¿Qué son la teoría de precios de producción, la teoría de carteras y el proceso estocástico de Brown-Wiener?
Descripción del problema:
¿Qué son la teoría de precios de producción, la teoría de carteras y el proceso estocástico de Brown-Wiener?
Análisis:
1. La cartera de inversiones se refiere a los inversores que invierten sus fondos de inversión en diferentes activos en forma de una determinada proporción de la inversión de cartera. La teoría de carteras analiza la relación entre el riesgo y el rendimiento de una cartera compuesta por múltiples activos en su conjunto, y cómo los inversores pueden elegir razonablemente su mejor cartera.
2. Modelo de valoración de activos de capital, el nombre completo es modelo de valoración de activos de capital.
Cuanto mayor es el riesgo, mayor es el rendimiento esperado que los inversores requieren para compensar el alto riesgo que asumen.
En este modelo, tasa de rendimiento de los activos de riesgo = tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo + prima de riesgo = (tasa de rendimiento general del mercado - tasa de rendimiento de los activos libres de riesgo) * (un coeficiente) es generalmente representado por la letra griega β.
El riesgo no es un activo y los activos pueden generar beneficios.
Usaré el mercado de valores como ejemplo. Tasa de rendimiento razonable de acciones individuales = tasa de rendimiento libre de riesgo + β * (tasa de rendimiento general del mercado de valores - tasa de rendimiento libre de riesgo (se puede medir mediante el rendimiento de los bonos del Tesoro))
Cuando β = 1, el riesgo sistemático de la acción representa el riesgo general del sistema del mercado.
β> 1 indica que el riesgo sistémico de la acción es mayor que el del mercado en general y generalmente es susceptible al impacto del ciclo económico, como las acciones de bienes raíces, acciones de bienes de consumo duraderos, etc. Esto se conoce comúnmente como acción cíclica.
β<1 indica que el riesgo de la acción es menor que el del mercado en general y generalmente no se ve afectado por el ciclo económico, como las acciones de venta minorista de alimentos y servicios públicos. Generalmente se les llama acciones defensivas.
Cuanto mayor es el riesgo sistémico, es decir, el inversor es susceptible al ciclo económico, por lo que necesita una mayor tasa de rentabilidad para compensar el alto riesgo que asume.
Entiendo que el valor de un activo está determinado por sus flujos de caja futuros. Para los activos de capital como las acciones, su valor está determinado por sus ganancias futuras, por lo que la tasa de rendimiento es la más crítica. La tasa de rendimiento determina el precio de los activos de capital. Por eso se le llama modelo de valoración de activos de capital.
3. Proceso aleatorio browniano-Wiener, el browniano se refiere al movimiento browniano, que es el movimiento aleatorio de partículas diminutas. La medida que describe el movimiento browniano definido en un espacio funcional continuo ahora se llama medida de Wiener, y el proceso estocástico correspondiente se llama proceso de Wiener.