¿Qué es la oferta pública?
La oferta pública es una forma que tienen las empresas que cotizan en bolsa de emitir acciones. Una oferta pública es la emisión de nuevas acciones al público. A esto le corresponde el capital privado. La colocación privada es la emisión de nuevas acciones sólo para objetivos específicos. En comparación con las ofertas públicas, las colocaciones privadas y las ofertas públicas son emisiones incrementales de nuevas acciones, que diluyen los derechos e intereses de otros accionistas.
Diferencia entre colocación pública y colocación privada: La consideración de colocación privada no se limita al efectivo, sino que también incluye activos no monetarios (incluido el capital) y los derechos de colocación pública deben suscribirse en efectivo.
Procedimientos de oferta pública y suscripción 1. Para seguir los procedimientos de apertura de cuenta, todos los inversores que soliciten una emisión de acciones adicional deben tener una tarjeta de cuenta de valores de la Bolsa de Valores de Shenzhen o de la Bolsa de Valores de Shanghai. Los inversores que aún no hayan abierto una cuenta deberán completar primero los trámites para la apertura de una cuenta de valores.
2. Deposite fondos de suscripción suficientes.
Todos los inversores que participen en la suscripción deben depositar fondos de suscripción suficientes en función del importe de su suscripción en el día designado.
3. Procedimiento de compra encomendada
El procedimiento de compra es generalmente el mismo que el de compra de acciones cotizadas en el mercado secundario. Sin embargo, existen ciertas restricciones en cuanto a la cantidad, el precio y la frecuencia de las suscripciones. Consulte el anuncio de emisión para obtener más detalles.
¿Qué es el capital privado? La colocación privada, es decir, la emisión no pública, se refiere al comportamiento de las empresas que cotizan en bolsa que emiten acciones para objetivos específicos de forma no pública.
Características básicas:
●Número de entidades emisoras: compañías de fondos, compañías de valores, compañías fiduciarias, compañías financieras, inversionistas institucionales de seguros, inversionistas institucionales extranjeros calificados y otras inversiones de personas jurídicas nacionales. personas, personas naturales, etc. , con un objetivo específico de no más de 65,438+00;
●Precio mínimo de emisión: no menos del 90% del precio promedio de los 20 días hábiles anteriores a la fecha base de fijación de precios (generalmente 60-20% de descuento del precio del mercado de valores);
●Período de bloqueo: las acciones emitidas no se pueden transferir dentro de los 12 meses;
●Regulaciones de aumento de capital: la cantidad total de efectivo recaudado no deberá exceder los activos netos auditados de la empresa al final del año anterior el 50% del monto total (excepto por la emisión al accionista controlador o controlador real o los derechos de control del accionista controlador o controlador real cambian después de esta emisión), y el uso de los fondos recaudados cumplen con las políticas industriales nacionales;
●Umbral de participación— —El punto de partida promedio para la participación en casi 500 proyectos de colocación privada en 2015 fue de 1,4 millones de yuanes.
¿Por qué las empresas cotizadas implementan colocaciones privadas? Desde la perspectiva del desarrollo de una empresa, la financiación empresarial debe pasar por cinco etapas. Durante el período de desarrollo, las empresas que cotizan en bolsa pueden recaudar fondos mediante ofertas públicas, colocaciones privadas y emisiones de derechos. El objetivo principal del capital privado es mejorar la rentabilidad de las empresas que cotizan en bolsa, generalmente de las siguientes formas:
●Introducción de inversores estratégicos: las empresas que cotizan en bolsa pueden compartir y absorber una gestión avanzada con inversores estratégicos a través de colocaciones privadas. Experiencia y tecnología, con lo que mejorar la eficiencia corporativa;
●Reestructuración financiera: el acto de una empresa que cotiza en bolsa que paga deuda a través de colocaciones privadas cuando encuentra dificultades financieras, que generalmente implica cambios en la propiedad de la empresa que cotiza en bolsa;
● Incentivos de acciones: las empresas que cotizan en bolsa ofrecen a los ejecutivos y a los empleados principales acciones u opciones sobre acciones a través de colocaciones privadas para estimular el entusiasmo y la lealtad de la dirección y los empleados de la empresa hacia la empresa;
●Cotización general: una empresa que cotiza en bolsa emite acciones adicionales a sus accionistas mayoritarios a cambio de activos operativos relevantes de los principales accionistas, con el fin de lograr el propósito de cotizar a los accionistas mayoritarios de la empresa que cotiza en bolsa en su conjunto;
●Fusiones y adquisiciones: una empresa que cotiza en bolsa recauda fondos a través de colocaciones privadas, adquirir activos de alta calidad, construir una cadena industrial completa y mejorar las capacidades de fijación de precios, rentabilidad y control de riesgos de la industria;
●Financiamiento de proyectos: las empresas que cotizan en bolsa recaudan fondos a través de colocaciones privadas para inversores institucionales e invertir en empresas con potencial de crecimiento. Los nuevos proyectos pueden generar nuevos puntos de crecimiento de ganancias para la empresa. Comprender el propósito o el tipo de colocación privada de las empresas que cotizan en bolsa es muy importante para nosotros a la hora de formular estrategias de inversión en colocación privada.
¿Existen riesgos en la colocación privada? Cualquier comportamiento de inversión irá acompañado de ciertos riesgos Los riesgos del capital privado se dividen principalmente en las siguientes categorías:
●Riesgo de mercado: la colocación privada de acciones tiene un período de bloqueo de un año y la liquidez. es débil. Si el centro de gravedad de la valoración del mercado se desplaza demasiado después de un año, ejercerá una mayor presión a la baja sobre las acciones que han sido liberadas de la prohibición y puede resultar en pérdidas. Contramedidas: 1) Elegir la oportunidad de inversión adecuada y evitar participar en mercados de alta valoración; 2) Realizar investigaciones suficientes y evaluar cuidadosamente las empresas que cotizan en bolsa;
●Riesgo de liquidez: debido al gran número de emisiones de derechos que participan en la emisión, es posible que no se puedan vender en el corto plazo una vez que se levante la prohibición, lo que ejerce presión de liquidez sobre los fondos de capital privado. Contramedidas: 1) 6 meses después de que se levante la colocación privada de acciones hay un período de reducción, elegir un precio razonable para vender en lotes; 2) controlar el número de suscripciones para la emisión adicional, lo que puede reducir la presión para levantar la prohibición; 3) Evaluar prudentemente la proporción del total de acciones adicionales en el capital de trabajo de proyectos de emisión adicional elevados.
●Riesgos bursátiles individuales: Los precios de las acciones de algunas empresas se sobrecalientan a corto plazo. Si no pueden juzgar con precisión el valor de la inversión, correrán el riesgo de que los precios de compra sean excesivos; los fundamentos o el desempeño de algunas empresas pueden ser peores que los pronósticos del mercado, y si no pueden realizar una investigación en profundidad, los retornos de la inversión pueden no cumplir con las expectativas o incluso no cumplir con las expectativas. sufrir pérdidas.
Contramedidas: 1) Realice un seguimiento prolongado de las empresas que cotizan en bolsa, confirme el rango de precios razonable para emisiones adicionales antes de ofertar y deje de ofertar si es demasiado alto; 2) Realice una investigación en profundidad sobre las empresas que cotizan en bolsa desde abajo hacia arriba y realice una investigación exhaustiva. -análisis en profundidad de las tendencias y predicciones de desarrollo de la industria y la empresa en los próximos años, insistir en la inversión en valor y elegir empresas con buen potencial de crecimiento como objetivos de inversión; 3) prestar más atención al mercado "de arriba hacia abajo"; "Juicio cuando el índice bursátil está en un nivel alto y elige oportunidades razonables.