¿Cuáles son las disposiciones legales vigentes para la financiación corporativa fuera de balance?
Tipos de negocios de financiación fuera de balance
Actualmente, existen dos formas principales para que los bancos comerciales dentro de la jurisdicción lancen negocios de financiación fuera de balance: primero, las sucursales recaudan fondos para iniciar negocios después de recibir la autorización de la oficina central; en segundo lugar, las sucursales informan las recomendaciones de proyectos locales a la oficina central y la oficina central organiza los fondos para guiar a las sucursales en la realización de negocios. A juzgar por los tipos de negocios de financiación fuera de balance, existen principalmente cuatro categorías:
(1) Préstamos de gestión financiera encomendados. Significa que el banco (es decir, el agente del plan de gestión financiera) actúa como principal y la sucursal donde se encuentra el prestatario actúa como fiduciario. El principal utiliza fondos financieros (los fondos provienen de empresas que compran productos financieros). para distribuir al prestatario (la empresa que utiliza el dinero) a través del administrador de préstamos encomendados.
(2) Realizar los activos de deuda adquiridos por la oficina central y que cotizan en la Bolsa de Activos Financieros de Beijing. Se refiere al banco persona jurídica (es decir, el agente del plan de gestión financiera) que compra los activos de deuda de empresas que necesitan fondos que cotizan en la Bolsa de Activos Financieros de Beijing. Al mismo tiempo, el banco persona jurídica, como principal, confía. el fiduciario (la sucursal donde está ubicada la empresa) para liberar fondos financieros a la empresa.
(3) Fideicomiso empresarial de propiedad (derechos) derechos de renta. Significa que el financista (es decir, el prestatario) confía los derechos de beneficiario (derechos) de su propia propiedad al fiduciario (es decir, la compañía fiduciaria) para establecer un plan de fideicomiso especial, y los fondos de gestión financiera del banco se invierten en el plan de fideicomiso.
(4) Facturación empresarial de inversión en activos. Significa que el banco (es decir, el agente de planificación financiera) acepta la encomienda del cliente y le confía la compra de activos en letras de la contraparte (otros bancos comerciales que tienen la intención de vender activos en letras) mediante la firma de un acuerdo de inversión encomendado con la sucursal del banco. de acuerdo con el alcance de inversión acordado, completando así el negocio de inversión de activos de facturas.
Los métodos de financiación de los cuatro nuevos tipos de fondos de gestión financiera mencionados anteriormente son similares. En esencia, los bancos utilizan los fondos de gestión financiera recaudados para emitir préstamos o invertir fuera del balance del banco para satisfacer las necesidades financieras de los usuarios. Este artículo toma como ejemplo los préstamos de gestión financiera encomendados para analizar los problemas y riesgos de la gestión financiera fuera de balance.
Principales problemas y riesgos
(1) Los préstamos encomendados por la gestión financiera mueven la escala de préstamos del balance a fuera del balance, lo que dificulta el control efectivo de la escala de crédito real . El “Aviso sobre la impresión y distribución del discurso del Secretario de la Comisión de Inspección Disciplinaria Wang Huaqing en el Foro sobre Supervisión de la Gestión Financiera de Bancos Comerciales” de la Comisión Reguladora Bancaria de China (Yinjianfa [2011] No. 76, 5 de julio de 2011) exige que “ Los bancos comerciales no emitirán productos financieros estandarizados a clientes públicos para recaudar fondos. Se emiten los llamados "préstamos encomendados". Esta política regulatoria se basa en la protección de los clientes individuales y evita que el riesgo crediticio de los préstamos confiados se extienda a los clientes individuales. En este caso, los bancos comerciales recurrieron a la emisión de productos financieros para entidades corporativas y a la emisión de préstamos encomendados para recaudar fondos. Con la escala actual de los fondos de crédito bancario bajo control, los bancos convertirán los préstamos corporativos que no pueden emitirse en el balance en préstamos fuera de balance, lo que dará como resultado una escala mayor de préstamos encomendados a la gestión financiera y la transferencia de riesgos de los que están en el balance a los que están en el balance. Préstamos fuera de balance. La escala y los riesgos de estos préstamos no se han controlado eficazmente, lo que ha debilitado en cierta medida las políticas de control macroeconómico.
(2) Los préstamos confiados se gestionan esencialmente de acuerdo con los activos crediticios y los bancos asumen los riesgos correspondientes. En primer lugar, según el "Aviso sobre la realización de negocios de préstamos encomendados para la gestión financiera" de un banco, la aprobación de los préstamos encomendados para la gestión financiera debe "completar la aprobación del riesgo crediticio de acuerdo con el proceso de aprobación de préstamos autónomos" y "realizar una investigación del proyecto de gestión financiera, aprobación del riesgo crediticio, aprobación de preinversión y aprobación posterior a la inversión "Gestión" "Una vez completada la inversión en el proyecto de gestión financiera, el fiduciario debe realizar la gestión posterior a la inversión del proyecto para garantizar la seguridad y los intereses de la inversión; del producto de gestión financiera", indicando que los bancos deben asumir el riesgo crediticio del préstamo de gestión financiera encomendado y el riesgo de inversión del proyecto de gestión financiera. En segundo lugar, el contrato de préstamo del préstamo financiero encomendado estipula claramente: "El cliente asumirá los riesgos del préstamo encomendado". Como cliente, el banco asume esencialmente los riesgos del préstamo encomendado. En tercer lugar, aunque los productos de gestión patrimonial emitidos por los bancos se conocen como "rendimientos flotantes no garantizados", todavía conllevan el riesgo reputacional de no pagar los rendimientos normalmente cuando los productos de gestión patrimonial vencen. Cuarto, el banco es tanto el principal como el fideicomisario, por lo que la relación de agencia no es clara y existen riesgos legales.
(3) El préstamo no está restringido por las leyes y regulaciones de supervisión crediticia y se sospecha que el préstamo tiene un uso ilegal. En la actualidad, la emisión y el pago de préstamos dentro del balance deben cumplir estrictamente con los requisitos de los "tres métodos y una directriz" de las autoridades reguladoras, como el pago encomendado, el pago real del préstamo, T+1, el cálculo de los requisitos de capital. , etc. Los préstamos de gestión financiera encomendados transfieren préstamos que deberían emitirse en el balance a préstamos fuera del balance, logrando así el propósito de eludir las regulaciones crediticias. Por ejemplo, en un contrato de préstamo para un préstamo financiero encomendado, el propósito del préstamo es "para el volumen de operaciones diario y el financiamiento de reemplazo de existencias", y el método de retiro es: "El préstamo se ha transferido de la cuenta del fiduciario a la cuenta del prestatario". , es decir, el fiduciario ha emitido el préstamo y el prestatario ha realizado retiros”. Este tipo de método de pago de préstamo es de autopago, no tiene plazo de pago y no calcula los requerimientos financieros. La dirección de la inversión y el uso de dichos préstamos no se gestionan tan estrictamente como los préstamos dentro del balance y los prestatarios no necesitan presentar pruebas del uso de los fondos. Por lo tanto, es difícil monitorear el movimiento de los fondos del préstamo y es fácil para ellos. que fluyan hacia industrias que no cumplen con las regulaciones nacionales de macrocontrol.
(4) Las empresas utilizan sus propios fondos para comprar productos financieros bancarios y emitir préstamos disfrazados, eludiendo los sistemas de contabilidad corporativa y muchas restricciones. El artículo 16 del capítulo 2 del "Sistema de contabilidad empresarial" estipula que "los préstamos confiados a las empresas se contabilizarán como inversiones a corto plazo". En la práctica, la empresa contabiliza los préstamos encomendados con un plazo de un año o menos en la cuenta de "inversión a corto plazo", y los préstamos encomendados con un plazo de más de un año la empresa contabiliza en la cuenta " inversión en deuda a largo plazo". Los préstamos confiados emitidos por las empresas los determina la junta directiva y la asamblea de accionistas, y las inversiones están restringidas por los estatutos y las autoridades superiores. Las empresas que cotizan en bolsa deben revelar esta información; las empresas que compran productos financieros no están sujetas a los requisitos anteriores y pueden contabilizarse en la cuenta "activos financieros" en contabilidad, y las empresas no asumen el riesgo de operaciones externas de fondos. Por tanto, las empresas tienen la necesidad de adquirir productos financieros.
Recomendaciones de políticas
(1) Las autoridades reguladoras deben guiar el desarrollo saludable del sistema de “banca en la sombra”. A medida que siguen aumentando las necesidades y las innovaciones comerciales de las empresas de recaudación de fondos y de inversión, el negocio de financiación fuera de balance generado por los productos de gestión patrimonial se ha convertido cada vez más en una parte importante del actual sistema de "banca en la sombra". También refleja la transformación del banco de un único negocio de crédito tradicional a brindar servicios financieros integrales a los clientes. Las autoridades reguladoras deben evaluar la situación y no sólo prevenir los riesgos sistémicos causados por el crecimiento excesivo del negocio de la "banca en la sombra", sino también guiar el sano desarrollo del negocio de la "banca en la sombra" y convertirlo en un factor de promoción de la reforma del sector bancario.
(2) Formular leyes y reglamentos regulatorios para regular el negocio de financiación fuera de balance representado por préstamos encomendados a la gestión financiera. El actual auge de la I+D y las ventas de productos financieros refleja la fuerte demanda del mercado de productos financieros. Por lo tanto, las autoridades reguladoras no pueden prohibir o bloquear por la fuerza el innovador negocio de financiación fuera de balance de emisión de derivados financieros, sino que deben orientarlos y regularlos para resolver los problemas de cumplimiento. Deberían formularse sistemas regulatorios correspondientes para guiar el desarrollo de negocios financieros fuera de balance, tales como proponer orientaciones basadas en principios sobre el desarrollo de diversos negocios financieros fuera de balance, formular indicadores de supervisión de riesgos, referir el financiamiento fuera de balance al que está en balance. gestión de préstamos en hojas, y exigir a los bancos que retiren capital de riesgo, etc.
(3) Las empresas de financiación fuera de balance deben cumplir con las políticas de supervisión crediticia. El negocio de financiación fuera de balance es esencialmente un negocio crediticio y su función es también recaudar fondos para la producción y el desarrollo de empresas. Este tipo de negocios debe incluirse en la gestión integral del sistema crediticio y el control general de riesgos del banco, y deben cumplirse diversas regulaciones de supervisión crediticia para evitar que los bancos tengan lagunas regulatorias en sus negocios financieros y evitar la acumulación de nuevos riesgos financieros.