¿Qué provocó que el euro, el dólar australiano y la libra cayeran bruscamente frente al renminbi en mayo? ¿Qué pasa con las perspectivas del mercado?
Al mismo tiempo, los datos estadísticos preliminares publicados por Eurostat el 14 de agosto mostraron que en el segundo trimestre, la economía de la zona del euro cayó un 0,2 intertrimestral. Esta fue la mayor caída en la zona del euro. desde que comenzaron las estadísticas pertinentes en junio de 1995. Por primera vez se registró un crecimiento intermensual negativo. Durante el mismo período, la economía de Alemania, la mayor economía de la zona del euro, cayó un 0,5% mes a mes, y las otras dos economías, Francia e Italia, cayeron ambas un 0,3%.
Además de las señales de que los fundamentos económicos de Estados Unidos y la eurozona son propicios para un repunte del tipo de cambio del dólar estadounidense, las diferentes expectativas de los inversores sobre las futuras políticas de tipos de interés de la Reserva Federal y la El Banco Central Europeo también son factores importantes que impulsan el dólar estadounidense frente al euro.
Desde el 18 de septiembre del año pasado hasta el 30 de abril de este año, para evitar que la crisis de las hipotecas de alto riesgo provocara que la economía estadounidense cayera en recesión, la Reserva Federal recortó las tasas de interés siete veces seguidas, reduciendo el tasa de fondos federales de 5,25 a 2,0. Pero desde entonces, a medida que las presiones inflacionarias han aumentado en Estados Unidos, la Reserva Federal ha dejado de recortar las tasas de interés. Actualmente se cree en general que la última ronda de ciclos de recortes de tasas de interés por parte de la Reserva Federal puede haber terminado y que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés sin cambios en el corto plazo. Con los mercados financieros estabilizándose y las presiones inflacionarias aumentando, ni siquiera se puede descartar la posibilidad de que la Reserva Federal suba las tasas de interés.
En la Eurozona, desde febrero de 2005 hasta junio del año pasado, el Banco Central Europeo elevó las tasas de interés ocho veces para frenar la inflación, elevando la tasa de interés líder en la Eurozona de 2 a 4. Desde entonces, el Banco Central Europeo ha mantenido la tasa de interés líder de la zona del euro en este nivel relativamente alto y la elevó nuevamente a 4,25 en julio de este año.
Los analistas señalaron que desde este año, la tasa de los fondos federales de Estados Unidos ha sido más baja que la tasa de interés líder en la zona del euro, lo que es un factor importante para llevar el tipo de cambio del euro al dólar a niveles récord. Sin embargo, dado el riesgo de recesión en la economía de la zona del euro, será difícil para el Banco Central Europeo seguir elevando las tasas de interés en el corto plazo, y será difícil para la Reserva Federal seguir recortando las tasas de interés. Por tanto, las políticas de tipos de interés en Estados Unidos y la eurozona son más propicias a la apreciación del dólar frente al euro.
Con la reciente apreciación continua del dólar estadounidense, su influencia se está volviendo gradualmente evidente. La manifestación más obvia es que la apreciación del dólar estadounidense ha deprimido los precios del petróleo, los cereales y otros productos básicos cotizados en dólares estadounidenses en el mercado internacional. Tomando como ejemplo los precios del petróleo, la apreciación del dólar estadounidense ha reprimido la ola de especulación en el mercado y ha contribuido a la caída de los precios del petróleo. Actualmente, el precio de los futuros del petróleo crudo de referencia en el mercado de Nueva York ha caído a alrededor de 114 dólares por barril, más del 20% menos que el récord intradiario de 11 dólares de julio. Además del petróleo crudo, la apreciación del dólar estadounidense también ha deprimido los precios de materias primas como los alimentos, lo que ha ayudado a aliviar las presiones inflacionarias a nivel mundial.
Los analistas creen que la tendencia futura del tipo de cambio del dólar estadounidense depende principalmente de los fundamentos económicos de Estados Unidos y Europa, así como de las políticas de tipos de interés de la Reserva Federal y el Banco Central Europeo. Entre ellos, si la economía estadounidense mejora gradualmente y la Reserva Federal adopta las políticas de tipos de interés correspondientes, se espera que el tipo de cambio del dólar estadounidense siga aumentando; por el contrario, el impulso de recuperación del tipo de cambio del dólar estadounidense también puede verse bloqueado;