¿Qué es una deuda nacional?

Definición

Bonos del Tesoro

Los bonos del Tesoro

[1] son ​​la principal forma de crédito nacional. El gobierno central a menudo emite deuda nacional para cubrir déficits fiscales nacionales o para recaudar fondos para algunos proyectos de construcción costosos, algunas políticas económicas especiales e incluso guerras. Como los bonos del Tesoro utilizan los ingresos fiscales del gobierno central como garantía para el pago del principal y los intereses, tienen un riesgo bajo, una liquidez fuerte y tasas de interés más bajas que otros bonos.

Clasificación

La deuda nacional de mi país se refiere a la deuda nacional emitida por el Ministerio de Finanzas en nombre del gobierno central. Garantizada por la credibilidad financiera nacional, la credibilidad es extremadamente alta. Durante mucho tiempo se les ha llamado "gilts" y a los inversores prudentes les gusta invertir en bonos del Tesoro. Existen tres tipos de bonos: bonos certificados, bonos físicos y bonos anotados en cuenta. Editar las características principales de este párrafo

La deuda del Tesoro es una forma especial de deuda, que tiene las siguientes características comparadas con la relación general acreedor-deuda:

Desde la perspectiva del sujeto de la relación jurídica

Bonos del Tesoro

Bonos nacionales

Los acreedores pueden ser ciudadanos, personas jurídicas u otras organizaciones nacionales y extranjeras, el gobierno de un determinado país o región y las organizaciones financieras internacionales Los deudores sólo pueden ser el país.

Desde la perspectiva de la naturaleza de la relación jurídica

La aparición, cambio y eliminación de la relación jurídica de la deuda nacional reflejan en su mayor parte la voluntad unilateral del país. Aunque la relación jurídica de la deuda nacional es igual a otras relaciones jurídicas financieras, muestra una cierta relación subordinada en comparación con la relación general acreedor-deuda, que es más obvia en la relación jurídica de la deuda interna.

Desde la perspectiva de la realización de las relaciones jurídicas

Los bonos del Tesoro son la relación acreedor-deuda con mayor calificación crediticia y mayor seguridad. Este párrafo está editado con el propósito de emitir bonos nacionales.

La emisión de bonos nacionales tiene los siguientes propósitos:

1. Emitir bonos de guerra para aumentar los gastos militares en tiempos de guerra.

Durante la guerra, los gastos militares fueron enormes y, cuando no había otros métodos de financiación, se recaudaban fondos mediante la emisión de bonos de guerra. La emisión de bonos de guerra es un método común utilizado por los gobiernos durante tiempos de guerra y también es el origen más antiguo de la deuda nacional.

2. Con el fin de equilibrar los ingresos y gastos fiscales nacionales.

Ordinarios

Bonos del Tesoro

En términos generales, los equilibrios fiscales se pueden equilibrar aumentando los impuestos, emitiendo moneda adicional o emitiendo bonos gubernamentales. En comparación con los tres métodos anteriores, aumentar los impuestos del sector privado es un buen método, pero existen ciertos límites a los aumentos de impuestos. Si los impuestos son demasiado elevados y exceden la asequibilidad de las empresas y los individuos, no favorecerá el desarrollo de la producción y también afectará los impuestos futuros. Emitir moneda adicional es la forma más conveniente, pero también la más indeseable, porque usar moneda adicional para cubrir déficits fiscales conducirá a una inflación severa y tendrá el impacto más grave en la economía. Cuando es difícil aumentar los impuestos y emitir más moneda, sigue siendo una medida viable cubrir el déficit fiscal mediante la emisión de bonos nacionales. Mediante la emisión de bonos, el gobierno puede absorber fondos inactivos de unidades e individuos y ayudar al país a superar las dificultades financieras. Sin embargo, la circulación de bonos estatales deficitarios debe ser moderada, de lo contrario también provocará una grave deflación.

3. El estado emite bonos de construcción para recaudar fondos para la construcción.

Bonos del Tesoro Nacional

La construcción de infraestructuras e instalaciones públicas requiere una gran cantidad de fondos a medio y largo plazo. Mediante la emisión de bonos del Tesoro a mediano y largo plazo, parte de los fondos a corto plazo se pueden convertir en fondos a mediano y largo plazo, que pueden utilizarse para construir proyectos nacionales a gran escala y promover el desarrollo económico.

4. Pagar los bonos gubernamentales que vencen y emitir bonos.

Durante el período pico de pago de la deuda, con el fin de resolver el problema de las fuentes de financiación para el pago de la deuda, el Estado emitió bonos del Tesoro prestados e intercambiados para pagar deudas antiguas maduras. "Esto puede reducir y dispersar la carga de pago de la deuda del país. Edite la clasificación de este párrafo

Según diferentes estándares, la deuda nacional se puede dividir en los siguientes tipos:

Según diferentes formas de deuda de endeudamiento.

Según las diferentes formas de endeudarse, la deuda nacional se puede dividir en bonos nacionales y préstamos nacionales. Los bonos nacionales,

bonos del Tesoro

son las relaciones jurídicas que forman deudas nacionales mediante la emisión de bonos. Los bonos del Tesoro son la principal forma de deuda interna. Los bonos del Tesoro emitidos por nuestro país incluyen principalmente bonos del Tesoro, bonos de construcción económica nacional y bonos de construcción clave nacionales. Un préstamo estatal es una relación jurídica en la que el prestatario y el prestamista firman un acuerdo o contrato mediante negociación de acuerdo con ciertos procedimientos y formas. El endeudamiento nacional es la principal forma de deuda externa nacional, incluidos los préstamos de gobiernos extranjeros, los préstamos de organizaciones financieras internacionales y los préstamos de organizaciones comerciales internacionales.

Depende del plazo de amortización

Según los diferentes plazos de amortización, los bonos del tesoro se pueden dividir en bonos del tesoro fijos y bonos del tesoro a plazo fijo: se refieren a bonos del tesoro emitidos por el Estado con plazo de amortización estricto. Según el plazo de amortización, los bonos del tesoro a plazo fijo se pueden dividir en bonos del tesoro a corto plazo, bonos del tesoro a medio plazo y bonos del tesoro a largo plazo. Los bonos del Tesoro a corto plazo suelen ser bonos del Tesoro emitidos en un plazo de un año. Se utilizan principalmente para ajustar el excedente y la escasez temporal de fondos del Tesoro y son bonos del Tesoro a medio plazo con mayor liquidez.

Bonos del Tesoro

Se refiere a bonos del tesoro con un vencimiento de más de 1 año y menos de 10 años (incluido 1 año pero excluido 10 años). Puede hacer que el país preste más atención a los fondos de deuda. La aplicación es relativamente estable. Los bonos del Tesoro a largo plazo se refieren a bonos del Tesoro con un vencimiento de más de 10 años (incluidos 10 años), que pueden utilizarse como bonos del Tesoro. Los bonos del Tesoro a largo plazo se refieren a bonos del Tesoro emitidos por el Estado sin un período de reembolso específico. Los tenedores de dichos bonos pueden recibir intereses periódicamente pero no tienen derecho a exigir el reembolso de la deuda. Por ejemplo, los bonos gubernamentales permanentes emitidos por el Reino Unido entran en esta categoría. Dependiendo del área de emisión, la deuda nacional se puede dividir en deuda interna y deuda externa nacional. Los bonos del Tesoro se refieren a bonos del Tesoro emitidos en China. La mayoría de sus acreedores son ciudadanos, personas jurídicas u otras organizaciones, y el principal y los intereses se pagan en moneda nacional. Deuda externa nacional: La deuda externa se refiere al término colectivo para el principal y los intereses de diversas deudas que los residentes de un país deben pagar a los no residentes de acuerdo con disposiciones contractuales. De acuerdo con las "Disposiciones provisionales sobre estadísticas y seguimiento de la deuda externa" y las "Normas de implementación sobre estadísticas y seguimiento de la deuda externa" emitidas por la Administración Estatal de Divisas, la deuda externa de mi país se refiere a la deuda internacional en el extranjero de agencias, grupos, empresas, instituciones, instituciones financieras u otras instituciones dentro del país todas las deudas respecto de las cuales organizaciones financieras, gobiernos extranjeros, instituciones financieras, empresas u otras instituciones tienen obligaciones contractuales de pago.

Según la naturaleza de la emisión

Según la diferente naturaleza de la emisión, la deuda nacional se puede dividir en deuda nacional libre y deuda nacional obligatoria, también conocida como deuda nacional arbitraria. que se refiere a la deuda nacional contemporánea emitida por el estado y emitida por el gobierno, bonos nacionales suscritos voluntariamente por ciudadanos, personas jurídicas u otras organizaciones.

Bonos del Tesoro

Las formas comúnmente utilizadas de bonos del tesoro son fácilmente aceptadas por los compradores. Los bonos del tesoro obligatorios son bonos del tesoro que el Estado, en virtud de su poder político, obliga a los ciudadanos, personas jurídicas u otras organizaciones a comprar de acuerdo con normas prescritas. Este tipo de deuda nacional se utiliza generalmente en tiempos de guerra o cuando ocurren dificultades financieras y económicas, o cuando se implementan políticas específicas o se logran objetivos específicos.

Dependiendo del propósito de uso

Según los diferentes usos, la deuda nacional se puede dividir en deuda nacional deficitaria, deuda nacional de construcción y deuda nacional especial. La deuda nacional deficitaria se refiere a la deuda nacional. utilizados para compensar los déficits fiscales. En los países con un sistema presupuestario de partida doble, la deuda nacional incluida en el presupuesto regular es una deuda nacional deficitaria. Los bonos del tesoro de construcción se refieren a los bonos del tesoro utilizados para aumentar la inversión nacional en la economía. En países con un sistema presupuestario de partida doble, la deuda nacional incluida en el presupuesto de capital (inversión) es deuda nacional de construcción. Los bonos del tesoro especiales se refieren a bonos del tesoro emitidos para implementar políticas especiales dentro de un alcance específico o para un propósito específico.

Según si se pueden circular

Según si se pueden circular, los bonos del tesoro se pueden dividir en bonos del tesoro cotizados y bonos del tesoro no cotizados. También se denominan bonos del tesoro negociables. , lo que significa que pueden comprarse y venderse libremente en la bolsa de valores de deuda nacional. Los bonos del tesoro no cotizados, también conocidos como bonos del tesoro no vendidos, se refieren a bonos del tesoro que no se pueden comprar ni vender libremente. Este tipo de bonos del tesoro generalmente tienen vencimientos largos y tasas de interés altas y, a menudo, se emiten en forma registrada. Edite la clasificación de la deuda nacional de China en esta sección.

Desde la perspectiva de la forma de los bonos, los bonos emitidos por nuestro país se pueden dividir en cuatro tipos: bonos certificados, bonos al portador, bonos de ahorro y bonos anotados en cuenta.

Bonos certificado

Es una especie de bono de ahorro nacional que puede registrarse como pérdida. Los derechos del acreedor se registran en "certificados de cobro de bonos del tesoro tipo certificado" y no pueden negociarse en el mercado, y los intereses se calculan a partir de la fecha de compra. Durante el período de tenencia, si el titular necesita retirar efectivo en circunstancias especiales, puede canjearlo por adelantado en el punto de compra.

Al canjear por adelantado, además de reembolsar el principal, los intereses se calcularán en función del número real de días de tenencia y el grado de tasa de interés correspondiente, y la agencia de manejo cobrará una tarifa de manejo del 2‰ del principal.

Bonos del Tesoro (físicos) al portador

Es una especie de bono físico, que registra reclamaciones en forma de certificados físicos, tiene diferentes valores nominales, es anónimo, no informa. pérdidas, y pueden enumerarse y circularse. Durante el período de emisión, los inversores pueden comprar bonos del tesoro directamente en el mostrador de la institución que los vende. Los inversores que hayan abierto una cuenta en una bolsa de valores pueden confiar la suscripción a una sociedad de valores a través del sistema de negociación. Una vez finalizado el período de emisión,

bonos del tesoro (físicos) al portador

[2] los tenedores de bonos físicos pueden venderlos en ventanilla o entregarlos a la bolsa de valores para su custodia, y luego intercámbielos. El sistema vende. La distribución ha sido detenida.

Bonos de Ahorro

Los bonos de ahorro (también conocidos como bonos del tesoro electrónicos) son un tipo de bonos no circulantes emitidos por el gobierno a inversores individuales con el fin de absorber fondos de ahorro personales y cubrir las necesidades de inversión de ahorro a largo plazo en bonos del Tesoro nominativos. Los bonos de ahorro electrónicos son tipos de bonos de ahorro que registran reclamaciones electrónicamente.

Bonos de Ahorro

[3] Bonos del Tesoro anotados en cuenta

Los créditos registrados en anotaciones en cuenta son emitidos uniformemente por el Ministerio de Hacienda y emitidos a través del sistema de negociación de valores y transacciones, que pueden registrarse, declararse perdidas y cotizarse para su transferencia. Los inversores que compren y vendan valores anotados en cuenta deben abrir una cuenta en una bolsa de valores. Debido a que la emisión y negociación de bonos del tesoro anotados en cuenta no utilizan papel, son muy eficientes, de bajo costo y seguras. Edite el papel de la deuda nacional en este párrafo en condiciones de economía de mercado

1 Para compensar el déficit fiscal

Compensar el déficit fiscal es la función más básica de la deuda nacional. deuda. En términos generales, hay dos razones para el déficit fiscal del gobierno: una es la recesión económica y la otra son los desastres naturales. Una vez que el gobierno tiene un déficit fiscal, debe encontrar formas de compensarlo. En el sistema de economía de mercado, hay tres formas principales de compensar: aumentar los impuestos, emitir moneda adicional y pedir prestado deuda nacional. El primer método no sólo no puede recaudar grandes cantidades de fondos rápidamente, sino que los fuertes impuestos afectarán el entusiasmo de los productores, reduciendo aún más la economía nacional, reduciendo la base impositiva y posiblemente aumentando el déficit. El segundo método aumentará enormemente la oferta monetaria en la sociedad, provocará una inflación excesiva y alterará el orden operativo de toda la economía nacional. La tercera vía es la más factible, porque la emisión de bonos del tesoro para recaudar fondos sólo transfiere temporalmente el derecho a utilizar fondos sociales. En circunstancias normales, no provocará una inflación excesiva y, al mismo tiempo, puede cubrir el déficit fiscal de forma rápida, flexible y eficaz. Por lo tanto, pedir prestado deuda nacional es la forma más básica y común para que los gobiernos de todo el mundo cubran los déficits fiscales.

2. Ajustar el saldo de fondos estacionales en el presupuesto.

Utilizando la deuda nacional, el gobierno también puede ajustar de manera flexible el superávit estacional y la escasez de fondos en el proceso de ingresos y gastos fiscales. En un año, los ingresos del gobierno a menudo no fluyen al tesoro nacional a una tasa equilibrada, mientras que los gastos fiscales tienden a fluir a una tasa relativamente equilibrada. Esto significa que incluso si el presupuesto del gobierno está equilibrado durante todo el año, habrá déficits considerables en cada mes. Para garantizar el desempeño de las funciones gubernamentales, muchos países utilizarán bonos gubernamentales de corto plazo con un plazo de un año (generalmente unos pocos meses, no más de 52 semanas) como medio estacional de ajuste de capital para resolver desequilibrios de capital temporales.

3. Macrocontrol del funcionamiento económico nacional

El funcionamiento económico de un país no puede estar siempre en un estado de crecimiento estable y sostenido. Por el contrario, debido a la influencia de errores de política macroeconómica, influencias económicas internacionales y otros factores, las operaciones económicas a menudo se desvían del camino ideal esperado por la gente, lo que resulta en una expansión económica excesiva (inflación grave) y una contracción económica (deflación). En este momento, el gobierno debe adoptar las medidas políticas correspondientes para intervenir en la economía y devolverla a una trayectoria más ideal o esperada. Desde el establecimiento de la teoría macroeconómica keynesiana, el uso de políticas económicas para regular las operaciones macroeconómicas se ha convertido en un fenómeno común, en el que los bonos chinos juegan un papel muy importante. Esto también hace que la función de macrocontrol de la deuda nacional se convierta gradualmente en la función principal de la deuda nacional. Edite las propiedades de este párrafo

La diferencia entre deuda nacional y ahorro bancario

La emisión fiscal de deuda nacional es diferente de la absorción de ahorro por parte del banco. La emisión de deuda nacional de nuestro país ha tenido un fuerte sabor administrativo desde el principio, y se ha publicitado ampliamente su importancia política, más que su papel y beneficios económicos.

Debido a que los bonos del Tesoro son los más líquidos y convenientes, la tasa de interés de los bonos del Tesoro sólo puede ser la más baja entre todos los instrumentos de crédito. Por lo tanto, el tipo de interés de los bonos gubernamentales debería servir objetivamente como tipo de interés de referencia. En el mercado de capitales, las operaciones de mercado estandarizadas deben mantener la tasa de interés de referencia de la tasa de interés de los bonos del gobierno. Cualquier relación crediticia de mercado que no pueda hacer que la tasa de interés de los bonos del gobierno se convierta en la tasa de interés de referencia debe ser irregular. De manera similar, la función crediticia de los bonos nacionales no está disponible en los ahorros bancarios. Mientras exista deuda nacional, las tasas de interés de los depósitos bancarios no deben ni deben permitirse convertirse en la tasa de interés de referencia a menos que se distorsione la relación crediticia en el mercado financiero. En otras palabras, en la vida real, es anormal que la tasa de interés de los bonos gubernamentales sea mayor que la tasa de interés de los ahorros bancarios. Es una manifestación obvia de que la emisión de bonos gubernamentales no cumple con los requisitos del modo de operación básico. de los mercados de capitales modernos. Edite los pros y contras de que los ciudadanos compren bonos gubernamentales en esta sección

La compra de bonos gubernamentales es un método de inversión relativamente seguro para los ciudadanos comunes, con el menor riesgo y garantizado por la credibilidad del país, por lo que tiene la reputación de bonos dorados. En términos relativos, se trata de un instrumento crediticio de alta seguridad, gran escala de financiación y fácil realización. Sin embargo, la deuda pública también tiene algunas desventajas: la cuestión del tiempo. El plazo de amortización de la deuda pública suele ser relativamente largo. Si los ciudadanos invirtieran la mayor parte de su dinero en deuda nacional. Si necesita dinero con urgencia antes de la fecha límite de pago, se encontrará con el dilema de un flujo de caja insuficiente. Por tanto, no se pueden comprar demasiados bonos gubernamentales a la vez. Editar esta pregunta

1. Precio de emisión de bonos del Tesoro

La cuestión del precio justo. Es decir, el precio de emisión es igual a su valor nominal. Cuando el bono vence, el Estado debe reembolsar el principal y los intereses a este precio. A la venta con descuento. Es decir, el precio de emisión es inferior al valor nominal del bono. Cuando los bonos vencen, el Estado debe reembolsar el principal y los intereses a su valor nominal. Es diferente de una oferta de descuento. Emitido con prima. Es decir, el precio de emisión es superior al valor nominal del bono. Cuando un bono vence, el estado paga sólo el capital y los intereses sobre el valor nominal del bono.

2. Emisión de Bonos del Tesoro

Ley de Oferta Pública. Es decir, la emisión de bonos gubernamentales mediante licitación pública en el mercado financiero. Los métodos de licitación pública para la emisión de bonos del Tesoro se dividen en tres formas: período de pago, licitación de precio y rendimiento, licitación de precio único (estilo holandés) y licitación de precio múltiple (estilo americano), de acuerdo con las reglas para determinar las ofertas ganadoras. Método de rodamiento. Es decir, las instituciones financieras se hacen cargo de toda la deuda nacional y luego recurren a las ventas sociales, y la parte no vendida corre a cargo de las propias instituciones financieras. Métodos de venta. Es decir, el gobierno confía a una agencia de marketing la utilización del mercado financiero para vender directamente bonos gubernamentales. Ley de Pagos y Emisiones. Es decir, el gobierno debería pagar en efectivo en lugar de bonos gubernamentales. Ley de reparto obligatorio. Es decir, el Estado utiliza el poder político para obligar a sus ciudadanos a comprar bonos gubernamentales. Edite este párrafo para el reembolso

1. Formas de pagar la deuda nacional

Método de pago paso a paso. Es decir, un bono del tesoro especifica varios períodos de pago y todo el principal se reembolsará cuando el bono del tesoro venza. Método de pago con retiro renovable. Es decir, una cierta proporción de la deuda nacional se pagará mediante sorteos periódicos basados ​​en el número de la deuda nacional. Hasta el final del período de pago, toda la deuda nacional se pagará mediante lotería. Método de pago global al vencimiento. En otras palabras, la deuda nacional se reembolsa en un solo pago según su valor nominal en la fecha de vencimiento. Ley de compensación de compra y venta en el mercado. Es decir, recomprar bonos del tesoro en el mercado de valores. Incluso si vencen, todos esos bonos del tesoro ya están en manos del gobierno. Reemplace el antiguo método de pago por el nuevo método de pago. Es decir, emitiendo nuevos bonos del Tesoro a cambio de los viejos bonos del Tesoro que vencen.

2. Fuentes de fondos para pagar la deuda pública

Aprobar el presupuesto. El gobierno incluirá el pago anual de la deuda nacional como una partida de gasto fiscal en el presupuesto de gastos del año en curso, y los ingresos fiscales normales garantizarán el pago de la deuda nacional. Utilizar superávit fiscal. Cuando durante la ejecución presupuestaria exista un superávit, esta parte del superávit se utilizará para pagar el capital y los intereses de la deuda nacional con vencimiento en ese año. Establecer un fondo de amortización. El presupuesto del gobierno establece un fondo especial para pagar la deuda nacional y asigna fondos especiales de los ingresos fiscales cada año para establecer un fondo específico para pagar la deuda nacional. Pedir prestado nueva deuda para pagar la deuda anterior. El gobierno emite nuevos bonos como fuente de fondos para pagar deudas antiguas. La esencia es una extensión del vencimiento de la deuda. Nota del editor: Cambios en la emisión de deuda nacional de mi país

Período de emisión sin mercado

Durante el período de emisión de deuda nacional sin mercado, cada año el país emite deuda nacional requiere diferentes niveles de movilización política e incluso el uso de evaluaciones administrativas. Después de que la emisión de bonos del Tesoro se comercializó por completo, la gente vio que la emisión de bonos del Tesoro cada año generaba una gran cantidad de ahorros bancarios, y un número considerable de personas utilizaba certificados de depósito bancario para comprar bonos del Tesoro. Este fenómeno muestra directamente que la emisión de deuda pública en nuestro país es irregular e inconsistente con la naturaleza de la deuda nacional.

Tres cambios importantes

Por lo tanto, sobre la base de definir con precisión la función crediticia de los bonos del tesoro, la emisión de bonos del tesoro de mi país logrará los siguientes cambios en el futuro. 1. Principalmente para residentes y principalmente para entidades financieras. Para cubrir el déficit de inversión, la emisión de bonos gubernamentales debe estar dirigida principalmente a instituciones financieras. Durante mucho tiempo, debido a que los bonos gubernamentales de nuestro país se han emitido principalmente a residentes, la función especial de inversión en bonos gubernamentales casi ha sido abandonada. La emisión de bonos gubernamentales es básicamente similar a la absorción de ahorros por parte de los bancos. Además, para atraer a los residentes a comprar bonos del Tesoro, el tipo de interés de los bonos del Tesoro es siempre superior al tipo de interés de los ahorros del banco, lo que, en consecuencia, hace que el tipo de interés de los bonos del Tesoro pierda su condición de tipo de interés de referencia. Por lo tanto, para estandarizar el mercado de bonos gubernamentales, el requisito más básico es cambiar el objetivo de emisión de centrarse principalmente en residentes individuales a centrarse principalmente en instituciones financieras, especialmente los principales bancos comerciales. Este cambio significa que los bancos ya no son las instituciones que venden bonos gubernamentales, sino la fuerza principal en la compra de bonos gubernamentales. En este sentido, el fin de las ventas de bonos del Tesoro de los bancos comerciales a residentes debería ser una señal clara de la normalización del mercado de bonos del Tesoro de China. Básicamente no existe diferencia entre los tipos actuales de emisión de bonos gubernamentales y depósitos bancarios. Los bonos del tesoro a 1 año, los bonos del tesoro a 2 años, los bonos del tesoro a 3 años y los bonos del tesoro a 5 años corresponden a los depósitos a plazo de los bancos a 1, 2, 3 y 5 años. A medida que cambian los objetos de la emisión, también deben cambiar los tipos de bonos del tesoro emitidos. De acuerdo con las necesidades de desarrollo del negocio de mercado abierto del banco central, los bonos gubernamentales emitidos con las reservas de los bancos comerciales deben ser bonos gubernamentales a corto plazo dentro de un año, es decir, bonos gubernamentales con vencimientos de 4 semanas, 8 semanas, 3 meses. y 6 meses. Si los objetos de la emisión cambian, de personas principalmente residentes a instituciones principalmente financieras, pero el tipo de emisión permanece sin cambios, entonces el cambio en los objetos de la emisión no tiene sentido. En otras palabras, los cambios en los tipos de emisión están relacionados con cambios en los objetos de emisión, que es una relación que cambia una y otra vez. En lo que respecta al mercado de bonos del Tesoro, el método de emisión, los objetos de emisión y los tipos de emisión deben estar estandarizados. El tipo de asignación se determina en función de las necesidades del objeto de asignación. En concreto, los bonos del tesoro adquiridos por los bancos comerciales con sus reservas sólo pueden ser bonos del tesoro a corto plazo. Estados Unidos es un país con un sistema de gestión de deuda nacional maduro y completo, y la deuda nacional emitida a instituciones financieras es toda deuda a corto plazo. La tendencia en el mercado de bonos gubernamentales de China no es única, pero cumplir con las prácticas internacionales y pasar a la emisión de bonos a corto plazo debería ser una parte importante de la supervisión del mercado. Además, los bonos del Tesoro se pueden emitir no sólo a instituciones financieras. Cuando el objetivo principal de emisión está dirigido a instituciones financieras, es decir, los bancos comerciales asumen la tarea principal de comprar bonos del tesoro, no se descarta que el departamento fiscal pueda emitir directamente una pequeña cantidad de tipos especiales de bonos del tesoro a residentes individuales. Los vencimientos de estos tipos especiales de bonos gubernamentales son generalmente de más de 10 años y pueden llegar hasta 30 años. Este no es el tipo de depósitos bancarios, pero el tipo de bonos del tesoro emitidos es diferente al de los depósitos bancarios. En algunos países que emiten bonos gubernamentales a largo plazo, la mayoría de ellos se emiten a residentes individuales y evitan emitir bonos gubernamentales con el mismo período de vencimiento que los depósitos bancarios. Este tipo de bonos del Tesoro están exentos del impuesto sobre intereses y son adquiridos principalmente por residentes para cubrir los gastos de educación de sus hijos o reservas de activos personales, lo que resulta muy beneficioso para estabilizar la vida de los residentes. Para cambiar los tipos de bonos del tesoro emitidos por nuestro país, no sólo debemos emitir bonos del tesoro a corto plazo para instituciones financieras, sino también desarrollar nuevos bonos del tesoro a largo plazo para residentes individuales. 3. Desde el banco fiduciario hasta los residentes individuales y luego hasta el sector financiero, establecer sus propias instituciones emisoras de bonos del tesoro. Durante mucho tiempo, la deuda nacional de mi país se ha emitido principalmente a residentes individuales con un vencimiento de 1 a 5 años. Por lo tanto, el departamento financiero tiene que confiar al sistema bancario la emisión de bonos en su nombre y al mismo tiempo pagar. altas tarifas de emisión de agencia. Los grandes bancos comerciales también están apuntando a esta enorme comisión de agencia y están dispuestos a actuar a toda costa. La gente retira dinero de los bancos para comprar bonos del tesoro porque la tasa de interés de los bonos del tesoro es más alta que la de los ahorros bancarios, y los ingresos por intereses de los bonos del tesoro no están sujetos a impuestos; los bancos venden bonos del tesoro porque hay tarifas de emisión fijas que ambos compradores pueden registrar; y los vendedores son rentables, pero en lo que respecta a la sociedad, se han pagado costos financieros innecesarios, porque el dinero utilizado para comprar deuda nacional ha estado bien guardado en los bancos y puede ser utilizado colectivamente por la sociedad. Realmente no hay necesidad de transferirlo en vano y aumentar los intereses y los costes de emisión. Por lo tanto, después de cambiar los objetos de emisión, los bonos nacionales ya no se emitirán principalmente a residentes individuales, los ahorros bancarios no volverán a moverse y la historia de los bancos que emiten bonos nacionales llegará a su fin. Bajo esta premisa, el sector financiero debe establecer su propio emisor permanente.

Este tipo de agencia de emisión de bonos del Tesoro se diferencia del departamento de gestión de bonos del Tesoro durante el período de reparto administrativo, y también se diferencia de la agencia comercial bancaria como agencia de emisión. Es una oficina específica directamente dependiente del departamento financiero del gobierno. No es una institución comercial en sí misma, sino que sólo desempeña el papel de emitir deuda nacional. Los bonos de corto plazo emitidos por esta agencia están orientados a instituciones financieras, y los bonos de largo plazo emitidos por esta institución están orientados a residentes individuales, es decir, no solo a instituciones financieras, ni a residentes individuales, sino principalmente a instituciones financieras. Los bonos del Tesoro orientados a residentes individuales también pueden emitirse mediante encomienda. Hasta ahora, el departamento financiero de nuestro país sólo ha creado una agencia nacional de gestión de deuda, pero no una agencia nacional especializada de emisión de deuda. Sin embargo, para mejorar el mercado de bonos del tesoro de nuestro país, cambiar los objetos y variedades de emisión y seguir el mismo camino de desarrollo de los mercados de bonos del tesoro en todos los países con economía de mercado del mundo, es necesario establecer una agencia especializada en emisión de bonos del tesoro en en el ámbito financiero lo antes posible como garantía organizativa básica para regular la emisión de bonos del Tesoro. De cara al futuro del mercado de bonos del Tesoro de China, la emisión estandarizada de bonos del Tesoro y el establecimiento estandarizado de instituciones emisoras de bonos del Tesoro desempeñarán un papel importante y fundamental en su mejora. Edite este párrafo sobre los bonos extranjeros en poder de China.

Bonos del Tesoro de Estados Unidos

El último informe del Departamento del Tesoro de Estados Unidos muestra que a finales de 2009-2010, China tenía 798.900 millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos, la misma cantidad que en septiembre. Entre ellos, posee 654.383544.800 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo, lo que representa alrededor del 17%. China sigue siendo el mayor tenedor extranjero de bonos del Tesoro estadounidense.

Problemas con la deuda del Tesoro de Estados Unidos

Según datos del Departamento del Tesoro de Estados Unidos, a finales de junio de 2009, China poseía aproximadamente 479.768 millones de dólares en bonos de agencias a largo plazo y 24.546 millones de dólares en bonos corporativos a largo plazo y 654.380 millones de dólares en acciones. Desde septiembre de 2008, China ha superado a Japón para convertirse en el mayor tenedor de bonos del Tesoro estadounidense del mundo. A finales de 2009, China poseía 894.800 millones de dólares en bonos del Tesoro estadounidense, lo que representaba el 37% de las reservas de divisas de China a finales de 2009 y el 18% del PIB de China en 2009. Para los inversores chinos, tener bonos del Tesoro estadounidense también traerá los siguientes costos o riesgos: Tener bonos del Tesoro estadounidense enfrentará pérdidas de capital causadas por la depreciación del dólar estadounidense en el efecto de valoración o la disminución del precio de mercado de los bonos del Tesoro estadounidense. Por un lado, las subidas de tipos de interés de la Reserva Federal provocarán una caída de los precios en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense; por otro, tras la crisis de las hipotecas de alto riesgo, el aumento del apetito por el riesgo de los inversores ha provocado la salida de fondos de refugio de la Fed; Mercado del Tesoro de EE.UU., lo que también ha provocado un aumento de los rendimientos del Tesoro de EE.UU. Los precios del mercado del Tesoro de EE.UU. caen. Después de 2001, afectado por la desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos, especialmente el mercado inmobiliario, que era el indicador central del IPC, siguió cayendo después de 2005, y el dólar estadounidense siguió cayendo. Como principal moneda de liquidación del mundo, el dólar estadounidense se ha topado una vez más con una crisis de confianza. La depreciación del dólar estadounidense contribuye a las presiones inflacionarias globales y reduce la riqueza que mantienen los países con reservas de dólares estadounidenses en activos en divisas. La devaluación del dólar estadounidense es también una forma común de Estados Unidos de transmitir la crisis a otros países y restringir el desarrollo normal de otros competidores. En la década de 1980, Estados Unidos obligó a apreciarse el yen, lo que desencadenó la expansión y el eventual estallido de la burbuja económica japonesa. Actualmente, Estados Unidos está utilizando la política del "dólar débil" para exportar la recesión al mundo. Los principales objetivos de esta ronda de depreciación del dólar son el euro y el renminbi. El problema de los bonos del Tesoro estadounidense Tener bonos del Tesoro estadounidense enfrenta un mayor costo de oportunidad, o costo real. El rendimiento anual promedio de los 10 bonos del Tesoro de Estados Unidos es de 3 a 6, que es mucho menor que el rendimiento promedio que los inversores pueden obtener invirtiendo en índices bursátiles o inversión directa. Para los bancos chinos, tener bonos del Tesoro estadounidense tiene un costo más realista. Esto se debe a que la acumulación de reservas de divisas por parte del banco central conducirá a un aumento de las tenencias de divisas. Para evitar el impacto del aumento de las tenencias de divisas en la moneda base nacional, el banco central generalmente emite letras del banco central para cancelaciones, y las letras del banco central tienen costos de intereses. Edita este párrafo sobre la Ley de Deuda Nacional