¿Qué es la equidad?
¿Qué son las acciones?
Las acciones son valores emitidos por una sociedad anónima a inversores para demostrar sus derechos como accionistas y acciones de inversión en la empresa, y para obtener ingresos por dividendos en consecuencia. Los tenedores de acciones son accionistas que legalmente poseen parte de la propiedad de una sociedad anónima, disfrutan de ciertos derechos y obligaciones en el funcionamiento y la gestión y asumen los riesgos operativos de la empresa.
Características básicas de las acciones
Puntualidad: la compra de acciones es una inversión sin un período claro y los inversores no pueden retirar sus acciones a mitad de camino. Fluctuación de precios: los precios de las acciones se ven afectados por una variedad de factores sociales y los precios de las acciones a menudo fluctúan, lo que hace posible que los inversores obtengan ganancias a corto plazo. Riesgo de inversión: una vez que se compra una acción, el principal no se puede devolver y las fluctuaciones en los precios de las acciones significan cambios en las ganancias y pérdidas del tenedor. Las condiciones operativas de las empresas que cotizan en bolsa afectan directamente la cantidad de ingresos que reciben los inversores. Una vez que una empresa quiebra y se liquida, los primeros en ser compensados no son los inversores, sino los acreedores. Liquidez: aunque las acciones no pueden devolver el capital, las acciones negociables se pueden transferir y vender a voluntad y también se pueden utilizar como garantía. Responsabilidad limitada para pagar la deuda: la responsabilidad de un inversor se limita a los fondos utilizados para comprar las acciones. Incluso si la empresa quiebra, los inversores no serán responsables de pagar la deuda y no perderán todo su dinero. La mayor pérdida es que el stock es como papel usado.
Composición de las acciones
Valor nominal: Las acciones se dividen en varias acciones según el capital total de la sociedad anónima, y el capital representado por cada acción es el valor nominal. . Valor de mercado: el precio de una acción en el mercado después de su cotización, que se puede dividir en precio de emisión y precio de transacción. Patrimonio: Los derechos y obligaciones de los accionistas en proporción al número de acciones. Dividendos: Renta que paga una sociedad anónima a los accionistas en proporción al número de acciones. Dividendos: después de que una sociedad anónima obtiene ganancias de las operaciones, distribuye los beneficios económicos a los accionistas de acuerdo con el número de acciones cada año.
Tipos de acciones
Según los accionistas, se pueden dividir en tres tipos: acciones estatales, acciones de persona jurídica y acciones individuales. Los derechos y obligaciones de los tres son básicamente los mismos. La diferencia es que los fondos de inversión para acciones de propiedad estatal provienen del Estado y no pueden transferirse; los fondos de inversión para acciones de personas jurídicas provienen de empresas e instituciones y sólo pueden transferirse después de la aprobación del Banco Popular de China; los fondos de inversión para acciones individuales; provienen de particulares y pueden enumerarse y circularse libremente.
Según los derechos de los accionistas, se puede dividir en acciones ordinarias, acciones preferentes y sus mezclas. Los ingresos de las acciones ordinarias dependen enteramente de las ganancias de la empresa, por lo que es riesgoso, pero goza de derechos como suscripción preferente, distribución de excedentes, participación en la votación operativa y libre transferencia de acciones. Las acciones preferentes disfrutan de derechos de prioridad para recibir dividendos y prioridad en el reembolso, pero los dividendos se determinan de antemano y no cambiarán con las ganancias de la empresa. Generalmente no tienen derechos de voto ni derechos de voto, y la empresa tiene derecho a retirarlos si es necesario. Las acciones preferentes también se dividen en preferentes participantes y preferentes no participantes, de acumulación y no acumulables, convertibles y no convertibles, reciclables y no reciclables.
Según su forma nominal, las acciones se pueden dividir en cuatro tipos: acciones nominales, acciones no nominales, acciones nominativas y acciones al portador. El valor nominal de las acciones con valor nominal está marcado en el valor nominal. Una vez cotizadas, su valor nominal a menudo no tiene importancia práctica; las acciones sin valor nominal solo representan la proporción de los fondos totales. Todas las acciones que cotizan en China son acciones de valor nominal. Para las acciones nominativas, el nombre del accionista se inscribe en un registro de accionistas especialmente creado y se completan los procedimientos de transferencia; para las acciones al portador, el nombre no se registra en el libro de registro y no es necesario transferirlo después de la venta.
En función del derecho al voto, se puede dividir en tres tipos: derecho único, derecho múltiple y sin derecho. Las acciones con un solo derecho de voto por acción se denominan acciones de derecho único; las acciones con múltiples derechos de voto por acción se denominan acciones de derechos múltiples sin derecho de voto y se denominan acciones no autorizadas.
Según el alcance de la emisión, se puede dividir en cuatro tipos: acciones a, acciones b, acciones h y acciones F. Las acciones A son acciones ordinarias emitidas en China y pueden ser adquiridas por residentes y entidades nacionales en RMB; las acciones B son acciones ordinarias especiales negociadas en moneda extranjera por inversores extranjeros en China; las acciones H son acciones ordinarias emitidas en Hong Kong por empresas; acciones registradas en China, que cotizan en la Bolsa de Valores de Hong Kong. Las acciones F son acciones ordinarias emitidas y cotizadas en el extranjero por sociedades anónimas chinas.
Modelo de custodia de acciones
Según las regulaciones de la Bolsa de Valores de Shanghai, los valores que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai son custodia centralizada, es decir, no importa qué acciones se compren en cualquier compañía de valores, serán custodiados por el Centro de Compensación de la Bolsa de Valores de Shanghai. Los clientes que no hayan realizado transacciones designadas pueden vender en cualquier compañía de valores.
De acuerdo con las regulaciones de la Bolsa de Valores de Shenzhen, los valores cotizados y negociados en la Bolsa de Valores de Shenzhen son mantenidos bajo custodia por firmas de valores, es decir, las acciones de Shenzhen compradas en este sistema son conservadas por la empresa y pueden Sólo se venderá dentro de este sistema. Si es necesario venderlo en otras sociedades de valores, se deberán completar los trámites de transferencia de custodia. Por otro lado, cuando las acciones de Shenzhen compradas a otras empresas de valores se venden a través de este sistema, también deben pasar por los procedimientos de transferencia de custodia antes de poder venderse.
Sistema de negociación de acciones "T+1" y capital "T+0"
Desde 1995 65438 + 1 de octubre, con el fin de garantizar la estabilidad del mercado de valores y evitar la especulación excesiva. , el mercado de valores ha implementado el sistema de negociación "T+1", las acciones compradas el mismo día se venderán el siguiente día de negociación.
Introducción a las órdenes limitadas. Al mismo tiempo, los fondos siguen siendo "T+0", es decir, los fondos devueltos el mismo día se pueden utilizar inmediatamente.
El sistema de límite de precios se originó en los primeros mercados de valores extranjeros. Es un sistema de negociación en el mercado de valores para limitar adecuadamente las fluctuaciones de los precios de cada acción ese día con el fin de evitar subidas y bajadas repentinas de precios y frenar la especulación excesiva. Es decir, el rango máximo de fluctuación del precio de negociación en un día de negociación es un pequeño porcentaje por encima o por debajo del precio de cierre del día de negociación anterior. La negociación se detendrá después de exceder el precio de cierre.
El actual sistema de límite de precios en el mercado de valores de mi país fue promulgado el 13 de febrero de 2003 e implementado el 26 de febrero de 2006. Su objetivo es proteger los intereses de los inversores, mantener la estabilidad del mercado y promover aún más la regulación del mercado. . Según el sistema, excepto el primer día de cotización, el precio de negociación de las acciones (incluidas las acciones A y B) y los valores de los fondos en un día de negociación no debe exceder el 10% en comparación con el precio de cierre del día de negociación anterior, y las órdenes exceder el límite de precio no son válidos.
La principal diferencia entre el sistema de límite de precios de mi país y los sistemas extranjeros es que una vez que el precio de las acciones alcanza el límite de precio, las operaciones no se detienen por completo o las operaciones dentro del límite de precio pueden continuar. hasta el cierre del día.
Reglas comerciales básicas de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen
Principios comerciales: el precio primero, el tiempo primero.
Orden de transacción: las órdenes de compra altas tienen prioridad sobre las órdenes de compra bajas; las órdenes de venta más bajas tienen prioridad sobre las órdenes de venta más altas al mismo precio y se completan en el orden de las órdenes.
Variedades de negociación: acciones A, acciones B, bonos del tesoro al contado, bonos corporativos, recompras de bonos del tesoro, fondos.
Unidad de cotización: las acciones A y B se cotizan por acción; la cotización de este fondo es de "valor nominal de 100 yuanes"; se basa en la "tasa anual de rendimiento de los fondos".
El rango de cambio de precios: las acciones A, los bonos y los fondos cuestan 0,01 yuanes; las acciones B cuestan 0,01 dólares de Hong Kong; la recompra de bonos del Tesoro es del 0,01%.
Unidad de negociación confiada y negociación de lotes impares: la unidad de negociación confiada de acciones A, acciones B y fondos son "acciones", pero para mejorar la eficiencia del sistema de negociación, las transacciones confiadas deben ser realizarse en 100 acciones o un múltiplo entero de las mismas. Si el número de acciones impares que se van a negociar es inferior a 100, se debe confiar su venta de una vez y no se puede vender en cuotas. Al mismo tiempo, no se puede confiar la compra de acciones impares. La unidad encargada de este bono es de 1.000 yuanes.
Horario de negociación: lunes a viernes de 9:30 a 11:30 horas y de 13:00 a 15:00 horas. Excepto festivos legales.
Puja: Llamada de puja: 9:15-9:25 am
Puja continua: 9:30-165438+0:30-1:00 pm.
Precio de apertura: el precio de la primera transacción de un determinado valor en el día (el precio de la primera transacción puede ocurrir en una subasta continua).
Precio de cierre: el promedio ponderado de todas las transacciones en); el precio de la transacción de último minuto.
Límite de precio: 1996 65438 + A partir del 16 de febrero, los precios de negociación de acciones (incluidas acciones A y acciones B) y valores de fondos (incluidos certificados de beneficiarios) estarán restringidos. Dentro de un día de negociación, excepto para los valores del primer día de cotización, el precio de negociación de cada valor no excederá el 10% del precio de cierre del día de negociación anterior. Los pedidos que superen el límite de precio no son válidos. Desde abril de 1998, las poblaciones sujetas a tratamiento especial (anteriormente denominadas ST) han aumentado o disminuido un 5 por ciento.
La fecha base se puede determinar después de que la empresa que cotiza en bolsa anuncie el plan de distribución de dividendos para el año anterior y obtenga la aprobación de la junta directiva y de la Comisión Reguladora de Valores de China. Los inversores que aún posean dichas acciones después de la transacción en la fecha de registro del capital (incluida la fecha de registro del capital) tienen derecho a dividendos. Si se trata de un dividendo en efectivo, se denomina ex-dividendo y el mercado muestra DRxx; si se trata de una emisión de bonos o de derechos, se denomina ex-derechos y el mercado muestra XRxx si se trata de una emisión de dividendos o de derechos; , se llama ex-derechos y ex-dividendo, y el mercado muestra XDxx. En este momento, el precio de cierre anterior mostrado en el mercado no es el precio de cierre real del día anterior, sino el precio calculado combinando el precio de cierre del día de registro con la cantidad de dividendos en efectivo, el número de asignaciones y el nivel de precios de las parcelas. El algoritmo específico es el siguiente:
Calcule el precio ex dividendo
Precio ex dividendo = precio de cierre en la fecha de registro del dividendo - monto del dividendo en efectivo por acción
Por ejemplo, si una acción está en la fecha de registro de dividendos El precio de cierre es 4,17 yuanes y el dividendo en efectivo es 0,03 yuanes por acción, entonces el precio de sus acciones al día siguiente es.
4,17-0,03 = 4,14 (yuanes)
Calcule el precio sin dividendo:
Precio sin dividendo después de las acciones de bonificación = precio de cierre en el día base ÷ (1 + cada número de bonificación).
Por ejemplo, si el precio de cierre de una determinada acción el día de registro es de 24,75 yuanes y se otorgan 3 acciones de bonificación por cada 10 acciones, es decir, el número de acciones de bonificación por acción es 0,3, el precio de las acciones al día siguiente es.
24,75(1+0,3)= 19,04(yuanes)
Precio sin dividendo después de la adjudicación = (precio de cierre en el día base + precio de adjudicación × número de adjudicaciones por acción) ÷ ( 1 + por acción el número de adjudicaciones).
Por ejemplo, el precio de cierre de una acción el día de registro es 65.438+08,00 yuanes, y se asignan 65.438+00 acciones a 3 acciones, es decir, el número de acciones asignadas por acción es 0,3. y el precio de adjudicación es 6,00 yuanes/acción, entonces el precio de las acciones al día siguiente es
(18,06,00×0,3)÷(1+0,3)= 15,23 (yuanes)
Calcule el precio sin dividendos:
Precio sin dividendos sin derechos = (precio de cierre en el día base - monto del dividendo por acción + precio de emisión de derechos × número de acciones con derechos por acción) ÷ (1 + número de dividendos por acción + número de acciones de derechos por acción).
Por ejemplo, el precio de cierre de la acción en la fecha de registro es de 20,35 yuanes.
Se distribuye un dividendo en efectivo de 4,00 yuanes por cada 65.438+00 acciones, se distribuyen 2 acciones por 65.438+0 acciones, el precio de adjudicación es 5,50 yuanes/acción, es decir, se distribuyen 0,65 yuanes por 0,4 yuanes y se asignan 0,2 dividendos. para 438+0 acciones, por lo que el precio sin dividendos es el día siguiente. Es:
(20,35-0,4+5,50×0,2)÷(1+0,1.2)= 16,19 (yuanes).
Si sabes cómo calcular el precio de las acciones sin dividendos, el siguiente paso es cómo comprar y vender dividendos de acciones.
Transacciones de dividendos en acciones
Después de la fecha de registro del dividendo en acciones, la empresa que comparte dividendos debe anunciar las fechas de inicio y finalización del cobro de dividendos a través de los medios de comunicación. El límite de tiempo generalmente es de aproximadamente. cuatro semanas, lo que se denomina el momento de cotización de dividendos en la Bolsa de Valores de Shanghai. Los inversores que participan en dividendos en la Bolsa de Valores de Shanghai deben vender sus derechos de dividendos en el salón de negocios donde abren una cuenta durante el período de cotización de dividendos en acciones antes de poder transferir los dividendos a sus propias cuentas. El método específico es el mismo que el de vender acciones. Ingrese el código, el precio y la cantidad del dividendo en acciones en la terminal de autoservicio de la computadora. Después de la venta, la computadora transferirá automáticamente los dividendos a su cuenta de capital. En la Bolsa de Valores de Shenzhen, los inversores no necesitan vender derechos de dividendos, pero las compañías de valores asignan dividendos directamente a los accionistas.
Los inversores que no hayan vendido sus derechos de dividendos durante el período de cotización de dividendos de la Bolsa de Valores de Shanghai pueden cobrar sus dividendos de la empresa de registro de valores local con sus tarjetas de identificación, tarjetas de accionista y cuentas de capital, y pagar una cierta tarifa de manejo.
Los inversores que disfrutan de ciertas asignaciones de acciones, ya sea en la Bolsa de Valores de Shanghai o en la Bolsa de Valores de Shenzhen, solo necesitan ingresar el código de acciones, el precio, la cantidad de asignación y otra información en la terminal de autoservicio de la computadora dentro del tiempo especificado. período para completar la transacción de asignaciones de compra.
Una emisión de derechos que puede cotizarse y negociarse después de un período de tiempo se denomina emisión de derechos directa. También existe una cuestión de derechos que permite que la fecha de cotización sea indeterminada. En este momento, el Estado o la persona jurídica que posee las acciones no está dispuesto a participar en la adjudicación, pero transfiere los derechos de las acciones estatales y de las acciones de las personas jurídicas a los inversores sociales. Además del dinero para el apareamiento, también hay que pagar la tarifa de gestión por la transferencia de derechos, como 0,1 o 0,2 yuanes. La emisión de derechos de algunas empresas que cotizan en bolsa incluye tanto la emisión de derechos directos como la emisión de derechos de transferencia, y los inversores pueden elegir la proporción por sí mismos. Debido a la incertidumbre sobre la fecha de cotización de la emisión de derechos, muchas personas abandonaron la emisión de derechos.
Las acciones extra emitidas por una empresa que cotiza en bolsa se transferirán directamente a las cuentas de los accionistas después de la fecha de registro.