El mayor desafío al que se enfrenta la seguridad financiera de China siempre ha sido qué y qué.
1. Posibles crisis causadas por turbulencias en el mercado financiero internacional
B. Fricciones en los intercambios económicos con los países desarrollados
C.
d. La fuga de capital especulativo
Respuesta: AD
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La situación actual de la seguridad financiera de China
Actualmente, la seguridad financiera de mi país enfrenta severos desafíos, esto no solo está relacionado con la agitación en el mercado financiero internacional causada por la epidemia global de COVID-19 y los conflictos geopolíticos, sino también con las “triples presiones” que enfrenta. La macroeconomía interna también está relacionada con la acumulación a largo plazo de problemas internos y externos en el sistema financiero. Una expresión concentrada de contradicciones estructurales bajo presión externa.
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La epidemia mundial de COVID-19 continúa propagándose.
Desde finales de 2019, la epidemia mundial de COVID-19 ha seguido propagándose. A finales de junio de 2022, había 221 países y regiones fuera de China, con más de 539 millones de casos confirmados. La epidemia de COVID-19 ha tenido un fuerte impacto en las economías de varios países y en la cadena de suministro global, sometiendo a la economía mundial a una enorme presión. Bajo el impacto de la epidemia de COVID-19, muchos países de todo el mundo han lanzado planes de rescate monetario y financiero a gran escala, inyectando grandes cantidades de liquidez en el mercado a través de herramientas como la flexibilización cuantitativa. La recesión ha elevado aún más los niveles de deuda de los países soberanos y los precios de los activos, lo que ha llevado a una rápida acumulación de riesgos financieros, y las cuestiones de seguridad financiera no pueden ignorarse.
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La deuda global se ha expandido aún más.
Según cálculos del Banco de Pagos Internacionales (BPI), al cierre del cuarto trimestre de 2021, la deuda global del sector no financiero representaba el 264,4% del PIB, del cual el 289,1% estaba en economías avanzadas y 227,8% en economías emergentes. Los ratios de deuda del sector no financiero/PIB en Estados Unidos, la zona del euro y China son del 280,8%, 279,4% y 286,6% respectivamente, superando el promedio mundial, lo que indica que las principales economías mundiales enfrentan mayores riesgos de deuda. En particular, el balance estadounidense corre riesgo de recesión. Al 22 de junio de 2022, los activos totales de la Reserva Federal ascendían a 8,93 billones de dólares, los pasivos totales a 8,89 billones de dólares y los activos netos a sólo 41,7 mil millones de dólares. Los activos totales de la Reserva Federal casi se han duplicado en comparación con antes del brote. Aunque se está reduciendo lentamente, el efecto no es significativo.
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Bajo la presión de una alta inflación, hay signos evidentes de recesión económica.
Es probable que la economía global enfrente un resurgimiento de la estanflación, es decir, una contracción de la oferta agregada, una disminución de la producción, un aumento del desempleo y un aumento de la inflación causados por shocks de oferta. En junio de 2022, el índice de precios al consumidor (IPC) de EE. UU. fue de 296.365.438+0 (basado en 65.438+0.982 a 65.438+0.984), un aumento interanual de 9,65.438+0%, el nivel más alto desde finales de Estanflación en Estados Unidos a principios de los años 1980, con el IPC subyacente en 294,68. Según datos publicados por el Banco Mundial, desde 2020, la brecha entre la tasa de inflación global y la tasa de crecimiento del PIB se ha reducido repentinamente, mostrando una tendencia de inversión. Recientemente, las principales economías desarrolladas, como Estados Unidos y Europa, han optado por endurecer rápidamente las políticas monetarias en respuesta a la alta inflación, lo que ha llevado a una liquidez global más ajustada, lo que a su vez ha generado costos financieros crecientes, condiciones financieras más estrictas y salidas de capital internacionales. Los costos de la deuda y las presiones para el pago de la deuda en las economías emergentes han aumentado significativamente y los riesgos de incumplimiento de la deuda se han intensificado. Las principales economías del mundo enfrentan la amenaza de una recesión continua.
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El sistema financiero se utiliza como herramienta en los juegos políticos internacionales.
El panorama político y económico del mundo actual está experimentando cambios profundos. Continúan produciéndose fricciones comerciales y financieras con profundos antecedentes políticos, y los métodos de los juegos políticos internacionales se actualizan cada vez más. El sistema financiero, que siempre ha sido considerado un producto de la internacionalización, incluida la infraestructura financiera global, también tiende a convertirse en una herramienta para los juegos políticos internacionales. Durante la crisis de Ucrania, países occidentales como Estados Unidos y Europa tomaron una variedad de medidas, incluida la suspensión de los servicios de mensajería de la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT) y la imposición de sanciones financieras a los países pertinentes. Esto no sólo afecta en gran medida la estabilidad del sistema financiero global, sino que también ensombrece las perspectivas de la cooperación financiera y el desarrollo global.
En segundo lugar,
Desafíos que enfrenta la seguridad financiera de China
Después de tres años de luchar contra los riesgos financieros, la prevención y el control de riesgos financieros sistémicos de mi país han logrado importantes resultados graduales. Los principales riesgos internos se han abordado de forma relativamente adecuada y no existen riesgos estructurales importantes. Los riesgos financieros de China son en general controlables, pero varios riesgos se están acumulando. Los "rinocerontes grises" y los "cisnes negros" están entrelazados y seguirán estando así durante mucho tiempo. Aún queda un largo camino por recorrer para prevenir y resolver los riesgos financieros sistémicos. Los riesgos estructurales y las amenazas contagiosas en el sistema financiero de China merecen vigilancia, y aún es necesario fortalecer la planificación general para la respuesta al riesgo financiero y el desarrollo financiero de alta calidad en el país y en el extranjero.
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Los riesgos del propio sistema financiero son los factores básicos que afectan a la seguridad financiera.
La evolución reciente de los riesgos financieros de mi país presenta principalmente las siguientes características: Primero, el ratio de apalancamiento macro ha aumentado. A finales del primer trimestre de 2022, el ratio de apalancamiento macroeconómico de mi país era del 277,1%, 4,6 puntos porcentuales más que a finales del año anterior.
Por un lado, muestra que la epidemia sigue siendo la mayor incertidumbre y que el país ha adoptado políticas fiscales y monetarias más activas para la estabilidad económica; por otro lado, también debe tener cuidado con los posibles riesgos de tasas de morosidad y equilibrio; Riesgos de recesión de las hojas. En segundo lugar, la vulnerabilidad al riesgo del sector financiero ha aumentado. Los riesgos crediticios en el mercado de bonos siguen estando expuestos, el número de bonos en mora ha seguido aumentando y el saldo de bonos en mora ha alcanzado un nuevo máximo. Al mismo tiempo, por diversas razones históricas, los bancos pequeños y medianos también han acumulado algunos riesgos. En tercer lugar, el efecto de derrame del riesgo en el mercado inmobiliario es más significativo. Debido al estallido de impagos de las empresas inmobiliarias, la disponibilidad de financiación para las empresas inmobiliarias se ha visto muy restringida y los riesgos de liquidez en el mercado inmobiliario se han acelerado. En particular, los riesgos de deuda de algunas empresas inmobiliarias grandes y medianas altamente apalancadas quedaron rápidamente expuestos y se expandieron gradualmente.
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Enormes cantidades de activos en el extranjero son riesgos potenciales para la seguridad financiera.
A finales de 2020, mi país había establecido un total de 45.000 empresas de inversión extranjera directa en el extranjero, distribuidas en 189 países (regiones) de todo el mundo. Los activos totales de las empresas extranjeras ascienden a 7,9 billones de dólares y la inversión extranjera directa neta acumulada es de 2,5 billones de dólares, lo que representa aproximadamente 65.438 dólares de los 3,3 billones de dólares en reservas de divisas (excluyendo 478.700 millones de dólares dentro de China y 548.900 millones de dólares en Taiwán). Provincia de China). La inversión extranjera directa de empresas chinas en los Estados Unidos fue de 654.38+04.500 millones de dólares, y la inversión extranjera directa en la UE fue de 83.000 millones de dólares. Además, muchas empresas cotizan en bolsa y recaudan fondos en mercados de valores extranjeros. Una parte considerable de estas inversiones extranjeras se mantienen en forma de activos financieros o empresas físicas en países y regiones desarrollados como Estados Unidos y Europa. En casos extremos, si se congela, requisa o incluso confisca, causará grandes pérdidas a China. Además, muchas empresas de nuestro país cotizan actualmente y se encuentran en mercados de valores extranjeros, especialmente en mercados de valores extranjeros. Los países individuales han tomado varias medidas para restringir el comercio de acciones chinas. Si estas cuestiones no pueden resolverse adecuadamente mediante negociaciones, los canales de financiación exterior de las empresas chinas se verán muy restringidos y los precios de los activos extranjeros en China también se verán suprimidos, creando un "efecto paralizador" sobre los inversores extranjeros interesados en entrar en el mercado chino.
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Los pagos transfronterizos todavía están severamente restringidos por otros.
Aún es necesario mejorar el estatus del RMB en el sistema de pagos internacional. Según las estadísticas de SWIFT, en junio de 2022, en el ranking de monedas de pago globales basado en estadísticas de montos, el RMB seguía siendo la quinta moneda más activa del mundo, con un 2,17%. En el sistema de pagos internacional, la mayoría de las actividades de pago aún deben realizarse a través de las principales monedas internacionales, como el dólar estadounidense. Entre los clientes directos e indirectos del sistema de compensación de pagos en dólares estadounidenses se encuentran casi todas las instituciones financieras importantes del mundo. Si Estados Unidos cierra los canales de liquidación en dólares estadounidenses, como el Sistema Interbancario de Cámara de Compensación (CHIPS) o el Sistema Federal de Transferencia Electrónica de Fondos (Fedwire) a las instituciones financieras chinas e implementa una jurisdicción de brazo largo, el sistema de pagos transfronterizos basado en RMB ( CIPS) apoyará el acuerdo comercial internacional de China todavía tiene un largo camino por recorrer.
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Hay peligros ocultos en el sistema de información financiera.
En la actualidad, los sistemas de información back-end de las instituciones financieras de mi país, ya sean servicios de software o hardware, todavía no pueden deshacerse de su dependencia de los fabricantes extranjeros, lo que fácilmente puede conducir a "atascos" e información. riesgos de seguridad. Además, en la actualidad, las instituciones y canales internacionales de difusión de información financiera están básicamente dominados por países occidentales como Estados Unidos. Las tres organizaciones de información financiera más influyentes del mundo son Bloomberg, Financial Times y Reuters y Reuters son también los principales proveedores de datos financieros y plataformas comerciales del mundo. China no tiene una institución de información financiera con influencia internacional, por lo que carece de liderazgo y voz en la información financiera y la opinión pública.
En tercer lugar, recomendaciones de políticas
El secretario general Xi Jinping concede gran importancia a la prevención y resolución de riesgos financieros y enfatiza que la seguridad financiera es una parte importante de la seguridad nacional. Debemos adherirnos al pensamiento de resultados y a la orientación a los problemas, y proteger resueltamente el resultado final de la prevención de riesgos financieros sistémicos. Pidió que se coloque en una posición más importante la prevención proactiva y la resolución de riesgos financieros sistémicos, la prevención científica, la identificación temprana, la alerta temprana, el descubrimiento temprano y la eliminación temprana, esfuerzos para prevenir y resolver riesgos en áreas clave y esfuerzos para mejorar Mecanismos de prevención de seguridad financiera y emergencia de riesgos.
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Haga sus "deberes" y fortalezca la construcción del sistema.
En lo que respecta a China, el impacto actual de los factores externos en la seguridad financiera y estabilidad financiera y el impacto es cada vez más evidente. Bajo el liderazgo del partido en el trabajo financiero, continuaremos practicando nuestra "fuerza interna" y haciendo nuestra "tarea" para mejorar y optimizar la capacidad de nuestro país para resistir la seguridad financiera y prevenir y controlar los riesgos financieros sistémicos. El primero es mejorar continuamente el diseño del sistema de mercado, acelerar la reforma orientada al mercado de las tasas de interés, los tipos de cambio y los rendimientos de los bonos gubernamentales, mejorar la eficiencia del mercado financiero y hacer más eficiente la transmisión de las políticas macroeconómicas de mi país; el segundo es fortalecer las capacidades regulatorias financieras, especialmente para fortalecer las instituciones financieras de importancia sistémica, varias La planificación general, la coordinación y la rendición de cuentas de infraestructura similar y datos de información financiera, la distribución de riesgos central y local y las responsabilidades regulatorias, profundizando aún más el papel de la supervisión del comportamiento, la autorregulación y las organizaciones intermediarias sociales, y promover la modernización del sistema de gobernanza financiera y las capacidades de gobernanza; el tercero es la coordinación. El diseño de alto nivel de la gobernanza de la estabilidad financiera y la Ley de Estabilidad Financiera fortalecerán la construcción de la prevención, resolución y eliminación de riesgos; y al mismo tiempo mejorar las leyes financieras existentes.
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Adherirse al pensamiento fundamental y mejorar la autonomía e independencia del sistema financiero
Para lograr la autonomía e independencia del sistema financiero , debemos garantizar La integridad de las funciones financieras, la amplitud de la cobertura de los negocios financieros, la independencia de la infraestructura financiera, la autonomía del software y hardware financieros y la seguridad de la información financiera. Con base en los estándares anteriores, realizar una inspección integral y una prueba de simulación del sistema financiero de mi país, identificar eslabones débiles, fortalecer nodos clave, realizar copias de seguridad redundantes y planes de emergencia, especialmente acelerar el proceso de importación de equipos de software y hardware financieros e investigar transacciones extranjeras actuales. software La "puerta trasera" de la información del hardware fortalece la seguridad de las redes y los datos de información financiera. Además, para mejorar las funciones del mercado financiero interno, se debe fortalecer aún más la construcción de un mercado financiero multinivel para empresas de alta tecnología y se debe promover el "regreso" de las empresas cotizadas en el extranjero.
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Promover la asignación diversificada de activos internacionales y garantizar la seguridad de los pagos transfronterizos.
La militarización del sistema financiero internacional ha permitido a China añadir la dimensión de los juegos financieros internacionales al equilibrio de la escala y la estructura de las reservas internacionales, y aumentar adecuadamente la rentabilidad, la liquidez y la seguridad de la asignación internacional de activos de estas últimas. Pesos en el triángulo sexual. En el contexto internacional actual, es necesario mantener los controles de capital necesarios, frenar la entrada de dinero caliente, prevenir la fuga de capitales y mejorar la diversificación y flexibilidad de la asignación de activos internacionales. Aprovechar al máximo la ventaja de mi país como pionero en el campo de la tecnología digital, mientras optimiza e itera continuamente el sistema de pago transfronterizo en RMB, participa activamente en el puente multi-CBDC de múltiples bancos centrales y utiliza de manera integral una variedad de medios de pago. liquidaciones que incluyen efectivo, moneda digital y sistemas de pago de terceros significan garantizar el progreso fluido de los pagos transfronterizos y proporcionar una base más sólida para la internacionalización del RMB.
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Profundizar inquebrantablemente la apertura financiera y promover la cooperación financiera internacional.
A medida que la globalización se profundiza, los intereses comunes generados por una cooperación financiera profunda son una fuerza importante para contener la confrontación financiera y las sanciones unilaterales. Para superar los actuales riesgos financieros e incluso los problemas políticos internacionales que enfrentan todos los países, el mejor camino es la apertura, los intercambios y la cooperación. China debe continuar defendiendo activamente la cooperación económica y financiera global bajo el concepto de "un destino compartido para la humanidad", construir más firmemente relaciones amistosas y vínculos de intereses entre países (regiones) y mantener la seguridad, apertura y estabilidad del sistema financiero global. .
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Participar activamente en la gobernanza financiera global y mejorar la voz financiera internacional.
Jugar bien la "carta política" y la "carta diplomática", fortalecer la comunicación con los gobiernos y las autoridades reguladoras financieras de varios países y dar forma a la imagen internacional del sistema financiero de China como abierto, transparente y regido por la ley. . Fortalecer la comunicación con el Fondo Monetario Internacional, Banco Mundial, Consejo de Estabilidad Financiera, etc. , mejorar la voz de China en el sistema financiero internacional, abogar por acciones conjuntas de la comunidad internacional para mantener el orden financiero e impedir que países individuales dominen unilateralmente la formulación de políticas financieras internacionales y estándares internacionales.