El impacto del aumento de los depósitos y préstamos en RMB en el mercado de valores
(1) Se espera que tenga un mayor impacto en el funcionamiento a corto plazo del mercado Evidentemente, subir los tipos de interés es "negativo" para la bolsa y tendrá un mayor impacto en el funcionamiento. del mercado.
El impacto y la presión de los aumentos de las tasas de interés en el mercado se reflejan principalmente en tres aspectos: primero, el aumento de las tasas de interés de los depósitos conducirá directamente a un aumento en el rendimiento de los fondos de los depósitos bancarios y a un aumento en los rendimientos libres de riesgo (excluyendo los factores de inflación) conducirán inevitablemente al flujo de fondos del mercado de valores hacia los bancos, reduciendo así la oferta de fondos en el mercado de valores y generando presión de ajuste. En segundo lugar, el aumento de las tasas de interés de los préstamos aumentará los costos de financiamiento; de las empresas, afectan sus necesidades de financiación y, en última instancia, tienen un impacto negativo en las operaciones y el rendimiento de las empresas que cotizan en bolsa causando un impacto negativo, su valoración en el mercado secundario también se reducirá en consecuencia, en tercer lugar, el aumento de las tasas de interés conduce directamente a un aumento; En los costos de capital libre de riesgo, la prima de riesgo del mercado de valores inevitablemente aumentará y el nivel de valoración sistémica del mercado disminuirá posteriormente. El indicador más directo es que la relación precio-beneficio promedio reconocida por el mercado se ha reducido, lo que ha traído consigo. sobre la presión general de ajuste en el mercado. En términos de impacto en la industria, las industrias y empresas con altos índices de endeudamiento en RMB e industrias intensivas en capital, como las de bienes raíces, electrodomésticos, electricidad, fabricación de papel, transporte y maquinaria de construcción, sufrirán mayores cargas financieras, lo que afectará sus expectativas de crecimiento de ganancias. .
A juzgar por la tendencia actual del mercado de valores, el índice compuesto de Shanghai se ha bloqueado repetidamente en 3.000 puntos. Después de repetidas oscilaciones, actualmente se encuentra en un patrón relativamente equilibrado, y esta subida de tipos de interés es sin duda. aumenta el poder del lado corto y romperá este equilibrio, por lo que un ajuste a la baja en el índice bursátil será inevitable.
(2) El funcionamiento del mercado a largo plazo seguirá manteniendo una tendencia volátil y alcista. Creemos que incluso si el mercado se ajusta en el corto plazo, es sólo un ajuste en un mercado alcista. Este aumento de la tasa de interés es una medida adoptada por el gobierno para mantener el desarrollo saludable y a largo plazo de la economía nacional de nuestro país, tal como el Banco Popular de China considera los "cuatro beneficios": este aumento en la tasa de interés de referencia para los depósitos en RMB. los préstamos de las instituciones financieras son propicios para guiar el dinero, el crédito y la inversión crecimiento razonable; propicio para mantener la estabilidad básica del nivel general de precios; propicio para el funcionamiento estable del sistema financiero propicio para el crecimiento económico equilibrado y la optimización estructural; el sano y rápido desarrollo de la economía nacional. Según las características de desarrollo económico de los principales países del mundo, el ciclo de aumento de las tasas de interés suele ser el momento en que la economía es más próspera. En este momento, la economía está mostrando un impulso de rápido desarrollo. suprimir la inflación, mejorar la calidad de las operaciones económicas y permitir que la economía tenga un desarrollo continuo, estable y saludable. La situación actual en nuestro país también es la misma: el PIB está creciendo rápidamente, la tasa de inflación está en un nivel bajo, los ingresos fiscales nacionales han aumentado significativamente y las reservas de divisas han aumentado considerablemente. Ahora se ha convertido en el país con mayor cantidad de divisas. reservas de divisas en el mundo Por lo tanto, este aumento en las tasas de interés es para garantizar que la economía nacional opere con mayor calidad y más eficiencia. Desde esta perspectiva, esta subida de tipos de interés será "algo bueno" para el buen funcionamiento del mercado de valores a medio y largo plazo.
A juzgar por los principales factores actuales que afectan el mercado de valores de mi país, el mercado de valores de mi país será optimista en el mediano y largo plazo.
La finalización básica de la reforma del comercio de acciones, la mejora de la calidad general de las empresas que cotizan en bolsa, las fuertes expectativas de apreciación a largo plazo del RMB, el continuo desarrollo y crecimiento de los inversores institucionales, la continua la entrada de abundantes fondos en el mercado y las expectativas de los inversores a largo plazo para el mercado de valores de mi país. La confianza en un desarrollo saludable hará que el mercado de valores de mi país sea optimista en el mediano y largo plazo. En resumen, no hay duda de que el mercado de valores de mi país está experimentando cambios fundamentales y que las fuerzas endógenas del mercado aumentan constantemente, lo que sacará al mercado de valores de mi país de la sombra del mercado bajista y lo encaminará hacia un mercado alcista.
Actualmente es el período en el que las empresas que cotizan en bolsa publican sus informes anuales de 2006, y el rendimiento general de las empresas que cotizan en bolsa ha crecido más allá de las expectativas. Todavía se espera que el rendimiento general de las empresas que cotizan en bolsa en 2007 mantenga una alta tasa de crecimiento. Los mejores resultados de las empresas cotizadas constituirán el mayor apoyo al buen funcionamiento del mercado de valores.
Así que, en general, esta subida de tipos de interés sigue siendo un pequeño paso de ajuste y no ha cambiado factores básicos como la abundancia de fondos de mercado y el rápido aumento del rendimiento general de las empresas que cotizan en bolsa. , la subida de los tipos de interés no cambiará las perspectivas a largo plazo del mercado alcista.
(3) La estrategia de inversión recomienda aumentos de las tasas de interés y otras medidas de control macro que podrían tomarse en el futuro, lo que tendrá un cierto impacto en la psicología de los inversores y se espera que ejerza una mayor presión sobre el mercado. operaciones en el corto plazo. Por lo tanto, se recomienda que los inversores mantengan una estrategia de inversión relativamente cautelosa en la actualidad.
Sin embargo, vale la pena señalar que desde enero de 2007, las acciones de primera línea de gran capitalización, representadas principalmente por Industrial and Commercial Bank of China, Bank of China, Baosteel Co., Ltd. y Sinopec, han comenzado a adaptarse. Una estimación aproximada es que el ajuste general de las acciones de primera línea ha alcanzado alrededor del 10%.
Entonces, en este sentido, el mercado ya se ha ajustado.
La reciente subida del índice se debe principalmente a la actividad de las acciones de bajo precio. Se espera que haya poco margen para que las acciones de primera línea de gran capitalización se ajusten significativamente en el futuro. Se recomienda que los inversores presten atención a las acciones de primera línea de gran capitalización en las caídas. Serán la fuerza principal en el mercado futuro para superar realmente los 3.000 puntos o incluso más. En cuanto a las acciones de bajo precio que han subido recientemente, especialmente las acciones de bajo rendimiento que no tienen respaldo de rendimiento y se basan únicamente en temas conceptuales para especular, debemos tener la mente clara: estas acciones tendrán un mayor margen de ajuste en el futuro. .