¿Qué es el sistema Jin Yong?

Después de la desaparición de muchas "empresas familiares" que alguna vez fueron famosas, como Delong, Hony y Chaohua, Jin Yong entró en una etapa de rápido desarrollo. En la actualidad, el valor total de mercado de sus acciones en empresas cotizadas ha superado los 2.800 millones de yuanes. Aunque el mercado ha recibido una mezcla de elogios y críticas por el funcionamiento del Grupo Jin Yong, es innegable que hoy en día, a medida que la inversión de capital privado se vuelve cada vez más poderosa, se ha convertido en un típico fondo de capital privado. La característica más importante del Grupo Jin Yong es que cuenta con información muy bien informada y abundantes recursos humanos bajo una gestión deliberada, y ajusta oportunamente las estrategias de inversión de acuerdo con los cambios en el desarrollo económico y el entorno político en las diferentes etapas de cada cambio en sus métodos operativos. Capta con precisión la capital china El pulso del desarrollo del mercado. En la década de 1990, la camarilla de Jin Yong acumuló fondos principalmente a través de políticas de "arbitraje de punto ciego", como la transferencia de derechos, la transferencia de acciones de personas jurídicas y la colocación de nuevas acciones. Alrededor de 2000, tomó prestado el concepto de capital de riesgo e invirtió e incubó una serie de nuevas empresas de alta tecnología; después de 2002, adquirió el capital de Qianjin Pharmaceutical a través de inversiones de capital privado y utilizó Jiuzhitang Group como plataforma para controlar Guo Jin Securities. La empresa obtuvo enormes ingresos por inversiones después de salir a bolsa con éxito.

El 5 de mayo de 2007, Bank of Communications (601328) regresó con éxito a A desde el mercado de capitales de Hong Kong. En este día, para Jin Yong, un fondo de capital privado que está en el mercado de valores desde hace más de 10 años, el significado del éxito es aún más fuerte, aunque sea sólo el "más pequeño" inversor institucional del Bank of Communications. Debido a que solo han pasado 2 meses desde que obtuve las acciones de la persona jurídica estatal del Bank of Communications, la ganancia contable ya superó el 100%, también se debe a que obtuve con éxito una parte de la tendencia de cotización del banco;

El 23 de marzo, Guo Jin Securities, controlada por el Grupo Jiuzhitang de Jin Yong, cerró con éxito Chengdu Construction Investment (600109), lo que provocó que su valor en el mercado de valores se disparara a más de 654,38+0,3 mil millones de yuanes (a partir del precio de cierre el 17 de mayo de 2007 cálculo del precio). Este es también el caso de inversión más exitoso de la familia Jin Yong.

Después de analizar el proceso de desarrollo del sistema de Jin Yong, descubrimos que 2002 fue un hito importante. Antes de esto, el Clan Jin Yong aprovechó principalmente una serie de oportunidades políticas que surgieron de la transición de China de una economía planificada a una economía de mercado, se trasladó a varios mercados de inversión basados ​​en puntos críticos de políticas y obtuvo altos rendimientos con riesgos relativamente bajos a través del " modelo de "arbitraje de punto ciego". Posteriormente, Jin Yong comenzó a ingresar al campo industrial, controlando Jiuzhitang y convirtiéndose en el segundo mayor accionista de Qianjin Pharmaceutical. Dado que Chengdu Jiantou, controlada por Chengdu Jiantou, se convirtió en la acción más cara del mercado de acciones A, Qingdao Soft Holdings y Beiqing Media, con inversiones de capital de riesgo, cotizaron con éxito, así como otras empresas cotizadas relacionadas con activos e instituciones financieras como Jiuzhitang, Qianjin Pharmaceutical. y Yunnan Trust Enterprises y algunas empresas de alta tecnología que no cotizan en bolsa, el modelo de integración industria-finanzas creado por la familia de Jin Yong ha tomado su forma inicial.

Aproveche las tres oportunidades de "arbitraje de punto ciego" en la era de las acciones divididas

En los primeros días, el Grupo Jin Yong se dedicaba principalmente a algunas transacciones de acciones en etapas específicas de la economía de China. desarrollo del mercado de capitales, como transferencias de derechos y transferencias de acciones de personas jurídicas, colocación de nuevas acciones, etc. Estos son modelos de arbitraje de punto ciego a los que los inversores profesionales conceden gran importancia. A través de estos negocios, Jin Yong no sólo acumuló experiencia en inversión de capital, sino que también acumuló capital para su futura expansión en el campo industrial.

Cuando se estableció el Ministerio de Jin Yong, resultó ser el período de transformación económica de China. En 1994, Wei Dong, que entonces tenía 27 años, fundó Beijing Jinyong Financial Consulting Company (en adelante, Beijing Jinyong) en Beijing. En 1995, Wei Dong fundó Shanghai Jinyong Industrial Co., Ltd. (en adelante, "Shanghai Jinyong"). En 1999, registró Hunan Jinyong Investment (Holding) Co., Ltd. (en adelante, "Hunan Jinyong"). ) con 1,8 millones de yuanes. Posteriormente, Hunan Jinyong se convirtió en la plataforma de inversión principal de Jinyong Group Co., Ltd. (en adelante, Jinyong Group).

En la década de 1990, el mercado de valores todavía se encontraba en la etapa exploratoria. Debido a leyes y sistemas imperfectos, algunos problemas deben resolverse con urgencia. Al resolver estos importantes problemas, debido a la asimetría de la información, los inversores que tienen canales de información o están bien informados a menudo pueden "tomar la ventaja". Cuando se introduce una medida importante en el mercado de valores, a menudo brinda oportunidades de inversión a estas personas.

A juzgar por las primeras ideas de inversión de la familia Jin Yong, a menudo solo participaban en inversiones de capital y se marchaban rápidamente después de mantener acciones durante un período de tiempo. Participaban con mayor frecuencia en inversiones de capital privado cotizadas o no. empresas, es decir, en el mercado primario y el llamado mercado primario y semimercado (no se descarta que el grupo Jin Yong también participara en operaciones del mercado secundario como "casas de apuestas" de capital privado durante el mismo período, pero debido a A falta de datos, este artículo no los analiza ni analiza. De hecho, después del aumento de los fideicomisos de valores, Shanghai Jin Yong también pasó a Yunshang Trust, una subsidiaria de Jin Yong, que vendió una serie de productos de fideicomisos de inversión en valores de Yilong China. >

En la década de 1990, el mercado primario y el mercado primario y semimercado eran puntos ciegos en el mercado de capitales de China. El arbitraje de puntos ciegos se refiere al uso de precios de mercado para obtener ganancias a partir de errores u obstáculos institucionales que tienen fuertes características de la época. y es producto de un entorno de mercado específico en un período específico. Los inversores deben tener una aguda observación del mercado y comprender las tendencias macroeconómicas del mercado.