La perspectiva de una apreciación del RMB sigue siendo muy cierta. ¿Significa esto que los precios subirán?

La apreciación ciertamente tiene ventajas y desventajas, que dependen principalmente de la planificación futura. El beneficio de la apreciación radica en el aumento del poder adquisitivo nacional (después de todo, es más barato comprar cosas extranjeras), lo que puede atraer a los inversores extranjeros para que sigan manteniendo el RMB. Ésta es la clave. En la actualidad, China vuelve a promover la internacionalización del RMB. Aunque todavía hay problemas con el medio de cambio y la unidad de medida del RMB, los diferenciales de tasas de interés y la apreciación pueden continuar atrayendo inversores y amortiguar el avance de la internacionalización del RMB, aunque la apreciación reducirá las exportaciones y el comercio, que ya son difíciles. La razón principal es que la dependencia de China de las exportaciones ha disminuido, especialmente debido a la epidemia y la disminución del comercio internacional, por lo que la importancia de mantener un tipo de cambio bajo se ha debilitado.

Zhai Dongsheng mencionó un punto muy importante en su vídeo de hace unos días: "el excedente se puede canjear por PIB". Pronto publicaré un vídeo explicando mi comprensión de esto. Supongamos primero que Zhai tiene razón.

Entonces el gran superávit externo de China se ha convertido en una carga, lo que se refleja principalmente en el bajo precio del RMB en el mercado internacional. Según mis cálculos, en 2018, al mismo tipo de cambio, el poder adquisitivo del RMB era 1,51 veces mayor que el del dólar estadounidense. En otras palabras, el gran superávit de China se logró mediante la pérdida de 1/3 de las ganancias de los bienes exportados. A medida que aumenta la competitividad de la industria manufacturera de China, no hay necesidad de mantener un tipo de cambio tan bajo.

Cuando un país comienza a ingresar a industrias de gran valor agregado a gran escala, la apreciación es necesaria. En ese momento, para proteger las industrias nacionales de bajo valor agregado, Japón se abstuvo deliberadamente de mejorarlas. Esto era cuestión de tiempo, pero el Acuerdo Plaza aceleró este proceso. En general, el declive económico de Japón en ese momento no se debió a la apreciación. La razón fundamental fue que creció demasiado rápido, lo cual fue forzado por sí mismo. Es la única manera de que podamos mejorar lentamente. Personalmente, creo que la devaluación es más beneficiosa. Después de todo, hay más exportaciones que importaciones, por lo que a la gente corriente del país no le importa. No hay ningún cambio en el precio. Viajar al extranjero y ahorrar dinero como estudiantes internacionales son sólo la punta del iceberg en comparación con los tipos de cambio de millones de chinos en Estados Unidos.

Las empresas chinas venden al mismo precio y ganan el mismo dinero, pero es más barato para los países extranjeros, por lo que las empresas chinas ganarán más cuota de mercado y algunas empresas extranjeras también quebrarán. Por supuesto, las cosas importadas de China también son caras. Afortunadamente, China sólo importa materias primas y similares, por lo que el costo de producción no es alto y el impacto no es grande. 1.

El aumento de las exportaciones de China conducirá inevitablemente a entradas de capital. Para estabilizar el tipo de cambio (el tipo de cambio es el elemento vital de las exportaciones y las exportaciones son el elemento vital de la economía china), el banco central inevitablemente venderá una gran cantidad de moneda nacional para mantener el tipo de cambio relativamente estable. conducir a un aumento de la circulación de divisas en el mercado interno, lo que genera inflación. 2.

Para garantizar que la vida de las personas no sea demasiado difícil, el gobierno inevitablemente controlará los precios de las necesidades diarias, al mismo tiempo, el gobierno inevitablemente controlará los precios de las materias primas para proteger la industria; y exportar productos básicos de la influencia de la inflación. Sin embargo, el exceso de RMB en el mercado debido a las tenencias de divisas debe ir a alguna parte. Después de todo, no se puede bloquear. Si se bloquea aquí o allá, volverá a subir. Así que el gobierno utilizó el dinero extra para crear un mercado alcista en el mercado inmobiliario para absorber la inflación. Entonces, si usted siente que los precios de la vivienda están subiendo, debe agradecer al mercado inmobiliario por el aumento de los precios, porque sin aumentos de precios, los precios de la vivienda subirán aún más.

China carece de productos tecnológicos básicos y la mayoría de ellos son sustitutos baratos. Una apreciación ahora debilitaría el comercio de China y nos haría más daño que bien.

Afecta a las exportaciones. Dado que los productos que producimos se necesitan con urgencia y que fabricamos los productos industriales más grandes del mundo, el poder de fijación de precios está en nuestras manos.

¿Tendrá el aumento arancelario del 25% de Estados Unidos algún impacto en las exportaciones estadounidenses?

Desde hace 20 años, cada año escuchamos noticias sobre el cierre de empresas procesadoras de exportación costeras. Cada año es más difícil para las empresas exportadoras y cada año es más ruidoso afectar el empleo. Cuando mencionamos la garantía salarial, lo llamamos escasez de mano de obra, y cuando mencionamos el tipo de cambio, lo llamamos ola de desempleo.

Me temo que nuestras políticas no han sido secuestradas por estas empresas procesadoras y exportadoras. ¿No puede la apreciación del RMB impulsar la modernización industrial y el desarrollo de la industria terciaria de alto nivel?

La clave depende de si China necesita depender más del superávit comercial para lograr el crecimiento del PIB como antes. Personalmente, creo que la era en la que China dependía de grandes superávits comerciales para acumular riqueza ya pasó. Creo que superamos esta etapa hace diez años. En otras palabras, China no necesita tantos dólares. En tales circunstancias, debería ser bueno apreciar el RMB, expandir las importaciones, expandir las importaciones de recursos y materiales y, al mismo tiempo, importar para satisfacer los medios de vida de las personas, gastar dólares estadounidenses en mano e intercambiar papel moneda por recursos. En la actualidad, las políticas nacionales de desarrollo se han ajustado para ampliar la circulación interna y reducir la dependencia externa. Por tanto, la actual apreciación del RMB es beneficiosa.

La actual apreciación y depreciación del tipo de cambio del RMB depende básicamente del dólar estadounidense. Y todo lo contrario. La razón es simple: el dólar sigue siendo la moneda internacional dominante.

La apreciación del RMB inhibe las exportaciones de China y sólo estimula el mercado de consumo de China en el extranjero. A menudo tiene el efecto contrario en el país. Además, el tipo de cambio en el mercado de valores chino sigue siendo bidireccional.

A largo plazo, el RMB es un proceso de apreciación lento, porque ahora tenemos que centrarnos en la circulación interna y pasar lentamente de la fábrica mundial al mercado mundial. Las importaciones seguirán aumentando en el futuro. En general, la apreciación del RMB esta vez se debe en gran medida a la depreciación del dólar estadounidense. Además, hemos controlado muy bien la epidemia y el capital extranjero ha entrado en China, lo que ha provocado una escasez de dinero, por lo que la apreciación ha sido rápida y ha durado mucho tiempo.

Personalmente, creo que gastar RMB tendrá poco impacto a corto plazo y gastar dólares estadounidenses es apropiado.

A nivel nacional, las empresas importadoras obtienen ganancias y las empresas exportadoras sufren. Pero el problema es que China es un país que exporta más de lo que importa, y los beneficios que aportan las importaciones son mucho menores que las pérdidas causadas por las exportaciones. Por tanto, la situación general es desfavorable para la economía nacional. Por tanto, los bancos centrales estabilizan varios tipos de cambio.

Otros aspectos: Japón se ahogó de esta manera y creo que el país no repetirá el mismo error. De hecho, mientras el bucle interno esté en su lugar, el juego se interrumpirá. Es decir, todo lo que producimos se ha solucionado internamente, lo que por supuesto es imposible.

Resumen: La mayor característica de China es la resiliencia, que ha quedado plenamente demostrada en guerras anteriores y años de humillación. La lucha será dolorosa, pero nunca derrotará a China. El mayor problema de China son las contradicciones internas, que son varios problemas ocultos causados ​​por el rápido desarrollo de los últimos años. Este es un problema que deberíamos resolver rápidamente, pero uno de estos problemas puede causar innumerables problemas en la cadena si no tenemos cuidado. Por un lado, es necesario resolverlo rápidamente, pero por otro, es necesario estabilizarlo cuidadosamente, lo que crea una contradicción mayor.