¿Cuál es la relación costo-beneficio?

Al calcular, el precio de las acciones generalmente toma el último precio de cierre, y si el EPS se calcula en función del EPS publicado del año anterior, se denomina relación precio-beneficio histórico, generalmente se utilizan estimaciones de consenso; calcular la relación precio-beneficio estimada, es decir, las instituciones que rastrean el desempeño de la empresa, una estimación promedio o mediana derivada de una colección de pronósticos de numerosos analistas. No existe un estándar seguro sobre lo que es una relación precio-beneficio razonable.

La relación precio-beneficio es la relación entre el precio por acción de una acción y sus beneficios por acción. La relación P/E ampliamente discutida en el mercado generalmente se refiere a la relación P/E estática, que a menudo se utiliza como indicador para comparar si acciones de diferentes precios están sobrevaluadas o infravaloradas. Usar la relación precio-beneficio para medir la calidad de las acciones de una empresa no siempre es exacto. En general, se cree que si la relación P/E de las acciones de una empresa es demasiado alta, entonces el precio de las acciones está en una burbuja y su valor está sobrevaluado. Cuando una empresa está creciendo rápidamente y su crecimiento futuro es prometedor, al comparar el valor de inversión de diferentes acciones utilizando la relación precio-beneficio, estas acciones deben pertenecer a la misma industria, porque en este momento las ganancias por acción de la empresa son relativamente cerca y la comparación es efectiva.

La relación precio-beneficio es uno de los indicadores más utilizados para evaluar si el nivel de precio de las acciones es razonable. Es un indicador valioso del mercado de valores. Por un lado, los inversores a menudo no creen que las cifras de beneficios calculadas estrictamente de acuerdo con las normas contables reflejen verdaderamente la rentabilidad de la empresa en funcionamiento. Como resultado, los analistas suelen hacer sus propios ajustes a los ingresos netos declarados oficialmente de una empresa.

Vale la pena señalar que la inversa de la relación precio-beneficio es la tasa de rendimiento actual de la inversión en acciones, que es la tasa de dividendos. Cuanto mayor sea la relación P/E, menor será la rentabilidad por dividendo. Esto muestra que los inversores corren más riesgo al comprar acciones con ratios P/E elevados. La verdadera motivación para que los inversores compren acciones con ratios P/E elevados puede no ser obtener distribuciones de dividendos de empresas públicas. Más bien, se espera que los precios del mercado de valores sigan aumentando, lo que puede dar lugar a burbujas de precios en el mercado de valores.

Relación P/E promedio

La relación P/E promedio de las acciones estadounidenses es 14 veces, lo que significa que el período de recuperación es de 14 años. La tasa de retorno anual promedio de 14 veces el PE es del 7% (1/14).

Si una acción tiene una relación P/E alta, significa:

1. El mercado predice que las ganancias crecerán rápidamente en el futuro.

2. La empresa siempre ha obtenido beneficios considerables, pero el año anterior se produjo un gasto especial único que redujo los beneficios.

3. Aparece una burbuja y se buscan acciones.

4. Esta empresa tiene una ventaja especial, que garantiza que puede registrar ganancias a largo plazo en condiciones de bajo riesgo.

5. Hay existencias limitadas para elegir en el mercado. Según la ley de la oferta y la demanda, los precios de las acciones subirán. Esto hace que las comparaciones de ratios P/E a lo largo del tiempo carezcan de sentido.

Cómo calcular la relación costo-ingreso

La relación precio-beneficio calculada utilizando diferentes datos tiene diferentes significados. La relación P/E actual se calcula utilizando las ganancias por acción de los últimos cuatro trimestres, mientras que la relación P/E futura se puede calcular utilizando las ganancias de los últimos cuatro trimestres, o la suma de las ganancias reales de los últimos dos trimestres y las ganancias previstas. para los próximos dos trimestres. Conceptos relacionados: El cálculo de la relación precio-beneficio solo incluye acciones ordinarias y no incluye acciones preferentes. La tasa de crecimiento de las ganancias del mercado se puede derivar de la relación P/E. Este indicador añade un factor de tasa de crecimiento de las ganancias y se utiliza principalmente en industrias de alto crecimiento y nuevas empresas.

Relación P/E (relación P/E estática) = precio de mercado por acción común ÷ ganancias anuales por acción común.

El numerador en la fórmula anterior es el precio de mercado actual por acción, y el denominador puede ser el beneficio del año más reciente o el beneficio previsto para el año o años siguientes. Una relación P/E más baja significa que los inversores pueden comprar acciones a un precio más bajo para obtener un rendimiento. Las ganancias por acción se calculan dividiendo el beneficio neto de una empresa durante los últimos 12 meses por el número total de acciones emitidas y vendidas.

Supongamos que el precio de mercado de una acción es de 24 yuanes y las ganancias por acción en los últimos 12 meses son de 3 yuanes, entonces la relación precio-beneficio es 24/3=8. Se considera que la acción tiene una relación precio-beneficio de 8 veces, lo que significa que por cada 8 yuanes pagados, se puede compartir 1 yuan de beneficio. Los inversores calculan la relación P/E principalmente para comparar el valor de diferentes acciones. En teoría, cuanto menor sea la relación P/E de una acción, más digna de inversión será. Comparar las relaciones P/E entre industrias, países y períodos de tiempo no es confiable. Tiene valor práctico comparar las relaciones P/E de acciones similares.

Las "ganancias anuales por acción ordinaria" en la fórmula también se denominan ganancias por acción y generalmente se refieren a la ganancia neta por acción. Los métodos para determinar el beneficio neto por acción son:

1. El método de dilución global divide el beneficio neto anual por el capital social total posterior a la emisión para obtener directamente el beneficio neto por acción.

Método de media ponderada. Bajo el método del promedio ponderado, la fórmula de cálculo de la utilidad neta por acción es: utilidad neta por acción = utilidad neta anual / (capital social total antes de la emisión + capital social de oferta pública actual * (12 - mes de emisión) / 12 + capital social recomprado * (12 meses de recompra)/12).