¿Qué pasará con las acciones si la empresa se reorganiza?
Datos ampliados:
Las fusiones y reorganizaciones son una forma importante de revitalizar los activos de las empresas y las empresas estatales. En la actualidad, la mayor parte de la financiación de fusiones y adquisiciones de empresas chinas adopta la adquisición de efectivo o de acciones. Con el fuerte aumento del número de fusiones y adquisiciones y el aumento del número de fusiones y adquisiciones, los métodos de financiación existentes para fusiones y adquisiciones están lejos de ser suficientes. Ampliar nuevos canales para la financiación de fusiones y adquisiciones es una de las claves para avanzar en la reforma de las empresas estatales.
Es imposible completar un caso de adquisición enorme basándose únicamente en los fondos propios del adquirente.
Los préstamos bancarios están limitados por los respectivos activos y pasivos de las empresas y los bancos.
La emisión de nuevas acciones o la asignación de capital es un método de financiación común para fusiones y adquisiciones corporativas en mi país. Sin embargo, debido a las restricciones en la escala de expansión del mercado de valores y las reglas de cotización de empresas, muchas empresas no lo cumplen. condición. La emisión de bonos corporativos, incluidos los bonos convertibles, también se puede utilizar como método de financiación, pero la entidad que los emite debe cumplir ciertos requisitos en términos de tamaño de activos, pasivos, solvencia, etc. antes de estar calificada para emitir bonos. El modelo de financiación única de fusiones y adquisiciones mencionado anteriormente restringe obviamente la mayoría de las fusiones y adquisiciones y las reestructuraciones. En estas circunstancias, el modelo de financiación de adquisiciones apalancadas se ha convertido en un modelo de financiación que necesita ser explorado y desarrollado con urgencia en el mercado de fusiones y adquisiciones de China.
La combinación de fuentes de financiación para las compras apalancadas puede variar según el entorno financiero específico de cada país y no es necesariamente una réplica completa del modelo estadounidense. Por ejemplo, en China, las compras apalancadas no necesariamente tienen que estar garantizadas por los activos de la empresa adquirida, sino que también pueden estar garantizadas por los activos y ganancias del adquirente o por los activos y ganancias de ambas partes. Para muchas empresas, el ratio de apalancamiento no puede ser demasiado alto, pero los participantes deben ser empresas e instituciones financieras con alto crédito. No es apropiado utilizar bonos basura de alto riesgo y alto rendimiento. Los fondos propios y los pagos en efectivo también deben representar una determinada proporción. El uso de acciones y bonos para financiación también debe cumplir con las leyes y reglamentos pertinentes de las agencias reguladoras nacionales. Al mismo tiempo, las agencias reguladoras nacionales también necesitan relajar las restricciones financieras a empresas, bancos y firmas de valores acreditadas para promover verdaderamente la reestructuración de activos de las empresas.