¿Qué es el comercio de margen?

¿Qué es el trading de margen? Se refiere a las actividades comerciales en las que las sociedades de valores prestan fondos a los inversores para que compren valores o prestan valores para que los vendan. La actividad de transacción en la que los inversores toman prestados fondos de compañías de valores para comprar valores y pedir prestados valores para vender se denomina negociación de margen, también conocida como negociación de crédito. \x0d\\x0d\ Las transacciones de financiación de margen y de préstamo de valores se dividen en dos categorías: transacciones de negociación de margen y de préstamo de valores. Cuando un inversor toma prestados fondos de una sociedad de valores para comprar valores, es una transacción de financiación; cuando un inversor toma prestados fondos de una sociedad de valores para vender valores, es una transacción de préstamo de valores. \x0d\\x0d\ La financiación puede ampliar la escala de su operación. Por ejemplo, cuando es optimista acerca de una determinada acción y desea intervenir en gran medida pero no tiene mucho dinero, puede pedir prestado dinero a una empresa de corretaje. para comprar acciones Cuando las acciones suben al precio objetivo, puede vender acciones para liquidar préstamos, magnificando así sus ganancias. El préstamo de valores crea las condiciones para que usted gane dinero mediante la venta en corto. Cuando es bajista con respecto a una determinada acción, puede pedir prestada la acción a una empresa de corretaje y luego venderla. Después de que caiga, puede comprarla y devolverla. firma de corretaje para obtener la diferencia. \x0d\\x0d\Entonces, ¿pueden todos los inversores participar en el comercio de margen? ¡No! \x0d\\x0d\El artículo 12 de las "Medidas para la administración piloto de márgenes y negocios de préstamo de valores de las compañías de valores" estipula claramente que si usted ha estado involucrado en el comercio de valores en una compañía de valores durante menos de medio año, no tiene suficiente experiencia en inversión de valores, carece de la capacidad para asumir riesgos o tiene un historial de incumplimiento importante de contrato, las compañías de valores no pueden proporcionarle ni le proporcionarán financiación ni préstamo de valores. En otras palabras, los nuevos inversores que hayan estado negociando acciones durante menos de medio año serán descalificados primero, y los inversores que no tengan tolerancia al riesgo tampoco serán elegibles. Como los corredores también están preocupados por los riesgos, es posible que establezcan requisitos mínimos para el capital de los clientes al formular las condiciones. De esta manera, es posible que los inversores con un capital demasiado pequeño no puedan participar en la financiación de margen y en el préstamo de valores. \x0d\\x0d\Cómo jugar: pedir prestado dinero y reembolsar acciones, pedir prestado acciones y reembolsar acciones\x0d\\x0d\Artículo 21 de las "Medidas administrativas": si un cliente compra valores con financiación, deberá reembolsar el préstamo mediante la venta de valores o directamente la forma de reembolsar los fondos tomados en préstamo de las compañías de valores. Si un cliente toma prestado y vende valores, deberá reembolsar los valores tomados en préstamo de la sociedad de valores comprando o reembolsando los valores o reembolsando directamente los valores. \x0d\\x0d\Pedir dinero prestado y devolver dinero, pedir prestado acciones y devolver acciones. Esto significa que cuando los valores comprados mediante financiación de margen caen, es necesario agregar fondos adicionales para pagar el préstamo. Cuando las acciones vendidas mediante financiación de margen aumentan, también es necesario aumentar los fondos para comprar la misma cantidad de acciones para cerrar la posición. \x0d\\x0d\¿Quién será la garantía para la financiación de margen y el préstamo de valores? \x0d\\x0d\ Incluye principalmente tres categorías: efectivo, fondos comerciales que cotizan en la SSE, bonos y acciones. Entre ellas, también se enumeran una serie de condiciones restrictivas para las garantías de acciones, incluida la cotización y la negociación durante tres meses; el capital social circulante no es inferior a 200 millones de acciones y el valor de mercado circulante no es inferior a mil millones de yuanes en promedio; La tasa de rotación durante el período de muestreo no es inferior a 3. la volatilidad diaria promedio no excede 3 y el rango de fluctuación no excede 60; el número de accionistas que poseen más de 1.000 acciones excede 5.000; el índice de participación total de los 50 principales accionistas de acciones negociables no excede el 60% de las acciones negociables; acciones; la sociedad emisora ​​de acciones ha completado la reforma de división de acciones; las acciones no están sujetas a un trato especial (acciones que no sean ST), etc. Las acciones CSI 300, incluidas las acciones SSE 50, serán una garantía que los corredores estén dispuestos a aceptar. \x0d\\x0d\¿Qué empresa de corretaje se espera que sea la primera en ponerlo a prueba? \x0d\\x0d\Las "Medidas Administrativas" establecen 7 condiciones que deben cumplirse al solicitar compañías de valores piloto, entre las cuales, "ha sido evaluada como una compañía de valores piloto innovadora por la Asociación de Valores de China" y "el capital neto en los últimos seis meses ha sido "Más de 1,2 mil millones de yuanes" son dos condiciones difíciles. Entre las 17 empresas de valores innovadoras existentes, el capital neto del Bank of China International, Shanghai Securities, Guodu Securities y Donghai Securities no cumple con los requisitos anteriores. \x0d\\x0d\ Dado que se debe dar prioridad a los niveles de capital neto en las mismas condiciones, las empresas de valores con niveles de capital neto relativamente bajos, como China Merchants Securities, Ping An Securities, Changjiang Securities, Guoyuan Securities y Orient Securities, básicamente no tienen ninguna posibilidad. de convertirse en el primer lote de proyectos piloto.

\x0d\\x0d\ Entre las ocho empresas de valores restantes, desde la perspectiva del capital neto, CITIC Securities, Haitong Securities, Huatai Securities y Guotai Junan tienen ventajas obvias. Es básicamente seguro que CITIC Securities entrará en el piloto; En términos de volumen de negocios de corretaje, Guotai Junan, Haitong Securities, Guosen Securities y GF Securities se ubicaron entre los cuatro primeros el año pasado. Desde la perspectiva de la calidad de las compañías de valores, Guotai Junan también tiene una fuerte competitividad entre los finalistas; su índice de capital neto ha sido superior al 90% durante mucho tiempo y los recursos de los clientes institucionales son bastante sólidos, creo que podemos ocupar un asiento. \x0d\\x0d\¡No te excedas! \x0d\\x0d\Cuando solicita operaciones con margen, si la tendencia del precio de las acciones es opuesta a sus expectativas, se enfrentará a enormes riesgos. Por ejemplo, las acciones que compró no suben sino que caen, y las acciones que vendió. El préstamo de valores Las acciones no bajan sino que aumentan. Cuando la pérdida en su cuenta se acerque al resultado final del margen, se le pedirá que realice una llamada de margen. Al mismo tiempo, dado que las fluctuaciones del precio de las acciones no son unidireccionales, para reducir los riesgos, es mejor no operar con una posición completa después de la negociación de margen. De lo contrario, la posición se cerrará por falta de fondos. Cuando las pérdidas en su cuenta alcancen el margen inferior, la correduría liquidará sus valores y usted quedará completamente blanqueado. \x0d\\x0d\ Calcular la cuenta de costos: Las "Medidas" estipulan que la tasa de interés de financiación no será inferior a la tasa de interés de préstamo de referencia de las instituciones financieras para el mismo período especificado por el Banco Popular de China. Esto significa que las tasas de interés serán uno de los costos importantes de su operación de margen, lo que aumentará sus costos de tenencia. Si sus acciones no suben o bajan, también perderá dinero.