¿Qué es la sobrevaluación de las acciones? ¿Son buenos o malos?
La valoración es un método de cálculo para evaluar el precio de las acciones. Su valor radica en saber si es probable que la empresa esté sobrevalorada o infravalorada.
Si compro 1 acción de Baozi Pu, el precio de emisión de las acciones de Baozi Pu es de 10 yuanes y se emiten un total de 20 acciones, entonces el valor de mercado total de Baozi Pu es 10*20= 200. Beneficio neto de 30 yuanes en 2020, entonces el beneficio neto por acción es 30 (beneficio neto)/20 (número de acciones) = 1,5 (beneficio neto por acción), luego la relación precio-beneficio (PE) para el año es 10 (precio de las acciones) / 1,5 (beneficio neto por acción) = 6,66.
En otras palabras, si invierto 10 yuanes para comprar 1 acción, entonces el ingreso anual de esta acción es de 1,5 yuanes. En teoría, puedo recuperar mi inversión original de 10 yuanes en 6,6 años.
Si todo el beneficio neto por acción de ese año se utiliza para dividendos (en realidad es imposible, pero hablaremos de ello más adelante cuando tengamos la oportunidad), y la tasa de rendimiento anualizada de mi inversión = /10 (precio de las acciones) = 15%, entonces se puede ver que la tasa de rendimiento anualizada = 1/PE.
Si una tienda de bollos al vapor mejora repentinamente su tecnología de producción, los bollos al vapor de alta calidad y bajo precio se agotarán. El beneficio neto por acción en 2021 es de 2 yuanes y el beneficio neto por acción en 2022 es de 2,5 yuanes, por lo que el PE en 2021 = 10/2 = 5 y el PE en 2022 = 10/2,5 = 4. Las ganancias aumentan, el precio de las acciones permanece sin cambios y el PE es cada vez más bajo. A esto se le llama subestimación. El retorno de la inversión anualizado en 2021 es del 20% y el retorno de la inversión anualizado en 2021 es del 25%. Las personas que lo compran por primera vez pueden reírse a carcajadas de sus sueños.
En ese momento, alguien descubrió que la tasa de rendimiento de otras inversiones en el mercado era solo del 6,66%, pero la tienda Baozi era muy rentable y las ganancias aumentaban cada año. Entonces calcularon la tienda Baozi en. 2023 por adelantado y consideró que el beneficio neto por acción sería El beneficio puede llegar a 3 yuanes. Así que compré mucho y esperé a que mejoraran las ganancias. A esto se le llama inversión de valor.
Habrá dos ganancias netas en este momento, 3 yuanes en 2023 y 2 yuanes en 2022. El beneficio en 2022 se ha obtenido, por eso lo llamamos PE estático; el beneficio en 2023 se estima, por eso lo llamamos PE dinámico.
PE estático = precio actual de las acciones/ganancias por acción del año pasado de 2 yuanes.
PE dinámico = precio actual de las acciones / beneficio neto futuro por acción de 3 yuanes
Si hay más personas comprando y hay un cierto número de acciones, la oferta de acciones aumentará exceder la demanda. Ésta es la lógica de la apreciación de las acciones.
Cuando las acciones de Baozi se aprecian a 20 yuanes, la relación precio-beneficio (PE) = 20 (precio de las acciones)/3 (beneficio neto por acción) = 6,6, entonces la tasa de rendimiento anualizada = 1 /6,6 = 15%, y volviendo al punto de partida, invertir en una tienda de panecillos al vapor ya no es atractivo. En este momento, el precio de las acciones volverá a su valor.
A medida que la gente continúa comprando, cuando el precio de las acciones de Baozipu sube a 50 yuanes, la relación precio-beneficio (PE) = 50 (precio de las acciones) / 3 (beneficio neto por acción) = 16,6. Se ha desviado seriamente del PE original de 6,66, el crecimiento de las ganancias no puede seguir el ritmo, el precio de las acciones ha crecido demasiado rápido, el PE ha aumentado bruscamente y está sobrevaluado. La sobrevaluación es un descubierto de ganancias netas futuras. En cuanto a si podrá realizarse en el futuro, hay demasiadas incertidumbres.
Cuando la gente compra mucho para hacer subir el precio de las acciones en 2023, el cambio en el precio de las acciones ya no se debe al desempeño real de Baozi Pu, sino que depende del desempeño esperado de la gente, que es el esperado. actuación.
El crecimiento anual de las ganancias de Baozi Shop es seguro, pero el precio de las acciones es incierto. Si hay más compradores, el precio de las acciones aumentará bruscamente, lo que inevitablemente conducirá a un aumento del PE. En este momento, no se puede decir que la tienda de panecillos es mala sólo porque su PE es alto. Después de todo, el valor de Baozi Shop está aumentando. Por lo tanto, para las empresas con buen potencial de crecimiento y desarrollo, el mercado ofrecerá una relación precio-beneficio elevada. Las empresas con escaso potencial de crecimiento y ningún potencial de desarrollo tienen bajas relaciones precio-beneficio.
El siguiente paso es:
1. Las ganancias de los bollos al vapor están aumentando, lo que atrae cada vez a más inversores a comprar, el precio de las acciones también está aumentando y todos están contentos.
2. Se descubrió que las ganancias de Baozi Shop eran fraudulentas y las ganancias no eran tan grandes. Algunos inversores comenzaron a vender acciones y los precios de las acciones cayeron.
3. Las ganancias de Baozi Pu han alcanzado el techo y las ganancias han caído en lugar de aumentar. Sin embargo, los ingresos por dividendos no son malos y el precio de las acciones se mantiene en un nivel estable.
Se puede observar que lo que determina la subida y bajada de las acciones es el conocimiento. Cuando todos piensen que vale la pena comprar, las acciones subirán. Cuando todos tengan diferentes entendimientos, las acciones comenzarán a fluctuar y caer.
¿Qué es * * *conocimiento? Creo que es más fácil * * * comprender el valor intrínseco y el beneficio de una empresa. En cuanto a la media móvil de la línea K, todas estas son formas externas que se forman después de que se alcanza el conocimiento * * *.
Podemos encontrar que algunas acciones han ido cayendo porque la empresa no tiene valor.
Si los creadores de mercado pueden impulsar las acciones si tienen dinero, entonces ¿por qué hay tanto dinero en el mercado que nadie está dispuesto a impulsarlo?