¿Qué es la emisión de bonos en moneda extranjera?
La emisión de bonos en moneda extranjera se refiere a un método de financiación para que gobiernos, instituciones financieras, otras empresas nacionales, instituciones y empresas con inversión extranjera recauden fondos en el mercado financiero internacional mediante la emisión de valores en moneda extranjera que constituyan una relación acreedor-deuda. Los emisores en el mercado internacional de bonos son principalmente agencias gubernamentales, instituciones financieras y empresas industriales y comerciales. Las principales instituciones de China que emiten bonos en el mercado financiero internacional son: Ministerio de Finanzas, Banco de China, Banco Industrial y Comercial de China, Banco de Comunicaciones, Banco de Construcción de China, Banco Agrícola de China, Banco de Exportación e Importación de China, Banco de Desarrollo de China , China International Trust and Investment Corporation y Coastal Bank Algunas instituciones financieras no bancarias de la región. De 1982 a 2000, 18 emisores en China, incluido el Ministerio de Finanzas, emitieron 122 bonos en el extranjero, por un monto total de casi 22 mil millones de dólares. A finales de 2000, el saldo de bonos extranjeros emitidos ascendía a 123.000 millones de dólares. La emisión de bonos en el mercado financiero internacional generalmente requiere una calificación crediticia y las condiciones de emisión de bonos se determinan en función de la calificación. La calificación crediticia de los bonos es una evaluación del riesgo de invertir en bonos, con el propósito de revelar a los inversores la confiabilidad del reembolso estimado del principal, los intereses y la capacidad de pago del bono, con el fin de proteger los intereses de los inversores. Los resultados de la calificación están representados por símbolos, y un nivel representa un cierto grado de seguridad o riesgo. Las agencias de calificación de renombre internacional incluyen Moody's Ratings, Standard & Poor's Ratings, el Instituto de Investigación de Deuda Pública de Japón, etc. La tabla 5-6 es una tabla de clasificación de las calificaciones de bonos estadounidenses. China implementa un sistema de aprobación de calificaciones para la emisión de bonos en moneda extranjera. Con excepción del Ministerio de Finanzas, las calificaciones de las instituciones nacionales para la emisión de bonos en el extranjero serán revisadas por la Comisión de Planificación Estatal junto con el Banco Popular de China y las autoridades competentes pertinentes y presentadas al Consejo de Estado para su aprobación. Las instituciones nacionales emisoras de bonos en el extranjero calificadas se presentarán al Consejo de Estado para su aprobación después de ser revisadas y refrendadas por la Comisión de Planificación Estatal. Después de la aprobación del Consejo de Estado, la selección del mercado y el momento de entrada al mercado serán revisados y aprobados por la Administración Estatal de Divisas. Los gobiernos locales no pueden pedir dinero prestado a países extranjeros. La emisión de efectos comerciales por instituciones nacionales está sujeta a la aprobación de la Administración Estatal de Divisas y ocupa la cuota de préstamos a corto plazo. Las instituciones nacionales ofrecen garantías de financiación para que sus sucursales en el extranjero emitan bonos en el extranjero. Si los fondos recaudados de la emisión de bonos no se transfieren para uso interno, estará sujeto a la aprobación de la Administración Estatal de Divisas; si los fondos recaudados de la emisión de bonos se transfieren para uso interno, se manejará de acuerdo con las los procedimientos de aprobación para la emisión de bonos en el extranjero por parte de instituciones nacionales; los fondos recaudados mediante la emisión de bonos se utilizarán estrictamente para fines aprobados por el Estado. El papel comercial sólo se puede utilizar para el volumen de negocios. La oferta monetaria se refiere al stock de dinero en la sociedad como medio de circulación y pago en un momento determinado. Sus cambios representan cambios en el poder adquisitivo social. Las personas pueden utilizar efectivo para comprar bienes y servicios; también pueden utilizar depósitos bancarios para emitir cheques (tarjetas de crédito) para comprar bienes y servicios. El efectivo en circulación y los depósitos de individuos, empresas e instituciones en los bancos son manifestaciones específicas de la oferta monetaria. En la práctica, la gente generalmente divide la oferta monetaria en diferentes niveles para su seguimiento, análisis y regulación en función del tamaño de la liquidez. En la actualidad, nuestro país divide la oferta monetaria en tres niveles: (1) Efectivo en circulación, es decir, efectivo que circula fuera del sistema bancario, representado por el símbolo M0 (2) Oferta monetaria en sentido estricto, es decir, M0; + demanda actual de empresas e instituciones Los depósitos están representados por el símbolo M1; (3) La oferta monetaria amplia, es decir, M1 + los depósitos a plazo de empresas e instituciones + los depósitos de ahorro de los residentes, están representados por el símbolo M2. Entre estos tres niveles de oferta monetaria, M0 está estrechamente relacionado con los cambios en los precios al consumidor y es la moneda más activa. M1 refleja cambios en las tensiones financieras de residentes y empresas y es un indicador destacado de las fluctuaciones del ciclo económico. Su liquidez ocupa el segundo lugar después de M0. La liquidez de M2 es débil, pero refleja cambios en la demanda social total y futuras presiones inflacionarias. La oferta monetaria suele denominarse M2. Las herramientas de política monetaria son las medidas, medios y métodos adoptados por el banco central para implementar la política monetaria. El banco central logra su objetivo final ajustando objetivos intermedios mediante el uso de herramientas de política monetaria. Las actuales herramientas de política monetaria de China incluyen reservas de depósitos, tasas de interés, redescuentos, représtamos del banco central, operaciones de mercado abierto y planes de crédito guiados. El mecanismo de transmisión de la política monetaria se refiere al proceso mediante el cual el banco central utiliza herramientas de política monetaria basadas en objetivos de política monetaria y las transmite a empresas y residentes a través de las actividades comerciales de las instituciones financieras y los mercados financieros, afectando su producción, inversión y consumo. En términos generales, la política monetaria se transmite a través de canales como el crédito, las tasas de interés, los tipos de cambio y los precios de los activos. A juzgar por la práctica de mi país, la formulación de la política monetaria por parte del banco central es el punto de partida para la formación del mecanismo de transmisión de la política monetaria, y sus ajustes de política se centran principalmente en la orientación de las políticas de moneda base, tasas de interés y crédito.Frente a los ajustes de política del banco central, los bancos comerciales han ajustado sus operaciones corporativas y comerciales de acuerdo con los principios operativos de los "cuatro yoes" (toma de decisiones autónoma, operación independiente, responsabilidad por las pérdidas y ganancias y responsabilidad por los riesgos). y "tres propiedades" (rentabilidad, seguridad y liquidez) Se espera que el monto total del préstamo, la dirección de la inversión y el rango flotante de tasas de interés de los residentes afecten los comportamientos de producción, inversión y consumo de las empresas y los residentes y, en última instancia, afecten a la macroeconomía. . 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