Optimizar y mejorar las políticas de control inmobiliario y brindar apoyo financiero a empresas inmobiliarias de alta calidad.
Algunas personas en la industria creen que la eliminación de políticas restrictivas que no conducen a desencadenar la demanda de los consumidores será el foco de las políticas futuras, incluida la flexibilización de las políticas de restricción de compras y la flexibilización de los estándares para la propiedad de vivienda por primera vez. y residencias ordinarias. Se espera que en el futuro se introduzcan más políticas de apoyo para mejorar la demanda. Al mismo tiempo, seguirán vigentes políticas del lado de la oferta centradas en el apoyo a la liquidez y la gestión de las expectativas, se acelerarán las fusiones y reorganizaciones de empresas inmobiliarias y se espera que los balances de las principales empresas inmobiliarias sean los primeros en mejorar.
Se espera que se levanten las políticas restrictivas.
La Conferencia Central de Trabajo Económico propuso en la sección "Esforzarse por ampliar la demanda interna" "apoyar el consumo como la mejora de viviendas, vehículos de nuevas energías, servicios de atención a personas mayores, etc." Plan de Ampliación de la Demanda Interna" emitido por el Consejo de Estado el 14 de febrero de 2004 (2022-2035)" tiene la misma expresión que "promover el sano desarrollo del consumo de los residentes".
La Conferencia Central de Trabajo Económico señaló que se debe dar prioridad a restaurar y ampliar el consumo, y al mismo tiempo dar prioridad a apoyar el consumo de mejora de viviendas en términos de expansión de la demanda interna, lo que refleja plenamente el importante papel del consumo de vivienda.
El responsable de la Oficina Central de Asuntos Financieros declaró recientemente que todavía hay mucho margen de mejora en la tasa de urbanización de mi país y que existe un enorme potencial para una demanda de vivienda rígida y mejorada. El siguiente paso es optimizar continuamente la gestión del lado de la demanda y aumentar el apoyo financiero para las necesidades de vivienda rígidas y mejoradas. Se deben hacer esfuerzos para mejorar las expectativas y ampliar la demanda efectiva. Por ejemplo, en áreas como el consumo de vivienda, todavía existen algunas políticas restrictivas que obstaculizan la liberación de la demanda de los consumidores, y estos potenciales de consumo deben liberarse y las políticas de fertilidad y de talento deben implementarse en combinación para resolver los problemas de vivienda de los nuevos y jóvenes; los ciudadanos mayores y los jóvenes deben incrementarse razonablemente el crédito al consumo para apoyar el consumo, como por ejemplo mejoras en la vivienda. Las políticas y medidas recientemente introducidas de forma intensiva entrarán en vigor gradualmente y se seguirán mejorando diversas políticas y medidas.
Chen Cong, analista jefe de la industria inmobiliaria del Departamento de Investigación de Valores de CITIC, cree que la eliminación de políticas restrictivas que no favorecen la liberación de la demanda de los consumidores será el foco de las políticas futuras.
Se espera que las restricciones a la compra de viviendas en las capitales provinciales de segundo nivel se relajen significativamente, y también se espera que las restricciones a la compra en ciudades de primer nivel y nuevas ciudades de primer nivel se optimicen en términos de estándares de implementación y alcance geográfico. Después de 2016, los registros crediticios afectaron los requisitos de pago inicial de los residentes, lo que afectó gravemente la liberación de la demanda de “vender lo viejo y comprar nuevo” y “vender pequeño y comprar grande”. Se espera que los estándares de identificación para viviendas por primera vez y préstamos se relajen en un futuro próximo. Además, los estándares de identificación para residencias ordinarias en varios lugares son demasiado estrictos, lo que afecta la mejora razonable de la conveniencia de las transacciones. Se espera que se relajen los estándares de identificación para residencias ordinarias en varios lugares.
Recientemente, Hangzhou, Chengdu, Nanjing, Wuhan, Foshan, Dongguan y otros lugares han optimizado sucesivamente sus políticas de restricción de préstamos y compras. Yang Kan, analista jefe de la industria inmobiliaria de Ping An Securities, cree que en comparación con el ciclo de relajación de 2014 a 2015, todavía hay margen para relajar las restricciones actuales de compra y préstamo en las ciudades centrales, y se espera que más Se introducirá apoyo en la política posterior del lado de la demanda (especialmente en el lado de la mejora de la demanda).
En opinión de Zhao Ke, analista jefe de la industria inmobiliaria de China Merchants Securities, el lado de la demanda en el futuro aún puede estar dominado por una demanda rígida y mejores políticas de apoyo a la demanda, como la reducción de la ratio de pago de segunda residencia, optimización de la política de suscripción de vivienda y suscripción de préstamos, etc.
El responsable de la oficina del director de inversiones de UBS Wealth Management también predijo que se introducirán políticas más favorables en el lado de la demanda, incluida la reducción de los pagos iniciales y de los tipos de interés de las hipotecas, así como la reducción de los impuestos sobre las primeras inversiones. Transacciones inmobiliarias de mano y de segunda mano, e incluso apoyo a la compra de viviendas. Proporcionar subvenciones. En la reunión también se habló de "resolver los problemas de vivienda de los nuevos ciudadanos, de los jóvenes, etc." y no se descartó la posibilidad de relajar las restricciones a la compra de viviendas en más ciudades.
Mejorar los activos y pasivos de las empresas inmobiliarias
La declaración de la Conferencia Central de Trabajo Económico sobre el sector inmobiliario se centra en “prevenir y resolver eficazmente los principales riesgos económicos y financieros”. formulaciones innovadoras es, Es necesario satisfacer las necesidades financieras razonables de la industria, promover la reestructuración, fusiones y reorganizaciones de la industria, prevenir y resolver eficazmente los riesgos de las empresas inmobiliarias líderes de alta calidad y mejorar el balance.
Recientemente, Liu He, Viceprimer Ministro del Consejo de Estado de China, también afirmó que el sector inmobiliario es una industria pilar de la economía nacional. En vista de los actuales riesgos a la baja, hemos introducido algunas políticas y estamos considerando nuevas medidas para mejorar el balance de la industria y guiar una recuperación de las expectativas y la confianza del mercado.
“Los riesgos en la industria inmobiliaria son los principales factores de riesgo que afectan el funcionamiento económico. Debemos ser plenamente conscientes de la importancia de la industria inmobiliaria y tomar contramedidas para garantizar el desarrollo estable del mercado inmobiliario central”. Oficina Financiera El responsable relevante señaló claramente que por el lado de la oferta, continuaremos captando las políticas introducidas en 2022 e introduciendo nuevas medidas en 2023, enfocándonos en estudiar y resolver el problema de la mejora de los activos y pasivos de las empresas inmobiliarias. .
Mejorar los balances de las empresas inmobiliarias se ha convertido en una tarea en la que las autoridades reguladoras han enfatizado repetidamente en los últimos tiempos. El Banco Popular de China y la Comisión Reguladora de Valores de China celebraron recientemente una reunión para implementar el espíritu de la Conferencia Central de Trabajo Económico, y ambos propusieron apoyar la reestructuración y fusiones de la industria inmobiliaria y mejorar el estado de activos y pasivos de las principales empresas inmobiliarias. empresas inmobiliarias. La Comisión Reguladora de Valores de China también propuso implementar la política de financiación de acciones para empresas inmobiliarias que se ha emitido, permitir que las empresas inmobiliarias calificadas hagan "puerta trasera" a las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa y permitir que las empresas que cotizan en bolsa en industrias estrechamente relacionadas, como el sector inmobiliario y la construcción. para implementar la reestructuración relacionada con el sector inmobiliario.
Wang Qiuheng, analista de la industria inmobiliaria de Galaxy Securities, cree que la Conferencia Central de Trabajo Económico propuso brindar apoyo desde el lado de la oferta para aliviar la escasez de liquidez en la industria, lo que también está en línea con el “16 Artículos Financieros” y “Artículos Financieros” desde junio 165438 desde Octubre Pólizas como “Tres Flechas”, “Pago Especial por Propiedades Garantizadas”, “Carta de Garantía Reposición de Fondos de Preventa”, etc. Se espera que las políticas del lado de la oferta sigan ejerciendo fuerza y que los balances de las principales empresas inmobiliarias sean los primeros en mejorar.
En cuanto a políticas específicas para mejorar los activos y pasivos de las empresas inmobiliarias, Liu Shui, director de investigación de la División Empresarial de la China Index Academy, cree que la financiación mediante acciones es la forma más directa y eficaz de mejorar . La "cotización por la puerta trasera" propuesta por la Comisión Reguladora de Valores de China ha abierto nuevas ideas. Por un lado, añade nuevos canales de financiación de capital para las empresas inmobiliarias que no cotizan en bolsa y, por otro lado, también ofrece oportunidades para las empresas inmobiliarias que cotizan en bolsa que no pueden aumentar sus balances.
Zhao Ke cree que medidas más rápidas para mejorar el balance o la extensión y reestructuración de la deuda pueden incluir canjes de deuda por acciones, compra de activos improductivos, aceleración de la reestructuración de la deuda, etc. , lo que puede resultar beneficioso para las empresas inmobiliarias con alto valor residual y cuasi riesgo. Al mismo tiempo, puede significar que las empresas inmobiliarias con modelos de negocio defectuosos y bajos valores residuales puedan liquidarse más rápidamente, lo que ayudará a mejorar el panorama competitivo de la industria a medio y largo plazo.
Han Yi Think Tank cree que inyectar crédito a las empresas desde el nivel de capital será muy importante, especialmente para las empresas privadas. Desde la perspectiva de SASAC, podemos considerar relajar moderadamente las evaluaciones del margen de beneficio y la relación activo-pasivo de las empresas estatales y de las empresas de nivel central, apoyando a las empresas de gestión de activos financieros (AMC) o a las empresas estatales centrales para adquirir capital en valores reales. empresas o proyectos inmobiliarios, y resolver las preocupaciones de las AMC/empresas estatales centrales Promover que los riesgos de la industria se resuelvan más rápidamente. La inversión de las empresas estatales centrales en empresas inmobiliarias privadas puede resolver los problemas crediticios de las empresas desde la fuente. Desde una perspectiva financiera, el nuevo flujo de caja de la compañía será más fluido y seguro, y la cuota se incrementará en consecuencia. También mejorará la confianza de los consumidores de vivienda en la entrega corporativa y mejorará el flujo de caja.