad china. Una economía que esté funcionando (de hecho, demasiado rápido) no es algo malo. Además, este flujo inverso de fondos también aliviará la presión sobre la apreciación del RMB. Sin embargo, no se puede negar que este flujo inverso de fondos tendrá un cierto impacto en la escala de la inversión interna y conducirá a una disminución considerable de la tasa de crecimiento económico de China.

Además, la disminución de la tasa de crecimiento económico en muchos países de mercados emergentes también afectará indirectamente el crecimiento económico de China a través de la disminución de la demanda de productos chinos. Estos son los impactos de este nuevo tipo de crisis financiera en la economía china.

Debemos ver que la llegada de esta crisis financiera emergente también contiene enormes "oportunidades de negocio" para China. Cuando se produzca esta ronda de crisis financiera, los precios de los activos en muchos mercados emergentes se reducirán significativamente. Esta será una excelente oportunidad para que los fondos chinos salgan al extranjero e inviertan en estos países. Este es también el mejor momento para que las empresas chinas se "globalicen". e integrar y adquirir empresas correspondientes. Buen momento. Para ello, la comunidad económica china debe estar preparada en términos de financiación e investigación de proyectos. Desde un nivel macro, las políticas macroeconómicas deben tener en cuenta la posibilidad de esta nueva ronda de crisis financiera. En cuanto a la cuestión de los flujos de capital, debemos adoptar un enfoque firme y no podemos dejarlo ir ciegamente. Debemos tener en cuenta la posibilidad de una gran crisis. cantidad de capital que sale y las consecuencias resultantes. Cuando ocurre una crisis financiera, la tasa de crecimiento económico de Chuyou inevitablemente disminuirá. Nuestra política fiscal debe mantener un cierto grado de flexibilidad. Con la premisa de continuar implementando la sólida política fiscal actual, debemos hacer un buen trabajo en proyectos y fondos. Si se produce una nueva ronda de crisis financiera en los países vecinos, China puede recurrir a políticas fiscales proactivas y encontrar algunos proyectos de inversión con fondos y beneficios sociales garantizados.

En definitiva, ha llegado el riesgo de una nueva ronda de crisis financiera. El barco gigante chino que avanza a toda velocidad debe considerar el posible impacto de la crisis financiera, aprovechar las oportunidades y resolver los riesgos para nuestro desarrollo económico. El viaje tendrá un futuro brillante.

·Causa

El 2 de julio de 1997, la crisis financiera asiática arrasó Tailandia y el baht tailandés se depreció. Pronto, la tormenta arrasó lugares como Malasia, Singapur, Japón y Corea del Sur. Rompió el rápido desarrollo económico de Asia. Las economías de algunas de las principales potencias económicas de Asia han comenzado a desplomarse y la situación política en algunos países también ha comenzado a ser caótica.

Entonces, ¿cuál es el motivo del estallido de la crisis financiera asiática?

Después de ver una serie de informes sobre la crisis financiera asiática y hacer mi propia investigación, encontré las siguientes razones:

1. Los factores personales de George Soros y de apoyo de otros grupos capitalistas;

2. La influencia de los intereses y políticas económicas de Estados Unidos;

3.

1: Las características personales de George Soros y los factores que sustentan a su grupo capitalista:

El “magnate financiero” y “un viejo lobo que finge estar dormido” son los responsables de este monstruo financiero El título del talento. Una vez dijo: "En términos de operaciones financieras, no podemos decir si son morales o inmorales. Es sólo una operación. El mercado financiero no pertenece a la categoría de moralidad. No es inmoral. La moralidad no existe aquí en todo, porque tiene sus propias reglas del juego. Soy un participante en el mercado financiero y jugaré este juego de acuerdo con las reglas establecidas. No violaré estas reglas, por lo que no me siento culpable ni responsable en términos. de la crisis financiera asiática. El hecho de especular o no no tendrá ningún efecto sobre la ocurrencia de eventos financieros. No creo que haya nada inmoral en especular con monedas extranjeras. Por otro lado, respeto las reglas y me preocupo por ellas. Reglas. Como persona que tiene moral y se preocupa por ella, quiero asegurarme de que estas reglas conduzcan a la construcción de una buena sociedad, por lo que abogo por cambiar algunas reglas si me afectan, seguiré apoyándolas. , porque la regla que necesita ser mejorada puede ser la razón del incidente”.

Como todos sabemos, las especulaciones de Soros sobre el baht tailandés fueron la mecha de la crisis financiera asiática. Es un financiero absolutamente poderoso y capaz, pero es obviamente despreciable lograr su objetivo de obtener enormes cantidades de capital jugando con el poder político de los países asiáticos.

2: La influencia de los intereses y políticas económicas de Estados Unidos:

En 1949, la fundación de la Nueva China anunció el establecimiento del campo socialista. Estados Unidos, como potencia capitalista número uno, tiene una sensación de crisis. Estableció un frente único capitalista en la región de Asia y el Pacífico a través de un fuerte respaldo económico: Corea del Sur, Japón, Taiwán y el Sudeste Asiático se han convertido en vasallos económicos de Estados Unidos. Esto ha aportado apoyo económico al rápido desarrollo de algunos países asiáticos. En la década de 1970, algunos países del sudeste asiático experimentaron un rápido desarrollo económico.

Sin embargo, en 1991, el colapso de la Unión Soviética marcó el colapso del campo socialista. Por supuesto, Estados Unidos no permitiría que la economía asiática siguiera desarrollándose así, por lo que empezó a recuperar sus pérdidas económicas.

Toleró el comportamiento de Soros.

Tres: La situación económica de los países asiáticos conduce a:

Singapur, Malasia, Japón, Corea del Sur y otros países son todos países con economías orientadas a la exportación. Su dependencia de los mercados mundiales es enorme. La agitación en la economía asiática tendrá inevitablemente consecuencias para toda la economía. Tomemos como ejemplo a Tailandia. La compra o venta del baht en el mercado internacional no lo decide el gobierno, y su economía no tiene suficientes reservas de divisas frente a la especulación de los financieros. La economía determina la política, por lo que la situación política de Tailandia también es turbulenta.

·Ilustración

(1) El grado de apertura de la economía de un país se basa en una fuerte fortaleza económica y un poder político estable. Sólo con una fuerte fortaleza económica y un poder político estable podemos hablar. sobre y realmente desarrollar la economía.

(2) Un economista sólo puede promover el progreso y el desarrollo social si tiene una visión correcta de la vida y los valores. De lo contrario, no será un verdadero economista y obstaculizará el efecto del desarrollo económico.

(3) Sólo mejorando la fortaleza nacional integral un país puede ser invencible.