¿Qué son los warrants y los warrants cubiertos? ¿Cuáles son sus características?

¿Qué son los warrants y los warrants cubiertos? ¿Cuáles son sus características? -

Fuente: Autor: Fecha de publicación: 6 de mayo de 2007

El nombre completo del warrant es el certificado de autorización de suscripción de acciones, que es emitido por una empresa que cotiza en bolsa. . Otorga a los inversores que poseen garantías el derecho a comprar una determinada cantidad de acciones de la empresa a un precio predeterminado en un momento determinado en el futuro o dentro de un período de tiempo determinado. Los warrants indican que el titular tiene derechos pero no obligaciones. En ese momento, el precio de las acciones de la empresa subió y superó el precio de suscripción estipulado en el warrant. El titular del warrant compró las acciones al precio de suscripción y ganó la diferencia entre el precio de mercado y el precio de suscripción: si el precio de mercado era inferior al. precio de suscripción acordado en ese momento, el titular del warrant podría renunciar a la suscripción. Desde el punto de vista del contenido, el warrant es esencialmente una opción de compra. Los warrants cubiertos son warrants generalizados, que también otorgan al titular el derecho a comprar una determinada acción a un precio determinado, pero a diferencia de los warrants generales, los warrants cubiertos son emitidos por un tercero que no es una empresa que cotiza en bolsa. El emisor suele ser una institución financiera de buena reputación, o posee una gran cantidad de acciones de la empresa objetivo para que los inversores las canjeen en ese momento, o tiene una sólida solidez financiera como garantía y puede asumir la responsabilidad de los inversores de acuerdo con los términos enumerados en la orden cubierta.

* * *Similitudes entre warrants y warrants cubiertos:

1) El titular tiene derechos pero no obligaciones, es decir, ambos tienen característica de opciones. Cuando los fondos son insuficientes y la situación del mercado de valores es incierta, los inversores pueden comprar warrants y retrasar la compra de acciones para reducir las pérdidas que puedan derivarse de decisiones equivocadas.

2) Ambos tienen efectos de apalancamiento. El titular puede conservar el derecho a suscribir acciones siempre que pague el precio del warrant. Debido a que el precio de mercado de los warrants es mucho más bajo que el precio de las acciones, la suscripción de los warrants brinda la oportunidad de obtener grandes ganancias con pequeñas ganancias.

3) Ambos precios fluctúan más que las acciones. Los precios de los warrants y los warrants cubiertos fluctúan en la misma dirección que el precio de mercado de las acciones. Debido al efecto de apalancamiento, su volatilidad es mayor que la de las acciones.

Los warrants y los warrants cubiertos son diferentes, pero los emisores son diferentes. También existen diferencias en los siguientes aspectos:

1) Tiempo de liberación. Por lo general, las empresas que cotizan en bolsa emiten warrants al mismo tiempo que emiten bonos corporativos, acciones preferentes o colocan nuevas acciones. No hay límite de tiempo para la emisión de warrants cubiertos.

2) Objetos de suscripción. Los titulares de warrants solo pueden suscribir las acciones de la empresa que cotiza en bolsa que emitió el warrant y, en ocasiones, los titulares de warrants cubiertos pueden suscribir un grupo de acciones. Al mismo tiempo, para las acciones de una empresa, varios emisores emitirán warrants cubiertos y sus condiciones de intercambio también son diferentes. 3) Objeto de la emisión. Los warrants se emiten simultáneamente con acciones o bonos, lo que puede aumentar el entusiasmo de los inversores por suscribir acciones o bonos. Al mismo tiempo, si los inversores suscriben nuevas acciones, también pueden aumentar las fuentes de financiación para la empresa emisora. Cuando se emiten warrants cubiertos, la institución financiera, como emisor, puede recibir ingresos sustanciales por la emisión. Por supuesto, también hay que asumir los riesgos provocados por las fluctuaciones del mercado de valores.

4) Efectivo al vencimiento. Los warrants son canjeados por el titular que suscribe acciones. El rescate de warrants cubiertos puede implicar que el emisor venda acciones designadas al tenedor de acuerdo con las condiciones acordadas, o el emisor puede pagar al tenedor en efectivo la diferencia entre el precio de suscripción de las acciones y el precio de mercado actual. El primer warrant en el mercado de valores chino fue el warrant sobre derechos de acciones de CAF lanzado en el mercado de valores de Shanghai en 1992, los warrants para Jiangsu Dayue, Fuzhou Dongbai y otras acciones se lanzaron en el mercado de valores de Shanghai en 1995 y 1996, y Xiamen Haifa, Guiliugong. , etc. se lanzaron en el mercado de valores de Shenzhen.