¿Qué es la "trampa de la baja valoración" y cómo evitar caer en ella?
Debido a los ciclos y las expectativas de la industria, estas variedades brillantes del pasado han adquirido una capa gris.
Muchos amigos preguntarán: ¿qué tan bajos son el PE y el PB de las acciones que compré y por qué no suben?
¿No es cierto que las variedades de bajo valor marcarán el comienzo de una recuperación de la valoración?
A este respecto, pregunté a varios investigadores de la industria y llegué a algunas conclusiones analizando algunos datos históricos.
La historia de los diamantes comienza con una pequeña historia.
Hace mucho tiempo, nadie conocía el valor de los diamantes, simplemente estaban ahí en silencio.
Más tarde, la gente empezó a extraer diamantes a gran escala, pero los diamantes todavía eran relativamente baratos.
¿Cuándo se volvieron realmente valiosos los diamantes?
Partiendo de la definición del comerciante: "Un diamante es para siempre, un diamante durará para siempre". El amor y los diamantes están unidos.
¿Has encontrado el anillo de diamantes que compraste? De hecho, sólo podrás tomarlo una vez en tu vida.
Antes usábamos oro cuando nos casábamos, pero ahora los tiempos han cambiado. Los diamantes siguen siendo los mismos diamantes, pero el precio ha aumentado porque los diamantes tienen historias.
¿Cuál es la relación entre los diamantes y la valoración empresarial?
Si comparamos una empresa con un diamante, entonces si una empresa quiere vender a un precio alto, debe tener los siguientes puntos:
1. un punto donde puede brillar, ya sean los activos netos de la empresa, la rentabilidad o las capacidades técnicas y de producto.
2. Requiere la adaptación a los tiempos, la recuperación del ciclo industrial y la atención de los fondos.
3. Es necesario saber promocionarse y generar valor añadido y buenas expectativas de futuro.
La valoración baja sólo representa el primer tipo.
¿Una baja valoración significa valor? La respuesta es sí.
Una valoración baja significa que el valor está infravalorado.
Si podemos juzgar el valor razonable de un artículo a largo plazo, entonces cuando el valor es inferior a esta constante, está infravalorado y deberíamos poder comprarlo y esperar a que el valor aumente. recuperar.
Pero la gente suele cometer el error de no saber lo suficiente sobre el valor.
Una prenda de vestir que debería venderse por 100 yuanes entre semana ahora tiene un descuento de 50 yuanes. Entonces, ¿el valor de este vestido es 50 yuanes o 100 yuanes?
Depende de por qué la ropa está en oferta. Si se vende ropa en invierno y verano es porque hay descuentos durante el cambio de estación. Quizás en verano vuelva a valer 100.
Si se descuenta porque el estilo es antiguo, entonces el valor de este vestido puede ser de 50 yuanes en el futuro.
El mismo principio también se refleja en la industria de artículos de lujo.
Muchas personas no entienden los bienes de lujo, porque el valor de los bienes de lujo en sí es un símbolo de estatus y un valor añadido, que es muy diferente del valor práctico tangible.
Si miramos los artículos de lujo desde la perspectiva de la gente común, muchas personas no comprarán artículos de lujo incluso si tienen dinero, porque los artículos de lujo están sobrevaluados a sus ojos.
Sin embargo, la realidad es que los productos de lujo no bajan de precio fácilmente. Si son de edición limitada y conmemorativos, el valor sólo subirá y no bajará.
Teoría de la valoración del mercado de valores En el ámbito bursátil, la baja valoración y la alta valoración de una empresa también dependen del valor añadido, y este valor añadido también es una historia.
La historia de una empresa surge de las expectativas, y las expectativas se reflejan en el tema.
A juzgar por la historia de las acciones, todas las industrias de baja valoración tendrán una tendencia de recuperación, pero el ciclo es incierto, calculado sobre una base anual.
La mayoría de las industrias y empresas cuyos precios realmente han subido han estado en áreas de alta valoración durante mucho tiempo y no tendrán valoraciones bajas.
Muy pocas empresas pasan de una valoración baja a una valoración alta.
La mayoría de las empresas en ascenso pasaron de una valoración razonable a una valoración alta, a una valoración ultraalta, y luego volvieron a una valoración razonable después del estallido de la burbuja.
La mayoría de las empresas con valoraciones bajas se infravaloran, se reparan, se infravaloran y se reparan de nuevo, y así sucesivamente, una vez reparada la valoración, se venderán y volverán a la zona de baja valoración.
Recuerde, la mayoría de las acciones infravaloradas están infravaloradas porque no hay razón para sobrevalorarlas.
Muchas personas discuten que los bancos están actualmente seriamente infravalorados, no sólo en China sino también en el mercado de valores de Hong Kong.
¿Cuál es el motivo?
Debido a que los grandes fondos no favorecen a los bancos, los bancos no pueden ver el futuro y solo pueden ver subestimaciones, y esta subestimación es como ropa obsoleta y puede que no necesariamente tenga una reparación completa de la valoración.
Puedes comprar ropa por valor de 100 yuanes por 50 yuanes, pero el objetivo ya no es aumentar el precio a 100 yuanes, porque mucha gente la venderá por 70 u 80 yuanes. Tu visión y experiencia histórica también. decirte que vale 100 yuanes, así caerás en la trampa de la baja valoración.
La llamada trampa de la baja valoración significa que el nivel de valoración se redefine, pero el valor de la empresa todavía se juzga en función del nivel de valoración anterior.
La era define el valor. Algunas empresas y algunas industrias pueden tener una relación P/E de 30 veces en el pasado y 20 veces en el futuro. Algunas empresas tienen una relación P/E de 50 veces en el pasado y 80 veces en el futuro.
La valoración y fijación de precios razonables de una empresa o industria deben ser dinámicas.
Depende de la tasa de crecimiento de toda la industria, de las expectativas futuras y de la cuota de mercado y las expectativas de beneficios de la propia empresa.
Solo puedo decir que si eliges acciones según el método de valoración baja, el riesgo es muy pequeño y tendrás expectativas de ganancias con el tiempo, pero la posibilidad de que la acción suba en el corto plazo es pequeñito.
El aumento en sí necesita fondos para promoverlo. La relación de oferta y demanda en el mercado es el punto clave, por lo tanto, sin una gran cantidad de fondos para causar problemas, incluso si te quedas en el suelo. permanecerá allí durante mucho tiempo.
En el mercado de valores, los inversores de tendencia deben tener una mayor probabilidad de ganar dinero que los inversores de valor.
Muchas personas dicen que son inversores de valor, pero en realidad son solo inversores de tendencia, pero no importa, porque finalmente ganaron dinero.
Mucha gente quiere preguntarse si vale la pena invertir en una industria o empresa infravalorada. De hecho, se ha explicado anteriormente.
Si la industria es sólo cíclica y se recuperará en el futuro, entonces la baja valoración es una buena oportunidad para comprar.
Si la industria sufre cambios fundamentales y las expectativas futuras se reducen, entonces la baja valoración es una propuesta falsa o una trampa.
¿Los cambios en la industria son disruptivos o cíclicos? Mire los hábitos de comportamiento.
Las compras en línea reemplazan gradualmente a las compras fuera de línea a medida que el comercio electrónico, el pago con código de escaneo reemplaza gradualmente al efectivo, WeChat reemplaza gradualmente a QQ y los teléfonos móviles reemplazan gradualmente a las computadoras.
Las cámaras digitales han eliminado las cámaras de mano y los teléfonos móviles han eliminado las cámaras digitales. Es normal que algunas industrias se vean completamente perturbadas.
Lo mismo ocurre con las empresas. Siempre hay nuevas empresas de alta tecnología que salen a bolsa y siempre hay algunas empresas que pierden dinero durante todo el año.
Los hábitos de comportamiento son la mejor manera de saber si una industria sufrirá una disrupción o simplemente decaerá.
Decadencia significa menos uso, subversión significa inutilidad.
Las valoraciones de las industrias perturbadas no sólo no caerán, sino que seguirán cayendo.
En correspondencia con los cambios que han tenido lugar en la empresa, desde la escala comercial que ya no se expande hasta la reducción de las ganancias netas y la disminución de los ingresos, la empresa comenzó a perder dinero, a despedir empleados, a recortar gastos, a autoabastecerse. -rescatar y reorganizar. Ser anexado o extinguirse lentamente.
Esto no significa que no haya posibilidad de un regreso de este tipo de empresas, pero cuando regrese, puede que no sea la misma empresa que conocía originalmente, como Nokia.