¿Qué son los efectos de contagio de la volatilidad y los efectos de contagio medios, y por qué los mercados de valores tienen efectos de contagio medios?

De acuerdo con la fuerte hipótesis del mercado eficiente de los mercados financieros, cualquier información relacionada con los mercados financieros será asimilada por todos los mercados financieros al mismo tiempo y reflejada en el nivel de precios en el menor tiempo posible. , cada mercado financiero Los precios del mercado seguirán la ley de los paseos aleatorios y los rendimientos del mercado pueden aparecer como ruido blanco.

No debería haber efectos de contagio entre los mercados financieros porque toda la información será absorbida por todos los mercados al mismo tiempo. Sin embargo, a través de la investigación de muchos académicos, se ha descubierto que existen efectos indirectos y se puede observar que la información se transmite entre mercados.

Para facilitar la investigación, este efecto de desbordamiento se divide artificialmente en dos tipos: desbordamiento medio y desbordamiento de fluctuación. El derrame medio generalmente se refiere al impacto de los cambios en los precios o los rendimientos en un mercado sobre otros mercados, que se puede dividir en dos tipos: positivo y negativo. Por ejemplo, el aumento de las tasas de interés puede provocar una caída de los precios de las acciones.

El desbordamiento de la volatilidad se refiere al impacto de las fluctuaciones de un mercado (generalmente medidas por la varianza) en otros mercados. Este impacto no es ni positivo ni negativo, sólo grande o pequeño. Es fácil imaginar que cuando la volatilidad del mercado de valores de Estados Unidos aumente, o aumente bruscamente, la volatilidad de los mercados de valores de otros países también aumentará. Esto es en realidad una manifestación de "contagio financiero".

Datos ampliados:

1. Antecedentes teóricos de los efectos de derrame:

1. Arrow utilizó por primera vez las externalidades para explicar los efectos de derrame sobre el crecimiento económico. Él cree que las nuevas inversiones tienen un efecto indirecto. No sólo los fabricantes que invierten pueden mejorar la productividad acumulando experiencia en producción, sino que otros fabricantes también pueden mejorar la productividad a través del aprendizaje.

2. Romer propuso el modelo de derrame de conocimiento. El conocimiento se diferencia de los productos básicos ordinarios en que tiene efectos indirectos. Esto permite que el conocimiento producido por cualquier fabricante aumente la productividad de la sociedad en su conjunto. "El progreso tecnológico endógeno es la fuerza impulsora del crecimiento económico. En el modelo de Romer, la función de producción total describe la relación entre el stock de capital, trabajo y tecnología creativa y la producción.

3. El capital humano de Luca Si El modelo de derrame señala que el efecto derrame del capital humano puede explicarse como aprender de los demás o aprender unos de otros. Una persona con mayor capital humano tendrá un impacto más beneficioso en quienes lo rodean, pero no aumentará la productividad de aquellos. a su alrededor. No se benefició de ello.

4. Parent estudió la relación entre la difusión de tecnología, el aprendizaje práctico y el crecimiento económico. Diseñó un modelo de aprendizaje práctico para que fabricantes específicos eligieran tecnología y absorbieran tiempo. Él cree que antes y después de la absorción de diversas tecnologías, los fabricantes han acumulado conocimientos técnicos patentados a través del aprendizaje y la práctica para prepararse para una mayor introducción de la tecnología.

5. uno es de demostración, imitación y difusión; el segundo es de competencia. El primero es una función cada vez mayor con información técnica diferente, y el segundo depende principalmente de las características del mercado y la influencia mutua de las empresas multinacionales y los fabricantes locales.

6. Wang y Blomst Roma examinaron exhaustivamente el impacto del comportamiento de toma de decisiones de los fabricantes locales y las subsidiarias de las corporaciones multinacionales sobre los efectos indirectos. Por un lado, se supone que las subsidiarias de las corporaciones multinacionales pueden asumir el costo de la difusión de la tecnología. y, por otro lado, se supone que los fabricantes locales pueden darse cuenta del costo de la difusión de la tecnología. Los fabricantes también pueden darse cuenta de la existencia de efectos indirectos. Bajo la premisa de restricciones mutuas, se puede obtener cada solución dinámica óptima. >En teoría, tanto las filiales de las empresas multinacionales como las empresas locales pueden traspasar sus inversiones. La toma de decisiones afecta el nivel de derrames. Cuanto más invierten las empresas multinacionales en nuevas tecnologías, más invierten las empresas locales en aprendizaje y mayor es su capacidad de absorción.

Se puede observar que además del original, también existe un efecto de derrame que depende de las decisiones de inversión de los fabricantes locales y las filiales de empresas multinacionales. Este efecto es acumulativo y tiene una naturaleza de retroalimentación positiva.

En segundo lugar, la teoría del efecto

1. El desarrollo de un aspecto de una cosa impulsa el desarrollo de otros aspectos de la misma. Impacto de un aumento de la demanda total y del ingreso nacional de un país sobre otros países.

3. Efectos de derrame tecnológico. Las empresas multinacionales son los principales inventores y proveedores de tecnologías avanzadas en el mundo. /p>

Esto se logra mediante la internalización de la inversión extranjera directa. Este tipo de transferencia de tecnología traerá economías externas al país receptor, es decir, el derrame de tecnología es un ejemplo específico de externalidad positiva y tampoco es un beneficio obtenido. por la propia actividad económica ni por un beneficio obtenido por los usuarios de los productos de la actividad. Este tipo de beneficio es una externalidad de la propia actividad económica, que produce efectos económicos externos en la sociedad.

Por ejemplo, una multinacional. La empresa inventa una nueva tecnología y luego la tecnología es copiada o aprendida por empresas competidoras, lo que aparece como una empresa competitiva. Combina el conocimiento básico de las nuevas tecnologías de las empresas multinacionales con su propia investigación y desarrollo para formar resultados de investigación similares a los de las multinacionales. empresas;

Los beneficios serán externos, porque las empresas que obtienen o generan los beneficios compiten con las empresas que generan la tecnología, es decir, la tecnología tiene un efecto de derrame.

Efecto de desbordamiento de la Enciclopedia Baidu