¿Qué es el arbitraje y cómo entender el principio de fijación de precios sin arbitraje?
Hay dos formas principales:
(1) Sin arbitraje. Es decir, utilizar la diferencia de tipos de interés en los mercados de capital de los dos países para transferir fondos a corto plazo del mercado de tipos de interés bajos al mercado de tipos de interés altos para obtener ingresos por tipos de interés.
(2) Llenar y llenar arbitraje. En otras palabras, los arbitrajistas utilizan transacciones de divisas a plazo para evitar el riesgo de cambios en el tipo de cambio mientras transfieren fondos a corto plazo del punto A al punto B para el arbitraje.
El arbitraje cambiará la relación de oferta y demanda en diferentes mercados de capital, hará que las tasas de interés de financiamiento a corto plazo en diferentes lugares sean consistentes, reducirá la brecha entre el tipo de cambio reciente de la moneda y el tipo de cambio a plazo, y hará que el La brecha de tipos de interés en el mercado de capitales es más consistente con la del mercado de divisas. La diferencia de tipos de cambio se mantiene equilibrada, fortaleciendo así objetivamente la integración del mercado financiero internacional.
Precios de arbitraje Para un mercado con N activos y K factores, si hay una cartera que es sensible a una unidad de factor y cero sensible a otros factores, entonces esta cartera se denomina cartera de factores puros. rf es la tasa de rendimiento libre de riesgo y λ es la prima de rendimiento esperada de un factor por unidad de sensibilidad.
Datos ampliados:
Supuestos de la teoría de precios de arbitraje:
1. Los inversores tienen la misma filosofía de inversión;
2. satisfecho, se debe maximizar la utilidad;
3.
A diferencia del modelo de fijación de precios de activos de capital, la teoría de fijación de precios de arbitraje no tiene los siguientes supuestos:
1. Período de inversión único;
2.
3. Los inversores pueden pedir prestado y pedir prestado libremente a tipos de interés libres de riesgo;
4. Los inversores eligen carteras de inversión en función de la media y la varianza de los rendimientos.
Enciclopedia Baidu: Teoría de los precios de arbitraje