La crisis financiera que comenzó en Estados Unidos ha afectado gravemente la economía real de Estados Unidos, pero ¿por qué no ha afectado el tipo de cambio del dólar estadounidense?

Hay muchos factores que afectan los tipos de cambio. En cada caso, los factores clave son diferentes. Aquí hay una lista de factores que afectan los tipos de cambio:

Todas las transacciones de divisas implican el cambio de una moneda por otra. En cualquier momento dado, el tipo de cambio real estará determinado principalmente por la oferta y la demanda de la moneda correspondiente. Recuerde, la demanda de una moneda significa oferta de otra moneda. Del mismo modo, cuando se ofrece una moneda, existe una demanda de otra moneda. Los factores que afectan la oferta y la demanda de divisas y, por tanto, el tipo de cambio, incluyen los siguientes.

1. Política Monetaria

Cuando el banco central cree que su intervención en el mercado de divisas es efectiva y los resultados de la intervención serán consistentes con la política monetaria del gobierno, el banco central La participación del banco en el mercado de divisas afectará el tipo de cambio. La participación del banco central suele consistir en comprar o vender la moneda nacional para estabilizarla a un nivel que se considera real y deseable. Los juicios de otros participantes del mercado sobre el impacto de la política monetaria del gobierno en el tipo de cambio y sus expectativas para políticas futuras también tendrán un impacto en el tipo de cambio.

En segundo lugar, la situación política

Si la situación global se vuelve tensa, provocará inestabilidad en el mercado de divisas y entradas o salidas anormales de algunas monedas. El resultado final posible es. importantes fluctuaciones del tipo de cambio. La estabilidad política está relacionada con la estabilidad monetaria. En términos generales, cuanto más estable sea la situación política de un país, más estable será su moneda.

El impacto de los factores políticos en los tipos de cambio se puede ilustrar con algunos ejemplos. Debido a la continua depreciación del dólar estadounidense a finales de 1987, con el fin de mantener la estabilidad básica del tipo de cambio del dólar estadounidense, los ministros de finanzas y gobernadores de los bancos centrales de los siete países occidentales emitieron una declaración conjunta el 23 de febrero de 1987. , y comenzó a implementar una intervención conjunta a gran escala en el mercado de divisas el 4 de junio de 1988,1. Por ejemplo, si prestas atención al euro, debes haber notado que durante la guerra de Kosovo, el tipo de cambio del euro frente al dólar estadounidense cayó 10 durante tres meses consecutivos. Una razón es que la guerra de Kosovo ha ejercido una presión a la baja sobre el euro.

Tres. Balanza de Pagos

La balanza de pagos de un país provocará fluctuaciones en el tipo de cambio de su moneda. La balanza de pagos es el resumen de todas las relaciones económicas y financieras externas de los residentes de un país. La balanza de pagos de un país refleja su situación económica en el mundo y también afecta sus operaciones macro y microeconómicas. El impacto de la balanza de pagos es, en última instancia, el impacto de la oferta y la demanda de divisas sobre el tipo de cambio.

Los ingresos de divisas se originan por transacciones económicas (como las exportaciones) o transacciones de capital (como la inversión extranjera en el país). Dado que las divisas generalmente no pueden circular libremente en el mercado interno, es necesario convertir la moneda extranjera a moneda local antes de que pueda ponerse en circulación interna. Esto forma la oferta de divisas en el mercado de divisas. Sin embargo, los gastos en divisas se producen como resultado de una transacción económica (como las importaciones) o una transacción de capital (inversión extranjera). Para satisfacer sus respectivas necesidades económicas, existe una demanda de divisas en el mercado de divisas.

Cuando estas transacciones se combinan y se registran en las estadísticas de la balanza de pagos, se forma la balanza de divisas de un país. Si los ingresos en divisas superan los gastos, la oferta de divisas aumentará; si los gastos en divisas superan los ingresos, aumentará la demanda de divisas. Un aumento en la oferta de divisas, si la demanda permanece sin cambios, conducirá directamente a una disminución en el precio de las divisas y a un aumento correspondiente en el valor de la moneda nacional cuando la demanda de divisas aumenta, si la demanda de divisas aumenta; La oferta permanece sin cambios, el precio de las divisas aumentará directamente y el valor de la moneda nacional aumentará en consecuencia.

Cuarto, tasas de interés

Cuando la tasa de interés dominante en un país sube o baja en relación con la tasa de interés de otro país, para lograr mayores rendimientos del capital, se aplicarán tasas de interés bajas. Se venden divisas, se compran divisas con altas tasas de interés.

A medida que aumenta la demanda de una moneda con una tasa de interés relativamente alta, esa moneda se apreciará frente a otras monedas.

Veamos un ejemplo para explicar cómo las tasas de interés afectan los tipos de cambio: supongamos que hay dos países, A y B. Ninguno de los dos implementa controles cambiarios y los fondos pueden fluir libremente entre los dos países. Como parte de la política monetaria del país A, su tasa de interés aumenta en 1. Al mismo tiempo, el nivel de la tasa de interés del país B permanece sin cambios. Hay una enorme cantidad de dinero caliente a corto plazo en el mercado, que siempre fluye entre países en busca de las tasas de interés más favorables. Cuando otras condiciones permanecen sin cambios y el país A conduce a un aumento de las tasas de interés, enormes cantidades de dinero caliente a corto plazo fluirán hacia el país A en busca de tasas de interés más altas. Cuando el dinero especulativo sale del país B, se venderá una enorme cantidad de moneda del país B a cambio de la moneda del país A. De esta manera, la demanda de la moneda del país A aumenta y el resultado es que la moneda del país A es más fuerte que la moneda del país B.

El ejemplo anterior es para la situación entre dos países. De hecho, en el mercado internacional actual, también se aplica a escala global. A lo largo de los años, la tendencia general ha sido el libre flujo de capitales y el levantamiento de los controles cambiarios. Esta tendencia ha facilitado en gran medida el libre flujo de dinero caliente internacional a corto plazo (a veces llamado "dinero caliente"). Cabe señalar que los inversores sólo transferirán fondos a regiones o países con altas tasas de interés si creen que los cambios en los tipos de cambio no compensarán los rendimientos generados por las altas tasas de interés.

Juicio de mercado del verbo (abreviatura de verbo)

El mercado de divisas no siempre sigue patrones de cambio lógicos. Factores inciertos como los sentimientos personales, los juicios y el análisis y la comprensión de diversos acontecimientos políticos y económicos globales tienen un impacto en los tipos de cambio. Los operadores del mercado deben comprender correctamente diversos informes o datos publicados, como datos de ingresos y pagos de divisas, indicadores de inflación, tasas de crecimiento económico, etc.

Pero, de hecho, antes de que el informe o los datos mencionados anteriormente se divulguen al mercado, el mercado ya ha hecho expectativas o juicios sobre la esencia reflejada en el informe o los datos. Esta expectativa o juicio se reflejará en el precio antes de que el informe o los datos se hagan públicos. Una vez que haya informes o datos reales que sean significativamente diferentes de las expectativas o juicios de la gente, se producirán fluctuaciones significativas en los tipos de cambio. Para un operador de Forex, no basta con comprender correctamente varios indicadores y datos económicos. Debe saber qué expectativas y juicios hará el mercado sobre indicadores y datos no publicados.

Verbo intransitivo especulación

El comportamiento especulativo de los principales operadores del mercado también es un factor importante que afecta el tipo de cambio. En el mercado de divisas, la proporción de transacciones directamente relacionadas con el comercio internacional es relativamente baja. La mayoría de las transacciones son de naturaleza especulativa y dan lugar a movimientos de diferentes monedas, lo que afecta a los tipos de cambio. Cuando la gente analiza los factores que afectan los cambios en el tipo de cambio, llega a la conclusión de que el tipo de cambio de una determinada moneda aumentará y competirá con ella, por lo que el aumento de la moneda se convierte en una realidad. Por otro lado, cuando la gente espera que una moneda baje, la venden, lo que provoca que el tipo de cambio baje.

Por ejemplo, en el período posterior a la Segunda Guerra Mundial, debido a la estabilidad política de Estados Unidos, el buen desempeño económico y la baja inflación, el crecimiento económico alcanzó un nivel promedio anual de 5 a principios de los años 1960. En ese momento, países de todo el mundo estaban dispuestos a utilizar dólares estadounidenses como medio de pago y para almacenar riqueza, lo que provocó que el tipo de cambio del dólar estadounidense siguiera aumentando. Pero a finales de los años 1960 y principios de los años 1970, debido a la guerra de Vietnam, el incidente Watergate, una inflación severa, mayores cargas impositivas, déficits comerciales, tasas de crecimiento económico decrecientes y otras razones, el valor del dólar estadounidense cayó bruscamente.