¿Qué es la rentabilidad por dividendo?
Supongamos que el precio de las acciones de la empresa A es de 20 dólares y paga a los accionistas un dividendo de 1 dólar por acción cada año. Además, suponiendo que las acciones de la empresa B cotizan a 40 dólares, también paga un dividendo anual de 65.438+0 dólares por acción. Esto significa que la tasa de dividendos de la empresa A es del 5% (1/20=0,05), mientras que la tasa de dividendos de la empresa B es sólo del 2,5% (1/40=0,025). Si todos los demás factores son iguales, un inversor que quiera complementar sus ingresos con una cartera puede preferir las acciones de la empresa A a las de la empresa B porque su rendimiento por dividendo es el doble que el de la empresa B.
Si bien el rendimiento de los dividendos es atractivo, esto puede ocurrir a expensas del potencial de crecimiento. Cada dólar que la empresa distribuye a los accionistas como dividendos es un dólar y la empresa no contribuirá al crecimiento ni generará ganancias de capital. Si el valor de las acciones aumenta, los accionistas pueden recibir altos rendimientos.
La evidencia histórica sugiere que centrarse en los dividendos puede aumentar los rendimientos, en lugar de reducirlos. Por ejemplo, más del 82% de los rendimientos totales del S&P 500 desde 1960 provienen de dividendos, según Hartford Fund Analysts. Esto es cierto porque supone que los inversores reinvertirán sus dividendos en el S&P 500, lo que fortalece su capacidad de ganar más dividendos en el futuro.
Supongamos que un inversionista compró acciones por valor de $65,438+00,000 a un precio de acción de $65,438+000, y la tasa de dividendo ahora es del 4%. El inversionista posee 100 acciones y el dividendo de todas las acciones es de $4 por acción, para un total de $400. Supongamos que el inversionista usa el dividendo de $400 para comprar 4 acciones adicionales a $100 cada una. Si nada más cambia, los inversores tendrán 104 acciones el próximo año, pagarán 465.438 +06 dólares por acción y podrán volver a aportar más acciones.
2. ¿Cuáles son las acciones con altos rendimientos por dividendo?
En general, las empresas maduras que no están creciendo rápidamente pagan las tasas de dividendos más altas. Las acciones no cíclicas que se venden a clientes de materias primas o servicios públicos son un ejemplo de una industria entera que paga los rendimientos promedio más altos.
Si bien las acciones tecnológicas tienen rendimientos de dividendos inferiores a la media, las reglas para las empresas establecidas también se aplican a este tipo de industria. Por ejemplo, en noviembre de 2018, QCOM, un establecido fabricante de equipos de telecomunicaciones, pagó dividendos con un rendimiento del 4,37%. Mientras tanto, Square Inc. es un nuevo procesador de pagos móviles que no paga dividendos en absoluto.
Es posible que la rentabilidad por dividendo no indique mucho sobre el tipo de dividendo que paga una empresa. Por ejemplo, el rendimiento promedio de los dividendos en el mercado se encuentra entre los más altos entre los fideicomisos de inversión inmobiliaria (REIT), como Public Storage (PSA). Sin embargo, se trata de rendimientos de dividendos generales, que son ligeramente diferentes de los dividendos calificados más comunes.
Al igual que los REIT, las sociedades limitadas principales (MLP) y las empresas de desarrollo empresarial (BDC) también tienen rendimientos de dividendos muy altos. Las empresas están estructuradas de tal manera que el Departamento del Tesoro de Estados Unidos les exige que entreguen la mayor parte de sus ingresos a los accionistas. El proceso de transferencia significa que la empresa no tiene que pagar impuesto sobre la renta sobre las ganancias distribuidas como dividendos, pero los accionistas deben tratar los pagos como ingresos "ordinarios" para sus fines fiscales. Estos dividendos no son elegibles para el tratamiento fiscal sobre ganancias de capital.
En general, una mayor obligación tributaria sobre los dividendos reducirá la tasa de rendimiento efectiva para los inversores. Sin embargo, si se ajustan los impuestos, los REIT, los MLP y los BDC, aún se pueden obtener dividendos con rendimientos superiores al promedio.