¿Qué es una cartera de acciones?
La gestión de inversiones en acciones es uno de los componentes importantes de la gestión de activos. El objetivo de la gestión de una cartera de acciones es maximizar la utilidad, es decir, las características de riesgo y rendimiento de la cartera de acciones pueden brindar la máxima satisfacción a los inversores. Por lo tanto, hay dos razones para construir una cartera de inversiones en acciones: primero, reducir los riesgos de la inversión en valores; segundo, maximizar los rendimientos de la inversión en valores.
La gestión de carteras es un concepto de gestión de inversiones diferente de la gestión de activos personales. La teoría de la gestión de carteras fue propuesta por primera vez por Markowitz en 1952, quien fue pionero en la gestión general de las inversiones. Actualmente, aproximadamente 1/3 de los gestores de inversiones en los países occidentales utilizan métodos cuantitativos para la gestión de carteras. Construir una cartera y analizar sus características son actividades fundamentales de los gestores de carteras profesionales. En el proceso de construcción de una cartera de inversiones, es necesario minimizar los efectos adversos de un pequeño número de valores mediante la diversificación de los mismos.
En primer lugar, diversificar los riesgos
Al igual que otros productos financieros, las acciones también tienen riesgos. El llamado riesgo se refiere a la incertidumbre sobre los rendimientos esperados de la inversión. A menudo utilizamos huevos en una canasta para ilustrar la importancia de la diversificación del riesgo. Si ponemos los huevos en una canasta, si la canasta cae accidentalmente al suelo, todos los huevos pueden romperse y si esparcimos los huevos en diferentes canastas, entonces una canasta no afectará los huevos en otras canastas; La teoría de cartera moderna sugiere que el riesgo de una cartera disminuye a medida que aumenta el número de valores incluidos en la cartera, y que una cartera diversificada con baja correlación entre activos puede reducir eficazmente el riesgo individual.
Normalmente utilizamos la varianza de los rendimientos de las inversiones en acciones o el valor P de una acción para medir el riesgo de una acción o una cartera de acciones. Por lo general, la varianza de una cartera de acciones se compone de la varianza de cada acción de la cartera y la covarianza entre acciones, y el rendimiento esperado de la cartera es el promedio ponderado del rendimiento esperado de cada acción. Excluyendo la correlación positiva perfecta para cada acción, la desviación estándar de los activos de la cartera será menor que el promedio ponderado de las desviaciones estándar de cada acción. Cuando aumenta el número de acciones en la cartera n, la proporción de inversión de una sola acción disminuye y el impacto del término de varianza en el riesgo de la cartera disminuye cuando n tiende a infinito, el término de varianza será cercano a cero y el El riesgo de los activos de la cartera solo está determinado por la diferencia entre las decisiones de covarianza. Es decir, a través de la inversión de cartera, podemos reducir o incluso eliminar los riesgos causados por las características de cada acción (riesgo no sistemático), y solo asumir los riesgos causados por factores que afectan los rendimientos de todas las acciones (riesgo sistemático).
En segundo lugar, maximizar la rentabilidad
Uno de los objetivos de la gestión de carteras de acciones es maximizar las ganancias de los inversores a través de inversiones en acciones diversificadas dentro del nivel de riesgo aceptable del inversor. A juzgar por la experiencia del mercado, una sola acción se ve muy afectada por las políticas y los fundamentos de la industria, y los rendimientos correspondientes tienden a fluctuar mucho. Durante un período de rápido crecimiento en el desempeño de una empresa, esta puede generar retornos considerables para los inversores, pero si el precio de las acciones cae bruscamente debido a información que los inversores no han observado, puede causar grandes pérdidas a los inversores. Por lo tanto, a un nivel dado de riesgo, la excesiva volatilidad de los precios de las acciones puede mitigarse hasta cierto punto mediante una selección diversificada de acciones, maximizando así los rendimientos durante un período de tiempo más largo.