¿Qué es la fórmula binomial de valoración de opciones de Cox-Ross-Rubinstein?

El modelo binomial de fijación de precios de opciones supone que el precio de las acciones sólo fluctúa en dos direcciones, hacia arriba y hacia abajo, y supone que la probabilidad y la magnitud de cada fluctuación hacia arriba (o hacia abajo) en el precio de las acciones se mantienen durante todo el proceso. período de investigación. Este modelo divide la duración bajo investigación en varias etapas, simula todas las posibles trayectorias de desarrollo de la acción durante toda la duración en función de la volatilidad histórica del precio de la acción y calcula los ingresos de ejercicio del warrant y de cada nodo en cada trayectoria utilizando el descuento. método. Para los warrants de estilo americano, debido a que pueden ejercerse por adelantado, el precio teórico del warrant en cada nodo debería ser el mayor entre el ingreso del ejercicio del warrant y el descuento del warrant.

Al vencimiento, sólo hay dos supuestos posibles. El supuesto de que el precio sube y baja un 10% es muy aproximado. t se divide en muchos intervalos de tiempo pequeños δt, y en cada δt, el precio de las acciones cambia de S a Su o Sd. Si la probabilidad de que el precio aumente es p, entonces la probabilidad de que el precio baje es 1-p.

Al vencimiento, sólo hay dos supuestos posibles. El supuesto de que el precio sube y baja un 10% es muy aproximado. t se divide en muchos intervalos de tiempo pequeños δt, y en cada δt, el precio de las acciones cambia de S a Su o Sd. Si la probabilidad de que el precio aumente es p, entonces la probabilidad de que el precio baje es 1-p.

Conclusión: Dentro de un período δt igual y suficientemente pequeño, no se considera el precio inicial de las acciones. Las u, d y p determinadas en (1) a (4) son todas constantes. (Es decir, sólo está relacionado con δt, σ, R, y no tiene nada que ver con S).