¿Qué son las acciones preferentes?

Principales categorías de acciones preferentes:

(1) Acciones preferentes acumulativas y acciones preferentes no acumulativas. Las acciones preferentes acumuladas significan que en un determinado año operativo, si las ganancias de la empresa son insuficientes para distribuir dividendos específicos, los futuros accionistas de acciones preferentes tienen derecho a exigir la reposición total de los dividendos impagos del año anterior. Para las acciones preferentes no acumulativas, aunque las ganancias de la empresa del año tienen prioridad para recibir dividendos sobre las acciones ordinarias, si las ganancias de la empresa del año son insuficientes para distribuir los dividendos prescritos, los accionistas de acciones preferentes no acumulativas no pueden exigir a la empresa que redistribuir dividendos en años siguientes. En términos generales, para los inversores, las acciones preferentes acumulativas tienen mayores ventajas que las acciones preferentes no acumulativas.

(2) Acciones preferentes participativas y acciones preferentes no participativas. Cuando aumentan las ganancias corporativas, las acciones preferentes que pueden participar en la distribución de ganancias junto con las acciones ordinarias, además de devengar intereses a una tasa de interés predeterminada, se denominan "acciones preferentes participantes". Las acciones preferentes que ya no participan en la distribución de beneficios, excepto los dividendos establecidos, se denominan "acciones preferentes no participativas". En términos generales, las acciones preferentes participantes son más beneficiosas para los inversores que las acciones preferentes no participantes.

(3) Acciones preferentes convertibles y acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles permiten a los titulares de acciones preferentes convertir las acciones preferentes en una determinada cantidad de acciones ordinarias bajo determinadas condiciones. De lo contrario, se trata de acciones preferentes no convertibles. Las acciones preferentes convertibles son un tipo cada vez más popular de acciones preferentes.

(4) Acciones preferentes rescatables y acciones preferentes no rescatables. Las acciones preferentes recuperables se refieren a empresas a las que se les permite emitir dichas acciones y reembolsarán las acciones preferentes existentes al precio original más una determinada compensación. Este derecho generalmente se ejerce cuando la empresa cree que puede reemplazar sus acciones preferentes existentes con acciones que paguen un dividendo menor. En cambio, se trata de acciones preferentes no recuperables.

Derechos de prioridad de las acciones preferentes:

1. Las utilidades de la empresa pueden distribuirse antes que las acciones ordinarias en una proporción acordada.

2. Cuando una sociedad anónima se liquida por disolución, quiebra u otras causas, los accionistas preferentes pueden obtener los activos remanentes de la sociedad antes que los accionistas ordinarios.

3. Los accionistas preferentes generalmente no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa, es decir, los accionistas preferentes no tienen derecho a voto y los accionistas preferentes no tienen derecho a interferir con la operación y gestión de la empresa. Sin embargo, cuando se trata de derechos de los accionistas protegidos por acciones preferentes, los accionistas preferentes pueden expresar sus opiniones y disfrutar de los correspondientes derechos de voto.

4. Las acciones preferentes pueden ser rescatadas por la empresa. Debido a que una sociedad anónima necesita pagar dividendos fijos a los accionistas de acciones preferentes, las acciones preferentes son en realidad una forma de deuda para una sociedad anónima, pero las acciones preferentes son diferentes de los bonos corporativos y los préstamos bancarios. Esto se debe a que los derechos de los accionistas preferentes a participar en las ganancias y activos de la empresa sólo pueden ejercerse después de que la empresa cumpla con las demandas de sus acreedores.

Riesgos de las acciones preferentes:

Primero, el riesgo. Riesgo de incumplimiento de acciones preferentes, pero los incumplimientos de acciones preferentes son poco comunes. En el mercado estadounidense, en los tres años comprendidos entre 2004 y 2006, las acciones preferentes incumplieron sólo una vez, pero cuando el riesgo crediticio aumenta, la probabilidad de incumplimiento de las acciones preferentes aumentará.

Dos. riesgo. Las disposiciones de reembolso adjuntas a las acciones preferentes pueden crear riesgos de reinversión para los inversores.

3. El mercado de valores preferente tiene poca capacidad y no es tan líquido como el mercado de valores.

Cuatro. riesgo. Las acciones preferentes tienen poco margen de apreciación y sus principales ingresos provienen de los ingresos por dividendos.

¿Cómo afectan las acciones preferentes al mercado de valores?

Después del anuncio de las acciones piloto, el mercado de valores respondió positivamente y subió. 2 de marzo

El lanzamiento de acciones preferentes beneficiará en primer lugar a las acciones de primera línea de gran capitalización, especialmente la industria financiera y algunas industrias que enfrentan fusiones y adquisiciones. Por un lado, las acciones preferentes pueden aumentar la valoración de las acciones de primera línea y, por otro lado, pueden satisfacer las necesidades de inversión de los clientes de bajo riesgo. Son un vínculo importante en la construcción de un mercado de capitales multinivel.

La introducción del sistema de acciones preferentes responde a las necesidades de algunas empresas. En primer lugar, la emisión de acciones preferentes abre nuevos canales de financiación para las empresas y al mismo tiempo evita la dilución de los derechos de control. En segundo lugar, cuando el mercado de valores cae o el emisor encuentra dificultades financieras, es difícil emitir acciones ordinarias para financiación, mientras que se espera que las acciones preferentes aumenten la tasa de éxito de la financiación en condiciones de financiación específicas mediante el pago de dividendos fijos. En tercer lugar, China enfrenta actualmente el difícil problema de la transformación económica. Un gran número de empresas de industrias emergentes tienen una elevada inversión inicial en investigación científica, elevados riesgos y umbrales elevados, y necesitan urgentemente capital de riesgo. Como herramienta de financiación especial, las acciones preferentes están en consonancia con las características de desarrollo de estas empresas y se espera que sucedan a las acciones preferentes y logren la conexión entre el mercado de capitales y las empresas de nueva creación.

Al mismo tiempo, se espera que el programa piloto de acciones preferentes mejore la situación actual de bajos dividendos para las acciones A y también alivie la presión de la expansión del mercado.

La diferencia entre acciones preferentes y acciones ordinarias:

1. Diferencias de riesgo

Riesgos de las acciones ordinarias: (1) Dividendos inciertos (2) Liquidación; los derechos sobre la propiedad restante vienen después de las acciones preferentes.

Riesgos de acciones preferentes: (1) los derechos de voto están restringidos; (2) no pueden participar en la producción y operación, y no tienen derechos de voto.

2. Diferencias de derechos

Derechos de las acciones ordinarias: (1) Cuando la empresa está en auge, los dividendos son superiores a los de las acciones preferentes (2) Cuando se emiten nuevas acciones; , tienen derecho de preferencia; (3) ) participa en la gestión social y tiene derecho a voto.

Prioridad de acciones preferentes: (1) La distribución de dividendos es superior a las acciones comunes; (2) La distribución de la propiedad restante en liquidación es superior a las acciones comunes.

Método de emisión y venta de acciones

Método de emisión: oferta pública o colocación privada.

Método de venta: suscripción autooperada y encomendada (incluida la suscripción y la consignación)

Pros y contras de la financiación con acciones ordinarias

Ventajas (1) No. necesidad de reembolsar el principal; (2) sin carga de intereses fijos, bajo riesgo financiero (3) puede mejorar la fortaleza de la empresa.

2. Desventajas (1) Alto costo de capital; (2) Fácil dispersión del control de la empresa.

Los pros y los contras de la financiación con acciones preferentes

1. Ventajas (1) Aumentar el capital social y mejorar la solidez y la capacidad de endeudamiento de la empresa;

(2) Sí, los fondos a largo plazo no requieren el reembolso del principal; (3) el control de la empresa no se distribuirá; (4) los dividendos son fijos y una rentabilidad sólida puede generar más dividendos para los accionistas comunes.

2. Desventajas (1) El costo de capital es mayor que el financiamiento de deuda; (2) Cuando la rentabilidad no es fuerte, existe una gran presión para pagar dividendos.

Preguntas y respuestas relacionadas: ¿Qué significan acciones preferentes? Las acciones preferentes son acciones con derechos de prioridad.

Los accionistas preferentes tienen prioridad en los activos de la empresa, distribución de beneficios, etc. , y su riesgo es mínimo. Sin embargo, los accionistas preferentes no tienen derecho a voto en asuntos corporativos. Los accionistas preferentes no tienen derecho a votar ni a ser elegidos. En general, no tienen derecho a participar en las operaciones de la empresa. Los accionistas preferentes no pueden retirar sus acciones y sólo pueden ser rescatados por la empresa a través de la cláusula de rescate de acciones preferentes.

Características de las acciones preferentes

Las acciones preferentes se comparan con las acciones ordinarias Las acciones que habitualmente negociamos en el mercado de valores son acciones ordinarias. Debido a que las acciones preferentes no se pueden negociar ni transferir, no podemos ver acciones preferentes en el mercado circulante. Las acciones preferentes tienen varias características muy obvias:

Primero, la tasa de rendimiento es clara. Las acciones preferentes generalmente tienen una tasa de dividendo clara antes de ser suscritas y una vez que se determina la tasa de dividendo, no cambiará. Además, los accionistas de acciones preferentes pueden recibir dividendos en acciones a esta tasa de dividendo en todo momento, y este dividendo en acciones no se ve afectado por las condiciones operativas de la empresa, por lo que los ingresos de las acciones preferentes son estables y garantizados.

En segundo lugar, el riesgo es pequeño. Debido a que las acciones preferentes tienen una tasa de dividendo fija y la tasa de dividendo generalmente no fluctúa, los dividendos no se ven afectados por los cambios en las operaciones de la empresa, por lo que los ingresos son bastante estables y garantizados. Desde esta perspectiva, las acciones preferentes son relativamente menos riesgosas.

En tercer lugar, el poder es pequeño. Como se mencionó anteriormente, los accionistas preferentes solo participan en los dividendos de la empresa y no tienen derechos de voto ni de toma de decisiones operativas. Por lo tanto, las acciones preferentes tienen derechos relativamente menores que las acciones ordinarias.