Observando el mercado del oro desde la Bolsa de Oro de Shanghai
Wang Zhe
El mercado del oro y el mercado de la joyería están entrelazados, son estrechamente interdependientes y se desarrollan juntos. Han recorrido un extraordinario viaje de rápido desarrollo durante más de diez años. Este artículo le informará sobre las recientes operaciones de la Bolsa de Oro de Shanghai, el impacto de la actual situación económica mundial en el mercado del oro y la innovación continua y los buenos servicios de la Bolsa de Oro de Shanghai.
1. Información básica de la Bolsa de Oro de Shanghai
La Bolsa de Oro de Shanghai fue aprobada por el Consejo de Estado, establecida por el Banco Popular de China y registrada en la Administración Estatal de Industria. y Comercio. No tiene fines de lucro. Persona jurídica que realiza una gestión autodisciplinada para sus propios fines. La bolsa se inauguró oficialmente el 30 de octubre de 2002. Sigue los principios de apertura, equidad, imparcialidad y buena fe para organizar transacciones en metales preciosos como oro, plata y platino.
El intercambio implementa una forma organizativa basada en membresía. Actualmente hay 166 miembros, incluidos 8 miembros con inversión extranjera. La producción y el consumo de oro anuales de los miembros representan el 90% del total del país; su capacidad de fundición de oro representa el 95% del total del país.
El intercambio implementa transacciones de licitación y comparación centralizadas en el sitio, y también proporciona transacciones de consulta de precios interbancarias. Actualmente, los tipos de transacciones se dividen en tres categorías y 11 tipos. Entre ellos, el oro tiene variedades de oferta al contado real y diferidas; la plata tiene variedades de oferta al contado real y diferidas; La bolsa opera durante 10 horas al día, con un mercado nocturno de 21:00 a 2:30 de la mañana siguiente, que coincide con el horario de negociación de los principales mercados de oro europeos y americanos.
La bolsa implementa el principio de compensación de fondos centralizada, directa y neta, y los bancos de compensación designados incluyen 16 bancos comerciales, incluidos el Banco Industrial, Agrícola y Comercial de China, el Banco de Construcción de China y el Banco de Construcción de China. La entrega física implementa el sistema "un hogar, un código", y se han establecido 69 almacenes designados en 42 ciudades de todo el país para transportar y distribuir de manera uniforme lingotes y lingotes de oro. La bolsa reconoce las calificaciones de las empresas que pueden proporcionar lingotes de oro, lingotes de oro y lingotes de plata estándar, y ha reconocido a 35 empresas de lingotes de oro y lingotes de oro y a 20 empresas de lingotes de plata.
2. La reciente operación de la Bolsa de Oro de Shanghai
En los primeros tres trimestres de 2012, los precios internos del oro siguieron de cerca la tendencia de los precios internacionales del oro, mostrando "primero subiendo, luego "tendencia decreciente y luego creciente de nuevo". Tomando como ejemplo el oro Au99.95, el precio de apertura a principios de año fue de 326,8 yuanes/g, el precio más alto durante el período fue de 362,5 yuanes/g, el precio más bajo fue de 312,69 yuanes/g y cerró a 359,48 yuan/g al final del tercer trimestre, un aumento del 12,41% desde finales de 2011.
En los primeros tres trimestres de 2012, el funcionamiento del mercado de la Bolsa de Oro de Shanghai se mantuvo estable, con un volumen total de comercio de oro de 4.709,04 toneladas, y la escala de las transacciones disminuyó año tras año. Esto está relacionado con el hecho de que el precio del oro en el tercer trimestre de este año fue relativamente estable en comparación con las grandes fluctuaciones especiales y extremadamente raras en los precios del oro durante el mismo período de 2011.
En los primeros tres trimestres de 2012, la demanda del mercado de oro físico continuó fortaleciéndose. La Bolsa de Oro de Shanghai entregó un total de 828,68 toneladas de oro, un aumento interanual del 13,96%; El índice de entrega de oro fue del 35,20%, en comparación con 2011. En los primeros tres trimestres, la entrega de oro aumentó un 7,71% desde el 27,49%, lo que demuestra que la demanda de procesamiento de la industria nacional de joyería de oro sigue siendo muy fuerte.
3. Discusión sobre el impacto de la actual situación económica mundial en el mercado del oro.
Sabemos que el mercado internacional del oro ha experimentado un rápido desarrollo durante más de 10 años. Los precios internacionales del oro han mantenido una rápida tendencia al alza desde 2002. El precio de cierre del mercado de Londres a finales de 2001 fue de 276,5 dólares/onza, y 10 años después, el precio de cierre del mercado de Londres a finales de 2011 fue de 1.574,5 dólares/onza. En los 10 años posteriores a 2002, la tasa de retorno anual promedio del oro fue del 19,37% y la tasa de retorno compuesta del oro fue del 19,00%. Desde 2012 hasta el final del tercer trimestre, el rendimiento del oro en el mercado de Londres fue del 12,80%. Con el aumento de los precios internacionales del oro, el mercado internacional del oro se ha desarrollado rápidamente, especialmente el mercado del oro in situ. Tomando como ejemplo el mercado del oro COMEX de Estados Unidos, el volumen de negociación de futuros de oro COMEX en 2002 fue de 28.049,71 toneladas, que aumentó a 152.939,30 toneladas en 2011. El volumen de negociación aumentó 4,45 veces en 10 años. De manera similar, los mercados del oro en China continental, India, Japón, Hong Kong, Dubai y otros lugares también han mantenido un rápido crecimiento.
Sin embargo, la economía mundial está atravesando actualmente otra dura prueba después de la crisis financiera.
Según las "Perspectivas económicas a mediano plazo" publicadas por la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE) en septiembre, la profundización de la crisis de deuda europea ha frustrado el comercio global y la confianza en las perspectivas económicas, y el crecimiento económico global se ha debilitado. Se espera que algunos de los principales países europeos y Japón experimenten un crecimiento económico negativo en el tercer trimestre, mientras que la economía estadounidense se está recuperando lentamente y el crecimiento económico de las economías en desarrollo se está desacelerando. El mercado mundial del oro ha aumentado la volatilidad en el contexto de la economía global. turbulencia y el futuro es incierto Con el aumento de la volatilidad, el argumento de que el mercado alcista del oro ha terminado también es interminable. Sin embargo, cuando estudiamos en profundidad los cambios en el entorno económico y financiero global que han llevado al desarrollo del mercado del oro, aún podemos encontrar que existen algunos factores básicos que respaldan el desarrollo continuo del mercado del oro.
En primer lugar, los bancos centrales mundiales han prestado más atención a las reservas de oro y han seguido comprando oro en los últimos años. Según un informe del Consejo Mundial del Oro, en 2010, los bancos centrales mundiales pasaron oficialmente de vendedores netos de oro a compradores netos. Ese año, los bancos centrales mundiales compraron 73,6 toneladas de oro en términos netos. En 2011, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales mundiales ascendieron a 430 toneladas. Las compras de oro por parte de los bancos centrales mundiales continuaron activas en 2012. Sólo en el segundo trimestre, las compras de oro por parte de los bancos centrales mundiales alcanzaron un nivel récord de 157,5 toneladas, más del doble que en el mismo período de 2011. En el tercer trimestre, el banco central siguió comprando 97,6 toneladas de oro. Estados Unidos siempre ha mantenido las mayores reservas de oro del mundo con 8.133,5 toneladas, y muchos políticos estadounidenses han expresado recientemente un mayor énfasis en el oro. Europa es un país tradicional vendedor de oro, pero después del estallido de la crisis de deuda europea, a pesar de las dificultades financieras de muchos países, estos países en profunda crisis no vendieron oro y aún conservaron reservas de oro incluso si solicitaron ayuda. . Hay muchos países de economías emergentes que han aumentado sus tenencias de oro. Rusia ha ido aumentando sus reservas de oro desde 2006. Aumentó sus tenencias de 95 toneladas de oro en 2011 y otras 35 toneladas de oro en el primer semestre de 2012. Sus reservas de oro han alcanzado las 918,0 toneladas, lo que representa el 9,2% de sus divisas. India, Turquía, México, Tailandia, Kazajstán, Corea del Sur, Filipinas y otros países han aumentado significativamente sus reservas de oro en los últimos años. Muchos expertos creen que en el futuro, los bancos centrales de los países con mercados emergentes seguirán comprando oro para fortalecer aún más la estabilidad de sus mercados financieros internos, mientras que es casi improbable que los países desarrollados vendan oro en grandes cantidades. En general, en un período de cambios en el sistema monetario internacional y de creciente diversificación de las reservas de divisas, los bancos centrales mundiales seguirán siendo los principales tenedores de oro en el futuro. Las continuas actividades de compra de oro de los bancos centrales de todo el mundo han mejorado fundamentalmente la situación. valor monetario del oro y, al mismo tiempo, marcó la pauta para el desarrollo continuo del mercado del oro.
En segundo lugar, la actual economía mundial todavía necesita un entorno monetario relativamente flexible. Después de la crisis financiera mundial, Estados Unidos implementó tres rondas de políticas monetarias de flexibilización cuantitativa en noviembre de 2008, noviembre de 2010 y septiembre de 2012 para estimular la economía. Al mismo tiempo, la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés bajas al 0%-0,25% durante el período. durante mucho tiempo las tasas de interés permanecen sin cambios, lo que aumenta fundamentalmente la liquidez monetaria global. En Europa, la crisis de la deuda europea no sólo provocó una recesión en la economía europea, sino que también puso en peligro la seguridad del euro. En septiembre, la Junta de Gobernadores del BCE decidió implementar el plan de compra de bonos "Outright Monetary Transactions" (OMT), que consiste en comprar bonos gubernamentales emitidos por países muy endeudados de la eurozona en condiciones estrictas y sin ningún límite superior, con el fin de utilizarlos. política monetaria laxa para salvar al país de caer en problemas. De manera similar, la desaceleración del crecimiento económico en los países en desarrollo también requiere políticas monetarias laxas para impulsar el crecimiento económico. Actualmente, a medida que se intensifica el desequilibrio económico mundial bajo el patrón dólar en el sistema monetario internacional, los bancos centrales globales liberarán más liquidez por consideraciones tales como rescatar la crisis de deuda europea o estimular su propio desarrollo económico. La economía mundial actual todavía necesita un entorno monetario relativamente flexible como apoyo, lo que objetivamente será muy beneficioso para el desarrollo del mercado del oro.
En tercer lugar, el mercado inicial del oro como herramienta de asignación de activos es amplio. La correlación entre los rendimientos del oro y activos como acciones, bienes raíces y bonos es muy baja. Es una variedad excelente para diversificar los riesgos, optimizar las carteras de activos y evitar los riesgos de los activos de inversión. características de altos rendimientos, riesgos medios y fácil circulación. Es profundamente favorecido por los inversores. Muchos académicos han propuesto que la proporción de activos de oro en las principales asignaciones de activos de los inversores puede representar entre el 5% y el 10% de los activos totales. En la actualidad, la proporción de asignación de oro en los activos de los inversores globales es muy baja y la demanda de asignación de activos de oro aumentará en el futuro.
En resumen, el actual crecimiento económico mundial es bajo, la deuda pública es alta, los bancos centrales mundiales han seguido comprando oro en los últimos años, el actual desarrollo económico mundial se basa en un entorno monetario relativamente flexible y la mejora de los atributos monetarios del oro, el oro como activo Factores como las amplias perspectivas del mercado de asignación y el impulso de la función de cobertura del oro son beneficiosos para el precio del oro a mediano y largo plazo. Todavía hay algunas razones para ser optimistas sobre el precio del oro. Precio del oro a medio y largo plazo en el futuro Todavía hay un gran espacio para el desarrollo del mercado mundial de joyas de oro.
4. La Bolsa de Oro de Shanghai continúa innovando y brindando buenos servicios.
Para satisfacer las necesidades del mercado, la Bolsa de Oro de Shanghai ha estado mejorando continuamente los niveles de servicio e innovando. A partir del 1 de marzo de 2012, las tarifas de transacción para productos de oro, plata y platino se redujeron uniformemente en un 0,5%, entre las cuales la tarifa del contrato diferido de oro Au (T+D) se redujo del 0,03% al 0,025%, un disminución del 16,7%; la tarifa de manipulación para las variedades Gold Spot se redujo del 0,045% al 0,04%, una disminución del 11,1%, con el fin de promover continuamente la prosperidad del mercado. En 2012, la Bolsa de Oro de Shanghai continuó aumentando la inversión en el sistema de acuerdo con el plan de construcción del sistema. Mientras mejoraba el sistema existente, también intensificó el desarrollo y la construcción de nuevos sistemas. En la actualidad, la construcción del sistema de 2,5 generaciones está en proceso. está casi terminado y se ha completado el trabajo de diseño preliminar del sistema de recuperación ante desastres. Proporcionará un fuerte apoyo para la expansión de la función de mercado y la innovación de productos de la bolsa, y proporcionará una garantía efectiva para el desarrollo sostenible y saludable de la bolsa. En los próximos años, la Bolsa de Oro de Shanghai dependerá del desarrollo y la construcción del sistema de tercera generación para innovar y desarrollar continuamente los diversos negocios de la bolsa. La Bolsa de Oro de Shanghai está cooperando con la Bolsa de Valores para investigar y desarrollar ETF de oro basados en los contratos de oro físico de la Bolsa de Oro de Shanghai y cotizados y negociados en la Bolsa de Valores. La Bolsa de Oro de Shanghai está explorando activamente la investigación y la cooperación con la Bolsa de Extranjeros; Centro de Comercio lanzará mercado interbancario de consultas sobre oro. Al mismo tiempo, la Bolsa de Oro de Shanghai está aumentando los esfuerzos de promoción del mercado y educación de los inversores para mejorar continuamente la posición de la bolsa en el mercado.
Nuestro país se encuentra actualmente en un período crítico de transformación estructural económica, y también es un período importante para implementar el espíritu del XVIII Congreso Nacional del Partido Comunista de China. El XVIII Congreso Nacional del Partido Comunista de China señaló: debemos mantener en alto la gran bandera del socialismo con características chinas, guiarnos por la teoría de Deng Xiaoping, el importante pensamiento de la "Tres Representaciones" y la Concepción Científica del Desarrollo, emanciparnos. mentalmente, llevar a cabo la reforma y la apertura, reunir fuerzas, superar las dificultades y seguir inquebrantablemente el camino del socialismo con características chinas y esforzarnos por construir una sociedad moderadamente acomodada de manera integral. Entre ellos, el objetivo de "construir una sociedad modestamente acomodada en todos los aspectos" brindará enormes oportunidades para el desarrollo de la industria del oro y la joyería de mi país.
De cara al futuro, bajo el liderazgo del Banco Popular de China, la Bolsa de Oro de Shanghai tendrá como objetivo promover una "sociedad moderadamente acomodada", adherirse al principio de "buscar el progreso manteniendo la estabilidad, y poner la estabilidad en primer lugar", emancipar la mente y aumentar continuamente las transacciones. Fortalecer la construcción del sistema, explorar continuamente la innovación empresarial y mejorar continuamente las capacidades de control de riesgos, asegurando de manera efectiva el funcionamiento saludable y estable del mercado del oro de mi país y acelerando la reforma y el desarrollo de El mercado del oro de mi país. Debemos servir mejor al desarrollo de la economía real en la industria del oro y la joyería, apoyar mejor y satisfacer las diversas demandas nuevas que surgen constantemente en el desarrollo de la industria del oro y la joyería, y brindar servicios de backend para la transformación y el desarrollo de la industria del oro y la joyería. industria de la joyería.
Anuario de joyería de China y joyería de jade 2012