¿Cuáles son los pros y los contras de operar con deuda?

1. Puede reducir eficazmente el coste medio ponderado del capital de las empresas.

Por un lado, para los inversores en el mercado de capitales, la tasa de rendimiento de la inversión en deuda es fija y el principal puede recuperarse al vencimiento. Las empresas generalmente corren mayores riesgos cuando piden prestado fondos, pero, en términos relativos, el costo de los fondos pagados es bajo.

Por un lado, la gestión de la deuda puede beneficiarse de las "barreras fiscales". Debido a que los gastos por intereses sobre el financiamiento de la deuda se pagan antes de impuestos, la empresa recibe el beneficio de una deducción fiscal y la carga real de intereses de la deuda es menor que los intereses pagados por sus inversores.

2. Puede aportar "efecto apalancamiento" a los propietarios.

Dado que el interés pagado a los acreedores es un gasto fijo que no tiene nada que ver con el nivel de ganancias de la empresa, cuando el rendimiento de la empresa sobre los activos totales cambia, provocará mayores fluctuaciones en las ganancias por acción. clave para la gestión financiera. El "efecto apalancamiento financiero" mencionado.

3. Las empresas pueden beneficiarse de la inflación.

En un entorno inflacionario, las monedas se deprecian y los precios suben, pero el reembolso de los pasivos corporativos todavía se basa en el valor contable, sin tener en cuenta la inflación. De esta manera, el valor real de la moneda realmente reembolsada por la empresa debe ser menor que el valor real de la moneda prestada, de modo que la empresa se beneficie de la depreciación monetaria.

4. Favorece el mantenimiento del control empresarial.

Cuando una empresa se enfrenta a una nueva decisión de financiación, si obtiene capital social mediante la emisión de acciones, inevitablemente conducirá a la dispersión del capital social y afectará los derechos de control de los accionistas existentes sobre la empresa. Sin embargo, el financiamiento de deuda aumentará la fuente de fondos corporativos sin afectar el control corporativo, lo que favorece el mantenimiento del control de los accionistas existentes.

2. Desventajas de la gestión de la deuda:

1. El impacto del "efecto apalancamiento" en la rentabilidad del capital social

A través del análisis anterior, analizamos Sepa que apalancamiento financiero El efecto apalancamiento puede aumentar efectivamente el rendimiento del capital social, pero el riesgo y el rendimiento son hermanos gemelos, y el efecto apalancamiento también puede provocar una caída significativa en el rendimiento del capital social.

2. El riesgo de no poder pagar las deudas

En el caso de la financiación mediante deuda, las empresas tienen la responsabilidad legal de reembolsar el principal a su vencimiento. Si los proyectos de inversión endeudados de una empresa no pueden obtener la tasa de rendimiento esperada o si la producción general, el funcionamiento y las condiciones financieras de la empresa se deterioran o la operación de capital a corto plazo de la empresa es inadecuada, estos factores no sólo conducirán a una pérdida significativa; disminución de la rentabilidad del capital social mencionada anteriormente, pero también puso a la empresa en condiciones de afrontar el riesgo de insolvencia del capital.

3. Riesgo de refinanciación

Debido a la gestión de la deuda, el ratio de deuda corporativa aumenta y el grado de garantía de la deuda disminuye, lo que limita en gran medida la capacidad de aumentar la financiación de la deuda en el futuro y aumenta. Costes futuros de financiación. Mayor dificultad de financiación.

Datos ampliados:

Pasivo El pasivo corriente de operación se puede dividir en los siguientes cuatro puntos según el monto a pagar:

(1) Pasivos con monto determinado por pagar;

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(2) Pasivos corrientes cuyo monto a pagar depende de los resultados de operación;

(3) Pasivos corrientes cuyo monto se espera que sea pagadero.

(4) Pasivos contingentes. Los pasivos a largo plazo se refieren a préstamos tomados en préstamo por empresas de instituciones financieras u otras unidades con un período de reembolso de más de un año o un ciclo operativo de más de un año.

Los préstamos a largo plazo se pueden dividir en tres tipos según el método de pago:

El primero es un pago único del principal y los intereses; El segundo es el pago de los intereses a plazos;

El tercero es el pago del principal a plazos.

Enciclopedia Baidu-Gestión de la deuda