¿Cuáles son los canales de financiación para las empresas?

¿Cuáles son los canales de financiación para las empresas? 1 y canales de financiación internos.

Los canales de financiación internos de las empresas se refieren a las fuentes de fondos dentro de la empresa. Hay tres fuentes de fondos dentro de la empresa: los fondos propios de la empresa, los intereses fiscales y los intereses pagaderos de la empresa, y los fondos especiales no utilizados o no asignados de la empresa. Generalmente en fusiones y adquisiciones corporativas, las empresas eligen este canal tanto como sea posible, porque este método tiene buena confidencialidad y la empresa no tiene que pagar costos de endeudamiento, por lo que el riesgo es muy pequeño, pero la cantidad de fondos está relacionada con la empresa. ganancias.

2. Canales de financiación externos

Los canales de financiación externos se refieren a las fuentes de fondos abiertas por empresas del exterior, que incluyen principalmente: fondos de crédito bancario profesional, fondos de instituciones financieras no bancarias, otros fondos corporativos, capital privado e inversión extranjera. La recaudación de fondos fuera de la empresa tiene las ventajas de velocidad, flexibilidad y gran cantidad de fondos. Generalmente es la principal fuente de fondos recaudados en el proceso de fusión y adquisición. Sin embargo, su desventaja es que la confidencialidad es deficiente y las empresas deben asumir altos costos, lo que genera altos riesgos. Debe prestar atención durante el uso.

La financiación de préstamos se refiere principalmente a la financiación de instituciones financieras (como bancos), y su costo son principalmente pasivos por intereses. Los intereses de los préstamos bancarios generalmente pueden compensar las ganancias corporativas antes de impuestos, reduciendo así el impuesto a la renta corporativo. Hay mucho margen para la financiación de instituciones y empresas no financieras, pero debido a la transparencia relativamente baja, el Estado tiene controles de cuotas. Desde una perspectiva de planificación fiscal, los préstamos corporativos, es decir, el préstamo de fondos entre empresas, funcionan mejor.

3. Canales de financiación empresarial

(1) Préstamos bancarios

Los préstamos bancarios son los canales de financiación más utilizados para las empresas, pero ¿cuáles son las prácticas básicas? bancos? ¿Eres demasiado pobre para amar a los ricos? El control de riesgos es un principio que está determinado por la naturaleza del negocio del banco. En lo que respecta a los bancos, generalmente no están dispuestos a asumir demasiados riesgos porque los bancos no tienen derecho a reclamar ganancias cuando piden dinero prestado, por lo que no están dispuestos a pedir dinero prestado a empresas o proyectos riesgosos, incluso si tienen altas expectativas de ganancias. . Por el contrario, los bancos prefieren a las empresas fuertes con ingresos o flujo de caja estables. Debido a las características anteriores, los préstamos bancarios tienen principalmente las siguientes desventajas en comparación con otros métodos de financiación: en primer lugar, las condiciones son duras, hay demasiadas cláusulas restrictivas, los procedimientos son demasiado complicados, requieren mucho tiempo y trabajo y, a veces, puede que no se complete en un año; segundo, el período del préstamo es relativamente primero, es raro obtener un préstamo para inversiones a corto y largo plazo; tercero, el monto del préstamo es relativamente pequeño y es difícil obtenerlo todo; los fondos necesarios para el desarrollo empresarial a través de los bancos. Especialmente para las empresas en las etapas iniciales y empresariales, es difícil obtener préstamos bancarios debido a los altos riesgos crediticios.

(2) Financiación de Valores

La financiación de valores es una forma de financiación directa en la economía de mercado, con participación pública directa y amplia, la más estricta supervisión del mercado, los más altos requisitos y una amplia perspectivas de desarrollo. La financiación de valores incluye principalmente acciones y bonos, y los mercados de capitales funcionan sobre esta base. A diferencia del financiamiento crediticio, el financiamiento de valores está determinado por muchos participantes del mercado y es un comportamiento de inversionista a inversionista y de público a público. Está directamente sujeto a riesgos públicos y de mercado, los riesgos futuros están expuestos y valorados ahora, y los riesgos son asumidos directamente por los inversores. Financiación de capital. Las acciones pueden cotizar en el país o en el extranjero. Pueden cotizar en la bolsa principal o en empresas de alta tecnología, como el Mercado de Empresas en Crecimiento de EE. UU. (NASTAQ) y el Mercado de Empresas en Crecimiento de Hong Kong. La emisión de acciones es una forma de financiación de capital. Los inversores tienen derecho a reclamar los beneficios de la empresa, pero los fondos de inversión no pueden recuperarse. Los inversores asumen mayores riesgos, por lo que los rendimientos esperados son superiores a los de los bancos. Desde esta perspectiva, el costo de capital de la financiación de acciones es mayor que el de los préstamos bancarios.

(3) Atraer inversiones

En términos generales, la promoción de inversiones también es un tipo de financiación de capital, pero no se vende a través del mercado abierto. Es una forma de encontrar inversores estratégicos. en privado. Por lo tanto, sus ventajas y desventajas son similares a las de emitir acciones y cotizar en bolsa. Sin embargo, algunas empresas también acogen con agrado la financiación mediante la promoción de inversiones porque no es necesario revelar información corporativa y el riesgo de ser adquirida por otros es pequeño.

Métodos de financiación de la financiación empresarial En los países desarrollados con economía de mercado, existen dos métodos principales de financiación de las empresas: uno se basa en los Estados Unidos.

Representa el modelo de financiación remota dominado por el mercado de valores, y la relación entre los bancos y las empresas es relativamente estrecha. La financiación corporativa está cada vez más separada del sistema bancario, y las limitaciones de los bancos sobre las empresas dependen principalmente de la salida; mecanismo en lugar de supervisión directa de las actividades operativas corporativas; en segundo lugar, basado en el modelo de financiación de relaciones representado por Japón. En este modelo de financiación, la relación entre bancos y empresas es estrecha. Las empresas suelen tener relaciones comerciales estables y a largo plazo con un determinado banco, del que obtienen asistencia financiera y orientación comercial. la concentración adecuada de los derechos de propiedad empresarial.

Tipo de distancia

1. ¿Modelo de financiación remota? Tomemos como ejemplo a Estados Unidos. Estados Unidos es un país típico de economía de libre mercado con un mercado de capitales desarrollado y un sistema bancario comercial altamente competitivo, que permite a las empresas utilizar financiación directa e indirecta. Debido a la alta proporción de fondos propios de las empresas, la feroz competencia entre los bancos comerciales, el sistema de financiación directa desarrollado, la prohibición de que los bancos comerciales posean empresas y la estricta supervisión de las actividades bancarias, las empresas y los bancos mantienen una relación de financiación comercial laxa, ¿es decir? ¿Financiación remota? . Según el modelo de financiación remota, el mercado de valores es el principal canal para que las empresas obtengan fondos externos a largo plazo. Las empresas obtienen fondos de los mercados de capital principalmente mediante la emisión de bonos y acciones. Desde la perspectiva del control accionario, la estructura accionaria muy dispersa de las empresas estadounidenses tiene un gran impacto en la estructura de gobierno: las limitaciones a los operadores provienen principalmente del mercado. Estos mercados incluyen los mercados de valores, los mercados de productos básicos y los mercados de gestores, entre los cuales el mercado de valores juega un papel muy importante: primero, ¿los accionistas? ¿Votar con los pies? Restricciones. Dado que el mercado de valores tiene suficiente liquidez y transacciones convenientes, cuando los accionistas generalmente no están satisfechos con las condiciones operativas de la empresa o no confían en los gerentes actuales, venderán una gran cantidad de acciones en el mercado de valores. Esto se llama. ¿Votar con los pies? . Hará que el precio de las acciones de la empresa caiga y traerá una serie de dificultades y crisis a la empresa. ¿El segundo es el mercado de valores? ¿Tomar el control? riesgo. El funcionamiento conveniente y flexible del mercado de valores ha promovido el surgimiento y desarrollo de fusiones y adquisiciones corporativas, especialmente compras apalancadas y adquisiciones hostiles. Una vez que una empresa está bien administrada, se la puede adquirir y se puede reemplazar al operador. El mercado ha creado un fuerte mecanismo externo de supervisión y restricción para los operadores comerciales. La estructura de gobierno corporativo puede formar un mecanismo de controles y equilibrios de poder relativamente completo. La estructura de gobierno externo y la estructura de gobierno interno existen de forma independiente y se controlan y equilibran entre sí. La distribución y configuración de la propiedad, los derechos de control y los derechos de operación tienen acuerdos institucionales relativamente estables y estandarizados.

Tipo de relación

2. ¿Modelo de financiación de relación? Tomemos como ejemplo Japón. El sistema económico de Japón, que está lleno de intervención gubernamental, requiere inherentemente el establecimiento de un modelo de financiación corporativa que sea diferente del modelo de financiación remota. Modelo de financiación basado en relaciones para cumplir con el propósito de asignación desigual de fondos y apoyo especial a las grandes empresas en estrategias de desarrollo desiguales. Durante mucho tiempo, Japón ha estado bajo un sistema de represión financiera: los principales bancos comerciales están directa o indirectamente controlados estrictamente por el gobierno, políticas de bajas tasas de interés implementadas artificialmente a largo plazo, el gobierno afecta la escala y la dirección de los préstamos, centrándose en el apoyo; sectores y empresas de desarrollo prioritario; el mercado de capitales está subdesarrollado, los préstamos bancarios son la principal forma para que las empresas obtengan fondos. Bajo este sistema de represión financiera, se formó un sistema bancario principal con características japonesas. El sistema bancario principal consta de tres partes que se refuerzan mutuamente: los bancos y las empresas celebran contratos de relación, los bancos establecen relaciones especiales y las autoridades reguladoras financieras adoptan un conjunto de medidas de control especiales, como control de acceso a los mercados, restricciones financieras, garantías de depósitos y restricciones a la límite de financiación privada. Por el contrario, las empresas japonesas han formado una estructura de propiedad única en términos de financiación de valores. ¿Es fácil constituir una empresa mediante este tipo de método accionario? ¿Grupo corporativo? , ayuda a establecer relaciones comerciales estables y a largo plazo, y también ayuda a fortalecer el control independiente del operador sobre la empresa. Por lo tanto, la estructura de gobierno corporativo de Japón se forma sobre la base del sistema bancario principal de Japón y la participación accionaria mutua entre personas jurídicas: por un lado, los operadores comerciales japoneses tienen una gran autonomía en la toma de decisiones comerciales, porque existen participaciones mutuas entre personas jurídicas. tienen una relación accionaria, por lo que rara vez interfieren en las actividades comerciales de los demás; por otra parte, los operadores comerciales estarán supervisados ​​por los bancos, especialmente el banco principal; El banco principal no es sólo el principal prestamista u organizador del sindicato de préstamos, sino también el principal accionista de la empresa. Hay dos tipos de relaciones entre el banco principal y la empresa: (1) como accionista de la empresa, el banco no controla directamente las operaciones de estas empresas cuando la rentabilidad es buena (2) si las ganancias de la empresa comienzan a aumentar; declive, el banco principal, debido a su estatus especial, los problemas se pueden detectar antes. Si la situación continúa deteriorándose, el banco principal puede reemplazar a los altos directivos de la empresa convocando una junta de accionistas o una junta directiva.

Inversión directa corporativa

Realizar revisiones de calificación e inspecciones in situ de las empresas que solicitan financiación, seleccionar proyectos de alta calidad con valor de inversión y divulgarlos a los inversores en el sitio web; proporcionar inversiones en línea La plataforma de negociación genera contratos de préstamos legalmente vinculantes para inversores en tiempo real, supervisa las operaciones de proyectos corporativos, gestiona los márgenes de riesgo y garantiza la seguridad de los fondos de los inversores; El método de financiación creado por Ai Investment es permitir que las instituciones profesionales hagan cosas profesionales. Por un lado, aprovecha la apertura y apertura de Internet, y al mismo tiempo, combina la profesionalidad de las instituciones financieras tradicionales en el control de riesgos y la revisión crediticia. Como plataforma de inversión y financiación, Ai Investment se encuentra en una posición intermedia. Ambas partes son inversores y demandantes con necesidades de financiación, pero también trabaja en estrecha colaboración con instituciones de garantía de terceros. Tiene muchos años de capacidades profesionales de control de riesgos, todas las cuales ascienden a más de 100 millones de yuanes, lo que brinda protección profesional para las inversiones de los usuarios. Al mismo tiempo, también coopera con agencias de calificación crediticia e instituciones de gestión de activos para interpretar de manera integral la información de inversión de los usuarios para garantizar el seguimiento de la enajenación de activos.

Motivaciones de financiación de la financiación empresarial (1) Para la constitución y creación de la empresa. La constitución de cualquier empresa se basa en una preparación de capital suficiente. En primer lugar, se debe reunir capital y establecer y registrar una empresa antes de que se puedan llevar a cabo actividades comerciales y de producción normales. La Ley de Sociedades de nuestro país tiene normas estrictas sobre el capital mínimo requerido para constituir una empresa.

(2) Para adaptarse a las necesidades de desarrollo de la empresa, ésta debe seguir creciendo y desarrollándose para poder sobrevivir. El desarrollo de la empresa se centra en aumentar los ingresos. La forma fundamental de aumentar los ingresos es aumentar la cantidad de ventas, mejorar la calidad del producto y agregar nuevas variedades. Esto requiere ampliar la escala de producción y operación, actualizar constantemente los equipos y llevar a cabo transformaciones tecnológicas, ajustar racionalmente la estructura de producción y operación de las empresas y mejorar constantemente la calidad de todo tipo de personal. Ya sea para ampliar la escala de producción y operación o para llevar a cabo una transformación tecnológica, es necesario recaudar fondos.

(3) Las empresas de pago de deuda a menudo operan con deuda para obtener apalancamiento. Cuando la deuda vence, la empresa debe recaudar fondos de cierta manera para satisfacer las necesidades de pago de la deuda que vence.

(4) Ajustar la estructura de capital. La estructura de capital se refiere a la composición y proporción de los diversos capitales de una empresa, que está formada por el uso por parte de la empresa de varios métodos de financiación y sus diferentes combinaciones. Cuando la estructura de capital de una empresa no es razonable, puede utilizar diferentes métodos de financiación para recaudar fondos y ajustar artificialmente la estructura de capital para hacerla razonable. Por ejemplo, cuando una empresa descubre que su índice de endeudamiento es alto, puede emitir acciones para recaudar parte de los fondos para pagar las deudas, o cuando el índice de capital social es demasiado bajo, puede endeudarse adecuadamente y aumentar los dividendos para mejorar la estructura de capital. cumplir con los objetivos esperados de la empresa.

(5) Adaptarse a los cambios del entorno externo La supervivencia y el desarrollo de una empresa están condicionados por un determinado entorno externo; el entorno externo tiene un impacto importante en la recaudación de fondos de la empresa. Cada cambio en el entorno externo afectará la producción y las operaciones de la empresa. Por ejemplo, en el caso de la inflación, no sólo el aumento de los precios de las materias primas provocará un gran aumento de la ocupación de capital, sino también un aumento inflado de los beneficios de las empresas y una pérdida de capital. Estos aumentarán las necesidades de capital de la empresa, y la empresa debe recaudar fondos para satisfacer las necesidades de capital causadas por estos motivos.