¿Qué es el interés abierto?
Pregunta 1: ¿Qué es el interés abierto?
Pregunta 2: ¿Qué significa interés abierto?
El interés abierto se refiere al número de contratos mantenidos por partes largas o en corto por partes cortas al final de un determinado día de negociación en un mercado específico. Representa la cantidad de contratos que existen en el mercado en ese momento, y el interés abierto es igual a la posición de oficina larga o la posición de oficina corta.
En bolsa, mientras una empresa siga cotizando, sus acciones pueden seguir cotizando. Los futuros y opciones, por otro lado, son contratos para entrega futura y su negociación terminará en un momento específico.
Los compradores y vendedores de futuros u opciones, si desean aceptar la entrega o realizar la entrega, deben esperar hasta la primera fecha de notificación (puede que este no sea necesariamente el caso de las opciones, pero sí es mayormente el caso de opciones de índice). Este período de espera garantiza que el número de contratos largos y cortos sea igual.
Sin embargo, los operadores de futuros y opciones rara vez quieren aceptar o recibir la entrega, y la mayoría de ellos quieren cerrar sus posiciones antes de la fecha del primer aviso.
Cuando entran nuevos traders o salen traders existentes, el interés abierto aumentará o disminuirá en consecuencia. El interés abierto solo aumentará cuando un nuevo comprador complete una transacción con un nuevo vendedor. En otras palabras, la transacción entre ellos constituirá un nuevo contrato. Por ejemplo, si el interés abierto en oro en la Bolsa de Metales de Nueva York (COMEX) en abril es de 8.500 contratos, esto significa que el lado largo tiene 8.500 contratos al final de la negociación del día, y el lado corto también tiene 8.500 contratos. Si el interés abierto aumenta a 8.600, esto representa un aumento neto de 100 nuevos contratos para comprar y vender.
Cuando la parte larga original vende 1 contrato y la parte corta original cubre 1 contrato, solo en este caso la posición abierta se reducirá en 1 contrato, porque este El contrato oral ya no existe. Si el largo original vende 1 contrato al nuevo largo, el interés abierto permanece sin cambios. Del mismo modo, si el contrato cubierto por la posición corta original se vende mediante una nueva posición corta, el interés abierto no cambiará.
La mayoría de las "bolsas" de futuros y opciones publican datos de interés abierto un día por detrás del precio, y algunas "bolsas" pueden proporcionar un interés abierto estimado por teléfono.
En términos generales, el gráfico de interés abierto está representado por una curva y aparece en la parte inferior del gráfico de precios. Algunos servicios gráficos también ofrecen un interés abierto promedio en los últimos años. Cuando el interés abierto se desvía de los patrones estacionales normales, a menudo significa cosas importantes. El interés abierto en muchas materias primas tiene un patrón estacional porque hay muchos usuarios comerciales en el mercado que se cubrirán en función del ciclo estacional.
Refiriéndose a la figura anterior, el interés abierto representa el número de posiciones largas o cortas en un mercado de futuros u opciones. El interés abierto puede mostrar la intensidad del conflicto de opiniones entre las partes largas y cortas.
El aumento del interés abierto significa que el conflicto entre los largos y los cortos se ha vuelto más agudo. La tendencia existente continuará desarrollándose. El interés abierto aumenta durante el aumento de precios y los alcistas pueden aumentar sus posiciones (. puntos A y D). El interés abierto es plano, lo que indica que los perdedores están menos dispuestos a ingresar al mercado y que la tendencia existente está comenzando a envejecer. Deberías tomar ganancias o ajustar el precio stop (puntos B y E). Una caída en el interés abierto significa que los ganadores y los perdedores están abandonando el mercado, la tendencia está llegando a su fin y no hay combustible para que el fuego continúe. El interés abierto está cayendo en una tendencia clara, lo que es una señal de que la tendencia está a punto de revertirse.
En el extremo derecho del gráfico, los precios se han estabilizado desde la caída de octubre y el interés abierto también se ha estabilizado. La caída anterior del cacao expulsó a los alcistas inestables del mercado y el precio subió. La tendencia está a punto de reanudarse. En este momento, puede ir en largo y establecer el stop loss por debajo del mínimo reciente.
El interés abierto en futuros de divisas normalmente cae cuatro veces al año, lo que ocurre cuando los contratos se renuevan. Si el interés abierto no cae con el rollover, significa que los operadores tienen una fuerte idea de la tendencia existente y es probable que la tendencia se acelere.
La psicología de masas del interés abierto
Cada contrato de futuros u opciones requiere uno largo y otro corto para respaldar el evento. Los alcistas piensan que el precio subirá, por lo que compran; los bajistas piensan que el precio bajará, por lo que venden en descubierto.
Cuando se produce una transacción entre dos personas, la posición abierta se incrementará en 1 contrato. Por supuesto, los contratos individuales que compran/venden no son suficientes para mover el mercado. Sin embargo, cuando miles de operadores realizan este tipo de operaciones al mismo tiempo, pueden impulsar tendencias o provocar reversiones.
El interés abierto puede reflejar la intensidad del conflicto entre los lados largos y cortos. Refleja la voluntad de los alcistas de seguir manteniendo posiciones largas y la voluntad de los bajistas de seguir manteniendo posiciones cortas. Si los alcistas y bajistas creen que el mercado no va en una dirección favorable, cerrarán sus posiciones y el interés abierto caerá.
Cada transacción involucra a dos personas con posiciones opuestas. Siempre que el precio cambia, una de ellas resultará perjudicada: cuando el precio sube, los vendedores en corto sufren; cuando el precio baja, los vendedores en largo sufren. Mientras los perdedores no se desesperen y sigan aguantando, el interés abierto se mantendrá sin cambios.
Un aumento en el interés abierto representa un grupo de alcistas confiados que se enfrentan a otro grupo de cortos confiados. La oposición entre los dos bandos se agudiza y uno de los grupos seguramente sufrirá pérdidas. Pero mientras sigan llegando perdedores potenciales, las tendencias establecidas seguirán desarrollándose. L. Dee Belveal señaló claramente este punto de vista en su clásico "Charting Commondity Market Price Behavior".
Mientras los alcistas y los bajistas tengan fuertes desacuerdos sobre la evolución futura de los precios, agregarán posiciones. El mantenimiento de tendencias requiere desacuerdo y confianza. El aumento del interés abierto significa que la oferta de perdedores sigue creciendo y la tendencia actual debería ser sostenible. En una tendencia alcista, el aumento del interés abierto representa compras en largo y ventas en corto. Los largos creen que el precio seguirá subiendo, mientras que los cortos creen que el precio ya es demasiado alto. Una vez que los cortos se vean presionados por la tendencia alcista, lo harán. verse obligado a cubrir la compra adicional hará subir aún más el precio.
En una tendencia bajista, un aumento en el interés abierto representa ventas agresivas por parte de los vendedores en corto mientras que los alcistas toman el control desde abajo. Si el precio continúa cayendo, los alcistas se verán obligados a salir y su presión de venta hará que el precio baje aún más. Un aumento en el interés abierto indica que la tendencia actual es segura.
Si los alcistas creen que el precio subirá y comprarán, pero los bajistas no están dispuestos a vender en corto por miedo, los alcistas sólo pueden hacerse cargo del contrato de otros alcistas que quieran obtener ganancias. Las transacciones entre ellos no constituirán un nuevo contrato y el interés abierto permanecerá sin cambios. Si el interés abierto permanece estable durante un repunte, significa que la oferta de perdedores ya no está creciendo. Si el vendedor en corto cree que el precio bajará y vende en corto, pero la parte larga tiene demasiado miedo de hacerse cargo, el vendedor en corto solo puede vender el contrato a otros vendedores en corto que esperan obtener ganancias. Las transacciones entre ellos no constituirán un nuevo contrato y el interés abierto permanecerá sin cambios. Si el interés abierto permanece estable durante una tendencia bajista, significa que la oferta de perdedores ya no está creciendo. Si la tendencia del interés abierto tiende a ser plana, entonces se enciende la luz amarilla de advertencia: el desarrollo de la tendencia ha entrado en la etapa terminal y no queda mucho tiempo.
El interés abierto cayó, lo que indica que los perdedores estaban sufriendo pérdidas y los ganadores obteniendo ganancias. Cuando su nivel de desacuerdo disminuye, es señal de que la tendencia está a punto de revertirse. Cuando los perdedores se desesperan y abandonan el mercado, y sus posiciones no pueden ser reemplazadas por nuevos perdedores, el interés abierto caerá. Cuando el lado largo decide cerrar la posición larga y el lado corto decide cubrir la posición corta, negociarán entre sí. En este caso, los contratos existentes desaparecerán y el interés abierto disminuirá. La disminución del interés abierto significa que los ganadores convierten sus fichas en efectivo y los perdedores no pueden soportar las pérdidas y abandonar el mercado. Entonces, ¿se enciende la luz roja? ¿Es una señal de que la tendencia ha terminado?
Reglas comerciales para el interés abierto
1. Vale la pena señalar un cambio de 10 en el interés abierto; un cambio de 25 representa información comercial importante. El interés abierto sube, baja o se mantiene estable, y lo que significan depende de si el precio está subiendo, bajando o moviéndose lateralmente en ese momento.
2. El interés abierto aumenta durante las subidas de precios, lo que puede confirmar una tendencia alcista. Los alcistas pueden aumentar su posición, lo que significa que los bajistas continúan entrando al mercado, y cuando tiran la toalla y se cubren, la compra hará subir el precio aún más.
3. La cantidad de interés abierto aumenta durante la caída del precio, lo que indica que los compradores de bajo nivel son bastante activos. Los bajistas pueden seguir aumentando sus apuestas porque cuando los alcistas asuman sus pérdidas, su presión de venta obligará aún más a bajar el precio.
4. El interés abierto aumenta durante los movimientos laterales del precio, lo que es una señal de posiciones cortas. En esta dinámica de precios, las posiciones cortas provienen principalmente de coberturas comerciales más que de especuladores. Si no hay una tendencia clara en el precio pero el interés abierto aumenta bruscamente, significa que los expertos en evitar riesgos están acortando el mercado.
5. La disminución del interés abierto durante la tendencia lateral de los precios significa que los inversores comerciales reacios al riesgo están cubriendo sus posiciones, lo que es una señal de compra. Cuando los usuarios empresariales comienzan a cubrir, demuestra que son optimistas sobre las perspectivas del mercado.
6. El interés abierto disminuye durante los aumentos de precios, lo que indica que tanto los ganadores como los perdedores sienten "frío en las plantas de los pies". Las posiciones largas obtuvieron ganancias y las posiciones cortas cubrieron sus pérdidas. El mercado reflejará el futuro de antemano. Si la gran mayoría de la gente acepta una determinada tendencia, significa que la tendencia está a punto de revertirse. Si el interés abierto disminuye durante un repunte de precios, cierre su posición larga y prepárese para vender en corto.
7. La cantidad de interés abierto disminuye durante la caída del precio, lo que significa que las posiciones cortas obtienen ganancias y las posiciones largas sufren pérdidas. En este caso, debes cubrir tu posición corta y prepararte para comprar.
8. El interés abierto se aplana durante el aumento de precios. Esta es una señal de advertencia de que la tendencia alcista está envejeciendo y el aumento ha carecido de resistencia. En este caso, las posiciones largas deberían ajustar sus precios stop para evitar nuevas compras. Por otro lado, si el interés abierto se aplana durante una caída de precios, indica que la tendencia bajista ha madurado y puede ser mejor ajustar los niveles de parada en las posiciones cortas. Si tanto el precio como el interés abierto son planos, esto no tiene ningún significado significativo.
Cuanto mayor sea el interés abierto, más activo será el mercado y el deslizamiento de entrada/salida es menos grave. Los operadores a corto plazo deben centrarse en los mercados con el mayor interés abierto y, en el mercado de futuros, elegir el contrato de mes de entrega con el mayor interés abierto.
Ejemplos de aplicación:
Podemos juzgar las perspectivas del mercado en función de la relación entre los cambios del índice y el interés abierto, como se muestra en la siguiente tabla:
Por ejemplo , si el índice sube, las partes largas obtienen ganancias y las partes cortas sufren pérdidas. Si el volumen de interés abierto aumenta, significa que la parte larga no ha obtenido ganancias y aún no ha alcanzado el precio satisfactorio, pero ha invertido más. En este momento, es probable que las perspectivas del mercado sigan aumentando. Por el contrario, si el volumen de interés abierto disminuye, significa que muchas partes han obtenido ganancias y han alcanzado el precio que les satisface, y la tendencia alcista en las perspectivas del mercado se detendrá fácilmente.