¿Qué es el dinero caliente y el dinero caliente internacional?
El dinero caliente es dinero caliente.
El dinero caliente internacional es una parte del capital internacional a corto plazo que busca oportunidades de ganancias en todo el mundo. Sus objetos de inversión son principalmente divisas, acciones y su mercado de derivados. El dinero caliente internacional tiene las características de un corto tiempo de residencia, capacidad de respuesta y fuerte ocultamiento. Según estimaciones del Fondo Monetario Internacional, la cantidad de dichos fondos activos actualmente en los mercados financieros mundiales supera los 7,2 billones de dólares. En los últimos años, las actividades internacionales de dinero caliente se han vuelto cada vez más populares. ha atraído la atención mundial.
El dinero caliente internacional se puede dividir a grandes rasgos en dos tipos según el grado de especulación: uno es el arbitraje general, el arbitraje o los fondos de inversión en valores, que no son altamente especulativos. Sus titulares son principalmente diversos fondos, empresas multinacionales e instituciones operadoras de valores. Sus principales entidades son diversas fundaciones de ayuda mutua, fondos de pensiones, fondos de seguros, etc. en países desarrollados. Para obtener ganancias y distribuir riesgos, la mayoría de los fondos necesitan invertir el 15% de sus fondos en el extranjero e inyectar el 10% de los fondos invertidos en mercados extranjeros en los mercados emergentes. El otro son los fondos altamente especulativos, como los fondos de cobertura en Estados Unidos, que son de menor escala. Este tipo de fondos impacta, manipula o monopoliza directamente los mercados cambiarios y bursátiles de un país, provocando importantes oscilaciones en el mercado y obteniendo enormes ganancias. El más famoso es el Fondo Quantum gestionado por Soros. En 1992, Soros vendió monedas débiles como la libra y la lira a gran escala, lo que obligó a la libra y la lira a depreciarse y retirarse temporalmente del sistema monetario europeo, ganando el Quantum. Financiar mil millones de dólares. Soros creía firmemente que el mercado financiero tenía fallas e inevitablemente experimentaría altibajos, y lo hizo de manera constante, convirtiendo al Quantum Fund en uno de los fondos más exitosos de la historia. El Quantum Fund de 1.000 dólares en 1969 se podría haber invertido en 1997 si el. Se reinvirtieron dividendos de años anteriores. Se ganaron más de $2 millones.
El desarrollo y crecimiento del dinero caliente internacional se debe a varios factores. ① En las décadas de 1970 y 1980, los gobiernos relajaron ampliamente los controles financieros y eliminaron las restricciones a las entradas y salidas de capital. Hace posible la formación de dinero caliente internacional a gran escala; ② La nueva revolución tecnológica acelera la difusión de información financiera en todo el mundo, reduce en gran medida el costo de la asignación internacional de fondos y aumenta la velocidad del flujo de divisas a plazo de los inversores; , intercambio mutuo de divisas Las innovaciones financieras representadas por swaps de tipos de cambio y de interés, opciones de tipos de interés, acuerdos de tipos de interés a plazo y bonos de tipo flotante han proporcionado nuevas variedades de inversión para el dinero caliente internacional, han reducido los costos de transacción y han creado nuevos métodos de operación de mercado y oportunidades de ganancias. ④ El desarrollo de la integración económica mundial después de la guerra y el crecimiento de las empresas multinacionales y los bancos multinacionales han promovido el desarrollo de la inversión extranjera. Estos factores han acelerado el proceso de integración global de los mercados financieros y han aumentado considerablemente el volumen total de los flujos internacionales de capital. El volumen total de los flujos internacionales de capital alcanzó los 53.500 millones de dólares en 1988 y los 609.700 millones de dólares en 1992. Junto con esto, también están creciendo la escala y la influencia del dinero caliente internacional.
El impacto del dinero caliente internacional en la economía de un país tiene dos formas básicas. Uno es el "tipo atracción-escape". Cuando la economía de un país se sobrecalienta, para frenar la inflación, la autoridad de gestión monetaria implementa altas tasas de interés. Cuando el tipo de cambio permanece sin cambios o la fluctuación es muy pequeña, atrae una gran afluencia de dinero caliente internacional y se involucra en arbitraje, arbitraje o. actividades de inversión, lo que obligó a la apreciación de su moneda, provocando un déficit en el comercio exterior. Al mismo tiempo, los precios de los valores y de los bienes raíces también han aumentado, formando una "economía de burbuja". El valor de mercado sobrevaluado y el deterioro de la situación comercial han generado expectativas psicológicas de depreciación de la moneda en el mercado de divisas, lo que ha desencadenado la salida de capital (incluido el dinero caliente internacional) y una mayor devaluación de la moneda, formando un círculo vicioso. Cuando la moneda se deprecia hasta cierto punto, el capital extranjero en el mercado de valores y en el mercado inmobiliario comienza a huir, los precios caen y la burbuja económica estalla. El otro es el "tipo especulación deliberada". Cuando el dinero caliente internacional descubre oportunidades de ganancias en el mercado de divisas o en el mercado de valores de un país, utiliza una variedad de medios financieros como crédito, futuros y al contado para movilizar capital humano y participar en actividades especulativas. El impacto en la libra y la lira en. 1992 fue un caso típico de especulación deliberada; la crisis financiera mexicana de 1994 y la crisis financiera del sudeste asiático de 1997 fueron el resultado del uso combinado de dos métodos de impacto del dinero caliente internacional.
Debemos tener una comprensión integral y objetiva de los peligros del dinero especulativo. ①La crisis financiera causada por el impacto del dinero especulativo internacional ha causado grandes dificultades a la economía del país anfitrión.
Los países que atraviesan una crisis financiera generalmente experimentan una disminución del crecimiento económico y un aumento del desempleo y la inflación. ② Cualquier país que tenga una crisis financiera causada por el impacto del dinero caliente internacional tiene sus propios problemas económicos. En particular, su sistema financiero es incapaz de soportar la fuerte caída de los mercados inmobiliario, bursátil y de divisas causada por la crisis masiva. retirada de capital extranjero.
En la actualidad, el tipo de cambio del RMB de mi país se mantiene básicamente estable frente al dólar estadounidense a largo plazo, con una gran diferencia de tipos de interés entre los países nacionales y extranjeros. Parte del dinero caliente internacional penetra en el país a través de cuentas corrientes y otros canales para beneficiarse de los intereses y las diferencias cambiarias. Para evitar el impacto excesivo del dinero caliente internacional en nuestro país, es muy necesario implementar un control estricto sobre la cuenta de capital. La deuda externa a corto plazo debe seguir utilizándose y no debemos abandonar la píldora por miedo a asfixiarnos, sino controlarla en una escala razonable. Es necesario mejorar el mecanismo de formación de tipos de interés y aumentar la representatividad. A largo plazo, la liberalización de las industrias financieras y de servicios es uno de los objetivos que persigue el Acuerdo General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio, e insistir en controles de capital enfrentará una presión internacional cada vez mayor. Por lo tanto, la estrategia fundamental a largo plazo para evitar consecuencias graves de los shocks de capital internacional es mantener el desarrollo saludable de la economía nacional.