¿Qué es el caballero blanco de las finanzas?
-Caballero Blanco-
Es mejor ser un amigo que un ladrón.
¿Qué es un caballero blanco?
El caballero blanco es una estrategia anti-opa. Cuando una empresa se convierte en el objetivo de una fusión y adquisición, su dirección intenta defenderse del adquirente hostil buscando un tercero amigo que lleve a cabo la adquisición.
¿Por qué hay caballeros blancos?
El "caballero blanco" no es un ángel, sino un comprador que la empresa objetivo está más dispuesta a aceptar. La empresa objetivo llegará a algún acuerdo con el caballero blanco. Por ejemplo, los caballeros blancos a menudo prometen no disolver la empresa ni despedir a la dirección ni a otros empleados, y la empresa objetivo proporcionará al caballero blanco un precio de acción más favorable.
Ejemplo clásico
En la batalla por el capital de Wanbao, hay un caballero blanco.
De 2015 a 2016, Baoneng Group, que pertenece al mismo sector inmobiliario que Vanke, utilizó el apalancamiento para comprar acciones A de Vanke a gran escala muchas veces, alcanzando su capital el 24%, clasificándolo como mayor accionista y espiar el control de Vanke.
(Adquisición hostil a los ojos de la dirección)
Después de varios esfuerzos de autorrescate por parte de la dirección, el aumento de la participación del principal accionista original, China Resources, todavía no puede obstaculizar el progreso. de la adquisición.
La dirección de Vanke decidió adoptar un plan de "caballero blanco", es decir, encontrar otra parte dispuesta a rescatar a Vanke, participar en una competencia accionaria u obtener un índice de capital más alto que Baoneng, o aumentar la adquisición de Baoneng a través de pujar El costo obligó a Baoneng a retirarse y detenerse antes de que apareciera el caballero blanco. Hasta la aparición de Shenzhen Metro, el 2015,31% de las acciones de China Resources Vanke se transfirieron a Shenzhen Metro a un precio de 37.171 millones de yuanes. Shenzhen Metro poseía el 29,38% de las acciones de Vanke, superando a Baoneng para convertirse en el mayor accionista.
Peligros ocultos del caballero blanco
Si la estructura de gobierno corporativo es imperfecta, la estrategia del caballero blanco se convertirá en un medio para proteger los derechos e intereses de la dirección y dañar los intereses de los accionistas.
Otras estrategias anti-opa
Hay adquisiciones amistosas y adquisiciones hostiles, las cuales conducirán al surgimiento de anti-opa. La anti-adquisición es el comportamiento de la administración contra el adquirente, para mantener la estructura de intereses original de la empresa objetivo y evitar contradicciones y conflictos entre el adquirente y los accionistas, gerentes y otras partes interesadas de la empresa objetivo.