En el camino hacia la realización del efecto de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas
Resumen: En el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas, la integración financiera es el vínculo principal, y la integración financiera es principalmente la gestión unificada de la empresa. sistema financiero y sistema contable después de la fusión y adquisición. En vista del camino para lograr el efecto de integración financiera después de las fusiones y adquisiciones corporativas, este documento primero presenta los conceptos relacionados de fusiones y adquisiciones corporativas e integración financiera, luego explica los requisitos principales y el modelo de integración de la integración financiera corporativa, y resume y analiza algunos problemas para realizar los efectos de la integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas, y llevó a cabo una discusión y análisis en profundidad sobre el camino para lograr el efecto de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas.
Palabras clave: fusiones y adquisiciones de empresas, efecto de integración financiera, ruta de implementación del modelo de integración
Las fusiones y adquisiciones, como una forma importante de operación de capital para las empresas modernas, también son una actividad común en la actualidad. proceso de desarrollo a gran escala de las empresas. Las fusiones y adquisiciones pueden promover la optimización y el ajuste de la estructura industrial de la empresa y mejorar el nivel de asignación de recursos. Para las fusiones y adquisiciones corporativas, el éxito de las fusiones y adquisiciones depende principalmente de la integración posterior a la fusión, y la clave para la integración de fusiones y adquisiciones es la integración financiera. Sólo la finalización sin problemas de la integración financiera puede garantizar el cumplimiento sin problemas de los objetivos de fusión y adquisición de toda la empresa. Sin embargo, la integración financiera después de las fusiones y adquisiciones es una tarea muy compleja y debemos otorgar gran importancia al importante papel de la integración financiera en las fusiones y adquisiciones. A través de la sinergia financiera después de las fusiones y adquisiciones, podemos reducir aún más los riesgos financieros después de las fusiones y adquisiciones y mejorar el nivel de utilización de los recursos financieros. Mejorar las capacidades de gestión financiera de la empresa y luego promover la maximización del valor corporativo después de las fusiones y adquisiciones a través de la integración financiera.
1 Descripción general de los conceptos relacionados con fusiones y adquisiciones corporativas e integración financiera
Las fusiones y adquisiciones (M&A) se refieren principalmente a la adquisición de otra empresa de propiedad por parte de una empresa mediante el pago en efectivo, transfiriendo capital, transferencia de deuda o emisión de bonos, las empresas o instituciones con derechos operativos independientes y derechos de propiedad independientes pueden utilizar las fusiones y adquisiciones para aprovechar las ventajas de recursos de la otra parte y maximizar el valor de la empresa después de las fusiones y adquisiciones. reflejado en los siguientes aspectos: Primero, lograr la realización económica a través de fusiones y adquisiciones o cooperación financiera, es decir, adquirir empresas upstream y downstream o empresas con el mismo nivel de desarrollo a través de efectivo o valores para expandir aún más la escala de las empresas, mejorar las capacidades y la producción. eficiencia, ampliar la cadena industrial y promover la integración y diversificación del desarrollo empresarial. En segundo lugar, a través de fusiones y adquisiciones se pueden diversificar las inversiones corporativas, especialmente para las empresas que se encuentran en un período de alto crecimiento. Dado que no existe un sistema de mercado completo y maduro, las fusiones y adquisiciones pueden mejorar aún más el sistema de mercado empresarial y reducir los riesgos de operación y desarrollo empresarial. En tercer lugar, recurrir a fusiones y adquisiciones puede aumentar efectivamente la participación de mercado de las empresas. Para productos o servicios similares en el campo de la empresa, puede mejorar aún más la participación de mercado de la empresa y aumentar la participación de mercado. También es de gran importancia para mejorar el valor de la marca de la empresa. En cuarto lugar, confiar en fusiones y adquisiciones puede lograr el ajuste de la propia estrategia de desarrollo de la empresa, especialmente basándose en los recursos concentrados y la fuerza de la empresa para desarrollar industrias ventajosas, lo que es muy propicio para fortalecer aún más la competitividad de la empresa en el mercado.
La integración financiera es una parte importante de la integración posterior a la fusión y un camino importante para lograr el desarrollo estratégico corporativo después de fusiones y adquisiciones corporativas. El concepto de integración financiera es principalmente integrar de manera integral los objetivos financieros, la estructura financiera, la contabilidad, la gestión de fondos, los activos y pasivos, etc. De acuerdo con los requisitos pertinentes de las normas de contabilidad corporativa, mejorar la eficiencia y la calidad de la gestión financiera y, en última instancia, lograr la sinergia financiera de la empresa. De hecho, la integración financiera después de fusiones y adquisiciones consiste en optimizar, ajustar, reformar y mejorar el sistema de gestión financiera de la empresa de manera integral. La importancia de la integración financiera se refleja principalmente en los siguientes aspectos: Primero, el efecto de la integración financiera está directamente relacionado con si las fusiones y adquisiciones corporativas pueden realizarse con éxito. Sólo una integración financiera perfecta puede establecer un marco financiero completo dentro de la empresa, lo cual es muy importante para promover la estandarización e institucionalización de la gestión financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas. En segundo lugar, la integración financiera es una forma importante de optimizar la estructura de los recursos financieros corporativos. A través de la integración financiera, se pueden abordar eficazmente cuestiones como la gestión de costos, la optimización de la estructura de activos y la eficiencia de la inversión en rotación de capital después de fusiones y adquisiciones corporativas, promoviendo así la realización de sinergias en la gestión financiera corporativa. En tercer lugar, la integración financiera es un proyecto sistemático que implica la utilización de recursos financieros internos y la transmisión de información financiera. También es la clave para promover la realización fluida de los objetivos de desarrollo estratégico corporativo.
2 Descripción general del proceso y modelo de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas
El proceso de integración financiera después de la implementación de fusiones y adquisiciones incluye principalmente los siguientes aspectos: Primero, definir con precisión los objetivos estratégicos de integración de fusiones y adquisiciones, de acuerdo con las fusiones y adquisiciones Los objetivos estratégicos generales después de las fusiones y adquisiciones se perfeccionarán aún más y los objetivos de integración financiera de la empresa se determinarán al mismo tiempo, en función de las diferencias en los recursos financieros de las dos empresas después de las fusiones y adquisiciones. Se harán preparativos para integrar y formar el equipo de gestión financiera de la empresa después de la fusión y adquisición, y se definirán claramente y detallarán las responsabilidades laborales y el personal de los puestos de gestión financiera. En segundo lugar, realizar una revisión integral antes de la integración financiera corporativa para aclarar los indicadores de control durante el proceso de integración financiera. El objetivo es comprender con precisión el estado financiero y los datos financieros específicos de ambas partes antes de la integración financiera, realizar análisis de datos financieros y evaluar los riesgos financieros. En tercer lugar, sobre la base del sistema integral de gestión financiera, establecer y mejorar aún más el correspondiente sistema de supervisión financiera.
En el proceso de fusiones y adquisiciones, es crucial determinar el modelo de integración financiera de la empresa. En esta etapa, los modelos de integración financiera más comunes después de fusiones y adquisiciones son los siguientes:
Primero, el modelo de trasplante. El modelo de trasplante es principalmente aplicable a ambas partes de fusiones y adquisiciones corporativas.
La fortaleza general de una de las partes es relativamente fuerte y es más madura, avanzada, científica y razonable en términos de modelo de gestión financiera, modelo de operación financiera, gestión de fondos financieros, etc., y aplica directamente el sistema de gestión financiera de la empresa adquirida. a la integración financiera del modelo de empresa adquirida. El mayor beneficio de utilizar el modelo de migración para la integración financiera es que la integración financiera es más rápida y la fusión se puede completar rápidamente en un corto período de tiempo, y luego se pueden llevar a cabo las actividades comerciales posteriores a la fusión. El modelo de trasplante financiero es una integración rápida y es difícil comprender objetiva y profundamente el estado financiero de la empresa adquirida, predecir con precisión los problemas de gestión financiera que pueden surgir después de la fusión y guiar científicamente la formulación del control de riesgos financieros. medidas.
En segundo lugar, el modelo de integración. En el proceso de actividades corporativas de fusiones y adquisiciones, si existen grandes diferencias en la gestión financiera, la organización financiera, los sistemas financieros, las actividades financieras, etc. entre la empresa de fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida, y si la empresa de fusiones y adquisiciones insiste en llevar a cabo una reforma de la gestión financiera de La empresa adquirida de acuerdo con el modelo de negocio de fusiones y adquisiciones, es probable que surjan varios conflictos irreconciliables en las operaciones posteriores a la fusión. Sin embargo, el modelo de integración integra principalmente las ventajas de la gestión financiera de la empresa de fusiones y adquisiciones en la empresa de fusiones y adquisiciones basándose en un conocimiento profundo del estado financiero tanto de la empresa de fusiones y adquisiciones como de la empresa de fusiones y adquisiciones, logrando así la coordinación de la gestión financiera mediante el establecimiento de una organización de integración financiera.
Tercero, modo discreto. El modelo independiente es principalmente adecuado para actividades de fusiones y adquisiciones. La empresa de fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida no están estrechamente relacionadas en términos de negocios. La empresa de fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida son relativamente independientes y tienen sistemas de gestión financiera relativamente independientes en términos de gestión corporativa. Al mismo tiempo, M&A realiza principalmente operaciones de suministro de fondos y capital. En este caso, las fusiones y adquisiciones de la empresa suelen adoptar un modelo de separación.
3 Análisis de los problemas existentes en la integración financiera tras fusiones y adquisiciones corporativas
3.1 Desatender la implementación de la integración financiera durante fusiones y adquisiciones corporativas
La integración financiera juega un papel importante papel vital en el éxito de las fusiones y adquisiciones Sin embargo, en esta etapa, muchas empresas a menudo caen en malentendidos en el proceso de implementación específico de las fusiones y adquisiciones. En particular, algunas empresas tienen suerte en el proceso de fusiones y adquisiciones. Algunas empresas tienden a expandir ciegamente la escala del desarrollo empresarial o lograrlo. ganancias a corto plazo durante el proceso de fusiones y adquisiciones. Sin embargo, aún no existe una comprensión sistemática y precisa de los objetivos de las fusiones y adquisiciones y la implementación de la integración financiera, y algunas empresas incluso están aflojando la actividad en fusiones y adquisiciones y no implementan la integración financiera de manera efectiva.
3.2 Falta de pensamiento estratégico en el proceso de integración financiera de fusiones y adquisiciones corporativas
En el proceso de integración financiera de fusiones y adquisiciones corporativas, es necesario determinar inicialmente los objetivos estratégicos después la fusión y adquisición para garantizar que se pueda llevar a cabo el trabajo de seguimiento después de la fusión y adquisición. Llevar a cabo de acuerdo con los objetivos establecidos de la empresa. Sin embargo, muchas empresas actualmente tienden a ignorar la planificación estratégica de la integración financiera durante el proceso de integración financiera después de fusiones y adquisiciones, lo que a menudo conduce a la ceguera del proceso de integración financiera después de fusiones y adquisiciones. Además, debido a la falta de planificación de la integración financiera, los objetivos estratégicos de la empresa fusionada y adquirida y de la empresa adquirida a menudo divergen, e incluso existe una gran brecha entre los objetivos esperados anteriormente de la fusionada y adquisición, lo que resulta en el fracaso de la fusión. >
3.3 Fusiones y adquisiciones La integración financiera después de las fusiones y adquisiciones no está lo suficientemente equilibrada
La integración financiera después de las fusiones y adquisiciones contiene relativamente más contenido, que involucra objetivos financieros, instituciones financieras, sistemas financieros, activos y pasivos, evaluación del desempeño y finanzas. personal. Sin embargo, algunas empresas no establecieron un sistema completo de implementación de integración financiera durante el período de fusiones y adquisiciones, lo que resultó en un avance desigual de varias tareas en el proceso de integración financiera y una integración financiera descoordinada después de las fusiones y adquisiciones. Además, para garantizar el progreso fluido de las fusiones y adquisiciones. La integración financiera después de las fusiones y adquisiciones, a menudo es necesario contratar una firma de contadores profesionales para evaluar la información financiera y la situación financiera. Sin embargo, en el proceso de promoción de fusiones y adquisiciones, muchas empresas no aprovechan plenamente el papel de intermediarios, como las firmas de contabilidad, para reducir y estructurar los costos.
3.4 Hay riesgos ocultos en el proceso de integración financiera.
Existen varios riesgos ocultos en el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas. Por un lado, hay muchos factores inciertos en la integración financiera, y muchos factores, como los cambios en los ciclos económicos corporativos, las estrategias de inversión, los valores corporativos y los costos de recursos humanos, pueden tener un impacto en la integración financiera. Por otro lado, la asimetría de la información en el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas, especialmente la comprensión inexacta de la calidad de los activos, los pasivos potenciales o la estructura financiera de la empresa adquirida, a menudo resulta en que la empresa adquirida no pueda comprender con precisión la autenticidad y exactitud. de la información financiera de la empresa adquirida la integridad y amplitud, y los errores de juicio pueden afectar la implementación de la integración financiera.
4. Investigación sobre estrategias de implementación de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas
4.1 Unifica los objetivos de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas y promueve la realización de efectos de sinergia.
Después de llevar a cabo actividades de fusiones y adquisiciones, las empresas deben centrarse en los objetivos de desarrollo estratégico corporativo, es decir, mejorar la competitividad central de las empresas de fusiones y adquisiciones y de las empresas adquiridas, promover la maximización del valor corporativo después de las fusiones y adquisiciones y aclarar aún más las finanzas corporativas. Objetivos de integración. El objetivo es aclarar las ventajas de los recursos financieros de ambas empresas de fusiones y adquisiciones y lograr la sinergia financiera corporativa. Para lograr este objetivo, la integración financiera de las empresas debe llevarse a cabo paso a paso e implementarse paso a paso de acuerdo con los principios de objetivos consistentes de integración financiera, coordinación y rentabilidad. Durante el proceso de implementación específico, las empresas de fusiones y adquisiciones deben organizar el departamento financiero para tener una comprensión profunda del estado financiero real y la esencia operativa de la empresa adquirida, fortalecer aún más la integración de las fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida, y reducir los posibles riesgos en las finanzas. integración durante el proceso de fusiones y adquisiciones.
4.2 Mejorar el sistema de gestión financiera corporativa y lograr la unificación de requisitos financieros corporativos.
En términos de integración financiera, la primera tarea es hacer más esfuerzos para aclarar las reglas y regulaciones de gestión financiera de las empresas posteriores a la fusión, especialmente para mejorar aún más el sistema de gestión de aprobaciones para la gestión del capital corporativo posterior a la fusión. , como la gestión de recaudación de fondos y la gestión de inversiones de proyectos, la gestión del uso de fondos, etc., y refinar y aclarar la contabilidad financiera, la enajenación de activos, la depreciación, el tratamiento del deterioro, las disposiciones para el pago de la deuda, etc., involucradas en las actividades de producción y operación. En términos de unificación financiera, la clave es que las empresas de fusiones y adquisiciones deben utilizar un sistema de gestión financiera unificado para definir las actividades diarias de gestión financiera de la empresa posterior a la fusión. A través de la disposición del sistema financiero, la empresa posterior a la fusión puede comprender con precisión la situación. la cultura financiera y los principios financieros de la empresa, y comprender plenamente la cultura financiera y los estándares financieros de la empresa. Al mismo tiempo, de acuerdo con el desarrollo y los cambios de las condiciones del mercado, los activos y pasivos de capital de la contabilidad del valor razonable de la empresa posterior a la fusión se calculan. garantizar la exactitud de la contabilidad de los estados financieros de la empresa. Después de la fusión y adquisición, el sistema financiero de la empresa también debe mejorarse de acuerdo con los principios básicos que establecen la posición de contabilidad financiera y las regulaciones del sistema pertinentes en las "Normas de contabilidad para empresas comerciales". Al mismo tiempo, el sistema financiero debe modificarse y mejorarse. basado en las condiciones operativas reales de la empresa después de la fusión y adquisición, especialmente la divulgación de información del sistema, divulga información financiera como estados financieros, cuentas corrientes, listas de inventario y guía las decisiones financieras científicas.
4.3 Agilizar la estructura organizacional de la empresa y designar al responsable financiero.
Por lo general, antes de la integración financiera, existe una gran brecha en la estructura organizativa entre la empresa de fusiones y adquisiciones y la empresa adquirida. Por lo tanto, es necesario optimizar el departamento de contabilidad financiera, los puestos de cajero y los supervisores de auditoría. la empresa adquirida. Ajustes, especialmente la racionalización y mejora de la organización financiera tras fusiones y adquisiciones. En la actualidad, muchas empresas adoptan el modelo de gestión del CFO bajo el liderazgo unificado de la empresa de fusiones y adquisiciones en términos de integración financiera después de fusiones y adquisiciones. De esta manera, se fortalece el liderazgo financiero unificado de la empresa de fusiones y adquisiciones, los derechos y responsabilidades de cada financiero. se aclaran las posiciones y se mejora efectivamente la eficiencia de la gestión financiera. En términos de la configuración específica de la organización financiera de la empresa fusionada, bajo la supervisión de la junta directiva, se nombrará un director financiero que se centrará en el establecimiento de la organización financiera, la asignación del personal financiero y la toma de decisiones. Al mismo tiempo, se nombrará un director financiero para la empresa fusionada para participar en la toma de decisiones importantes relacionadas con la gestión financiera de la empresa fusionada, supervisar y gestionar la gestión financiera diaria e informar periódicamente sobre la operación. y el estado de gestión de la empresa fusionada a la sede social. Presentar estados financieros periódicamente para comprender de manera oportuna y precisa las operaciones comerciales específicas y las operaciones financieras de las empresas adquiridas, promoviendo así la realización de los objetivos de integración financiera. De esta manera, no sólo puede garantizar la estabilidad del equipo financiero de la empresa fusionada, sino también fortalecer aún más el papel de los servicios de gestión financiera y la supervisión financiera.
4.4 Unificar y mejorar el sistema de gestión contable financiera de la empresa post-fusión.
En el proceso de fusiones y adquisiciones corporativas, la diferencia en los estándares del sistema de gestión de contabilidad financiera entre la empresa adquirida y la empresa adquirida es un problema común. Para garantizar el buen progreso de la integración financiera, los sistemas de gestión de contabilidad financiera de la empresa fusionada y la empresa fusionada deben unificarse. En este sentido, durante el proceso de implementación, es necesario utilizar estándares y sistemas contables corporativos como modelo básico de integración financiera, establecer un sistema contable corporativo estandarizado y unificado dentro de la empresa y establecer un modelo de gestión de cuentas para garantizar la puntualidad. de los estados financieros consolidados después de fusiones y adquisiciones. En términos de aspectos financieros específicos después de fusiones y adquisiciones corporativas, se debe prestar más atención a diversas revelaciones en los estados financieros, proporciones específicas de las estructuras de capital corporativo, contabilidad de las principales transferencias de activos corporativos, transacciones corporativas internas, etc., y un sistema unificado y estandarizado. El sistema de finanzas corporativas debe establecerse dentro del sistema de contabilidad corporativa.
4.5 Mejorar el modelo centralizado de gestión y control de los fondos corporativos y mejorar la eficiencia del uso de los fondos corporativos tras fusiones y adquisiciones.
Las fusiones y adquisiciones suelen encontrarse en un período de creciente desarrollo. Si los fondos no se gestionan adecuadamente, pueden surgir fácilmente riesgos financieros debido a problemas de financiación posteriores a la fusión. Por lo tanto, es necesario establecer un modelo completo de gestión de fondos dentro de la empresa para mejorar aún más la velocidad y la eficiencia de la rotación de capital de la empresa. En primer lugar, las empresas deben establecer un departamento completo de gestión de fondos dentro de la empresa, establecer un banco interno para adoptar un modelo de gestión de fondos centralizado y llevar a cabo un control y gestión específicos de los fondos en todos los aspectos de la recaudación de fondos, la inversión y las actividades operativas de la empresa. después de la fusión y adquisición. Al mismo tiempo, para acelerar la rotación de capital y la eficiencia operativa, se puede implementar una gestión jerárquica en la gestión interna de fondos de la empresa y se puede llevar a cabo una auditoría unificada de los fondos después de fusiones y adquisiciones corporativas. En segundo lugar, en términos de integración financiera después de fusiones y adquisiciones, se debe prestar atención a fortalecer aún más los proyectos de capital con liquidez relativamente fuerte, como efectivo y depósitos, para mejorar aún más la tasa de rotación de efectivo de la empresa. Al mismo tiempo, la gestión de fondos debe llevarse a cabo de acuerdo con. el límite del presupuesto de capital para garantizar que el desarrollo empresarial de la empresa pueda obtener suficiente seguridad financiera.
4.6 Integrar los activos y pasivos existentes durante la integración financiera
En términos de integración de activos, primero se debe llevar a cabo la identificación de activos, utilizando los activos de las empresas de fusiones y adquisiciones como base para la integración de activos. y prestar atención a absorber los activos buenos, desinvertir los activos malos, garantizar que todos los activos desempeñen un papel activo en las actividades de producción y operación de la empresa después de la fusión y adquisición, y reducir varios activos inactivos o inútiles. Esto no solo puede mejorar efectivamente la utilización. eficiencia de los activos de la empresa después de las fusiones y adquisiciones, pero también aumentar efectivamente la relación activo-pasivo de una empresa es de gran importancia para mejorar la vitalidad del desarrollo y la fortaleza general de la empresa. En términos de consolidación de deuda, la atención se centra en optimizar las estructuras de capital empresarial y prestar atención a reducir adecuadamente la presión de la deuda tras fusiones y adquisiciones empresariales.
Específicamente, para las cuentas por cobrar formadas durante el proceso de desarrollo empresarial, como cuentas por pagar, cuentas recibidas por adelantado, impuestos por pagar, otras cuentas por pagar, etc., se debe prestar atención a convertir diversos pasivos a corto plazo en pasivos a largo plazo mediante diversos métodos. , o convertir pasivos en capital para evitar la presión financiera sobre las empresas causada por los pagos de deuda a corto plazo.
Para mejorar el efecto de integración financiera después de fusiones y adquisiciones corporativas, debemos otorgar gran importancia a la integración financiera, mejorar el diseño de los sistemas corporativos modernos después de fusiones y adquisiciones corporativas y fortalecer la integración de objetivos, la integración contable y integración de activos y pasivos en el proceso de integración financiera, integración de gestión de riesgos e integración de evaluación para lograr efectos de integración empresarial, efectos de sinergia y economías de escala, y promover la mejora del valor de mercado de la empresa.
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