Los principales pasos operativos de la titulización de préstamos hipotecarios residenciales

Principales pasos de la operación:

1. Determinar los activos titulizados y establecer un conjunto de activos. Por un lado, el patrocinador debe analizar sus necesidades de financiación y, por otro, debe seleccionar los activos para la titulización en función de los requisitos de titulización. Generalmente elija activos con un flujo de caja futuro estable.

2. Establecer una entidad de propósito especial (SPV). El objetivo es minimizar el impacto de los riesgos de quiebra de los bancos comerciales sobre la titulización.

3. Venta real de "activos". Sólo la "venta real" puede lograr el "aislamiento por quiebra" entre los activos titulizados y los bancos comerciales, protegiendo así eficazmente los intereses de los inversores.

4. Mejora crediticia. Mejorar la calificación crediticia de los valores emitidos para que puedan satisfacer mejor las necesidades de los inversores en términos de calidad crediticia, puntualidad y certeza de reembolso.

5. Calificación crediticia. Las agencias de calificación crediticia otorgan calificaciones revisando la legalidad y validez de diversos contratos y documentos. Cuanto mayor sea la calificación crediticia, menor será el riesgo del título y, por tanto, menor será el coste de captar fondos mediante la emisión de títulos.

6. Vender valores.

7. Pagar el precio de compra del activo al patrocinador. Cuando se venden los valores, el asegurador asigna los fondos de emisión al SPV emisor y el emisor paga la tarifa de emisión al asegurador según lo acordado, lo que contribuye a la estabilidad a largo plazo del mercado de titulización de préstamos hipotecarios para vivienda y a la racionalización del plazo. estructura de los productos titulizados.

8. Gestionar los pools de activos y lograr economías de escala en las operaciones de titulización. El SPV contrata proveedores de servicios profesionales para gestionar el conjunto de activos. Los proveedores de servicios generalmente son proporcionados por bancos comerciales porque los bancos comerciales ya están familiarizados con los activos subyacentes.

9. Liquidación de valores. Según lo acordado en el folleto, cuando se emitan los valores, la SPV confiará al fideicomisario el reembolso del principal y los intereses a los inversores a tiempo y en su totalidad en la fecha de reembolso de los valores.