¿Qué es un tipo de cambio flotante?

El tipo de cambio flotante es la simetría del tipo de cambio fijo. Sube y baja libremente según la oferta y la demanda del mercado sin intervención de las autoridades monetarias. Bajo el tipo de cambio flotante, la paridad del oro ha perdido su significado práctico y el tipo de cambio oficial sólo sirve como referencia. En lo que respecta a las formas de flotación, si el gobierno no interviene en las fluctuaciones del tipo de cambio, se denomina flotación libre o flotación limpia. Sin embargo, para mantener la estabilidad del tipo de cambio, o para algunos fines políticos y económicos, para hacer que el tipo de cambio suba o baje, tenemos que intervenir en la fluctuación del tipo de cambio en mayor o menor medida. Este tipo de tipo de cambio flotante generalmente se denomina flotación administrada o flotación sucia a nivel internacional. Después del colapso del sistema de tipo de cambio fijo en 1973, los países occidentales generalmente implementaron sistemas de tipo de cambio flotante.

Desde la perspectiva de los tipos de cambio flotantes, los tipos de cambio flotantes se pueden dividir en flotación individual y flotación conjunta. Flotación independiente significa que el tipo de cambio de la moneda de un país flota por sí solo y sus cambios en el tipo de cambio no tienen nada que ver con los tipos de cambio de otras monedas. La flotación conjunta se refiere a otros acuerdos para las fluctuaciones de los tipos de cambio internos y externos bajo las condiciones de una determinada unión económica de varios países. Internamente, varios países que participan en la unión económica fijan el tipo de cambio central para sus propios tipos de cambio, y las fluctuaciones del tipo de cambio entre monedas no pueden exceder un cierto rango. Si excede un cierto rango, intervendrá el banco central del país correspondiente. Externamente, los tipos de cambio de estos países flotarán de manera uniforme. Además de los dos métodos de flotación anteriores, también existe una flotación vinculada, es decir, debido a razones históricas o a las necesidades de su estructura comercial de importación y exportación, algunos países vinculan el tipo de cambio de su propia moneda a una o más monedas clave. y luego seguir la tendencia de la flotación de los tipos de cambio.

P: ¿Cuáles son las principales diferencias entre un sistema de tipo de cambio de flotación libre y un sistema de tipo de cambio de flotación administrada?

Respuesta: El sistema de tipo de cambio flotante se puede dividir en un sistema de tipo de cambio flotante libre y un sistema de tipo de cambio flotante administrado. Un sistema de tipo de cambio de libre flotación significa que las autoridades monetarias rara vez intervienen en el mercado de divisas y el tipo de cambio cambia con la oferta y la demanda del mercado. La desventaja de este sistema es que grandes fluctuaciones en los tipos de cambio nominales (y reales) pueden distorsionar la asignación de recursos, y la aleatoriedad de los tipos de cambio y las desviaciones de la inflación son grandes. El sistema de tipo de cambio flotante administrado se refiere a las autoridades monetarias que intervienen en el mercado de divisas a través de diversas medidas y medios para hacer que el tipo de cambio cambie en una dirección propicia para el desarrollo de la economía del país. Aunque las autoridades monetarias intervienen en los mercados cambiarios, no defienden ninguna paridad clara y la frecuencia de la intervención depende del tipo de cambio objetivo. La ventaja de un sistema de tipo de cambio flotante administrado es evitar fluctuaciones excesivas del tipo de cambio. La principal desventaja es que las acciones de los bancos centrales a veces carecen de transparencia y pueden crear cierta incertidumbre.

Bajo el actual sistema monetario internacional, la mayoría de los países implementan un sistema de tipo de cambio flotante administrado. El tipo de cambio flotante administrado se basa en la oferta y la demanda en el mercado cambiario y es flotante, no fijo, su diferencia con el tipo de cambio flotante libre es que se administra mediante macrocontrol, es decir, la autoridad monetaria anuncia el tipo de cambio; tasa basada en los precios formados en el mercado de divisas. Se permite flotar hacia arriba y hacia abajo dentro del rango de flotación especificado. Una vez que el tipo de cambio fluctúa más allá del rango prescrito, las autoridades monetarias ingresarán al mercado para comprar y vender divisas para mantener un tipo de cambio razonable y relativamente estable.

P: En respuesta a la crisis financiera, ¿es mejor tener un sistema de tipo de cambio fijo o un sistema de tipo de cambio flotante?

Respuesta: Un sistema de tipo de cambio fijo significa que las autoridades monetarias básicamente fijan el tipo de cambio de la moneda nacional frente a otras monedas, y el rango de fluctuación se limita a un rango determinado y muy pequeño. Bajo este sistema, el tipo de cambio está bajo el control de la autoridad monetaria y fluctúa dentro del rango legal, por lo que es relativamente estable.

El sistema de tipo de cambio flotante generalmente se refiere al sistema de tipo de cambio flotante libre, que es relativo al sistema de tipo de cambio fijo. Significa que un país no especifica el rango de flotación del tipo de cambio entre su propia moneda y las monedas extranjeras, ni asume la obligación de mantener límites de flotación del tipo de cambio, sino que permite que el tipo de cambio flote libremente en respuesta a cambios en la oferta y la demanda. en el mercado de divisas. Bajo este sistema, las divisas se han convertido completamente en un bien especial en el mercado financiero internacional, y el tipo de cambio se ha convertido en el precio para comprar y vender este bien.

Ante el impacto de los flujos internacionales de capital en la economía nacional, los diferentes sistemas cambiarios se comportan de manera diferente. En términos generales, la elección de tipos de cambio flotantes depende principalmente de las fuerzas del mercado para controlar el flujo de capital transfronterizo; la elección de tipos de cambio fijos requiere que el gobierno controle el flujo de capital transfronterizo;

La teoría de la "Triple Paradoja" sostiene que los tres objetivos de independencia de la política monetaria, estabilidad del tipo de cambio y libre flujo de capital no pueden lograrse al mismo tiempo, sino que sólo dos pueden lograrse al mismo tiempo. De hecho, los países sólo pueden elegir dos objetivos que sean beneficiosos para ellos mismos.

En la actualidad, aún no hay ninguna conclusión sobre el sistema de tipo de cambio fijo y el sistema de tipo de cambio flotante.

Las ventajas del sistema de tipo de cambio flotante son: (1) El sistema de tipo de cambio flotante puede garantizar la independencia de la política monetaria (2) El tipo de cambio flotante ayuda a aliviar los shocks externos; menos intervención y el tipo de cambio estará determinado por las decisiones del mercado y será más transparente. (4) No hay necesidad de mantener enormes reservas de divisas; Pero la gente también tiene algunas preocupaciones sobre los tipos de cambio flotantes: (1) Bajo un sistema de tipo de cambio flotante, el tipo de cambio tiende a fluctuar excesivamente, lo que puede ser perjudicial para el comercio y la inversión (2) Debido a que el tipo de cambio flota libremente, la gente puede; especular; (3) El sistema de tipo de cambio flotante Plantea mayores requisitos para las capacidades de gestión macroeconómica de un país y el desarrollo de los mercados financieros. En la práctica, no todos los países cumplen estos requisitos.